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剑即是一切| 职业牌手看交易(12.11.7)

2015-10-14  顾界秘籍
(一)交易的起点

很早就在网上看到金融帝国写的网络版的走出幻想,走向成熟。当时就很喜欢他的思路与文风,最近终于买到了实体版本的《走》同时也知道了这个论坛的存在,花了几天的时间终于拿到了这个论坛的邀请码,终于可以在这个论坛发帖了。为什么我那么想要在这个论坛发帖而不是其它任何谈论交易的论坛?因为金融帝国在他的书中反复提到了国人非常忌讳的“赌”这个字!而恰恰我正是从这个字里走出来的交易者,所以无论如何我都想要支持下金融帝国,我想要以最纯粹方式从赌这个角度演绎一下一个职业牌手是如何看待交易与赌博的关系的。

我从金融帝国的书里了解到了他的年纪与我相仿,不过我确实交易股票要比他晚很多,对于他从14岁就开始交易股票这件事情我真的非常的羡慕。我自己是2打头的年纪才开始交易股票的,而且和金融帝国一样,我也是光荣的接过了父母的班,在熊市的开头入的市。其实我早有心想要去代替我母亲交易,但因为我小时候曾经目睹过我母亲在一轮熊市中把一个11元的股票给死抗成一元多一点的程度,所以我很早就对股票市场已经有了风险意识。当然后来牛市来了,我母亲也终于解套了,她也如同其他普通小散一般一解套没赚几毛钱就跑了,然后这个股票头也不回的涨到了26元。因为年代久远这个股票叫什么名字我已经忘记了,但我还记得这个股票公司的老板是我们上海人周正亿。当年赫赫有名的上海首富。

不过我母亲的经历却变向的给了我对于金融市场很大的风险意识。所以在我准备接过我母亲的班之前,我花了整整一年的时间去上海书城把关于股票方面我感觉名气大的人的书都给看了一遍。然后我才信心满满的去接我母亲的班。想想当年的幼稚与经历的苦难到了今天已经变成会心的一笑了。当时因为自己根本没有涉足过金融市场所以对于各种书根本没有辨别能力,看书的标准也是可笑的名气大的人我就看没名气的人我就不看。总之时间精力花了很多,也自以为自己不是一般的菜鸟了才进入了股票市场,现在想想可能还不如那些什么准备工作都没有做的人获得的结果好,因为我的准备工作把牛市的时间都耗完了,当我进去的时候也正是熊市开始了的时候,光这你就可以想象到等待我的将是什么了!

所幸,虽然自以为学了很多可实际上都是没有用的东西甚至是错误的东西,但至少止损的概念是深入我心了,我母亲的经历已经让我在一开始就无条件的接受了所有在书中看到的关于止损这方面的内容了。但问题是我只有理念,并没有方法,看与干的距离有多远市场只会用一种方式让我来明白那就是亏损!我是知道止损是必须的但我却在大盘一路下跌的过程中不停的抄底,与趋势对抗的我只得到了不停抄不停割的恶性循环,其中一次抄底因为运气好正好碰到了反弹行情也正好买到大力反弹的股票我竟然最多的时候有30%的浮赢。但运气带来的钱始终变不成真金白银,当反弹结束大盘又开始下跌后我的利润缓慢却又稳定的一天天变少,而我现在已经记不得为什么当时我不肯抛出手,或许是哪个曾经到过的最高价始终是我心里唯一的卖出价,或许是一路下跌带来的巨大亏损已经让我变的输不起,反正直到某一天当我最后一分钱的利润都化为乌有时,我终于崩溃了,对于亏损巨大的厌恶心理战胜了我最后的坚持,我抛空了仓位,落慌而逃。诶,运气得来的钱终是纸上富贵好梦一场啊。

连续不断又稳定的亏损让我终于意识到了我的操作一定有巨大的问题在其中,因为巨大的亏损不但给我带来了物质上的伤害,也带来了巨大的精神上的伤害,我休息了很长的一断时间不看盘不交易才慢慢恢复过来,我当时认为我的作法肯定是有问题了,但我又不知道问题在那里,我不认为止损是错误的,因为那些被我止损的股票如果我不割拿到现在,亏的钱会比我现在不停的割不停的抄底还要多!那么问题到底在那里那?我又回到了书城开始带着问题到股票的书中来寻找答案,终于我注意到了顺势而为这四个字,显然我以前在书城中早就看到过这四个字,而且很多次,但没有那么多次的抄底失败与亏损作为前提的话,我是永远也不可能对这四个字有任何真正意义上的正确认识的。正是那些让我的精神都感到颤抖与痛苦的经历终于彻底的教会了什么叫与趋势对抗,为什么要顺势而为。而在这之前我也早已经在一些书上看到过这四个字了,但肤浅的我在付出这笔学费前是永远不会真正明白这四个字的价值。真是纸上得来终觉浅,古人诚不欺我也!

