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七禾网专访吴建强 波浪理论的本质是对交易者情绪的描述  吴建强执业律师，精通波浪理论 访谈精彩语录 我喜欢追根究底找依据、找证据。 2009年1月，我看到一位网友利用波浪理论在2008年做股票获利3倍多，非常震惊。 我自己研究波浪理论最大的成果是把波浪结构归纳为两种：推动结构（12345abc）和调整结构（WXY）。 用三条均线和K线重心三要素来“量化”趋势，让波浪结构和趋势指标相互验证。 波浪理论的本质是对全体交易者交易情绪的描述，波浪理论的灵魂是调整与推动。 波浪结构分析就是对交易情绪的刻画。 市场价格总是沿着交易情绪发展阻力最小的方向运行。 价格改变运行方向之时存在与历史相似的次序结构。 波浪理论是非常贴合市场的理论，是混沌理论的分支，它的科学性是不容置疑的。 波浪结构分析的主要作用就是让我们了解市场当前处于什么位置，并及时判断转折点。 关键的转折点，波浪结构是不会含糊的。 波浪理论对大多数人来说不容易掌握，数浪数错不是波浪理论的问题，是使用者的问题。 《艾略特波浪理论》的作者普莱切特就曾经在4个月的比赛中获得4倍多的盈利。 学习波浪理论的重点是区分调整与推动，而不是标注12345abc。 如果有一个老师手把手教，不但学习波浪理论的时间能够大大的缩短，还能够正确的理解和应用波浪理论。 其实每一次大级别的头部，应用波浪理论都能够及时地发现，包括2007年10月上证指数的头部、2009年8月上证指数的头部和今年6月上证指数的头部，这并不是神奇的事情。 同一级别的子浪中，时间分析比空间分析更靠谱。 在幅度上，一般“abc浪”会回撤到“12345浪”中4浪的附近。 黄金分割比例在波浪理论中广泛应用，尤其是时间周期的黄金分割。 波浪理论是可以结合其他相关技术指标、技术图形使用的。 波浪结构已经反映了基本面的全部信息，波浪理论不需要结合基本面分析使用。 “三三主流结构系统”就是以三条均线和K线重心三要素（最高价、最低价和收盘价）以及波浪结构来分析判断行情是否属于主流的行情。 “三三主流结构系统”的核心是放弃非主流行情。 巴菲特思想的核心不是价值投资而是从他老师格雷厄姆那里继承下来并发扬光大的安全边际。 安全边际不但与上市公司本身的好坏有关系，与不同的行情时段和股价也有关系。 放弃“坏”的公司和放弃“坏”的行情同等重要。 交易不是非多即空，更多的时候需要放弃。 放弃非主流行情，即放弃趋势和结构上不流畅的行情时段，才是交易者长期的内在核心竞争力。 以螺纹钢为例，从2011年2月到今年7月，大的下跌结构ABC已经完成，时间用了4年多，那么后面就是漫长的震荡周期（根据结构推算的时间是至少两年多）。 吴建强简介 毕业于暨南大学经济系，现为执业律师。对投机原理的探讨有浓厚的兴趣,目前大部份时间做期货交易。 1993年4月进入股市，2006年之前股票交易时断时续，亏多赢少。2006年开始学习各类技术分析，并取得盈利，但2008年的熊市又把盈利全部回吐，还伤及了本金。 2009年1月接触到波浪理论，开始学习并按照波浪理论操作股票，获得2倍多的盈利，并在当年7月22日在网上公开逃顶,完全躲过了8月份的大跌。2015年5月下旬，通过波浪结构分析看空A股6月行情，并在6月16日根据波浪结构确认行情终结。 2010年1月开始用波浪理论操作期货，到2013年4月中旬，盈利3倍左右。 2015年4月下旬之后，由于期货交易的长时间回撤，开始系统性反思、总结、完善自己的交易体系，认为技术分析归根到底是由两个方面组成的：一个是趋势分析，另一个是波浪结构分析，两者缺一不可。 目前用三条均线和K线重心三要素“量化”趋势，结合波浪理论，并融合“舍得”的交易哲学，逐步形成“三三主流结构系统”。 吴建强：1993年自己有了一定的储蓄，加上自己大学学的是经济学，对探讨股市的运行有兴趣，当年4月就开了一个深圳的账户。当时除了买卖深圳的股票之外，还参与买卖区域性柜台交易的股票。 七禾网2、有人说股票、期货就像是赌场，或是电子鸦片，会给参与者带来伤害，并且不能自拔。您怎么看？ 