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摘要：基础设施建设受经济周期的影响较小,并可以有效抵抗通货膨胀、实现资产升值,对于产业基金具有较大的吸引力。本文在对基础设施建设、PPP模式运作、产业基金投资分析研究的基础上提出了产业基金投资基础设施的PPP模式方案，就重点问题进行了详细阐述，提出了可操作的路径，并就推进产业基金投资基础设施的PPP模式提出了实施建议。 一、产业基金投资基础设施的意义 基础设施产业是经济发展的先行产业，完善的基础设施建设是经济繁荣的必要前提。长期以来，由于我国在基础设施建设中的投融资体制造成的投资壁垒，一方面使得我国基础设施建设资金来源十分有限，造成了基础设施有效供给的严重不足和有效需求日益增长之间的尖锐矛盾；另一方面，过度依靠增加财政支出和银行资金供应使得我国的直接融资和间接融资比例严重失衡，银行系统的风险与压力巨大。产业投资基金投资基础设施具有重要的现实意义： 1、是有利于填补基础设施建设的巨额资金缺口，减轻国家财政负担。在未来一段时间里，我国基础设施建设的资金供求矛盾仍将十分突出，根据国家发改委的有关预测，在“十二五”期间，我国基础设施的投资规模将达到7万亿元，此外，其它公共建设领域也都存在着巨大的资金需求。显然，目前的资金来源格局无法满足基础设施建设的巨额资金需求。产业投资基金投资基础设施，可以有效解决资金缺口问题；以市场化的融资方式，降低基础设施企业的负债率，确保基础设施建设的健康平稳发展。 2、是以基金投资的产权约束优势和基金的专家管理优势，能有效提高基础设施投资及运营效率。民间资金进入基建领域，以及基金公司作为投资者与基础设施产业之间的中间平台，对投资风险承担责任，有助于实行市场化的投资策略，杜绝政府投资下权责不清的弊端，有利于提高基础设施项目的运营管理效率，提高基建项目的盈利能力。 3、是有利于刺激社会投资，促进居民储蓄转化为有效投资，为社会提供稳定资金收益投资渠道。随着社会经济的发展，我国已经形成巨额的金融资产，大量的民间资金以银行存款的形式存在。大量资金游离于实体经济，不利于资本的周转。基础设施产业投资基金有利于促进居民储蓄向投资转化，为民间资本开辟了一条风险较低、收益较稳定的投资渠道，促进国民整体财富的和谐分配与增长。 |
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