热点前瞻：深V反转 指数走势将缺乏冲劲

金百临咨询 秦洪

周三A股市场出现了高开探底再大幅回升的走势，日K线图呈现出典型的深V反转的态势。而且，在尾盘回升过程中，成交量也随之持续放大，说明跟风买盘开始加仓。

不过，对于短线A股的走势来说，仍不宜过于期待。一方面是因为周三尾盘拉升过程中，固然成交量持续放大，有抄底盘介入的态势。但从整个交易日的成交量来看，仍呈现出萎缩的态势，这就说明了市场仍然处于降杠杆的趋势中。降杠杆就意味着资金总量在萎缩，持续的买力自然随之萎缩。更何况，从今年上半年的行情演绎来看，凭借着融资融券余额从1万亿多一点增长至2万余亿，上证指数方才从3200点走向5100点。而随着此次的宽幅震荡以及降杠杆的政策导向，融资融券余额已从2万余亿元降至1.4万亿元左右，如此的数据就说明了杠杆买盘较上半年大幅萎缩，那么，在上证指数3700点一线，又能够指望上证指数能够有多大的弹升空间呢？或者说，如果融资融券余额不能够从1.4万亿元节节走高，恢复到2万余亿元的水平，那么，上证指数也难有大的涨升空间。

另一方面则是当前A股市场是典型的护盘政策市，此市道下的指数走势将缺乏冲劲。毕竟护盘资金的目的是救市而不是拉升股指获利。更何况，目前A股市场的宏观经济背景、产业趋势也不会支撑当前护盘资金拉升行情。所以，在护盘背景下的A股市场往往体现出绵柔的走势。即下跌有支撑，但上涨却缺乏强有力的推动力，就如同在7月9日至7月23日的那波弹升行情中，指数涨升趋势并不凌厉。而且，护盘资金所关照的板块往往是今天涨明天跌。比如说周二拉升的券商股在周三就相对低迷，因此，周三强劲的银行股在周四就可能调整，从而制约A股的冲击，使得短线A股缺乏强劲的攻击能量。

据此，短线A股市场固然因为惯性，在周四有进一步冲高的可能性。但是，考虑到护盘对象的涨升趋势的延续力度不强以及护盘资金的任务等因素，A股持续涨升的空间有限。在操作中，不宜过于追高，只宜在市场震荡中低吸一些成长性尚可的品种，就如同在周三午市前关注生物医药股、航空运输股一样，如果此类个股在今后的走势中出现盘中急挫的迹象，可以适量低吸，但不宜追高。