残酷的现实,大笔的亏损终于教会了我顺势而为的理念,在接下来的熊市里我彻底停止了操作,虽然这个时候我的亏损已经达到了总资金的50%出头一点了。但比起很多人来说我认为我的学费其实还真不贵,起码我还有接下去战斗的本钱在那里。我当时已经意识到了很多书里的内容有问题,书里的知识并不都是对的。我开始有选择性的看股票方面的书,所有关于价值投资方面的书都被我彻底抛弃了,因为不论是当年我母亲的经历,还是这次熊市我亲眼目睹的现实都告诉我一个简单的事实,死抗到底死路一条。我开始拼命寻找符合顺势而为这四个字理念的书籍,这个时候传统技术分析,波浪理论,跟庄理论等等各式各样的书籍开始进入我的眼帘。而我也因为之前的经历开始用怀疑与批判的态度来看书中给出的方法,而不再是简单的全盘接受了。这个时候我这个人的性格特点开始发挥作用了,我的逻辑思维能力非常的强,我也喜欢学习在逻辑上成立的方法,而波浪理论与传统技术分析方法只是简单的给出现象与分析手段,却始终没有办法在逻辑上获得我的认可与赞同。我花了大量的时间研究这两种方法,却始终感觉靠这个交易怎么都感觉象是在算命,对了也就对了我也搞不清楚本质上是为什么,错了也就错了我依然不知道错的根本道理在那里。研究了几个月反复的思考与衡量我总感觉我在一个没有出路的迷宫里兜圈子。这个时候的我用两个字就可以很贴切的形容了,迷茫!

不过所幸,我已经被市场狠狠的教育过了,在不到一年的时间里超过总资本50%以及绝对金额达到6位数的亏损,已经彻底吓坏了我这个出身于普通人家的孩子。我对于利润与抄底的贪婪已经彻底被对大笔亏损的恐惧所征服了,我再不敢轻易的入市了,这也确保了我没有把损失进一步扩大。这个时期的我只能简单的认为我的交易结果不好是因为我的水平不够,所以我要多学习。可是即使是初学者的我也已经意识到股票里交易的方式分门别类,花样翻多。价值投资,波浪理论的数浪,黄金分割,技术指标,跟庄技术,筹码分析,形态分析等等等,可我到底该学什么那?都说条条大路通罗马,我的路又到底在那里?

(二)学习的搏奕

钗头凤斜卿有泪.荼蘼花了我无缘.
小楼寂寞心与月.也难如钩也难圆.

当我迷茫于学习方向时,我们国家伟大传媒体系对我学习方向的选择发挥了巨大的作用.一系列关于庄家的电视剧,书籍,文章,小说,甚至传说!铺天盖地的通过电视,书店,网络,报纸等一系列传媒渠道疯狂的涌向了天真的我.我当时的想法很简单,既然庄家那么厉害,那学了那些描写跟庄技术与方法的书籍,我的水平必定突飞猛进.现在看来不能说我这个思路完全是错的,如果你真能学会庄家的技术你的水平当然可以突飞猛进,但问题在于所有市场上有的那些描写庄家的电视剧,书籍,小说,少有是真正了解庄家到底是怎么回事的人写的.就算偶尔有那么几个真知道点东西的人也是能不讲就不讲,能乱讲就乱讲,千难万难总算讲一些那也是不尽不实,云山雾罩.真可谓"千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面."

当时的我还不懂得要通过人性的需求来分析事情,现在看看自己当时很可笑,要知道电视剧的编剧写关于股票作庄的作品只是为了投市场所好,他们只是认识到了散户都既恨庄家又对庄家到底是怎么回事冲满了好奇心,所以这类的电视剧会有收视率的保证所以他们才写.哪怕他们根本不是这个领域的专业人事,哪怕他们对股票知识的领悟未必比的上散户,甚至那怕他们根本都没有作过股票都没有关系.简单的知识可以请人来参谋,难的有深度的东西自己胡编乱造哦也可以称为艺术加工.总之,他们呈现在观众面前的庄家是他们意识形态里符合他们需求的模样,至于真实的庄家是否与他们呈现给观众看的一样那并不重要,因为他们不是来教观众该如何作股票如何战胜庄家的,他们只是来娱乐大众的.想通过这样的电视剧来了解庄家的我只是在刻舟求剑.

同样,那些写关于庄家书籍的人99%其实不是因为懂庄家到底是怎么回事情才来写书的,他们一样是为了迎合市场的需求从而达到销售他们的书籍帮他们赚钱的目的.他们的手段无所不用其极,从起夸张的书名来吸引眼球到内容胡编乱造,甚至书的内容大段大段,整本整本的抄袭.可以说市场上关于描写主力的书籍除了名字各有千秋外(象什么战胜庄家,黑马大赢家,牛市10000点等等)本质的内容始终大同小异了无新意.我总结了一下市场上描写主力的书无非是三类,第一类我不知道庄家是怎么回事,所以我只能写从我的角度观察得出的庄家的形象在书里.第二类我不知道庄家是怎么回事,所以我胡编乱造,或者抄袭别人描写庄家的书籍.第三类,我确实知道庄家是怎么回事,但因为我是这个行业的业内人士,我不能得罪了圈子里的人或者我本人还要靠这些本事在市场中混口饭吃,真教会你了可能我自己都没有饭吃了,所以我多讲次要的地方,少讲重要的地方,不讲本质的地方.其实唯一能教你点东西的也就第三类书了,但这样书可能只占市场上总容量的5%,第一第二类有95%光是把这样的书找出来就已经很难了.更何况哪怕第三类的书作者也是从自身的利益出发并没有把真本事都摆在台面上来的.

