什么是牛市初期,什么是熊市初期. 这是个难问题.千万不是回头才发觉,呵呵.
如何定义呢?
我尝试给出一个牛市初期和熊市初期的可操作的办法。－仅限中国股市
牛市初期：
1.各大指数的平均PE低于20，某些指数的平均PE低于15。 ＋50分
2. 月均成交量和流通市值之比和之前公认的牛市初期相当。（具体是多少
，我正在找数据测算） ＋ 20
3. 证券公司大厅无人看行情，证券类报纸恢复到只有三大报的状态，其它
垃圾股市报纸全部消失 ＋10
4. 有证券公司资金断裂，甚至破产或者被并购的传闻 +10
5.同花顺论坛一天的新贴不够一个版面 +10
在这样的情况下，采用按月平均买入或者正三角买入
熊市初期：
1.各大指数的平均PE高于55，某些指数的平均PE高于80。 ＋50
2.周均成交量和流通市值之比和之前公认的牛市顶部相当。＋ 20
3.人人都赚钱，没人亏钱 +10
4.证券公司，基金公司一年发60个月工资，垃圾报纸满天飞 +10
5.同花顺论坛一天的新贴超过10个版面。 +10
在这样的情况下，按周采用平均卖出或者倒三角卖出
另外，关于品种的问题，不做基本面研究的人，一头扎进ETF，还有兴趣，
兼顾券商这种和股市正相关的周期性行业
我坚信技术是有用的，它是战术，利润最大化的来源。
基本面分析作用也大，它是战略 ，牛股，翻倍股的法宝。
只有综合分析，才是我们的最佳选择。
全面分析，整体布局，适时而动。
会学习，会总结，会“变”才是我们的生存之道 。
我觉得熊市赚钱的机会存在于中后期。
熊市初期的话，基本上是一种轮跌的态势。你方唱罢我登场，在估值重心不断下
移的局势下，几乎没有绝对安全的区域。即便少数逆势走强的板块，最终也可能被硬
拖下水。这个时期，空仓以对，应该是最好的策略。
而行情过渡到中后期时，超跌股将启稳，强势股将反弹，没有跌倒位的继续下跌
，这个时候的特点是，指数相对稳定，个股出现分化，那么一下小概率的机会就将出
现。
我想总结起来技术操作原则大概有这么个意思:
战略上:
长线持有为主,买入,持有,让利润奔跑作为基本原则.
具体操作策略以短中长相结合.一旦建仓完毕,将长线持股,除非长线持股的条件
发生变化.
现在暂定:中线以30均线为操作条件,长线以60日均线为操作条件.(不排除以后以
120日均线为准)
战术上:(每一次买入/卖出都是战术操作)
1.30日均线未走稳并朝上,任何一次操作都只是短线思维,持仓量绝不超过30%.风
险越大,比例还将减少,短线买入时机,依照短线策略进行.
2.60日均线未走稳,持仓量绝对不超过60%.
3.记录每次的操作,并不断修订持有股票的短线/中线/长线标记.建仓完毕后,比
例分别为3/3/4,中线股票,以跌破30日均线为卖出机会,短线卖出以跌破10日均线为卖
出机会,长线股票以跌破60日均线为卖出机会.
对市场心存敬畏之心,以不损失本金为最高原则(或在可接受的损失范围内,我想
暂定5%吧).
以上只是技术面的分析和操作,
上面的思路看起来看起来好象还是不是特别清晰,但我发现,任何清晰的可程序化
的操作策略,只要执行的时间足够长,其成功率是0.因此,具体操作方法只能提供一种
策略.
