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8月13日，一天期国债逆回购GC001上涨了105.23%，年利率涨至1.57%。并且盘中价格均在1以上，这在最近一个月是鲜少的。 别看它现在的收益率不高，在新股集中申购或年初年末资金紧张的特定时期，其年化收益率可高达50%，远胜于市场上很多投资品种。而且，几乎不用承担任何风险。总之，投资者可以利用逆回购平时“赚小钱”，行情来袭时获取高利。 相较于瞬息万变的股市与高杠杆的分级基金，逆回购由于风险极低堪称理财产品界的“小清新”，也是在股市中持久战斗的投资者资金回撤时的“避风港”。 机会都是留给有准备的人，在下次行情到来之前，第一财经《财商》(微信号：caishang02)教你掌握如何投资逆回购。 什么是逆回购？ 债券逆回购指的是投资者放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入，是交易双方之间进行的以债券为权利质押的短期资金融通业务。 简单地说，逆回购就是把钱借给别人，而别人会用债券作质押跟你借钱，到期时你将收取一定利息。 那什么样的人适合投资逆回购呢?通常来说，主要有两类人群。其一，只懂得把钱存银行的人。银行最新活期存款利率仅为0.35%，而流动性可与之媲美的1天期逆回购目前年化收益率为2%左右，孰优孰劣显而易见。其二，由于大量资金闲置但随时需要建仓的股民，抑或是有巨额周转资金的企业。从投资偏好的角度来说，逆回购适合保守型或稳健性投资者。 目前，沪市和深市均有逆回购投资品种，产品按照期限划分，有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天，且不同的期限利率不同。一般期限越长，年化收益率越高。从今日逆回购市场的成交量可以看出，市场经常操作的品种为短期品种，如1天、2天、3天、4天、7天。其中，1天期与7天期的成交量分别达到4200亿元与240亿元。并且，沪市整体交易比深市更为活跃。 表格：沪深两市交易的逆回购品种列表（数据截至2015年8月13日收盘）
投资者只需在交易时间用个人股票账户操作即可，和买卖股票一样，只需输入代码、价格，点击成交就完成了一笔交易。 不过，需要特别注意的是，逆回购的交易方向只能是卖出，价格是年化利率，委托数量单位为张。 逆回购交易是以年收益率报价的。因此在交易报价时，直接输入资金年收益率的数值。例如年化收益率为20%，则卖出价格一栏填入20即可。另外，上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍;深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。 如果操作沪市的逆回购，交易数量必须为100手的1000元标准券及其整数倍，最高不超过10000手。也就是说，投资者所需资金为10万元及其整数倍。而深圳的交易单元为1手1000元标准券及其整数倍。因此，沪市的资金门槛相对更高。
与股票不同的是，逆回购在成交之后无需承担价格波动的风险，收益率的高低在成交时就已确定。举个例子，投资者用10万元的资金卖出1天期逆回购，成交价格为20，那么收益为100000*20%/360=55元。 投资者在逆回购拆出日当天资金被冻结，并且需要一定的手续费。一般情况下，费率可以要求开户券商酌情下调。而在逆回购到期日时，投资者账户上不仅有回购金额的退还，还有相应的利息。若回购到期日刚好为非交易日，则资金顺延到假期后第一个交易日到账，但利息仍按回购品种规定的天数计算。 买卖逆回购的时点也很关键，从6月25日至今，GC001的年化收益率在2%左右波动，行情十分低迷。但就在今年2月10日，GC001的年化收益率曾高达65%，若投资10万元一天后即可收益180元，而活期存款一天收益还不到1元。事实上，对于个人来说，操作逆回购的本质就是将大额资金借给机构，而机构需要大规模临时借钱的时点通常是季度末或月末，这些时点的利率一般高于10%。此外，新股集中申购的时期也是逆回购爆发的良好时机。 |
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