不过好在写第三类书的人跟写第一第二类书的人有一个本质的不同需求,他们写书并看不上写书所能带来的那些利益,他们写书是来求名的,他们这类人往往已经具有相当不错的水准了,只是没有市场知名度.所以他要通过写书来帮他们杨名立万,再通过市场知名度来追求更高层次的利益.既然要扬名立万,哪怕他们有躲躲藏藏的心可他们的书中多少要有些真家伙或者叫干货的东西存在是吧,不然他们又怎么能获得市场的认可那?而第一第二类人他们追求的利益层次决定了他们根本没有东西可以教给你!就象犹太人的经商理念一样,要为富有的人服务,而不是为普通大众服务,因为富有的人才有多余东西可以给你,而普通人他们自己都不够又怎么可能有东西能给你那?看到这里我想你大概已经有点明白我的意思了吧!我长篇大论的写了那么多看似不怎么相关的次要内容,其实就是想要告诉你学习股票知识也要讲究方法,不要去看求利者的书,要去看求名者的书.求名者的书中更有可能有真的能教你有关于市场本质或技巧的内容,因为这是符合求名者自身利益需求的.这个世界除了亲人,基本上是没有人会单纯为了你的利益而去作事情的,如果他作的事情符合了你的利益那只是说明在这件事上你的利益与他的利益是正相关关系.也就是所谓的双赢.你从他的书中学到东西并不是因为他想教会你本事让你去跟他在同一个市场上抢饭吃,而是他需要通过在这本书里写干货来获得市场的认可并以次达到得名的目的.而他在得名的同时才有了让你得到你想学的技术的机会.我认为这才是事情的本质你说那?

同样市场上存在为了让散户赚钱而拉升股票的主力吗?过去不会有,现在不会有,以后也不会有.主力所作的所有事情都是为了追求他自己的利益才去作的,明白了这个看似简单却本质的问题你才能在庄这个问题上有再深入去理解的可能.不过这是后话,以后的文章会慢慢谈到现在先打住.
总之,在这样的市场客观环境下,我不知道看了多少烂书,买了多少没用的书,学了多少根本是错误的理念与方法.所以今天一谈起当年的经历真是感慨万千啊!当然今天的我再来看这些问题,早已经不是问题了,层次提高了看问题的角度会发生本事的变化,原来兜不出来的圈子换一个角度立刻海阔天空,只是又有多少人知道要走到这一步需要付出多少泪水与心血啊!

《未完待续》

PS:今天我分享了一下我自认为是比较有效率的学习书上知识的方法,因为我自己也经历过哪个阶段,苦苦追寻却不知路在何方,埋头学习却总不得其所.正因为感同身受,所以我今天站在了过去与现在两个角度谈了下我对于该如何选书来学习知识的方法,希望能对大家有帮助.

关于投机可以谈的角度与事情实在太多太多,可以说我们投机者迈出的每一步都充满了我们的艰辛与苦难,下一篇文章我会接着上文接下去谈一下我在学习的过程中,除了选什么方向学习,该看什么书以外碰到的其他问题,其中最让当年的我恼火的地方就在于我每解决一个投机上的问题(当年的我不是真解决是自以为解决了)就立刻会有一个新的问题冒出来,再解决再冒一个新的出来,再解决再冒一个新的出来,让我如同狗咬尾巴,始终在原地打转.所以下一篇的标题就是<潘神的迷宫>

最后说一点,其实这篇文章讲的最重的东西并不是该选什么书来看,那么它会是什么那?我相信一定有懂我的论友看出来了关键所在,我希望您能在回复里给出答案,提示一下,这篇文章的标题就是谜底提示.

(三)搏奕--投机者之心!

本来想接着昨天的话题写下去的,但看到很多论友包括版主都在回帖中谈到了搏奕这个话题这强烈的引起了我的共鸣.所以今天有感而发,先把搏奕这件事单独拿出来与大家交流下我的心得与体会.

我相信每一个投机者都有一颗搏奕的心,所谓作股票就其本质来说就是我们拿出我们自己的真金白银到市场上来参与整个市场的搏奕.可既然是搏奕自然有输有赢,虽然大家的愿望都是美好的,可搏奕的结果却与我们主观的愿望没有任何关系,所以市场上才会有了这么一句话,愿望是美好的,现实是残酷的.当然我承认,有些市场参于者并不认可自己是在搏奕,或者说投机,当然赌这个字眼就更听不得了.他们认为自己的交易是一种投资,是与投机或赌有着本质区别的行为.在这类交易者的心中,他们及其厌恶投机或赌这类交易方式所带来的高风险性,而投资自然应该是风险又低回报又丰厚同时档次也远高于投机这类的类赌性交易行为的高层次交易方式.所以很多散户总喜欢自据投资者,最听不得别人说他们作股票是在赌.可问题是那些自以为自己在投资于股票的交易者真的可以通过改变自己交易方式名称这件事而达到改变他们交易结果的目的吗?事实恰恰相反,那些死咬着自己是投资者的散户正是这个市场上实力最弱,亏损幅度最大,交易结果最差的那群人!现实有的时候既滑稽又残酷.而我也要再说一句挺残酷的话,自认是投资者的散户却是这个市场最大的输家这个结果虽然残酷却极其合理,从交易能力与各人实力的角度来说这样的结果那更是不仅合理而且必然了.