思路一下子还难以整理清楚,大家讨论一下吧,
股市的下跌，让许多人对市场多了几分敬畏；对老股民多了几分尊重；也终于明
白，暴利不是常态，稳定的赢利模式才是长久生存之道。
于是大家这些天开始热衷于探讨这个“稳定的赢利模式”了。
虽然大家性格悟性各异，最终不会有一个统一的答案，但是有些原则性的东西我
可以说一说：
无论你的策略如何制定，一定要浓缩为一两句话，而不是罗列满纸。
如果你承认自己不是高手，首要任务是降低游戏难度，先把一只股票做好做透，
追究到极致。
待获得了成功的经验后，再推而广之，那时你做几十只我也不拦你了。
以上是我非常中肯的建议……
利弗莫尔堪称技术派的代表，虽然结局很悲剧。
后人评说，其最终失败不是技术缺陷而是性格缺陷。这个结论，我是赞同的。
筹码理论仍然属技术范畴，并且是发生在后台的事。
至少对于我，量、K线，均线。仅看这三个基本要素足够了。
然后呢，然后我同价值投资者思考问题的方式角度是一样的，就是对这个公司的
基本面进行密切而长期的追踪。
所以严格的讲，这是试图将价值投资和技术投资有机结合。虽然常遭不伦不类的
诟病。但我看，是可行的。
性格决定命运，输和赢有时只在一念间
虽然知道很多打牌技巧，有时就因为性格的随意，一张随手牌，就决定了一个牌
局的结果，只能重新来过
经常犯错，事后知道犯错的原因，但还会重复发生，这就是散户的悲哀，性格使
然。
掌握方法是一回事，成熟运用又是另一回事，没有严格的训练，没有严明的纪律
，也是枉然。
相信每个人都有切身体会。
量、K线、均线。
还有趋势线，一定还要加的话，就是技术形态。
这些足够了。
许多高手喜欢把1说成100，加之玄奥模棱的语言，以显示高深莫测。
股市就是这样，说有多复杂就是多复杂，说有多简单就有多简单。
往哪个方向走，就取决于我们自己的选择，我是往简单这个方向走的。
经济学上说经济利润的三个来源是垄断，风险和创新。金融行业占据两个，而且是
在风险可控下面的天然垄断。银行利润来源除了存贷利差，还有中间业务收入，在这
一点上，招行是乎走在前面。更何况，中国金融未来走混业经营的路子越来越明显，
平安已经有点这样的思路和影子。从西方社会的发展历程上看，金融作为一个行业是
最保险，也最具成长性的。相信我，中国的金融企业都还很小很小，前面的路子还很
长很长。
创新型企业的潜力当然比金融还要大，只是，这么多年，成千上万家公司倒在发
展的道路上，也只成就了微软，google 这么几家。
如果是价值投资者，估值合理并不见得是最理想的介入点，我希望提醒四个字
——严重低估。
而卖出点也是相对应的，既——严重高估。
不论买与卖，都在其价格偏离价值比较大时，而非合理即可。
如果是秉承中长线的技术派，会选择在大型底部构筑完成初期进场，而在大型头
部形成初期离场。
那么不约而同的，价值投资派和中长线技术派的买卖点其实是重叠的，这就是殊
途同归。
所以这两个派别就有如“刀和枪”，不存在谁更高尚的问题，都是用来杀敌的，
哪个顺手便用哪个。
有人左手舞刀右手弄枪，只要能杀敌，亦无人说不可……
价值怎样来评估呢?
