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如何建立——合格的圈子 巴菲特说：就你的合格的圈子来说，最为重要的东西不在于圈子的面积有多大，而是你如何定义这一圈子的周边。如果你知道了圈子的边缘所在，你将比那些比你的圈子要大5倍，但对圈子的边缘不甚清楚的人要富有的多。 我们的原理如果应用到科技股票上，也会是有效的，但是我们不知道该如何去做。如果我们在自己画的合格的圈子里找不到可做的事，我们不会扩大我们的圈子。我们将会等待。我错过了蜂窝式移动电话的投资机会，原因是它在我的合格的圈子之外。 你不必成为每一家公司，或者许多公司的专家，你只需要能够对在能力范围内的公司估价。范围的大小并不十分重要：但是，了解它的边界必不可少。 如果有一种力量，那么当我们在我们的竞争圈中运作平稳，而且当我们正在接近极限时，他正在得到识别。对于在快速变化的行业中经营的公司，预测它们的长期经济表现就超出了我们的极限。如果有其他人声称有在这些行业中的预测技能——而且看起来还要通过股票市场行为印证他们的断言，那么我们既不会嫉妒也不会效仿他们，相反，我们坚持做我们理解的事。如果我们迷路了，那也是太不留神，而不是因为我们好动或者用愿望代替了理性。幸运的是，几乎可以肯定，伯克希尔永远有机会在我们已经立足的圈子内发达。 学习体会 在向巴菲特学习投资的过程中，我深感自己知识和经验的不足，但是巴菲特关于合格的圈子精彩的论述，给我提供了巨大的帮助。巴菲特说：投资领域是唯一一个，业余选手能够战胜专业选手的领域。巴菲特的观点为我提供了信心和智慧。 为了避免投资中可能出现的失败，我在2002年《寻找能轻松越过的股市栅栏》文章中指出：巴菲特投资名言："我并不试图越过七尺高的栅栏，我到处寻找的是我能跨过去的一尺高的栅栏。"是我一生的投资指南。 从1996年接触巴菲特思想以来，我在自己力所能及的范围内做了一些投资。就彻底改变了自己的命运。验证了巴菲特的观点：投资者不需要作对很多事情，重要的是不犯大的错误。建立属于自己合格的圈子在投资中怎么强调也不为过。看看身边发生的事情，不管在股市内还是在股市之外，到处可以看到失败的身影。究其原因就是对合格圈子的边缘不甚清楚，或者根本就没有这方面的概念。 在我家附近，新开的一家较有规模的饭馆，老板是多年搞药品销售的，突发奇想开起了饭馆。结果可想而知，装修、设备、租金、时间大量的投入换来的是经营的惨败，几个月后关门大吉。饭馆起的名字叫“不太远”。老板不知道的是他走出合格的圈子已经“太远太远了。”现实生活中这样的事情比比皆是，股市中又何尝不是如此呢？ |
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