吴建强：多年来，我一直在探讨市场投机的原理，包括市场参与者的投机心理。 股票、期货市场和赌场是不同的，尽管表面上都有博弈的性质，但股票、期货可以事先通过基本面分析和技术面分析得出有安全边际的相对确定性，然后再参与交易。不过确实有不少人是盲目参与股票、期货交易的，这样受到的伤害也就无法避免了。 吴建强：我1993年开始做兼职律师，1998年下海做专职律师。律师的职业生涯，对我的交易逻辑、理念和方法有非常大的影响。我喜欢追根究底找依据、找证据，所以对交易的每一种方法和理念都会反复问自己：为什么会盈利？为什么会亏损？依据和根源在哪里？ 七禾网4、您接触波浪理论之前，主要学习了哪些技术分析方法？后来为什么决定专门精研波浪理论？ 吴建强：我接触波浪理论之前，主要学习和使用的方法是均线、KDJ、MACD、主力买卖指标等等。但这些方法有时准有时不准，自己也不知道问题出在哪里。2009年1月，我看到一位网友利用波浪理论在2008年做股票获利3倍多，非常震惊，从此开始下苦功夫学习波浪理论。当时刚刚学习波浪理论，那位获利3倍多的网友写了一篇关于利用波浪理论避险和获利的帖子，我研究了一个多月才看明白。 七禾网5、您的波浪理论主要是从书上学的，向朋友学的，还是自己摸索的？ 吴建强：我的波浪理论的学习途径主要有两个：书本和网上论坛。此外，对于波浪理论，我自己还做了比较深层次的探讨，2010年12月，我写了一篇短文：《波浪理论科学性初探》。我自己研究波浪理论最大的成果是把波浪结构归纳为两种：推动结构（12345abc）和调整结构（WXY）,也就是说，价格发展的基本结构只有这两种波浪结构。 七禾网6、您的波浪理论用在股市中获得了较好的成功。为什么后来没有做股票而去做期货了？ 吴建强：2009年我利用波浪理论在股市中获得两倍多的收益，年底的时候遇见一位既做股票又做期货的朋友，在他的鼓动之下开了一个期货账户，2010年1月开始了期货交易。 七禾网7、您用波浪理论操作期货，一开始效果颇好，后来却效果下降了。您觉得主要这是什么原因？ 吴建强：从2010年1月到今年4月底，整整5年多，我一直主要应用波浪理论分析和操作期货。从2010年1月到2013年4月中旬，我自己的账户总共盈利3倍左右。但由于单纯长期依赖波浪理论，忽视了趋势，从2013年4月中旬到今年4月下旬，资金出现大幅回撤。痛定思痛，我今年4月底开始用三条均线和K线重心三要素来“量化”趋势，让波浪结构和趋势指标相互验证，完善了自己的交易系统。 吴建强：就我看来，波浪理论的本质是对全体交易者交易情绪的描述（刻画）。换句话来说，市场价格的发展变化，就是全体交易者交易情绪的发展变化，波浪结构分析就是对交易情绪的刻画。波浪理论的核心是推动和调整，所以学习波浪理论的重点是识别推动结构和调整结构。《艾略特波浪理论》一书已经把波浪理论的基本原理、基本原则说清楚了，但这本书毕竟出版于1978年，之后再版的变化也不大，这就需要我们在不违背基本原则的前提下，去研究和发展波浪理论，而不是照抄照搬书本。 吴建强：波浪理论的本质是对市场交易情绪的刻画，是非常贴合市场的理论，是混沌理论的分支，它的科学性是不容置疑的:1. 市场价格总是沿着交易情绪发展阻力最小的方向运行。2. 市场价格改变方向是通过自我相似的次序结构来表现的，即价格改变运行方向之时存在与历史相似的次序结构。这种结构是可以被发现和利用的。波浪就是对这种结构的描述。3. 可以利用波浪结构分析来完善自己的交易系统。 为了更好地理解波浪理论的科学性，我们再来看看波浪理论的科学依据：混沌理论。1963年美国气象学家洛伦茨提出混沌理论。混沌理论是近三十年才兴起的科学革命，它与相对论和量子力学同被列为二十世纪的最伟大发现和科学传世之作。混沌理论两个基本的概念： 第一，就是未来无法精确确定，但可以界定范围，如天气预报。第二，事物的发展是通过自我相似的次序来实现的。看见云彩，知道它是云彩，看见一座山，就知道是一座山，凭什么？凭的就是就是自我相似。混沌理论有三个原则，一个是事物的发展总是向它阻力最小的方向运动。二是当事物改变方向的时候，它存在一定的结构。三是这种始终存在而通常表面不可见的结构，不仅可以被发现，而且可以被利用。 