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【力哥说理财】S2E46:什么样的指数基金最赚钱?(下)(文字精华版)

2015-09-20  kenrosy

50指数和上证180指数

上回说到,除了深市,沪市也有自己的成分股。一个叫上证50指数,一个叫上证180指数,它的前身是上证30指数。

 

这两个指数之间的关系就和深成指和深证100指数的关系很像,都是大盘指数。上证180指数是最能代表上海市场核心优质资产的指数,它的流通市值占到沪市流通市值的一半左右,而且因为选股数量更多,所以行业分布也相对比较均衡。

 

而上证50指数,则属于大盘中的大盘,蓝筹中的蓝筹。因为它选的股票数量更少,所以你买上证50指数其实就是在买两样东西,一个是金融股,一个是两桶油。我数了一下,现在上证50指数里面金融股占到20个,所以只要银行、证券、保险这些金融股暴涨,上证50指数也就会暴涨。在201412月的行情中,上证50指数走的就非常牛B



当然,如果你觉得上证50指数还不够大盘,你要再Super Big一点,还可以买上证超大盘指数它只选了中国股市中规模最大的20个超大型上市公司的股票。我告诉你,这20个股票中,除了中国神华、上汽集团、贵州茅台、中国建筑和两桶油之外,剩下的都是金融股。

 

当然,长期看,力哥不太看好这些大盘风格非常突出的指数。就像之前尤金·法马教授做的调查所显示的,在牛市中,盘子非常大的股票也的确会疯狂上涨,也就是所谓的大象飞舞,但从绝对涨幅上看,往往是跑不赢那些盘子比较小的股票。所以上证50指数和上证180指数,在整个一轮牛市中,最终很有可能会跑输深证成指和深证100指数。

沪深300指数

话说回来,中国的成分指数老是上海一个家,深圳一个家,你这指数老是分家过日子也不是个事。所以2005年,在中国证监会的牵头撮合下,由上交所和深交所一起出资建立了一个专门从事证券指数开发的中证指数有限公司。现在市面上比较流行的指数基本上都是他们家开发的。包括我后面会重点提到的百发100指数腾安100指数,分别是百度、腾讯和中证公司合作开发的。




话说中证公司成立之后发行的第一个指数就是如雷贯耳的沪深300指数,这是中国第一个跨越沪深两市的大盘股指数。和之前那些指数相比,沪深300指数所选取的300只股票覆盖了沪深股市6成左右的市值,它能够比上证指数更全面更真实的反映出A股市场的整体走势。




沪深300指数和上证50指数之间的关系,就有点像美国的标准普尔500指数和道琼斯30种工业股票指数的关系,一个反映的是市场整体的走势,一个反映的是股市中市值最大的最牛逼的那些股票的走势。

 

沪深300指数也是现在股指期货的标的指数。这个股指期货就是以股票指数为标的物的期货,关于股指期货我以后我讲期货的时候再细说,但一般来说我是不推荐小白去玩期货,那个风险太大了,你更像是在投机,而不是在理财了。当然用股指期货进行对冲套利就是另外一回事了。

 

另外你可以把沪深300指数大致看成是上证180指数加上深证100指数。所以沪深300指数所反映的也是大中盘股的走势。那么问题又回来了,不是说在牛市中,大盘股长期看是跑不过小盘股的吗?

 

中证500指数

这就要说到另一个力哥非常喜欢的指数——中证500指数。听名字就知道了,这货也是中证公司搞出来的。

 

我记得前两年鹏华基金要发行中证500指数基金的时候,非常搞笑的请歌手伍佰来做代言,广告语叫“两个伍佰,同样精彩”。还把伍佰的老歌《突然的自我》改编成《突然的问我》:“听见你说资产起又落,晴雨难测投资是风险多。我已习惯你突然间的问我,涨涨跌跌到底该买什么?”