那么事情为什么会是这样的那?因为那些死咬着投资这两个字不放的散户他们连辨别事物本质到底是什么的能力都没有,他们就这样稀里糊涂的在这个满是风险的市场上乱打乱撞,以为交易的名份可以改变交易的结果,却不知道他们可以不认同搏奕的交易方式,但这半点都没有影响到市场上的某些人把他们当作搏奕的对象,甚至是猎物!明白我的意思了吗?只要你来到了这个市场上不论你知道不知道搏奕的思维方式,认可不认可搏奕的交易行为,这些并不防碍别人把人当作搏奕的对象,并且你必须承担那个被别人搏奕的结果那就是亏损!一个不会搏奕的人来到了这个市场上就如同选择了只挨打却不还手!你连反抗的武器都放弃了,那不管你有怎么样的名份结果早已经被注定.相反如果这样都让你在这样的市场上获得了理想的交易结果那才是真的没有天理了.

我们中国人作什么事情都喜欢讲究一个名分,古时候哪怕造反想自己当皇帝的人也会一定要师出有名,所谓名不正则言不顺.所以我们中国的散户特别在意自己到底是投资还是投机这样的交易名份问题也是顺理成章的事情.但你要明白古时候那些追求大义所在的枭雄只是在嘴上,在大众眼中在意名份而已.在他们自己的心中他们从来没有把他们天天挂在嘴上的大义真的有当过一回事过.哪怕一分钟也不会有,不然他们造反能成功就见鬼了.相反那些认为自己在投资的散户却是打心眼里认为自己是在投资而不是在投机或者赌交易.可讽刺的是造成他们如此忠心于投资的根本原因并不是因为他们真的有懂得投资的价值到底在那里,而是他们天真的认为投机是高风险性行为,而投资是风险很小但利润很大的交易行为.而他们会有这样的认识完全要感谢我们国家政监会与媒体和交易所不懈努力的结果.他们被人灌输了这样或那样的关于投资与投机区别的价值观却不知道他们已经在自己完全不知情的情况下被某群人有意识的搏奕了一会!而这才是他们最终有了这样错误的观念与思想的根本原因.别人搏奕你,真的不需要你意识到.你可以意识不到搏奕的存在,但结果你却一样要承担!而且不打折.这就是为什么对于我们投机者搏奕如此重要原因所在.

其实不论是在市场上还是在日常生活中搏奕无所不在,只要你是一个社会人你就无处可逃.我妈妈就在日常生活中实实在在的亲身参与了一场搏奕,或者说被人搏奕了一把,而她自始至终都完全不知情.举这个例子希望可以更好的方便大家来理解到底什么是搏奕.

几个月之前吧,家里在装修房子,需要去市场上购买地板.为了能让我们买到在价格与质量上都满意的实木地板,我就陪着我妈妈进行了大家都会作的货比三家的挑选工作.终于有一家品牌地板的价格与品质都让我们感觉还不错,所以我就与这个品牌的销售进行了反复而有耐心的砍价工作,因为是品牌地板,所以价格相当难砍,砍价工作进行的相当不顺利,每平方单价下去个5元都相当困难.虽然价格没能砍下来,不过想到还在自己的预算内,质量也不错,又是品牌的服务应该也会好,所以也就定下来了.最后那个销售突然来了一句,当这个地板安装完成了我们会提供一次完全免费的地板上门保养工作来使您的地板在一开始就得到最好的养护.当时我一听完全没多想,就感觉到底是品牌的地板,服务还是不错的,这个事情也就到此为止了.那知道商家看起来是在完全为客户着想的行为背后却暗伏着算计客户的心那?

