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股票转债券套利 套利方法为:在卖出股票的同时，买入相应可转债，或者卖出可转债的同时，买入股票，满仓操作股债切换套利。
股债切换原则：由于正股和可转债最终溢价率趋向0。因此概率上讲，溢价率变大，卖出可转债买入正股。溢价率变小，则反向操作，卖出正股买入可转债。
可使用统计工具对标的可转债溢价率做统计，确定其可转债溢价率分布区间，然后在此区间布网（网格交易）。
本人统计的平安转债溢价率曲线图：
有兴趣的同学，可以在溢价率2.27～15.54之间布网。
各路观点
A君： “由于正股和可转债最终溢价率趋向0” 我最记得的就是海马转债，刚开始转股价18.29，最后调到3.6，最终溢价率是归0了，不过持有正股的真是欲哭无泪了。 赚这种换乘的小钱，最后总会一把亏一大笔的把换乘的利润清零。别跟我说止损，止损只是把你亏的这一笔大钱分成十次二十次亏而已。
B君： 做溢价率趋于零要选工行，中行这样无法下调转股价，而且转债到期收益为正的做。但是往往融不到券。
C君：应该是在看好平安正股的同时，利用正股跟转债之间溢价率高低互换来降低风险。不看好正股的，这样操作肯定有风险。本人在溢价低于2%时持有转债，溢价高于10%时持正股。
D君：我不依单独转债的角度观察，首先平安基本面不用多讲，值得长期持有。在长期持有中国平安时，面对的是正股与转债两个品种，在溢价高时应该持有正股，溢价低时应该持有转债，可以充分发挥各自的优势。转债上市以来我已经交换过3次，相对于一直持有正股多获得10%的收益。
凯迪君的理解：这个溢价之间的套利，风险在于转债换成股票之后，股票继续下跌，使得溢价率超过常规波动值，然后就发现再也换不回来了呵呵~~~因为换回来就亏嘛~~~~举例：你在3%溢价率从正股换成可转债，然后股价出现大幅下跌，溢价率到了10%，结果你从可转债换成正股，结果正股继续跌20%，这个时候溢价率可能是40%了，比你换的时候更低，于是又发生了向下休正转股价结果溢价率回到了20%，但是仍然低于10%你换过去的溢价率。在这种情况下，你只能等平安大幅上涨至转股价附近才是最合适的转换机会。因此该套利的前提是看好正股，做适当的差价。并且最好还需要精准的判断溢价开始放大和缩小的节点。这还是蛮有意思的。
结论，转债始终比正股的价值高，看好有可转债的正股，不去换成转债的人我觉得就是SB。另外买入溢价率低的转债意义更大，那是多么牛逼的操作。可转债换成正股在于你牛叉的操作，因为债券和正股在折价的时候不是同比例波动，当预计正股要大幅上涨就换成正股，然后在溢价缩小的时候换成可转债减少风险敞口。然后就是等待下一次操作。
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