怎样评估，格雷厄姆巴菲特的相关书籍很多。问题是，你是不是真的打算做一个
坚定的价值投资者了。
我还是觉得，用技术手段检测股价的高低更直观些。至于其价值中枢到底在哪里
，我并不大关心。
大家每天都在等惊天大逆转。我既然不要求，也没有能力去抓那个逆转的绝对低
点，看不看盘都没有意义。目前我仅是个看客，精彩之处鼓鼓掌……
我还是那句话：
不着急
慢慢做
空仓的
手痒痒
打点底
满仓的
抛一点
减减仓
关于通胀无牛市，论述最为系统深刻的就是周洛华的系列文章，大家有兴趣可
以百度一下。
如果再加上大小非的压力，那还真不能过早的乐观。
其实我和大家一样，虽压抑着，但总还是蠢蠢欲动着，并没有真正打算过几年苦
日子。
熊市里耐不住手痒的人，未来必然要被淘汰！
1。丧失了纪律。
2。失去了理性。
3。总以为自己可以战胜市场。
还有，劝告大家一点，作为散户，不要学老巴进行价值投资。
原因很简单，你所谓的价值，不见得真的有价值。你所谓的好公司，不见得是好
公司，都是看报纸，看电视，网上搜信息，或者是所谓高人指点得出的结论。如果你
能做到每月定期去公司实地考察，而且要和公司高层沟通，而且要有敏锐的眼光，要
有深厚的行业研判能力，要有自己价值的估值方式。
不然，你凭什么说平安50元的股价是合理的，凭什么说平安是好公司，是可持续
的呢？
只要你想在这个市场长久生存，没这个能力，就不要做这个事情。保守和圈子理
论成就了老巴。
作为散户，老老实实做趋势投资，才是正道。而且严格纪律，做不到这两点，对
不起，建议出局，不要炒股。
还有要记住的，市场一定是对的，是不可测的，是具有反身性的，而且不可以经
验来测。
熊市里，任何冲动，都是错的，即使赚了钱，也是错的，只要你想着长久在这个
市场里生存的话。
总之，看大趋势的，玩大钱，看小趋势的，玩小钱，看不清趋势的，不玩钱
谈一下在股市里的坚持,在技术上我不擅长,但对人的心理方面的研究和把握,我
自认琢磨的比较多的.
在中国股市,事实上能坚持的大多数最终能笑,因为国内退市的毕竟是很少数的小
概率事件,可以说你买进的大部分股票最终都有解套和盈利的一天,所以对于坚持,我
可以告戒许多简单的投资者,拿好你的任何股票,坚持到他盈利的那一天.做到坚持可
能不是你最好的收益结果,但一定不会是你最差的结果.
那是远的,说近的,股市的得失很难用一两天来简单说明,周一有不少开盘就买入
股票的,,大多数当天被套,从目前的盘面来看,大盘近期还是可以有点期待的,事实上
周一上午没进的人,大部分在周2,甚至今天未必会进场(这个分析的是散户,机构不在
分析行列),所以只要不是昨天割肉离场的,基本上周一进去的还是能有些短线收益的.
在股市最忌讳心态一天一变,即便看错大市场,能做到坚持,也会有你盈利的那天,
不过时间长点.
一个稳定的交易系统，一定不是建立在“我觉得”的基础上的，当因为坚持而获
利，因违反而折损，反复多次后，遵守便成为了一种不需要挣扎的自觉。
我信赖我的交易系统，更甚于我对自己直觉的信赖。
当然，面对一两天内我的股票的20%的振幅，说我一点儿心理活动都没有那是假
话，不过我能开导自己。
转帖一下亚当理论第6条：
6、别去抓头部和底部，让市场把它们抓出来。亚当理论永远抓不准头部和底部
。。。。。。想去抓的人也抓不准。但是头部和底部终于出现时。。。。。。亚当理
论只会错一次。
多数操作者都想抓头部和底部。多少操作者也都赔了钱！多少操作者之所以想抓
头部和底部，理由有二。。。。。自负和贪婪。抓住头部和底部，准确的几率比在拉
斯维加斯玩吃角子老虎机还差。每个人都知道这种事。你的敌人也知道到这种事，他
偶尔会让你抓准一两次头部和底部，好让你上瘾，继续做这种事。这是种自负的旅程
，好让你能告诉朋友：你敏锐地研判了市场，这全是自负心里在作祟。你曾经有多少