随着装修的进度,地板安装工作也完成了,临走前那个师傅给了我妈妈一个号码,并告诉我妈妈过几天就可以打这个电话号码来让负责保养的工人上门来帮我们保养地板了并且再次强调了这是品牌给出的服务,完全没有费用,我妈妈听了当然很高兴.所以过了几天,她就打电话让那个保养的师傅上门来了.那天我正好有事情不在家中,等我回到家中的时候,我妈妈非常神秘却又很高兴的告诉我她今天买了很多精油来保养我们地板,而且价格相当优惠.我一下没有反应过来,很奇怪我妈妈突然那里买来的精油就随口一问.我妈妈很高兴的给我看了一张会员卡,并告诉我我们买的那个地板的品牌今天以四折的优惠价格卖给她4瓶精油,本来要1000块的精油现在因为我们买了他们的地板已经是会员了只要400元.我一听一下子闷掉了,我猛然间什么都明白了,这那是什么上门免费保养啊,是以上门免费保养地板为借口的产品后续销售工作.一个工人的人力成本却换来了400元的精油销售以及100元的保养工具销售,这样的免费上门服务商家当然愿意大力度的进行拉!而且还口口声声给出的是四折这样高的折扣,联想到当时买地板时候他们的地板连5块钱都死活不肯让就可想而知这样的4折该有多假了吧.晚上我偷偷上淘宝查了下这个精油的价格,果然同样的牌子,同样的容量,淘宝上4瓶子的价格才160元,那个100元的保养工具才30元.我看了后别提胸多少闷了.可我又不想告诉我妈妈,毕竟我妈妈年纪也大了,告诉她她被人骗了她一定会难过的!而且人家的上门服务的这个过程确实没有收我们钱啊.说实在话,500块对于我来说根本是小意思,我们买的地板每平方单价就超过400元,比起整个地板的价格多花这500元并没有什么感觉.但我及其讨厌这种被人算计了而我却没有办法反击的感觉.诶东西买都买了也只有认了,这次因为我不在家被人彻底的在智商上胜利了一把!

但最可气的是过了几天我又接到了这个地板公司的电话,我本以为他是来做服务性回访的,但事实上他说出的内容让我大大的意外了一把.他说先生感谢您购买了本公司的产品,我们公司本着为客户服务的宗旨现准备为您提供一次完全免费的上门地板保养服务.我一听到上门保养服务就气不打一出来,也没有多想,就简单回了一句已经来过拉,就挂了电话.但事情的发展真的完全出乎我的意料,一个星期一后我再一次的接到这个公司的电话,所说的话与之前一次一摸一样,依然是要来提供一次完全免费的上门保养服务.我听到以后一下沉默了许久!要知道当时提供服务的时候销售有跟我强调过,这样的免费保养服务他们公司是只提供一次的,绝对不会有下一次的.可现在为什么接二连三的打电话给我说要来免费上门为我服务那?如果说上一次是因为工作人员的疏忽搞错了已经上过门的和还没有上过门的客户的名单所以才又打给我电话的话,那么这一次在我上一次已经完全拒绝过他们的前提下却依然还打电话来了这就绝不可能还是工作上的疏忽的问题了.那么为什么他们要主动提供这样免费的服务给我们那?答案很简单,因为我是他们心中的优质客户,在上一次的搏奕中他们完胜了我妈妈,通过极小的代价获得了丰厚的回报所以他们绝对不是什么工作失误了.相反他们绝对有把我们家拉入红名单,他们早知道他们已经提供过免费服务了,但他们希望通过我妈妈贪小便宜的特点用免费服务当诱饵让他们获得再一次在我妈妈面前销售其它产品的机会.

这个社会有时候想想真的是有些可怕啊,我不但要跟你搏奕你想的到的事情(比如买地板时候我跟销售砍价格就是一种大家都心里明白的相互搏奕),我还要跟你搏奕你跟本想不到事情,我不但要跟你搏奕你想不到的事情,在我搏奕获利的情况下我还要跟你进行反复持续的搏奕.从而达到使得我的利益能最大化的目的!(股票市场不也正是这样的持续性搏奕?)

所以说搏奕无处不在,不但社会是这样的,证券市场也是这样的.不关你意识到还是没有意识到你早已参与在搏奕之中.孙子兵法云死地则战,既然我们根本避无可避,那么精通搏奕,擅长搏奕就是你在这个社会或证券市场的唯一出路.
 
<未完等续>

PS:今天实在太晚了已经凌晨3点多了,虽然我想讲的东西并没能讲完,也只好明天再找时间了,所幸明天是不开盘的时间应该会比较多.先睡了.


(四)风险的层次

原本按我原来的计划今天其实应该开始接着第二篇的内容写下去的,但既然已经谈了那么多题外话,那不如再多谈一些吧...而且很多论友都要求干货,如果真按我的计划写下去,可能还要很久才能真正写到大家感兴趣的内容,虽然我不敢保证我今天谈的就一定是大家心目中的干货,但我可以保证,我今天谈的一定是一些我认为对于交易来说非常重要的并与一般看法不太一样的内容,希望大家会喜欢吧.

风险,风险!我们交易者最无奈,最不喜欢的可能就是这两个字了吧!因为在交易者的世界里,风险代表者亏损,亏损代表着失败,失败代表者......总之很多不愉快的事情都是由这两个字引起的.所以我交流过的无数交易者无不把制约风险放在自己交易系统中最重要的位置上.他们中的一部分人竭尽全力的优化自己的系统以期望达到规避风险的目的,可现实却是残酷的,不论他们如何挣扎亏损始终不断产生,从不停止.只是到底这样亏还是那样亏的不同而已.而另一部分交易者认识到并提出了赢亏同源的理念,这部分人在他们的系统中制定了相当包容风险的规则,他们认为亏损是交易系统必然的成本,如果你刻意规避风险,这本身也让你失去了从市场上获取利润的机会.可以说后一种交易者的成绩是远远好于第一种交易者的.在后一种交易者中,相当一部分人已经作到稳定赢利的层次.当然我也知道我前面说的这些内容早就已经有人说过了,远的不说,金融帝国在他的<走>一书中就详细的提到了赢亏同源的问题.有兴趣这方面内容的朋友可以去参考《走》一书。

