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养老|当中国老了

2015-10-02  致虚守静6...
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我国正在进入由投资驱动向创新驱动转变的“转型期”。当世界排名十名开外的创新体系要支撑世界第二大经济体保持快速增长,中国经济处于“小马拉大车”的被动状态,经济持续增长压力明显增加。但是,当前第三产业却正处于快速发展的“机遇期”。
“痛点”在哪里,商机就在哪里。我们认为,在中国经济的下一个发展阶段,第三产业是主要的经济增量部分。在人口老龄化的大背景下,当前中国老年人仍普遍面临收入保障低、看病难、缺失专业服务、用品选择少、心理孤独、缺少活动等一系列问题,而随着老龄化程度的加剧,这些“痛点”将被成倍放大,“银发”产业快速成长。
我们认为,大力发展老龄经济,有助缓解老龄化中国所面临的发展与民生的双重压力。我国人口老龄化的一个典型特点是“未富先老”(社会照护不够、养不起),另一个典型特点是人口结构的“恶化”(老年人数量陡增,劳动人口占比持续下降)。因此,以智能科技为推动力发展老龄产业,以缓解未来护理服务人力资源紧缺状况(“用工难题”),已成为我国积极应对人口老龄化问题的题中应有之义。
这个领域不缺创业者,但缺能把资源完美整合的细分龙头。“养老”是一个横跨金融、地产、休闲服务、医疗、轻工业等行业的新兴的投资方向,现阶段基本以政府为主导,整体业态处于“小而散”的格局。我们认为,养老产业将经历小微分散、细分龙头、横纵整合、垄断竞争四大阶段,或将随着老年人口规模增速的变化,在2030年左右进入成熟期,随后加快资源整合。
从研究的角度,继上一篇《银发产业,朝阳选择——养老产业研究框架》之后,我们发布“养老产业深度研究四部曲” 来深化对该产业的认识。整个系列将分为四个部分:1)人口结构2)中外比较3)市场规模和消费能力4)投资策略。

从人口结构的角度看中国
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当中国的人口老龄化超乎世界的想象
1.1 全世界人口都在“变老”

世界人口长期保持增长。全球人口目前约为72亿。根据联合国人口基金会(UNFPA)的测算,至2050年,世界人口将会增加至大约92亿;到了2100年,将会增加到250亿。

年龄结构上,世界人口呈现老龄化态势。世界人口的年龄结构在相当漫长的岁月里保持相对稳定,并始终以年轻人居多,直至20 世纪初,15 岁以下的儿童仍占全球人口总量的三分之一,总人口中65 岁以上的老年人口则维持在3% 左右。这种状况随着社会经济的发展和人类预期寿命的提高及一些国家人口控制政策的实施而发生转变,目前已经进入急剧变化的阶段。据联合国的预测,从2015 年到2050 年,全球60 岁以上的老年人口数量将由9.01 亿激增为20.92 亿,史无前例地超过儿童(0-14 岁)人数,从占全球总人口的12.3%增加到21.5%.
根据穆迪的报告,到2020年,13个国家将成为“超高龄”国,即20%以上的人口超过65岁。而到2030年,“超高龄”国家数量将升至34个,其中只有德国、意大利和日本是“现役”的“超高龄”国家。
1.2 中国老年人口在增速和数量上均为全球第一

全球范围来看,中国已经属于人口增速最慢的国家之一。第六次人口普查的数据显示,同2000年第五次全国人口普查的12.66亿人相比,十年共增加7390万人,增长5.83%。平均每年增加739万人,年平均增长率仅为0.58%。中国发展研究基金会发布的《中国人口形势的变化和人口政策调整》研究报告认为,中国已进入低出生率、低死亡率的阶段,人口的红利期已经结束。根据第六次人口普查数据直接推算,中国总和生育率为1.18,考虑到出生漏报,当前的综合出生率或在1.5以下。如今中国人口的增速已非常缓慢,如果低生育水平持续下至2027年,中国人口将转为负增长。

