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今日股指交割，但A股多头强势，沪指低开高走，午后一举突破3900点大关，最终收涨3.51%，报点，两市超过400股涨停。 以周线来看，沪指周涨2.05%，尽管依旧震荡，但相较于前四周轻松超过10%的波幅，沪指本周波幅仅8.95%。 值得注意的还有，从量能上看，今日沪深两市并未放量，统计来看，今日沪指成交额为5921亿，相比周二周三下跌时的8301亿以及7005亿呈现明显的缩量。 沪指是否就此重返升势？答案或许应该要符合那句老话，“前途是光明的，道路是曲折的”。 而市场情绪应该也出现些微变化，申万宏源此前在分析中指出，目前被杠杆市场快速下跌挫伤的情绪修复并非一朝一夕，参与反弹行情的资金更多地是出于减亏的需要而非毫无负担地享受平地上涨的喜悦。 虚惊一场的股指交割日 此前，自上周以来，投资者一直担心今日出现期指交割日大战。不过昨日中金所罕见地在一天之内连发三篇文章，直指投资者最关心的问题，即今日市场是否将出现大波动。 在《股指期货交割日全解读》一文中，中金所对期指交割制度、交割方式与如何确定交割结算价进行了解读。文中表示，对于交割结算价，“沪深300采用算术平均价，并且选取最后2小时作为取样时间，极大地增强了其抗操纵性，在全球主要股指期货合约中表现优异”。 在《期指交割日大战？“你想多了”！》一文中，中金所表示，“部分投资者忧虑期指交割日被操纵纯属多虑，出现这样情况的可能性较小”。文章中，中金所认为，期指异常贴水是因为现货指数在极端情况下失真，期指只是发挥了正常的价格发现功能。 此外，中金所还转载了中证网《股指期货在近期股市大幅调整中的作用》一文。此文认为，股指期货持仓金额远小于股票市值，股指期货无法影响市场走势。该文最后的结论之一是：股指期货价格下跌和贴水是股市下行的结果，而不是原因。 而实际上，从历史来看，股指交割日并不意味着A股一定下跌。据粗略统计，2014年交割日当日上证指数的表现，上涨的占48% 下跌的占52%。而从今年5次期指交易日的表现来看，由于上半年行情持续上涨，沪指当日基本小幅上涨，振幅也不大。 而相比这虚晃一枪的利空，市场或许有更多的利好消息，今日有媒体报道指出，证金公司获商业银行授信规模约2万亿，其中到位资金总额近1.3万亿元，国家队弹药充足给予多方定心丸；而昨日统计数据还指出，6月QFII新开23个A股账户，较5月份增长近一倍，总额度近4700亿，暴跌后抄底A股明显。 下周反弹持续？A股温室时代来临 连续多日的报复性反弹，A股是否已经筑底结束，而下周会否继续反弹？ 尽管情绪日趋乐观，但是实际上A股想复制上周动辄千股涨停已经不太可能，民生证券首席策略分析师李少君指出，未来后股灾时代市场对于政策层的托底预期将股市置于“温室之中”。 其指，目前市场已经从救市过程中嗅到了一些蛛丝马迹：3800-3400点是政策层救市的核心区间，暗示政策底部，而市场显然已经将“证监会要求券商在4500点以下不减持”解读为救市量化目标，一致预期可能自我实现，并产生二次博弈，由此A股产生了政策“温室”的顶部和底部。 不过后续A股或更可能进入反复震荡的“温室”，李少君指，历史从不简单重复，但也无出其右。在股市中，一朝被蛇咬十年怕井绳往往只是极少数现象。但是中短期看来，本次股灾的震慑作用还难以消散。 而安信证券首席经济学家高善文也指出，“改革牛”被证伪和持续的杠杆去化压力是股票市场短期内面临的主要问题，进一步考虑到基本面走弱的风险，以及政府对市场的强力干预，看起来市场继续处在区间整理的格局。 其认为，从中期来看，持续放松的货币政策仍然对市场形成支持，但市场重新恢复强势上涨需要在基本面上得到有效支持，即对第三级火箭点火的确认。第三级火箭未来的启动本身具有确定性，但启动的时间不是很清楚，目前启动的迹象仍不明确，需要继续观察。 业绩是下半年选股的重要基石 显然钱多、胆大、普涨的市场一去不复返，有限的筹码会寻找稀缺的优质资源。李少君指，凯恩斯选美的市场中，大多数投资者开始相信“业绩”已经成为市场最重要的选美标准，并且正在按照这一标准寻找同时具有估值优势的标的。 其建议从跌破员工持股计划、有大规模增持回购预案、中报业绩优良、产业成长前景等四个角度出发，筛选下半年投资标的。 而腾讯证券不完全统计，沪深两市已有1600家公司披露了中报业绩预告，超六成预喜。其中两市业绩预增幅度最大的当数东方航空，增幅超过260倍，增幅超过10倍的有29只。业绩预增翻倍的331只。这些个股可能都是企稳后中报行情的反弹先锋。 而广证恒生咨询张广文也指出，前期跌幅较大的成长股无论是从弹性还是从市场炒作风格上，反弹力度均将好于蓝筹。这其中，部分6月中旬以来跌幅甚至超过50%的次新股，从弹性上说将成为成长股中短线反弹幅度最大的板块。 分析人士建议，关注那些市值较小、主业想象空间较大、前期跌幅较大且反弹时力度较大的强势次新股，可将其作为短期成长股反攻弹性最大的龙头标的。 |
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