而我因为过往不同于常人的经历,使我获得了大量反复直面风险最本质一面的机会,而这些与众不同的经历让我得出了我自己独特的对于交易中风险的认识与看法,我称之为风险分层理论。

在我的交易观中,我认为风险不是单一不变的而是有层次的。为什么我会得出这样的结论那?这还要从我作为职业牌手的经历说起。在前面狐狸大叔的回复中我看到这样一段话,《本来感觉80%可能出大机会的市场状态,结果没有出来,被刷了几次错过一次大机会后,心态一下就失衡,导致盘中乱做,最后亏了20%才停下来。》我要说在我打牌的过程中经常经历比这极限的多的情况。记得有一次打到最后只剩我跟一个玩家单挑了,还有最后一张牌要发,台面上已经有3张方块了,我手上也有两张方块,其中最大的那张是方块J,我已经成花了。而我的对手还必须再发一张方块才能赢我,他手上两张牌一张是没有用的杂牌,另一张是方块K。整副牌一共只有13张方块,现在我们两人已经拿走了3张方块,台面上也发出来3张方块了(一共台面上发5张牌,现在已经发了4张了还剩最后一张)那就是13-6=7还有7张方块,而一副牌去掉大小王一共52张,4人的牌局,起手牌发掉8张,公共牌发掉4张,削牌发掉3张,也就是最后一张排是从剩余的35张中发出,那么从概率的角度来说他赢我的概率只有7*35=20%我的赢面是80%对手的赢面是20%值得高兴吧!然后在发最后一张牌前他还可以叫一次注,他问了我一句,你还有多少钱?我回答一共5万,他说那好吧,我就下你全部的钱5万!我不需要任何深层次的思考只需要1秒就可以确认他是在偷鸡,他现在手上的牌几乎没有可能比我大,但他通过巨大的下注码金额却实实在在的给了我巨大的压力,因为他直接压了我台面上所有的身家。虽然我早已确定他是在偷鸡,希望通过巨大的金额逼迫我弃牌从而偷下底池,但总数超过12万的彩池绝对金额依然给了我不小的压力。(我们两个算上最后一手各下了6万多所以总额超过了12万。)当然我除了CALL没有任何其他选择的余地。开牌后发现他只有一个K我自然相当高兴,因为我玩这个已经相当职业,心里默默的计算一下就知道我的赢面是80%对手的4倍,但我在高兴于牌力领先他的同时依然有相当的担心,毕竟20%说高不高,说低也不是低到等于根本不会发生的程度。2秒后牌发了出来,真的就是一张方块。我在概率,判断,计算,胆量等所有方面全部没有犯错误的前提下却得来了失去一个六位数的彩池的结果。在前后不过3分钟的时间里!请问如果是你作何感想?

并且我还可以告诉你虽然前面的事情从概率的角度上来说确实可以说是小概率事件,但事实上我们每天打牌都会碰到,很多牌手一旦碰到这样的情况都会象狐狸大叔一样心态失去控制,而在德州上你心态失去控制的结果是很可怕的,可能不到10分钟就可以让你再输10万。所以虽然我坚定的打成手牌(就是只在概率上赢面比对手大的前提下才与对手玩到底,这样做是因为有显而易见的概率优势从长期来看),但顶不住老是被人家小概率一把,而且绝对金额还都挺大。所以空闲的时间也会和一起玩牌的好友反复谈论到底该如何规避这种情况发生。谈论的结果很令人丧气,那就是我们发现这一类的风险不论我们怎么去作都不可避免,我们称之为“系统性风险”。所谓系统性风险是不以我们的意志为转移的,是在一个游戏制定之初就由他的游戏规则所付与的。系统性风险有以下的特征,不可避免,始终存在,还有就是赢亏同源!大家可以简单的设想一下,如果假设哪个人一样的牌一样的打法我们一共玩5次,那是不是可以说我获得利润的原因与获得亏损的原因是一样的,这就叫赢亏同源。(我这一次输台面给他的原因就是他想利用规则的允许来靠钱的绝对数量偷我鸡,然后又靠运气战胜了我。但下一次如果运气不站在他那边了,那么我赢到他那么多钱的原因依然是同样的他想利用规则来靠钱偷我机,不然以他当时的牌力是没有可能全下我的。)

如果纯粹从概率的角度来分析这件事情,那么这样的牌进行的次数越多,其实我获得的利润就该越接近理论上概率所给出的哪个数字是吧?我相信这点没有人会反对吧?那事实上不是这样的,这是包括我自己以及观察了大量职业牌手的实战结果后得出的结论,那就是实战得到的数值会因人而异,而不是都完美的和理论数值相符合。不同的人结果有比较大的偏差,如果概率统计出来的数据要因人而异那这样的数据还有意义吗?