我国老年人口规模已超2亿人,为全球之最。根据国家统计局数据,直至2014年底,中国大陆总人口为13.68亿人。2014年,我国人口出生率和死亡率分别为12.37‰和7.16‰,人口自然增长率为5.21‰。从年龄构成来看,根据民政局发布的《2014年社会服务发展统计公报》,16-60周岁的劳动年龄人口9.16亿人,占总人口的比重为67.0%,60周岁及以上人口2.12亿人,占总人口的15.5%,65周岁及以上人口1.38亿人,占总人口的10.1%。而其中这2.12亿的老龄人口也让中国成为了世界上第一个老年人口突破2亿的国家。根据联合国发布的最新预测,到2050年时,中国60岁及以上老人将达36.5%,高于美国等大部分发达国家。
老龄化不仅是数量概念,更多的是结构比例的问题。从1949年后进行的六次人口普查数据来看,从第二次人口普查(1964年)开始,我国的老年人口比例就持续升高,到2000年第五次人口普查,中国65 岁以上老年人口比例为6.96%,按照国际标准,这标志着中国开始进入人口老龄化社会[1]。2010 年第六次人口普查,中国60 岁及以上人口约为17765万人,占总人口的13.26% ;其中65 岁及以上人口约为11883 万人,占8.87%。第六次人口普查数据表明,中国已全面步入人口老龄化社会,将面临经济和政策层面的严峻挑战。
联合国经济和社会事务部的人口司发布的《世界人口展望(2015)》指出,中国的人口老龄化在未来40 年将进一步加速推进,并最终保持在高位稳态水平。受长期低生育率、不断增长的人口预期寿命以及人口年龄动态累积效应的影响,从2015年到2050年,中国的人口年龄结构将呈现出老年人口规模迅速扩大,老年人口比重持续提高以及老龄化速度远高于其他国家等显著特征。2015年中国60岁以上和80岁年以上的人口数量分别为2.12亿和2339万人。如果采用中位生育率进行预测,2050 年这两项指标的人口规模将分别达到4.92亿和1.2亿人,这分别相当于2015 年数量的2.32倍和5.13倍。

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中国老年人口的结构性差异较大
2.1高龄人口中,多达半数以上为部分失能/失能老人
根据我国失能老年人口的年龄性别状况,主要有两方面特征。1)老年人口中,生活失能状况主要集中在高龄人群中。72-86岁年龄段失能人口占全部失能老年人口的57.44%。2)从性别分布上看,女性老人失能比例较高。在全部失能老年人口中,女性占比高达58.36%,男性占比约为41.64%。
重度失能老人的比例或逐年升高。北京大学在2002年和2011年分别做过两次老年健康数据调研,结果显示,穿衣、吃饭、活动等日常普通活动在老龄老年人中的无法自行完成的比例在9年间有所升高,而洗澡、如厕等生活护理无法自理的比例整体略有改善。
从人口结构的角度来看,中国的高龄老人数量从2010年至2050年持续增长。由于高龄高龄老人群体中失能率在50%以上,我国失能老人规模或从现阶段的625万人上升到2050年的1875万人,35年里增幅高达200%。


2.2城镇老年人口规模将逐年扩大,而农村地区的老龄化程度和失能率均较高
城镇化势不可挡,城镇老人占比将由如今的44%升至三十年后的71%。据了解,近年我国老年人口慢性病平均患病率为74.80%,以此推算,目前有1.4亿的老人患有至少一种慢性病,这个数字再过八年将扩大到3亿。
“就医半径”是老年人选择居所的重要考量之一,多数城镇老人始终选择住在市区. 而由于农村人口向城镇流动,本世纪农村人口的老龄化程度和速度将始终高于城镇。我们认为,我国养老经济处于“小,而散”的格局,各地养老服务业/制造业公司,尤其是养老机构,仍以地方性小微企业为主。随着市场蛋糕变大,后期养老机构有望做到品牌化、连锁化,以一、二线城市为主,做全国性的布局。
我国养老产业在城乡之间差距显著,但与大多数已经进入老龄化社会的国家的城镇老龄化程度高于农村不同,我国老龄化发展城乡倒置(农村老龄化程度更高)。2010年第六次人口普查及相关数据表明,目前我国农村人口老龄化的程度已经达到15.4%,比全国13.26%的平均水平高出 2.14%,(对比10年前第五次人口普查的数据,城市老龄化水平为 6.30%,农村却为7.35%)即农村人口老龄化水平远高于城镇。农村地区的失能比例高于城镇地区。第六次全国人口普查数据显示,整体上城市老年人口中生活失能的比例为2.45%,而农村老年人口失能比例则高达3.32%。

