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综合券商分析报告：
（1）1季度业绩超预期，扣非净利润增长52.1%，拐点有到来的迹象。1-3 月，实现收入5.93 亿元，同比增长38.33%；净利润2521.71 万元，同比增长24.53%；扣非净利润2147.58 万元，同比增长52.1%，收入增长较快的主要原因是收购的医药商业公司并表；由于中药材成本下降，母公司（主要是医药工业）毛利率提高4.9 个百分点。 （2）1季度超预期能否持续分析：首先，今年三大品种进入新版基药，有望带动主业恢复增长：健脾生血颗粒作为独家品种、小金胶囊和小儿宝泰康颗粒作为类独家品种入2012 版国家基本药物目录。其次外，市场聚焦的健民大鹏进入高速增长期，净利润同比增长约197%，1季度对健民大鹏的投资收益256.51 万元，同比大幅增长196.53%。全年有望获得1000万的投资收益，随着对牛黄用药的规范治理，体外牛黄的价值得到体现，放量增长明确，10年的培育将得到回报，后面快速成长可期。再次，公司开始向日化衍生，目前还看不到经营成效，但可作为一个业务观察点。 二级市场方面，大股东3月底增持180万股，这个大股东资本运作高手，但目前持股有限，同时集团资金短缺，去年减持昆明制药，所以一般轻易是不会出手的，武汉健民是两市少见的小市值中药股，历史沉淀丰富，值得关注。 |
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来自： 昵称14494967 > 《万法归宗》