为什么理论上的完美一经历现实的实战就会发生这样大的偏差那?这是因为我们承担的风险并不是只有系统性风险这一种而已。我们在投机领域都听说过一些老话,比如人才是最大风险源,最该小心的哪个人就是我自己等等。这些话无不在向我们揭露另一种类型的风险,那就是人为主观性风险。就拿前面的牌局为例子,可以想象我输了这把牌后我的心情是何等的难以平复,如果我对自己的控制力稍微差一点,我可能作出的决定就不是离开牌桌,回家一个胸闷去了,而是再拿更多的钱上桌,乱搞一气。打德州几乎没有人不会碰到心态失去控制的情况,所区别的是,鱼可能一下失去控制几个小时甚至整个晚上。然后带着巨大的亏损离开牌桌,如果他的心灵没有失控制,他是根本不会输掉这样离谱的一个数字的。而职业高手一般都可以在1-10分钟以内就平服心情,因为我们知道发脾气对事情的改变根本没有任何帮助,只会让人有机可乘。我们会把我们输出去的钱当作是暂时放在那条运气好的鱼那里,我们也相信早晚那条鱼会把我的钱还回来,而且连本带利。正是在控制心灵力量的偏差下不同牌手在同样完美概率理论的作用下得到的结果完全不同,而这类情况所对应的风险类型并不是赢亏同源的系统性风险,而是人为主观性风险。所有人为风险他们的特征为,理论上都可以避免,只会造成亏损,不会带来赢利,都源自自己的失误。可以说一个职业牌手素质好不好主要就看他是怎么控制人为性风险的,因为系统性风险是不可控制,不可避免的,所以这样的损失是恒定的,并且利润也是恒定的。但这个利润还要减去人为性风险所带来的损失。而这才是完美理论在实战中因为人的不同严重偏差的根本原因。试想一个牌手只承受系统性风险(假设他完美)而你却既要承担系统性风险(与利润)还要承担人为主观风险,那么只要你人为造成的风险大过了你承担的系统所能带给你的风险与利润的差值那你的结果早已经注定,不论你怎么研究下筹模式,怎么改进你的系统都是没有任何用处的。所幸人为的风险虽然巨大但却是可以克服的,当然也相当不容易,这需要你能很好的驾御你的心灵并能作到知行合一。但终归是有出路的。

光面对前两种风险就已经很难了,可德州扑克并不只有这两种风险类型,它还有一种更高级别的风险类型需要你承担,而这正是德州扑克为什么能成为世界上最伟大,最流行的搏奕游戏。那就是策略型风险!正是这种策略型风险把德州扑克从赌博游戏升华成了伟大的搏奕。

所谓策略型风险有以下特点,强加于对手或被对手强加于自身的风险,理论上赢亏同源但同系统性风险不同的是这样的风险(与利润)并没有办法在概率上被衡量,而系统性风险可以被概率统计与衡量。策略性风险并不存在干多少次就一定会成功多少次或失败多少次的统计模型因为他严重的技巧化与因人而异化。简单来说什么是策略型风险那?我们做股票的人一定知道股票市场有主力,主力会刻意误导散户,主力明明要启动行情却偏偏故意先来个大跌,导致我们看不清楚真实的方向,该买的时候卖,该买的时候买。这样的行为就是通过策略强加于我们的风险。同样如果我们看穿了主力的误导,我们就找到了最坚实的买入信心与证据。所以我们既会因为主力的误导而做出错误选择,也会因为主力的行为而获得机会与利润。所以这也是赢亏同源的。但主力的操作分析起来感觉还可以好象真的是有风险也有机会,但为什么到了真实的操作上,散户们总是吃亏受伤那?因为这是由策略型风险的高技巧型所决定了的。主力做出的操作都是建立在人性的对立面上的,你要想你的操作能跟上主力的节奏你就必须能作出违背人的本性的操作。这样的操作如果没有建立在熟练驾御自己心灵的基础上你是绝对做不出来的,这也正是市场上散户总喜欢买入还没有启动的股票而对主力发动行情的股票视而不见的根本原因!主力控盘就是要通过他们的操盘技巧来达到让股票的走势违背人性从而让众多小散看的见却跟不上。这样的策略型风险给予散户的结果就是散户捕捉不到大的波动来对冲他们固有的系统性风险,然后心态再变坏再自己主动制造人为型风险,从而得不到到市场上来获得利润的目的。

从承担风险类型的区别来看散户面对主力就已经很吃亏了,因为主力只承担两种类型的风险系统性风险,人为型风险(主力也是人主力也会犯错,只是主力的水准比散户高多了,这就好象职业牌手对普通德州扑克玩家一样,大家都有错误只是职业的犯的错比业余的少的多)。而策略性的风险已经通过技巧的控制与违背人性的操作手段把风险完全转嫁到了散户身上,同时还转嫁了部分系统性风险给散户。而散户就吃亏多了,不但要为系统性风险买单,还要承担自己因为经验不足或对市场认识错误或心灵失去控制所带来的人为型风险,同时还因为主力的操纵被强加了策略型风险在身上,所以散户的成功率那么低老赚不到钱再自然不过了。有那么多风险类型需要对冲,散户获得的那些微薄的利润那里够看,只有不停的亏损自己的本金来对冲了。