即将消失的人口红利对于中国经济意味着什么
“人口红利”可简单理解为人口年龄结构“中间大,两头小”的阶段,大量劳动人口促进经济蓬勃发展。联合国人口基金会(UNFPA)在《1998 年世界人口状况报告》中首次使用了“demographic bonus”一词(同义为demographic dividend,中文译为人口红利或人口机会窗口),用来描述一些发展中地区在未来20 年将出现一个劳动年龄人口相对于老人和少儿增长突出的阶段,大量劳动青年进入劳动力市场,为经济发展贡献力量,那么这些国家将收获“人口红利”的成果。
宏观经济学研究显示,人口结构转变带来的机遇,一方面是人口增长率的下降促进更多的投资用于工厂、设备和住房;另一方面是劳动年龄人口比例会增加,技术进步和外国投资会强化这种人口转变的积极后果。另外,如果一个社会的处于成年时期的人群相对较大,处于少年和老年时期的人群相对较小,社会承担的抚养负担比较小,资本积累和经济发展可以更快。
中国的人口红利即将消失是不争的事实。据第六次人口普查数据,2010 年中国的0 ~ 14 岁人口占总人口数量已经下降到16.6%,比2000 年人口普查数据下降6.29个百分点;60 岁及以上人口占比13.26%,比2000 年人口普查上升2.93个百分点。与此同时,与2000年相比,2010年中国20岁至29岁年轻劳动力的规模已缩减近15%。
自 1978 年改革开放以来,我国国民经济快速增长。2001年后,我国经济进入了新一轮的增长周期。国民经济总体呈现较快、价格回稳结构优化生改善发展态势。根据国家统计局的数据,2014年国内生产总值为636138.7亿元 ,按可比价格计算,比上年增长7.27%。分季度看,一至四季度分别同比增长 8.3%、8.5% 、8.5%、7.6%。
从边际上来看,老龄人口的增多将拉动针对老龄人群的服务需求,比如对医疗卫生、休闲保健、托管托养、家政服务、文化娱乐、信息咨询等。当前,从国内市场来看,养老产业尚处于“沉睡”阶段,消费需求有待开发。
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政策不断出台,引导“银发产业”加大供给
1.1国家层面政策不断出台,支撑养老服务体系的建设
国家层面政策不断出台,支撑养老服务体系的建设2006年2月9日,国务院出台《关于加快发展养老服务业的意见》。2011年9月17日,国务院出台《中国老龄事业发展“十二五”规划》。2013年9月6日,国务院出台《关于加快发展养老服务业的若干意见》。
《关于加快发展养老服务业的若干意见》指出,到2020年,全面建成以居家为基础、社区为依托、机构为支撑的,功能完善、规模适度、覆盖城乡的养老服务体系。养老服务产品更加丰富,市场机制不断完善,养老服务业持续健康发展。主要目标包括:(1)服务体系更加健全。生活照料、医疗护理、精神慰藉、紧急救援等养老服务覆盖所有居家老年人,符合标准的日间照料中心、老年人活动中心等服务设施覆盖所有城市社区,90%以上的乡镇和60%以上的农村社区建立包括养老服务在内的社区综合服务设施和站点,全国社会养老床位数达到每千名老年人35-40张。(2)产业规模显著扩大。以老年生活照料、老年产品用品、老年健康服务、老年体育健身、老年文化娱乐、老年金融服务、老年旅游等为主的养老服务业全面发展,养老服务业增加值在服务业中的比重显著提升,全国机构养老、居家社区生活照料和护理等服务提供1000万个以上就业岗位。涌现一批带动力强的龙头企业和大批富有创新活力的中小企业,形成一批养老服务产业集群,培育一批知名品牌。

