|
力哥说理财，简单又好玩，今天力哥接着答网友问。 首先，后端收费并不免除所有费用，管理费、托管费、销售服务费都属于年费，只要你持有基金一天，这些年费就会分摊到每一天的基金净值里，你是一分钱也逃不掉的。另外赎回费也和前端/后端收费无关，该收的赎回费也一分钱少不了。
其次，前端收费和后端收费指的都是申购费，前端收费指你的申购费在申购基金时就收取了，后端收费是等将来你赎回基金时再收取，这钱暂时先欠着。
说实话，现在有选择后端收费的股票型基金并不是很多，因为基金公司也希望369赚现钱，在你买基金的那一刹那就先从你身上扒一层皮，能赚一点是一点。
那你可能会问，为啥基金公司要搞后端收费呢？因为它既希望能一次性从你身上捞到更多的油水，同时又希望细水长流，能一年又一年不停从你身上捞到油水，因为只要你一直持有这个基金，管理费可是每年都要收的哦。
所以基金公司就设立了两套收费模式，前端收费更适合那些资金规模大的，或者基金持有时间较短的投资者，后端收费则更适合资金规模不大以及基金持有时间较长的投资者。
那我们普通屌丝应该选择前端还是后端呢？一般来说，力哥更推荐大家选择后端收费。
比如说力嫂之前定投过的南方沪深300指数基金，它前端收费的申购费是金额小于100万元的需要1.2%，然后随着申购金额的增加，申购费会依次递减，但实际上申购费可以最低打折到0.6%。
而后端收费，假如持有时间小于一年，申购费要1.4%，持有一到两年要1.2%，2到3年要1%，3到4年要0.7%，4到5年要0.4%，5年以上免收申购费，要知道后端收费是不打折的，所以表面上看，你只有持有一个基金到4年以上，才能比前端收费更划算。
你可能会说，4年的时间也太长了吧，一轮牛市早结束了，我干嘛还痴痴守着这个基金不放手呢？但实际上，在牛市中，你持有1、2年以上，可能后端收费就比前端收费更划算了。
举个例子，在前端收费中，你投资1000元，实际上只买了994元基金，还有6元直接被基金公司充公了，所以你投资的本金是从994元开始的，而后端收费则是1000元完好无损开始启动的，投资初始本金就多了6元。假如两年后你获得了100%的投资回报，前端收费的本金会增长到1988元，而后端收费则会增长到2000元。但注意，此时你如果赎回的话，后端申购的申购费还是按照你当初申购基金时的本金，即1000元计算，假如此时申购费是1%的话，你只需要支付10元申购费就行了，本金还剩下1990元，比前端收费的1988元多了2元，所以你持有时间越长，收益越高，后端收费就越是比前端收费划算。
而且这种收费模式还能提高你的赎回成本，遏制你频繁买卖基金的冲动。不过话说回来，不管前端后端，要收申购费的基金力哥现在一律都不碰，我只买零手续费的基金。
说到零手续费，我要再多说一句，现在许多债券基金都和银河定投宝一样，不收申购赎回费，而是每年收取一定比例的销售服务费。怎么来判断一个债基是否要收手续费呢？你看名字就知道了。
一般债券基金分为AB两类的，A类是要收手续费的，B类是不收一次性的手续费而按年收取销售服务费。还有些债券基金分为ABC三类，A表示前端收费，B是后端收费，C不收手续费。所以ABC三类分类中的C类基金相当于AB两类分类中的B类基金，这种不收手续费的基金类型比较适合那些短期投资者。
要回答这个问题，得分两点。
第一，指数的理论涨幅和指数基金的实际涨幅不是一个概念。所有指数基金的涨幅一定比不过它所跟踪的指数涨幅。
原因有二，一是指数是没有交易费用的，而你买的指数基金是有费用的。基金买卖股票要缴纳印花税和佣金，基金公司还要收管理费和销售服务费，银行还要收托管费。人家基金公司打开门做生意是要从你身上捞钱的好不好，又不是义务劳动，所以要是指数能涨100%，那跟踪这个指数的完全被动式的指数基金最多只能涨95%。
但这还没完，因为指数基金随时要应对投资者赎回，所以不可能把它收到的每一分钱都拿去买股票，它必须留出5%-10%的资产买点余额宝什么的。基金规模越大，需要留出来的资金比例越低，就能把更多的资金拿去买股票，所以我才说指数基金一般规模越大越好。
