中金所9月2日收盘后发布四项新规：7日起开仓交易量超10手为异常交易（此前为100手），保证金提高由30％提高至40％，股指期货平今仓手续费标准由万分之一点一五提高至万分之二十三，加强长期未交易账户管理。
这几项措施是股指期货过度投机的杀手，将大大利好于A股。
对管理层此一举措，应该予以点赞。
股市暴涨以后，管理层清剿违规场外配资，刺破了泡沫，股指期货推波助澜，落井下石，引发了一场大股灾。
痛定思痛，必须承认，A股市场过度投机是二十多年来的久治不愈的顽疾。股市改革的主要任务就是要恢复股市的正常的投融资功能，确立价值投资的主流地位。股
市制度创新更要坚持正确的方向。但是很可惜，管理层鼓励创新的出发点也许很好，却不料创新出了许多鼓励投机的坏制度。股指期货就是这样一种制度。
关于股指期货，正反两方面的观点从来没有停止过争论，从世界范围看似乎肯定的观点占了主流。但是，主流观点肯定的东西，未必就是正确的。在那篇世界著名的
小说《皇帝的新衣》中，在骗子的糊弄下，皇帝光着屁股赤裸裸游览全城，所有围观的大人都夸赞皇帝身穿的新衣无比漂亮，只有一个小孩说皇帝什么也没有穿。最
近著名学者刘姝威就专门撰文，抨击了A股的股指期货，建议取消。她就是《皇帝的新衣》中那个天真的孩子。（当年蓝田股份的神话泡沫，就是这个天真的孩子戳
破的。）
我们知道，股指期货是仿照商品期货设计的。设立商品期货是为了发挥远期市场商品价格发现功能，具有引导商品生产、套期保值、稳定市场的作用。虽然运行中也有很强的投机色彩，但它的基本功能仍然应当肯定。
然而，股指期货并没有这种正向功能，倒是变成了纯粹的赌博工具。在众多投资者的现货股市博弈中，当市场多数预期形成后，股指自然会上升或下降，根本无须股
指期货来发现、引导。商品生产有一个周期，而远期价格走向不确定，生产经营者存在较大的盲目性。可能期货投资者看得更远，有价格引导作用。而股票现货市场
与期货市场实际上是同一类人马在运作，不存在谁比谁看得更远的可能。A股原本投机性严重。现在增加了一个股指期货，又是高杠杆游戏，而且提前于现货开市，延后于现货闭市，又加上T＋0交收，其实就是一个国家借钱给投机者的赌博游戏，对现货起了助涨助跌的作用。
在市场广大参与者呼吁限制、取消股指期货的背景下，管理层在不断采取措施限制股指期货的负面影响，值得肯定。我认为，还应当在更大程度上限制其负面影响。
一、将股指期货T＋0改为T＋1，与股票交易保持一致，实现期现市场公平。
二、交易时间与现货同步，尽量减少对股市现货交易的影响。
三、将保证金比例提高到50％以上甚至100％，更大幅度增大交易成本，抑制投机。
在面临重大危机的当下，最好的办法是当机立断，直接暂停股指期货。待以后股市制度完善、股市更加正常后，再重新评估，慎重决定是否恢复。
管理层应举一反三，全面疏理各项规章制度，凡鼓励放纵投机的，应予修改或取消，多出一些鼓励价值投资的规章制度，让市场恢复理性。比如，近年新生的所谓分
级基金，就是一项赌性极强的制度，加剧了市场投机，应当坚决废止。此外，应永远禁止场外配资，禁止玩大比例送转股游戏骗局，禁止国家资金、公募基金投资垃
圾股和高市盈率股票，取消持股半年以上的红利税，等等。
期待一个投机行为受到更大抑制、 价值投资成为主流的新股市。