话说中证500指数的选股标准也非常奇葩,首先要把沪深300指数所有成分股剔除掉,这就保证了这个指数和沪深300指数完全无关,第二,再把除了沪深300指数成分股之外的,市值排名前300名的股票也剔除掉,这就能基本保证所有大中盘股都被剔除掉了,第三,剩下的小盘股中,又按照日均成交金额由高到低排名,把排名最后的交易最不活跃的20%股票给剔除了,最后,把剩余的股票按照市值由高到低排列,选取排名在前500名的股票作为中证500指数的成分股。

 

你发现了没有?这样选出来的股票,都是小盘股中的精华,正好和沪深300指数所选出的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。大盘股发力的时候,沪深300指数会大涨,小盘股发力的时候,中证500指数会大涨,所以如果我们买一点沪深300指数基金,再买点中证500指数基金,就可以完美覆盖沪深股市几乎所有的板块和优质股票。这也就是之前力哥让力嫂以12的比例同时定投沪深300指数和中证500指数的原因所在。

 

不过中证公司成立后,不光只推出了一个中证500指数,而是以沪深300指数为基础,构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的一个庞大的指数体系。

 

除了跟踪小盘股走势的中证500指数,还有跟踪大盘股走势的中证100指数,和跟踪中盘股走势的中证200指数,这两个指数加起来就正好形成了沪深300指数,如果把中证500指数和200指数加起来,就形成了跟踪中小盘股走势的中证700指数,如果把500指数、200指数、100指数都加起来,就形成了跟踪大中小盘全市场走势的中证800指数。

 

中小板与创业板指数

另外中国股市除了沪深主板市场以外,深证市场下面还有两个很奇葩的子板块,一个叫中小板,一个是比中小板还要小的创业板

 

其实从概念上说,中小板根本就不应该是一个独立于主板市场之外的市场,因为主板市场里面也可以分出中小板,全世界的股市都只有主板和创业板,没有什么中小板。比如美国就一个纽交所,一个纳斯达克。

 

中小板的出笼是这么回事,原来2000年的时候美国纳斯达克的科技股涨疯了,中国当时也想跟风推创业板,但准备了半天刚要推的时候,纳斯达克的泡沫破灭了!中国人一下意识到了创业板蕴藏的巨大风险,就决定暂缓推创业板,但创业板的准备工作都已经做好了呀。最后扯了半天,到2004年的时候,总算妥协出一个折中的办法,推出一个为中小企业服务的中小板,作为今后时机成熟时推出创业板的过渡产物。




直到5年多以后的2009年,中国的创业板才姗姗来迟。中小板尤其是创业板的这种定位就决定了,这里面股票的投资风险和潜在收益都是很高的,会有许多黑马股,也会有许多黑洞。

2010年创业板指数发布后,这个指数走势也像过山车一样,到2012年跌到只有500多点,但紧接着2013年又疯狂上涨到1500多点,硬是在A股大熊市的环境中,走出了一波特立独行的创业板牛市。到如今,随着A股市场整体走牛,创业板也在迭创新高。对于那些投资风格最为激进的人来说,创业板指数也是一个可以考虑的投资标的。




如果你又想买创业板指数基金,又觉得中小板也不错,那推荐你可以买嘉实中小板创业板400ETF,简称中创400ETF,它就是把中小板和创业板股票打包在一起选了400个股票出来。

 

其他闲杂人等

除了上交所、深交所和中证公司搞得这些指数,市场上还有一些次要的指数。

 

比如MSCI中国A股指数,这个MSCI就是摩根斯坦利资本国际公司的缩写,这家公司非常牛逼,编制了许多指数,以后我们出国买QD产品的时候,会经常碰到MSCI啥啥啥的指数。它对应的是华安MSCI中国A股指数基金和华夏MSCI中国AETF基金。




还有富时A50中国指数,是由英国富时集团编制的,在香港有一个新华富时A50中国指数基金,但这个基金主要是给老外买的。

 

还有道琼斯公司编制的道琼斯中国88指数,对应的就是银华道琼斯88指数基金,这也是一个很老的指数基金了,上一轮牛市的时候力哥还买过呢。

 

上面说的MSCI、富时和道琼斯再加上标准普尔公司,就是世界四大指数公司了。除了这些老外编的指数,我们的深交所还搞过巨潮系列指数,巨潮,听名字好像挺牛B的,比如融通巨潮100指数基金,但这已经不是眼下市场的主流了。不过这些指数的编制方法都非常有特色,因为时间关系,我就不一一细说了,有兴趣的小伙伴自己下课后再去查吧。

 

上面我罗里吧嗦说了两大类基本指数,一类是综合指数,一类是成分指数,但今天市场上最火的还不是这两类指数,那是什么呢?嘿嘿,下回再说。

 


力哥理财物语:

指基标配:沪深300指数 中证500指数


思考:

那么问题来了:你会选择哪款指数基金?

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