吴建强：波浪结构分析的主要作用就是让我们了解市场当前处于什么位置，并及时判断转折点。尽管市场价格的发展不是每天都可以让我们看清楚结构，但关键的转折点，波浪结构是不会含糊的。波浪理论对大多数人来说不容易掌握，数浪数错不是波浪理论的问题，是使用者的问题。事实上，应用波浪理论的首要问题是识别推动和调整结构，然后根据结构的前后衔接关系判断市场所处的位置，而不是数12345abc。 七禾网11、有人说波浪理论很好用，也有人说它根本无法用在实战中。对此您怎么看？ 吴建强：波浪在实战中是非常有价值的。《艾略特波浪理论》的作者普莱切特就曾经在4个月的比赛中获得4倍多的盈利。我自己在2009年应用波浪理论操作股票就获得两倍多的盈利，并在网上记录依据波浪结构买卖股票的时间点。 吴建强：波浪理论看起来好像不难，但其实真真正正能够理解的人并不多,即使是学了两年甚至五年以上的。波浪理论的灵魂是调整与推动。什么是调整？什么是推动？这个问题是波浪的首要问题！学习波浪理论的重点是区分调整与推动，而不是标注12345abc。学会区分调整与推动才能学会波浪。不要轻易标注12345abc,1、3、5浪内部（包括子浪的子浪）必须是符合铁律的5浪结构，除非它是亚微浪。排除了推动就是调整。 吴建强：非常庆幸的是，我在网上遇见了两位好老师，所以开始只用了不到半年的时间就能够运用波浪理论买卖股票。但直到学习两年多之后才认识到：波浪理论的本质是对全体交易者交易情绪的描述，波浪理论的灵魂是调整与推动。如果有一个老师手把手教，不但学习波浪理论的时间能够大大的缩短，还能够正确的理解和应用波浪理论。 七禾网14、据说有人能用波浪理论预测到本次股指的暴跌，以及暴跌的幅度。有这么神奇吗？ 吴建强：其实每一次大级别的头部，应用波浪理论都能够及时地发现，包括2007年10月上证指数的头部、2009年8月上证指数的头部和今年6月上证指数的头部。 这并不是神奇的事情，而是根据波浪结构的发展和完成形态来分析判断的。例如今年6月的暴跌之前，上证指数已经全部完成了5浪的延长结构，沪深300指数还出现了双终结结构和失败5浪结构，这样的结构，根据波浪理论得出的结论是：“激动人心的反转近在眼前”。5浪延长之后一般第一次会回撤到5浪1的附近，第二次会回撤到4浪的附近（这次行情上证指数5浪1为3336点，4浪为3049点），所以暴跌的幅度也是可以预测的。我自己就在今年5月21日收盘之后画了上证指数的波浪结构图，预测5月29日前后两三天见顶，并在5月底和6月初将图发给一些朋友。6月16日，我通过波浪结构分析确认行情终结。
吴建强：我个人把波浪理论中的波浪结构归纳为两种基本结构：推动结构和调整结构，把倾斜三角形作为推动结构的变体。推动结构用12345abc标示，调整结构用WXY（abc-x-abc）标示。我个人认为，价格发展的基本结构只有这两种波浪结构。一个大的推动结构的时间级别可以几十年，一个大的调整结构也可以是几十年。值得注意的是，调整结构并不表示价格下行，它只是结构的一个名称，价格向上运行是可以以调整结构的方式展开的，它的时间级别也可以是几十年。由于书本上没有这样的论述，这种观点大多数人是难于理解和接受的。 七禾网16、12345浪五个子浪各自在幅度上、时间上有何关系？ 吴建强：12345浪五个子浪各自在时间上是有一定的联系的，一般是黄金分割比例的关系。尽管书上认为12345浪五个子浪各自在幅度上存在黄金比例关系，但实践中在幅度上（空间上）的分析可靠性太低，也就是说，同一级别的子浪中，时间分析比空间分析更靠谱。 七禾网17、abc浪三个子浪各自在幅度上、时间上有何关系？ 吴建强：这个问题的跟上一个问题的答案一样。时间上一般是黄金分割比例的关系，幅度上难以分析判断。 七禾网18、“12345浪”整个大浪和“abc浪”整个大浪在幅度上、时间上有何关系？ 吴建强：在幅度上，一般“abc浪”会回撤到“12345浪”中4浪的附近。时间方面这种情况反而不好分析判断，也就是说，时间方面只能是“12345浪”内部和“abc浪”内部自己来单独分析判断。 七禾网19、12345浪每一个子浪和abc浪每个子浪是不是可以再度细分成更小的浪型？波浪是不是可以无限细分下去？ 