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廉价信贷为何或不如经济改革？ 来源：雅虎财经 作者：US Markets 时间：2015年9月6日 原文地址：http://finance.yahoo.com/news/g20-eyes-faster-economic-reforms-171929554.html 翻译：龚蕾 二十国集团（G20)财长和央行行长会议4日至5日在土耳其安卡拉召开，周六金融领导人同意加强经济改革，推动经济缓慢增长，表示依靠低利率不足以促进经济增长。 货币政策将继续支持央行职责与经济活动，但货币政策本身并不能带来平衡增长，二十国集团财长和央行行长的公报说。 他们表示，对于增长回升有信心，一些发达经济体的利率，比如美国，将不得不上升。随着经济改善，在一些发达经济体，货币政策收紧的可能性更大。预期美国加息对经济增长有一定风险，但是，新兴市场不畏压力。 对于美联储加息有不同看法，一些人认为，美联储加息宜早不宜迟，另一些人认为应该推迟。 为了限制资本从新兴市场流入美元，二十国集团领导人说，他们会避免任何意外波动。 央行会仔细校准并清楚地传达加息行动，特别是对主要货币市场与政策决定，尽量减少负面溢出效应，减少不确定性，提高透明度。 世界第二大经济体增长放缓，美联储加息可能对金融市场造成波动，这个可能是一个担心。 二十国集团领导人表示，他们讨论人民币八月贬值，此举可能有助于出口。俄罗斯财政部长对此表示支持。 这是一个艰难转型，股市有波动并不奇怪，这并不是一个完美流畅的过程，我们认为我们有足够理由，这是一个非常开放的对话。 单靠央行廉价资本不足以实现经济均衡增长，随着经济活动回暖，利率也会水涨船高。 二十国领导人表示，增长低于预期是因为改革执行速度不够快。我们已取得了进展，但需要更多努力。 欧洲和日本的宽松货币并不会削减，显然，在财政领域与结构改革领域需要努力。如果进行经济改革，这是他们准备要做的，这是一个开放性的积极成果。 综合以上： 第一，根据英国卫报文章，近期全球股市波动，市场反弹，2008年以来，各国央行超级宽松货币与廉价信贷，并没有促企业追加投资。相反，金融危机后美联储采取超级量化宽松债券购买计划，央行今年初也启动货币宽松，分析师认为，全球股市已有太多的廉价贷款，美联储资产负债表增长，这些宽松就是购买债券，推高价格，越来越廉价的贷款让金融市场越来越不稳定。 第二，二十国集团领导人表示，单靠央行廉价资本不足以实现经济均衡增长，随着经济活动回暖，利率也会水涨船高。增长低于预期是因为改革执行速度不够快，我们已取得了进展，但还需要更多努力。 第三，廉价贷款或许只是权宜之计，从长远分析，金融市场或更需要经济改革。 参考文章： 1、廉价信贷救市 代价迟早要还 http://www./article-265732-1.html （以上仅代表笔者阅读译文，有适当补充，译文水平有限欢迎指导。） |
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