关于加息问题，美联储喊了1年多时间，却始终没有加息，国际市场不断炒作美联储加息问题，已经炒作到神经过敏的程度了，现在有些人甚至把美联储加不加息炒作到了中国的头上，也快把美联储加息问题炒成了最大的国际经济笑谈。中国经济现在几乎成了国际经济论客的垃圾桶，一些国际经济的脏问题如今都被演化成中国经济问题，以至于中国常常无端为美欧日等经济体的负面背黑锅，却罕见国内经济学者出来辩驳，由此可见中国学者当下的水准、风气与态度。
就美联储一再推迟加息主要原因，笔者略做分析，供读者参考：
一、美国目前是世界上最大的债务国，美元加息显然会加剧美国的债务成本，尤其是在欧日长期保持低利率的情况下，美元加息无疑会为欧日元套利创造条件，虽然美欧日长期打着汇率自由化的幌子，但强化本币的世界货币地位以及汇率套利一直是美欧日元长期奉行的基本政策，虽然美国的经济增速与就业水平早就要求美元加息，但是欧日的零利率甚至是负利率环境显然制约了美国加息，美国独立加息会导致本币回流，会支持欧日元的进一步输出，这等于为欧日元让出了世界市场份额，因此美国迟迟不肯加息。
二、美元升值从实际意义上来讲就是加息行为，因为美元升值打压了国际大宗商品的价格，由于国际大宗商品价格的严重通缩，制约了美国CPI的上行，CPI数据的低迷给美联储延迟加息创造了条件，为美元谋取了长期利用利差套利发展中国家的条件，尤其是套利中国的条件。
发达国家借2008经济危机与经济困境之名，不断依靠印钞手段纾困，导致低息本币外流，制造了发展中国家输入性通胀的事实，而在发展中国家大通胀之后，美国经济逐渐复苏，若经济增速上行、就业增长与通胀上行三条件下成熟，美联储就不得不加息，所以限制通胀数据上涨就是美联储的必然工作，为防止发展中国家的通胀向美国传导，拉升美元制造国际大宗商品下跌就是最有力的控制通胀手段之一。
发展中国家输入性大通胀的形成，为华尔街做空商品留下了巨大的空间，因此通过做空大宗商品获取暴利也就成为了华尔街的经济战略，所以美联储不断利用加息的心理预期来引导商品的做空。分析华尔街的做空商品的条件，就可以清晰地认识到：只有在美元无法继续升值或商品恶性通缩不能持续的情况下，美联储才有可能小幅加息以进一步通过破坏发展中国家经济来配合华尔街做空获利。
三、由于美股长期牛市，美股处于风险溢价周期，虽然还有一些所谓的经济学家继续鼓吹美股的合理性，但不论从美股的资金流入还是投资价值来看，美股都处于高风险周期，若美联储加息不慎，造成美股暴跌局面，就会将美国经济导入困境，甚至会再次引发世界性经济危机。美国历次经济危机几乎都与美股崩盘相辅相成，若加息引发美股暴跌，这将会截断美元回流，会破坏美元通过本币回流打击中国等发展中国家经济的既定战略，会制约中国等外汇流出的速度，会影响华尔街做空中国的计划，所以美联储不仅迟迟不加息，反过来还要通过中国的宏观调控失误来促成美元回流的事实，以此金融侵占中国利益，所以美元不加息并不是在支持中国经济，而是美元套利世界与稳定自身经济的基本需要。
中国在大宗商品高通胀时期，以不可思议的速度扩张商品金融化，中国大规模的商品金融化进程无疑为华尔街做空商品创造了最佳条件，更不可思议的是中国在美国经济上行周期主动要求经济降速，不仅促成了国际大宗商品通缩的重要条件，更有利地协助华尔街做空大宗商品，还有利地协助了美联储延缓加息周期与减缓了债务增长，这都利于美国经济，相反从中国经济的角度看来，主动性经济减速不仅造成了中国外汇储备大幅降低，还造成了中国购买美债难以增值，同时继续制造中美利差空间，使中国经济转型成为了美元套利的必备与主要条件，因此美国才会不断要求甚至是强迫中国经济加快转型。如今国际大宗商品深陷长期熊市，跌幅甚于2008年经济危机的价格，所以美联储暂无加息必要。中国经济主动降速为美元赢取了最有力的套利中国条件，这使华尔街从容地在利率、汇率、商品、债务等多方面受益。
中国的宏观调控将自己摆到了极为不利的位置上，不论从实体经济还是从外汇储备上看，中国很明显是在一个错误的经济轨迹上运行，不合理的宏观调控构成了华尔街做空中国的有利条件，不论从证券市场还是期货市场，不论是从外汇储备流出速度还是中国实体经济的现状来看，中国当前都明确遭到了以华尔街为首的国际金融资本攻击，但是国内的学者对中国遭受金融攻击的事实多避而不谈，这真是中国经济学界的一幕奇观。
对美联储加息不需过份炒作，即使美联储加息，第一次加息也不过25个基点，若加息造成美股大幅下跌，导致美国经济再次受挫，甚至引发国际金融市场动荡，美联储加息脚步就会被迫停止，不仅加息脚步会停止，甚至还将可能引导出新一轮的QE。笔者认为美联储加息过敏症该告一段落了，尤其是借助美联储加息之名恶性操控大宗商品市场做空的行为该告一段落了。（本文作者馨月系和讯首席财经评论员、资深投资人士）
