分享

更多

   

美联储或加息还是先负利率?

2015-09-29  龚蕾馆藏

美联储或加息还是先负利率?

来源:雅虎财经

作者:PATTI DOMM

时间:2015年9月29日

原文地址:http://finance.yahoo.com/news/stocks-head-lows-may-set-214050840.html

翻译:龚蕾

 

    上周,美联储主席耶伦宣布维持低利率,她希望,今年晚些时候启动加息,前提是通胀率与劳动力市场数据增强。当天,美国标准普尔指数高开。

    不过,市场观察人士表示,耶伦的讲话可能预示着逐渐转变。布朗兄弟表示,加息是好消息,若启动加息,表明美国经济在积极信号范围内。

    而从最近声明中,美联储表示,全球金融形势可能会抑制经济活动,短期内,通胀压力进一步下调。投资者认为,美联储十二月可能会被迫提高利率,然而可能会继续降低通胀预期。

    如果美联储继续拖延加息,推迟利率正常化进程,最终可能不得不采取紧缩,硬生生地促经济数据达到目标,耶伦指的是充分就业与2%的通胀率目标。

    反之,加息不利于股市这种说法很简单。

    低利率下,借钱更便宜,债券收益率微乎其微,企业鼓励投资,从理论上讲,这应当推动股市、创造增长的良性循环,而市场情绪不一定如此。曼哈顿经济学家认为,美联储加息与投资者之间正在进行拉锯战。

    另一方面,廉价资金被迫进入高风险资产,美联储若今年加息,风险仍是存在。华尔街普遍看法是,标准普尔股市在周一下跌49点,幅度约2.6%,道琼斯指数下跌312点,全球金融市场有不确定因素,利率上升后,大宗商品价格可能下跌幅度增大,大宗商品股价下跌,债券市场风险会增加,甚至一些债务评级降低。

    在这种情况下,观察者认为,美联储可能会推出新的金融工具,比如:负利率。

    通胀率比较低,负利率意味着储户存钱不仅没有利息,而且还要倒支付,借贷不仅收不到利息,还要付费。

    负利率起源于英国,去年在欧元区与瑞士已经实施过,欧元区去年已开启负利率时代。美联储自2008年以来一直维持低利率,若美国股票市场走低,美联储可能会转向负利率。

    围绕着通胀率,美联储会推出各种金融工具,为摆脱低通胀,提振通胀与经济增长。

   综合以上:

   第一,若美联储继续推迟加息,最终不得不加息,加息后,大宗商品价格或进一步下跌,债券市场风险或增大。美联储主席耶伦表示,若通胀率上升就业充分,她会于今年晚些时候启动加息。反之,若通胀率继续下跌,美联储加息概率减小。

   第二,九月份美联储耶伦宣布维持低利率,观察者认为,这意味着美联储可能会推出新的金融工具,比如:负利率。去年,欧元区与瑞士已开启负利率时代,负利率意味着储户不仅没有利息,还要付费。

   第三,市场人士认为,若美国股市走低,美联储可能会推出负利率。还有一种情况,就是不得不加息,当然,加息对于债券市场有一定压力。

   第四,密歇根大学经济学家认为,负利率不仅是可能的,而且是不可避免的。

 

 

参考文章:

1、Are stocks suddenly rooting for a rate hike?

http://finance.yahoo.com/news/stocks-suddenly-rooting-rate-hike-100000355.html

(以上仅代表笔者阅读译文,译文水平有限欢迎指导。)

 

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。如发现有害或侵权内容,请点击这里 或 拨打24小时举报电话:4000070609 与我们联系。

    猜你喜欢

    0条评论

    发表

    类似文章
    喜欢该文的人也喜欢 更多