股市分析：对反弹高度的思考！

导 读

司马觉得，判断本拔(为何用拔而不用轮?大家可思考)反弹高度，应从ZF层面，机构层面，散户层面，技术层面四角度综合的来思考判断，才会比较全面合理准确，而不应该仅从单从技术的单一角度来判断

作者：司马张良

编辑：跟我读研报

尽管近些年我国经济形势放缓了增速，政府层面有想靠股市带动实体经济的思路，而且在行动上也确实让股市”牛"起来了

但综合考量，特别是通过本拔政府救市的力度及手段，我们可以发觉:

在牛既然有了的基础上，去杠杆限杠杆乃至废杠杆是首先会做的事情，后面会发生什么，我们一步一步来分析，首先看资金面。

下半年7万亿资金等待进场

让我们来列举一下，下半年的多头部队：

大股东增持(含上半年减持，窗口指导要买回)估计3000亿。

证金公司2000亿申购前五大基金公司股票型基金，证金公司2600亿支持21家证券公司自营买股。

这4600亿，目前进场的不多， 2600亿额度，其中银河证券单家就申请1000亿额度(还未下发)，养老保险下半年获批入市，最多达3000亿入市规模。

银监会提升保险资金权益类投资上限至40%，目前保险投资股权市场约2万亿，仍有2万亿资金可供入市。

两融资金限额将达3万亿(目前仅使用1.5万亿，可以仅融资额度很富余，高达 1.5万亿)。

最新场内投资者保证金余额仍高2.5万亿元，表明很多人还未满仓。

下半年，多头可动用的资金，预计可达7万亿。

而空头，似乎并不多了。有公安部的手铐支持，境内外，做空势力，亦不敢再造次。窗口指导下的空头阵营，只能等明年再重新集结了。

技术面的时间信号！

司马把本拔反弹的高点暂定在5月线(4191点)±100点附近!(可能会有百把点的误差，这是告诉你一个大概，而不是做齿轮的测量)

司马把5月线(4191点)±100点作为本拔反弹的高点，主要有两层考量:

1，5月线±100点以上，股市里最大的庄家(汇金，保险，产业资本，大小非，银行，券商，创业，地产等)离开牌桌回家不玩了!

后来他们为了完成上级任务又回到了牌桌前，但这次回到牌桌前只是把巨款在桌上放一放亮一亮，并不直接下注操作，都还是些虾兵螃蟹将在玩，输赢的级别小多了(跟5178气势比)，所以，反弹高度定在5月线±100点附近!

2，5月线的基本含义:

即5月均线!也即5个月的平均成本价!

换言之，若要有效攻克5月线，则就意为着要给新近5个月(2月，3月，4月，5月，6月，)进场的人全部解套!

显然，最近5个进退股市的人恰恰分别是:

数量如非洲角马般多的大量散户，

和汇金，社保 ，产业资本，大小非，创业，券商，银行，地产等等等老油条机构，

而2，3，4，5，6这5个月，又恰恰是股市巨量峰值的高换手时节!

简言之，这样巨量资金的而角色，智慧，级别，资金属性不在一个量级的一次换手行为，不可能会有第二次握手的机会!!!除非:绵羊把狮子吃了!

高位套牢盘让新高阻力重重

首先，我们看好这轮牛市，牛市还没有完，原因是：货币政策依然是宽松的；国家依然是呵护股市的，目前只是面对调整而已。

短期的压力在于有一个巨大的套牢盘横在上方，只要股指上去，解套盘将拼命涌出。国家队只是托底，并不会解放套牢盘。下面是套牢盘的大致位置。

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