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（腾讯证券讯 崔业莲）最近一段时间的行情，可以用两个字来概括，那就是横盘。 从盘面上来看，自从大盘2850点一跃而起后，短期内一直处于3000点到3250点附近来回震荡。 今日的行情亦是如此，两市先是双双低开后，股指不出意料的保持全天低位震荡，午后一度翻红，截至收盘，沪指跌1.39%，报3197.89点。深成指跌1.84%报10424.65点。两市成交量仅5000亿左右。各板块也是涨多跌少，军工、农业板块上涨，有色、券商等板块则领跌。 “一朝被蛇咬十年怕井绳，大盘接连两日连续拉升后，众多个股短期持续大涨，但量能上还是硬伤，此时此刻最怕的还是主力暗中洗盘，所以暂时观望也许是最好的选择”。一位券商的资深投行经理对投资者提出操作建议。 仅仅反弹了两个交易日的市场周四再度陷入了调整的局面，2.00的准时砸盘和周四的法定砸盘日依然未能摆脱，在午后开盘尝试了几次想翻红的走势后，市场再度被抛压盘砸了下来，那么市场为何如此疲软？ 仅从盘面上来看，截至收盘，沪指下跌45.20点，指数收于3197.89点，深成指下跌195.48点，指数收于10424.65点，成交量同比出现萎缩，两市共成交金额6105亿元，大盘资金还是净流出，说明市场还是不稳定。 毋庸置疑的一点，大盘上扬的压力还是蛮大的。先来看下外围市场，美联储九月是否会加息态度迷离，导致预期走向先扬后抑；而最新公布的数据显示，8月份CPI涨幅扩大至2%创一年最大涨幅，通胀回升将使得货币政策空间受压，同时对股指承压。 还有尤为重要的一点不得不提，上周保证金净流出1052亿元，且两融余额沪深也现背离现象，说明市场反弹根据并不牢固；而各大股指接连两日的反弹，不少个股短期上扬，本身有获利回吐的需求。 此情此景下，A股反弹可谓上扬无门。 “行情筑底将是后市运行的主旋律”有业内人士亮出了这样的态度。 清华大学苏世民学者项目主任李稻葵则称A股已经基本调整到位。他给出的解释是到了这个点位，按照历史可比的市盈率现在是17倍左右，相比之前美国差不多，可能稍微低一点，但中国是增长的经济体，市盈率高一点是正常的，因此行情基本调整到位，所以投资者大可静下心来，不要过度去解读宏观的东西，抓微观、抓企业，投资最忌讳的就是牛市来临时拼命买进，牛市过去后就离开。 而不少私募人士的观点则更为直接，他们认为随着熔断机制、养老金入市等长期利好A股政策的不断出台，产业资本频频出手，私募基金也开始逐渐变得乐观。个别手法凌厉的私募近期斩获颇丰。展望后市，私募人士普遍认为，反弹可能不会一蹴而就，市场底部是一个逐步确立的漫长过程，但9月对市场“不悲观”。 创势翔投资董事长黄平则更为大胆的指出，市场很可能进入双底共振阶段。他认为，经过8月下旬一波快速连续杀跌，以银行、券商和保险为首的大盘股基本跌回去年启动时的位置，当前已初步探明底部。而中小创经过6、7月份集中清理杠杆，场外融资盘基本被消灭，经过8月大跌，越来越多中小创股票显示出其长期投资价值。 甚至有的私募人士已在近期逐步建仓，目标是跌幅超过70%以上的超跌股，这些私募中不乏郝丹这种在期现市场均经验丰富的人士。 展博投资总经理陈锋也在近期发表了相对乐观的观点。他指出，目前将近400只个股股价回到去年7月行情启动前的水平，800只个股创下股灾以来的新低，其中不少个股价格回到2013年。 从稳增长的角度来看，李少君指出，从本轮稳增长已经公布的政策来看，与2009年和2012年两轮稳增长不同，其涉及行业领域并不具有明显周期特征，本轮稳增长政策重点将关注创新创业、现代物流、智能停车场、新能源、绿色园区改造等领域具有鲜明转型和成长特征，同时这些项目的社会资本参与积极性也更高，显示投资者对于新兴产业的明显偏好。 申万宏源证券则表示，市场逐步接近价值底，特别是一些权重蓝筹品种，无论是市盈率、市净率还是股息率，都接近甚至低于历史上几个重大底部。近期金融股的企稳说明左侧价值型投资者开始出手。 国泰君安建议投资者沿三条线索推荐配置。首先是高股息率的行业，包括非银金融、银行、地产、交通运输中的铁路与机场、家电中的白电、汽车；其次，业绩与估值具有高性价比的行业，包括食品饮料、公用事业中的电力；最后，获益于财政政策发力的行业，包括城市地下综合管廊、轨道交通、环保等。 |
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