1.2 近两年来,各职能部委+地方政府密集发文,助力“银发产业”政策落地
2014年以来,民政部、财政部、发改委、商务部、国土部、住建部、保监会、国家开发银行等部门,已连续发布数十项支持性政策,积极推动“银发产业”大政策落地,内容涉及社会资本进入、养老保险、养老服务以及养老设施用地等。同时,地方政府也纷纷出台实施细则,2015年1月25日,浙江省十二届人大会议审议通过的《浙江省社会养老服务促进条例》,意味着备受关注的社会养老产业发展制度性突破有望率先在浙江省突围。


国家管理体制和研究机构方面,养老方向的核心部门包括民政部社会福利和慈善事业促进司、全国老龄工作委员会和中国老龄产业协会等。其中,民政部社会福利和慈善事业促进司主要负责拟订社会福利事业发展规划、政策和标准;全国老龄工作委员会是国务院主管全国老龄工作的议事协调机构,成立于1999年10月;中国老龄产业协会由境内从事老龄产业的企业和专家学者自愿组成。

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对进一步缓解老龄压力的一点思考
我们认为,可以从以下四个方面来调整政策,应对人口结构给经济增长带来的挑战。
(1)转变经济增长方式,加快产业结构转型升级。拉动经济增长有三驾马车:投资、消费和出口。加入WTO 以来,中国经济高速增长主要受投资和出口拉动。背后,人口红利为改革开放三十多年中国经济的高速增长提供了十分有利的支撑。然而,由于持续的
低生育率和人口预期寿命的延长使得年轻型的人口结构快速向老年型人口结构转变,新的劳动年龄人口已经越来越难以弥补老年人口退出劳动力市场所形成的缺口。根据国家统计局公布的第六次人口普查数据和联合国发布的世界人口预测,中国未来生产性的工作年龄人口比重将持续减少,而消费性的非工作年龄人口比重会不断增加。
(2)进一步完善社会养老保险制度体系,妥善应对人口负债。通过中外比较不难发现,多数发达国家是在基本实现现代化的条件下进入老龄社会的,属于先富后老或富老同步,而中国则是在尚未实现现代化、未富先老的情况下进入老龄社会。根据人口学家的研究,我国人口老龄化速度是发达国家的2 倍,老龄化程度从10% 到20%,中国将只用20年,而美国是57 年,德国是61 年。按照购买力平价计算,中国在人均GDP 只有4000 美元时进入老龄化社会,而发达国家在1.5万美元左右。
人口老龄化还将对现收现付制基本养老保险带来直接的打击,因为它直接导致老人赡养比和社会抚养比加重,从而加大基本养老保险的筹资压力。从中国在职职工和退休职工的比率来看:1980 年为13:1,1990 年为10:1,2010 年为5:1,预计2020 年为3:1,2025 年为2.5:1。同时,我们还应看到,中国是从1991 年才开始实行养老金制度的,在1991 年之前工作的都没有缴纳养老金,要由后来的缴纳者去弥补,所以从一开始就存在巨大的缺口,再加上养老金投资收益率低于CPI,所以窟窿有越补越大之嫌疑。因此,对于中国的养老保险基金必须一边弥补,一边建立起有效的应对机制,比如提高投资收益率,通过减税来增加养老金的比例等,才可能建立起一个可持续的社会养老保险制度体系。
(3)大力发展社区养老,适应中国老年人的需求。养老形式主要有家庭养老、社区养老和社会养老三种。社区养老,就是把家庭养老和机构养老的最佳结合点集中在社区,让老人住在自己家里,在继续得到家人照顾的同时,由社区有关服务机构和人士为老人提供上门服务或托老服务,向居家老人提供生活照料、医疗保健、精神慰藉、文化娱乐等为主要内容的服务。
我们认为,大力发展社区养老,可以发挥充分家庭养老功能,满足老年人晚年社交等方面的需要。后期来看,政府公共政策或引导更多的社会养老企业进入城乡社区。
(4)老有所为:考虑延迟退休或试行弹性退休制,适当延长人口红利期。中国人口老龄化时代的到来使得劳动力供给不足,在产业结构尚未完成转型升级之前矛盾尤为突出。
老年人口蕴含着巨大的、不断扩充的、可供开发的人力资本与社会资本,而我国现阶段的退休制度却一定程度上限制了这些资源的充分发挥和利用,并人为地加重了社会负担。随着物质条件和医疗保健水平的提高,退休老人大部分身体还很好,尤其是随着现代产业结构的转型升级,脑力劳动、服务性行业的比重大大提高,工作不再需要耗费许多体力,老年人利用经验和知识积累就能胜任。另外,推迟退休也能满足了一部分老年人的社会需求。