但银河腾安定投宝因为生不逢时，RP比较差，所以规模一直不大，只有2、3亿的样子，所以它就不得不拿出较大比例的资金放在余额宝里，作为备用金。假如一个指数基金只能拿90%的钱去投资股票，就意味着当指数本身上涨100%时，基金最多只能上涨90%。 把交易费用和现金仓位这两部分损失加起来，那当指数涨了100%，指数基金实际上只能涨80% 。所以你别看这段时间定投宝本身只涨了50%，但腾安100指数可是上涨了64%呢，一点不比沪深300指数差！
所以力哥反复推荐大家买ETF基金，就是因为它的交易成本是所有指数基金中最低的，比号称史上手续费最低的指数基金容易宝还要低，而且因为很少有人会赎回ETF基金，所以它可以把98%甚至99%的资金都拿去买股票，所以涨起来会更凶猛！
接下去再说第二点，表面上看，腾安指数和沪深300指数打了个平手，但你要知道，腾安指数总体上看是一个小盘风格的指数，而去年沪深300指数之所以涨得那么厉害，主要归功于11月下旬启动的那一拨旱地拔葱式的蓝筹股行情。结果你会发现在2012年和2013年都远远跑赢沪深300指数的中证500指数，在2014年跑得就比较慢，只涨了40% 。如果你把同样主打小盘风格的腾安100指数和中证500指数做对比的话，腾安指数的选股优势立马就体现出来了。
但这还不是最关键的，腾安指数最大的优势在于回撤率比较低。回撤率是个比较专业的术语，其实和我之前说的夏普指数还有标准差意思差不多，就是当市场下跌时，你这个基金的跌幅有多深，是不是比较抗跌。
我们把过去这一年腾安指数和沪深300指数的走势图放在一起对比下就能发现，沪深300指数的走势远远没有腾安100指数来得稳健。每次市场调整的时候，腾安指数的回调幅度都相对比较小，而当市场转好以后，腾安指数又能很快创出新高。所以长期看，我相信它一定会跑赢沪深300指数。这就是力哥不再买沪深300和中证500指数，而该买腾安指数的原因所在。
股市有一句谚语，叫会买的是徒弟，会卖的是师傅。在牛市上升期，什么时机买入不是一个很难的问题，因为股市整体趋势向上，哪怕你暂时站了一会儿岗，很快原本的高岗又会被更高的山头所掩盖。所以力哥一般给小白们的建议是，既然你很难踏准股市起伏的节奏，就不要去特意选择买入时机，择日不如撞日，正巧今天你看了力哥的节目，不如就今天买了吧！
但要发现最好的卖股票卖基金的时机真的很难，因为你要对抗整个市场、整个社会、整个周边环境，尤其要对抗你的贪婪。有句话叫贪婪有两种，一种叫2000点的时候觉得便宜，但还是不敢买，还有一种叫6000点的时候觉得贵了，但还是不舍得卖。当所有人都说牛市还没有结束，当所有人都把股市当成提款机的时候，你很难做到众人皆醉我独醒。
说到这里，力哥想起了中国私募基金教父级人物，曾经花200多万美元与巴菲特共进午餐的赵丹阳。 2008年1月，赵丹阳清盘了他此前发售的所有投资A股的私募产品——老子不玩了，因为他说我已经看不懂A股了，我觉得A股已经没有任何的投资价值了。当时无数所谓的专家学者在那里讥笑他，认为赵丹阳你丫胆子太小了。可事实上，2008年1月，上证指数重新反弹到了5500点，深成指和中小板指数则正好登上了那轮牛市的顶峰，在那之后的10个月时间里，A股经历了史上最惨烈的一次大屠杀，股民们血流成河……
事实证明，赵丹阳才是最清醒的投资者。此后几年赵丹阳一直远离A股市场，直到2014年春节前后，他才决定重新布局A股，而此时A股正处于黎明前最黑暗的时刻，赵丹阳再次踏准了股市牛熊转换的节拍。
要做到赵丹阳那么准真的很不容易，所以站在现在这个时间点，力哥无法给出确切的卖出基金的时间点，但我可以保证，当我觉得牛市可能快结束的时候，我一定会毫无保留地提前把我的想法在节目里告诉大家。请相信，跟着力哥走，炒股不用愁！
力哥理财物语： 长期看，腾安100指数一定会跑赢沪深300指数 背诵： 跟着力哥走，炒股不用愁！
————————————————————————— 版权声明：本文版权属于《力哥说理财》微信公众号，转载请务必注明文章来源 |
|
|