吴建强：12345浪的每一个子浪和abc浪的每个子浪是可以再度细分成更小的浪型的，但只能到亚微浪为止。亚微浪是最小的浪型。(亚微浪是行情软件上最小的时间级别的价格线的波浪结构，通常指1分钟线的波浪结构。) 吴建强：黄金分割比例在波浪理论中广泛应用，尤其是时间周期的黄金分割。例如，我们可以根据1浪和2浪的完成时间，利用黄金分割比例推算出3、4、5浪的完成时间。验证采取分段验证的方法，也就是只能等待每一个结构完成之后再来验证。 七禾网21、波浪理论能否结合其他相关技术指标、技术图形使用？ 吴建强：波浪结构的发展变化会反映在技术指标、技术图形上，所以波浪理论是可以结合其他相关技术指标、技术图形使用的。 吴建强：价格反映（包含）一切，波浪结构已经反映了基本面的全部信息，波浪理论不需要结合基本面分析使用。 吴建强：据我了解，国外目前用波浪理论的个人投资者和机构投资者并不多。主要原因是波浪理论无法量化，无法用计算机分析。他们应用波浪理论一般有下面几种方式：人工波浪绘图分析、计算机波浪绘图分析和向专业技术分析机构购买波浪分析图。 吴建强：国内目前波浪理论学的比较透的、用的比较好的高手也不多。他们的分析的原则肯定是大同小异的，但实战应用方面是各有千秋的。 吴建强：从2010年1月到今年4月底，整整5年多，我一直主要应用波浪理论分析和操作期货，但2013年4月中旬到今年4月下旬，资金出现了大幅回撤，主要原因是单纯依赖波浪结构而忽视了趋势。今年4月底，我通过实盘的反复测试，最终决定用三条均线和K线重心来量化趋势。“三三主流结构系统”就是以三条均线和K线重心三要素（最高价、最低价和收盘价）以及波浪结构来分析判断行情是否属于主流的行情（流畅的行情我称之为“主流行情”，不流畅的行情我称之为“非主流行情”），然后放弃非主流的行情，只选择主流行情操作的系统。也就是只做趋势和波浪结构“流畅”的行情。 吴建强：“三三主流结构系统”的核心是放弃非主流行情。它的取胜原理或盈利逻辑是：根据量化趋势的三均线和K线重心，以及波浪结构来选择高赢率的行情时段操作，放弃大量的低赢率时段和赢率不明时段。这个系统主要抓取均线和波浪结构都流畅的行情。 吴建强：三三主流结构系统包含交易的“术”和“道”，核心是放弃非主流行情。由于这个系统本身是选择高赢率时段操作的，所以应是能够持续盈利的。当然，由于需要放弃占大多数时段的非主流行情，执行上往往难以控制人性的弱点，需要一定的适用时间。这个系统的均线参数是可以微调的。 吴建强：我从2009年初到今年4月底，主要根据波浪结构来操作股票和期货，但现在已经改变为根据趋势和波浪结构的流畅性来操作，也就是根据三三主流结构系统的信号来操作。仓位设置、止损、资金管理主要根据账户的风险偏好来制定，与不同的波浪结构关系不大。 吴建强：国内很多人都认为巴菲特的投资之道是价值投资，其实这是错误的。巴菲特思想的核心不是价值投资而是从他老师格雷厄姆那里继承下来并发扬光大的安全边际。安全边际不但与上市公司本身的好坏有关系，与不同的行情时段和股价也有关系。放弃“坏”的公司和放弃“坏”的行情同等重要。 七禾网30、您认为风险控制有三要素：1.仓位控制； 2.止损；3.交易时段管理（放弃低概率和概率不明时段）。请问那些类型的时间段不值得交易？哪些类型的时间段适合轻仓参与？哪些类型的时间段适合重仓参与？ 吴建强：风险控制中，仓位控制和止损是众所周知的，但交易时段管理往往被忽视。交易不是非多即空，更多的时候需要放弃。放弃非主流行情，即放弃趋势和结构上不流畅的行情时段，才是交易者长期的内在核心竞争力。我个人认为，仓位的控制应当和资金的盈利状况相联系，而不是和交易时段相联系。 吴建强：以螺纹钢为例，从2011年2月到今年7月，大的下跌结构ABC已经完成，时间用了4年多，那么后面就是漫长的震荡周期（根据结构推算的时间是至少两年多）。上述螺纹钢这个ABC结构我目前定为W浪，后面衔接的是X浪（复杂的任意三浪）。大周期的震荡行情也是我对商品整体未来行情的看法。 七禾网www.7hcn.com 访谈整理：沈良 2015-08-10 |
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