许多国家用推迟退休年龄的办法取代增加生育率,从而延长了人口红利期。当前, 欧洲等许多国家已经将退休年龄推迟到65-70岁。美国将领取全额养老金的退休年龄从65 岁提高到67 岁。韩国领取养老金的年龄2013 年由60 岁调整为61 岁,2033 年将提高至65 岁。加拿大将领取养老金年龄从65 岁提高到67 岁。德国甚至取消退休年龄限制。基于我国国情,我们认为除了考虑延迟退休以外,弹性退休制或给予中国老人更长的适应时间和自愿选择的权利,成为更利于接受的一个选择。


养老模式从单一走向多元化
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银发产业的出现源于人口年龄结构和消费升级
养老产业”不等于“养老事业”。我们在本篇报告中主要分析“养老产业“,而有一个需要区分的概念叫“养老事业”,是指为老年人的基本生活服务这一部分,由政府主办的、以老年人为对象的公共服务事业,并以法律形式保证其平和正性为老年人提供非营利性事业。尤其在西欧福利国家中,“养老事业”和“养老产业”是两个界限分明的概念:1)前者属政府提供公共物品、服务的范畴,后者是民间营性服务产业范畴;2)前者体现了保障老年人基本生活需求的政府责任,是普遍性的福利理念,后者是为满足老年人生活多样化、更高层次生活需求的市场模式的产业概念。
“养老产业”本没有,生活水平提高了才有。“养老产业”的概念起源于西欧发达福利国家,是以高龄者为对象,满足层次生活、文化需求为目标,向老年人提供商品和服务的相关民间营利事业动总称。我们认为,养老产业作为一种新兴产业,仅经历逾十年的探索,仍处于市场的起步发展阶段,发展潜力巨大。
根据老年人群的需求,可将养老产业分成三个维度的产业:本位产业、相关产业、衍生产业。本位产业包括:养老设施和机构、老年房地产、老年护理服务业、老年服饰、老年食品、老年医疗等;相关产业包括:养老设施和机构供应链上的专业家具、专业设施、专业易耗品等;老年护理服务业供应链上的护理人员的培训、劳务派遣、老年护理专业用品、治疗和康复器械等;还包括来自于老年人深层次需求的娱乐、学习、旅游、医疗保健、营养保健、心理咨询等;衍生产业包括:老年储蓄投资理财产品、老年地产的倒按揭等金融产品,寿险产品的证券化产权产品、长期护理保险产品、老年融资等资本市场。
“银发成业发展仍处于初期。我们认为,受家庭养老及勤俭节约等传统观念和生活习惯的影响,老年人口的社会养老意识以及消费观念也没有完全市场化,也就意味着银发产业是一个长周期、跨越代际和不断演进中的发展时间窗口。从农村和城镇的不同视角来看,农村收入水平低、养老保障、医疗险等资源匮乏、市场观念相对贫乏,限制了农村老龄市场的发展潜力;农村老龄市场的难以开拓也严重制约整体发展空间。但即使在城市,养老保障水平也仅限于基本层次,难以满足年人口各方面的需要,老年人的潜在需求难以实现。
恒安照护集团董事长胡世贤在接受媒体采访时表示:“目前大陆人口老龄化状态与20年前的台湾十分类似,但是大陆人口老龄化发展更加快速,养老产业市场发展潜力巨大。目前国内的养老地产是一个‘模糊而想当然的市场’,面临营销、盈利以及长期持续发展的困扰。“养老产业是一个进入就不能退出的行业。”“养老不是卖房产,而是卖服务,而中国大陆目前养老产业链尚不完善,相关行业如护工等人才急缺,恒安进入大陆正在做一些前期的事情,比如培养人才以使台湾经验本地化,以及挑选合适的项目‘种子’作为试点。”
我们认为,中国未来老龄人口出现的三个趋势将对银发产业产生重要影响:
1) 健康老人数量越来多。目前中国男性和女性的平均寿命分别为74岁和77岁,从国际比较来看大约有13%的进一步提升空间。随着老年人健康水平不断提高,参加社会活动、休闲活动和健康运动的老人越来越多。
2) 有钱有闲的老年人增加。改革开放后加入工作的一代中国老人已经步入老年,他们充分享受了中国经济高速发展所带来的财富,较以往老年人条件更好。但同时出于对养老和医疗等方面的担忧,其消费能力并没有得到效开发,健全的、高水平的社会保障体系同样是中国面临的刺激老年商品市场的难题。
3) 老年人之间的交流增加。新一代的中国老人更具活力、思想更加开放、热衷社会 活动,参加趣味活动、体育运动等社区活动的机会增加。特别是随着老年人消费观念的变化,追求生活质量和品味,更懂得有效利用自己的时间和金钱,对电信设备,网络等新生事物充满兴趣,教育程度较高,追求老年第二春。另外,新一代老年人群在退休之前都对老年生活有充分的物质和心理准备,因此,面向中老年的网络会员服务、家电一元化管理服务、网络住宅、上网服务,面向中老年的职业培训、职业介绍、网络大学,老年人体育、便利店等都或称为未来老年市场的发展方向。
“民营+外资+保险机构”已经开始布局养老产业。据相关统计资料显示,当前我国的养老服务机构主要分为民营养老服务机构、外资养老服务机构、保险机构的养老住宅项目。民营养老服务机构包括亲和源股份、爱馨养老集团、汇晨养老机构管理等机构。外资养老服务机构包括凯健华展老年护理(美国)、慈爱嘉养老服务(美国)、星堡老年服务(中美合资)等机构。另一类是保险机构的养老住宅项目,即将寿险资金投资于养老产业,既可以为寿险资金开辟新的投资渠道,也可以解决养老产业的长期规划难以实现的问题,解决社区养老中的资金不足的问题,这一类养老住宅项目包括合众人寿的“合众健康谷”社区、新华人寿的“新华家园”养老社区等。



