6月工业利润重回负增长 机构称微观经济依然麻木国家统计局今天公布的数据显示，1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额28441.8亿元，同比下降0.7%，降幅比1-5月份收窄0.1个百分点。 6月份，规模以上工业企业实现利润总额5885.7亿元，同比下降0.3%，而5月份利润总额同比增长0.6%。 1-6月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5980.2亿元，同比下降21.2%；集体企业实现利润总额235.3亿元，下降0.1%；股份制企业实现利润总额18552.6亿元，下降1.7%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额7216.7亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额9771.3亿元，增长6.3%。
1-6月份，采矿业实现利润总额1396.1亿元，同比下降58.8%；制造业实现利润总额24436.4亿元，增长6.1%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2609.3亿元，增长17.2%。 1-6月份，在41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增长，11个行业下降。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长11.2%，纺织业增长6.1%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长78.7%，化学原料和化学制品制造业增长13%，有色金属冶炼和压延加工业增长18%，电气机械和器材制造业增长5.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长19%，电力、热力生产和供应业增长17.7%，煤炭开采和洗选业下降67%，石油和天然气开采业下降68.4%，非金属矿物制品业下降6.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降22.4%，通用设备制造业下降0.1%，专用设备制造业下降3.4%，汽车制造业下降2.1%。 1-6月份，规模以上工业企业实现主营业务收入518202.3亿元，同比增长1.4%；发生主营业务成本445653亿元，增长1.5%。 6月末，规模以上工业企业资产总计943835.5亿元，同比增长7.6%；负债合计539730.8亿元，增长5.7%；所有者权益合计404104.7亿元，增长10.3%。 6月末，规模以上工业企业应收账款107951.6亿元，同比增长7.9%；产成品存货38114.9亿元，增长7.4%。 1-6月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.49%，每百元主营业务收入中的成本为86元，每百元资产实现的主营业务收入为112.2元，人均主营业务收入为112.4万元，产成品存货周转天数为14.9天，应收账款平均回收期为36.1天。6月末，资产负债率为57.2%。 6月份工业利润有所下降，主要受三个方面因素影响。 统计局：工业实现利润基本平稳 国家统计局工业司何平博士表示，6月份工业利润有所下降，主要受三个方面因素影响。 首先，工业品出厂价格下降明显。尽管6月份工业生产增长有所加快，但由于工业品出厂价格同比下降4.8%，且降幅比5月份扩大0.2个百分点，对工业利润下降产生直接影响。 其次，单位成本有所上升。6月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为86.19元，同比上升0.13元。 第三，上年同期利润基数较高。上年6月份，工业利润增长17.9%，增速为上年各月最高，对今年6月份利润增速有一定影响。 尽管6月份工业利润由5月份略增转为略降，但总体看，工业企业实现利润基本平稳，月度增幅变化不大，累计降幅逐月收窄。同时，降息政策作用继续显现。受年内三次降息影响，企业利息支出明显下降。6月份，规模以上工业企业利息支出同比下降6.2%，为今年以来最大降幅。利息支出减少，有助于降低融资成本，增进企业效益。 民生宏观：微观经济依然麻木 对此，民生宏观分析师张瑜解读称，利润同比下滑的主要原因是受到费用侵蚀，即三大费用并未随营业收入大幅下滑。 6月工业增加值季调环比0.64%，较5月0.54%微弱回升，工业生产依旧挣扎于泥潭；6月PPI环比-0.4%，较5月-0.09%跌幅扩大，在前一个季度工业增加值及海外需求稳定的前提下，PPI下降主要受美元强势下的大宗商品的下行的拖累，也是主营业务收入疲软的原因。 行业结构看，依然是资源类行业以及产能过剩严峻的行业拉后腿；企业类型来看，依然是国有控股企业利润增速拉后腿。 内需不振，外需不强的背景下，企业生产意愿不强，被动增加库存，本期产成品库存同比为7.4%（前值7.1%），企业去库存压力仍大。 ROE不抬头，投资难有改善。从工业企业的杜邦三项来看，费用端没有随收入下行，销售利润率承压；工业品价格下行环境中，营业收入增速疲软，对应的资产周转率承压；在去杠杆的大趋势中，杠杆率难有贡献，因此工业企业预期投资收益率难有较大改善，依旧承压。资本逐利，收益率不提升，工业投资难有超预期表现。 增长引擎青黄不接的局面没有改变，私人部门受制于房地产，公共部门受制于反腐、收入下滑和举债约束，出口又受制于内外再平衡压力，所以下半年经济依然压力山大，稳增长政策不会退出：一虽然猪价带动通胀上行压力大，但年内触碰“上限”可能性较低，现在谈论紧缩还为时尚早；二是继续加快推进PPP等新融资模式，支持基建投资托底，疏通货币政策传导机制。 |
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