次买到最低点，而且真的抱着部位，直到最高点才脱手？为什么不能等反转确立呢？
这全是贪婪在作祟。
我终于下决心开始执行熊市战术了。这应该是20日均线理论适用于熊市的一个发展
。
归纳如下：（K线与均线偏离多少为建仓点是无法量化的。）
1、在下跌过程中，当K线偏离20日均线较多时，建第一仓（比如1万股）。
2、如果继续快速下跌，加倍建第二仓（两万股，共计三万股）。
3、极端情况下，继续下跌，加倍建第三仓（六万股，共计九万股）。
待反弹到20日均线附近，清仓。再进入下一个循环。
这其实是通常所说的金字塔式建仓法，而我则把其同20日均线理论有机的结合了起来
。
此刻，早盘追进的仓位已经微套。好在仓位不多。如果行情最终恢复到下跌趋势
中，我将正式启动这个熊市策略。
无论多少，至少我掺乎了，无论输赢，都算对自己有了个交代。
又要卖弄历史经验了，在我的记忆中，熊市里的反弹都是异常迅疾的，待许多人
反应过来，三五天就结束了。
许多决定几乎是条件反射，做过之后，才容得细想。
今后要不要完全空仓，是有待斟酌的，至少面对突发行情，非常被动，既然对目
标股心仪已久，是不是考虑始终保留一部分底仓，以备不时之需呢？
我的思路为此要做一些微调了。
我计划今后最低仓位保持10%，还有一个原因，就是我发现，自从严禁亏损的理
念根深蒂固之后，我的抗击打能力日趋减弱。
就是说，对亏损非常敏感，容不得被套一点儿，这样，风险固然都能躲过，但是
如果没有一点儿持仓的定力，对亏损没有一定的容忍度的话，心总是脆弱且慌张，那
终究是难有大的作为的。
一轮大行情，一定要有一个充分的盘整震荡酝酿筑底的过程，然后温和放量慢
涨，最后以加速放量大涨为终结。
而在消息刺激下的高举高打，通常是一种短线行为，短期涨势越迅疾，放量越巨
大，则越难以持久。
这么大的一个跳空缺口，即便不相信缺口理论的人，估计也会赞同其迟早要回
补的。
所以暂时以一种短线的思路来应对，或比较明智。
交易系统就是这样，成功时自信满满，一遇挫折便又起疑，着手尝试调整了。
我以前曾经以为我的交易系统构造的很完美了，现在看，其实这种想法过于浪漫
了。
事实上，没有一个交易系统是全天候全功能的。某些方面突出，就一定有某些方
面薄弱，我们只能尽力而为。
投资世界没有完美主义……
我现在考虑的不是卖不卖的问题，而是判断这个上升趋势能不能延续，是否加
第二仓的问题。
大盘没有连续逼空，这给了我们很从容的思考时间和慢慢做的腾挪空间。
我的操作其实很接近于机械化交易，我仅是个执行者，与其它操盘手的区别仅在
于我是自己的老板，规则是我制订的。
遵循的原则很简单：做对加码，做错止损。
呵呵，我自己不会有心理障碍和挫折感。如果这一仓以止损为终结，那么则更能
说明市场熊市的本质。
我将启动熊市策略，继续战斗下去……
金字塔建仓法和补仓法貌似类同，但其动机和本质是不同的，建仓的位置也需要
很高的技巧和清晰的判断力，这些，在今后的实战中再慢慢聊……
我们每一个投资者都存在着这样一种现象，就是认知总是滞后于市场走势。有
时，还迟滞很多。
熊市过半了，才意识到熊市来了，熊市末期终于下决心割肉，牛市初期充满怀疑
，牛市中期蠢蠢欲动，牛市末期终于追将进去。
上面的描述不很严谨，但大概是这么个流程。
我不预测股市，就是说，我不试图超前。但我也不会滞后太多，我想啊，我要向
ETF一样，紧紧的咬住指数。
股指的向上跳空缺口就造成了我思路行动的缺口，所以会给人突兀的感觉。按照
缺口理论，迟早要回补的。呵。
当然，我会尽量保持我思路和行动的平滑性。不会从极度悲观大跳到极度乐观，
表现形式上就是不会从空仓直接满仓，而是顺应行情的发展渐进加仓。
同时若看错，小刀已经备好，而且请大家放心，我不会割错位置的，大不了理个
光头……哈哈哈哈……
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