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全国养老机构考察汇总
1.从项目针对的不同群体进行划分,分为高端、中高端和中低端客户三类。
高端项目:如北京乐成恭和苑、泰康之家燕园等,其特点就是收费标准高,软件硬件配套都显的十分的“高大上”,但是缺点也显而易见,入住率低,体现老人群体对价格的敏感度偏高。

中高端项目:如上海亲和源,其特点是收费标准偏高,但有老人可以信任的品牌的保证,侧重老人居住的舒适性、老人精神层面的看护,缺点是需要长期运营搭建自己的品牌。

中低端项目:如北京寸草春晖及汇晨老年公寓,最大特点是门槛低,基本在运营一年之后就可住满,体现了中国养老市场的极大量的需求。缺点硬件配套落后不齐全,需要做好软件方面的建设。

2.从不同盈利模式方面来看,分为”月费“,”会员卡+月费”,“保险+月费“,”产权+物业费“四种模式。
”月费“: 比较普遍也是最容易让老人接受的收费方式,如上海星堡、北京乐成恭和苑、北京爱壹家等
”会员卡+月费”:老人的接受度不高,需要品牌的保证,如上海亲和源,经过6年的运营在市场上建立了自己的品牌。但是另一类如北京椿萱茂采取此种模式,运营状况惨淡。
“保险+月费“:多数大型的保险公司都在采用此种模式以吸引客户购买人寿保险,拿泰康人寿为例,项目遍布北上广,入住前提需购买200万额度的保险,入住之后每月交月费。已经有6000-7000左右的客户购买了该保险。
”产权+物业费“:其实就是传统的住宅销售,但是增添了针对老年客群的服务内容和养老配套,以此来推动销量。较为典型的就是万科随园嘉树和绿城乌镇雅园。



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