其实玩股票不太容易认识到第三类风险的存在,因为股票的表现形式太过复杂了,但德州扑克却不一样,我们每一个人都可以象股票市场中的主力一样通过技巧来运用策略并达到误导对手的目的。相对这点而言,股票市场就很不公平了,我们只能被人家用策略攻击,而我们却不能主动的对主力出手,唯一能作的就是凭借我们的能力来识辨判断主力的招数。

说到这里我总结一下,我认为股票市场与德州扑克一样有三种类型的风险,或者说任何搏奕的领域都会有这三种层次的风险。其中系统性风险是不可规避的也不需要规避,因为你规避它就也在规避利润。而人为型风险我们一定要规避,因为它本身并不能给你带来利润,但却需要你用赢利来对冲,所以你规避的越多你的系统能剩给你的利润就越多。而策略型风险则是最难把握的一种类型的风险却同时也能带来最丰厚的回报。只是它的技巧性太强,对人的素质要求也及高,需要不但要精通这个游戏也能轻松驾御自己心灵的人才能通过他逆转主力强加于你的风险,反而取得超乎寻常的利润。策略型风险也不能规避因为他是别人强加于你的,但美好的地方在于它也是赢亏同源的即可以是风险也可以是利润因人而异看你的修行水准的高低。但因为它反人性的特点所以交易者需要拥有极好的策略来应对与完美的心灵驾御能力,而这才是真正最难学的地方。同时我也认为正是因为股票市场因为策略的存在所以它并不是一个纯概率型交易市场,他是一个以搏奕为主,概率为辅的市场。决定你在这个市场收益的最根本原因并不是你算概率能力的高低而是你搏奕能力的比拼。

所以我基于以上认识,组建了自己独特的主力针对交易系统,这个系统是以搏奕为核心,心灵驾御为前提,量化概率统计为基础的交易模型。因为是搏奕所以自然不可能是机械系统,法无定法,道非常道。在搏奕的世界中唯一不变的那就是变,可虽然变有些本质的东西却又从未改变。今天先聊到这有机会再与大家一起分享。

(五)再议风险的层次
 
今天在回复中看到了wang1390论友提出的一些他自己的看法与理解,在这里我先要表示感谢,论友与我这样的交流与互动才是对我们双方都最有益处的学习方式。我相信当我们都客观的摆出我们自己对某个问题的看法与理解,并相互谈论与辩论,我们一定都能从对方的观点中学到有益于自己的内容。我们交流辩论的是观点,锤炼的却是我们那一颗颗热爱交易的心!我经常在论坛上看到有人说,这个问题根本说不清楚有什么好谈的类似这样的言论,我认为这是不对的。讨论重要的根本不是到底谁对谁错,而是讨论本身产生的哪个思想交流与碰撞的过程!我们交流的可能是理念,可能是手法,但萃炼的却是我们的心灵,就这点而言,谁敢说交流是对于一个交易者成长不重要或没有意义的事情那?交流的观点可能你对可能我对,也可能我们都错了。但交流的过程却完全可以让交流者一起成长。所以我由衷希望让我们交流的思想碰撞出更猛烈的火花吧!

下面进入正文,我今天看到wang1390论友在他的回复中谈到了关于第一类风险与第三类风险可以归为一类风险,而最终都可以归入到第二类风险中去。在这里我要说一些我自己不同的理解与认识。首先我为什么要去把风险分层?因为我认为面对不同层次的风险,我所需要去作的事情并不相同。面对第一种系统性风险,我认为最好的作法就是包容,而不是逃避,因为系统性风险就如果大海一样,而你我就如果行驶在海上的船。试问海上的船如何能逃避海的风险?唯一的办法就是不出海,放在交易里就是彻底离开这个市场。但我们来海上并不是没有原因的,我们或许来是为了捕鱼的,或许是为了运输的,但有一点是肯定的那就是我们一定是来追求利润的!离开海就离开了被海吞噬的风险(并且这个风险始终存在)但也离开了我们想要的利润。赢亏同源绝对不是简单的一句话,而是即使放在现实生活中也完全有效的理念。既然注定无法逃避,也不需要逃避,那我们除了在系统中去用合理的规则包容他还有别的选择吗?

而第二种风险人为主观性风险对应的却是客观事物必须的发展过程。我们没有人是生而知之的,我们都需要一个学习并了解一个事物的客观过程,在学习与实践的过程中我们会犯错,我们会愚蠢,我们更会天真!但最终我们会获得一个对市场或其他任何事物的比较客观的认识,也就是我们成熟了。而从开始学习到走向成熟的哪个过程在金融市场我们每个人都必须支付一笔极其贵的学费。很多人都不想付,或少付。但为难的地方在于除非你是万中无一的天才,不然该付出的始终要付,不如此我们就不足以真正走向成熟。而真正决定我们为这笔学费到底要付出多少的最关键因素不在于我们态度有多端正,或我们有多努力。而在于我们是否掌握了驾御心灵的能力。如果你能熟练的驾御你的心灵,那这就象是一笔一次性的学费,不在于他的绝对值有多大,而在于以后你是否还会因为同样的事情反复交学费。所以写到这里我对于第二种风险的应对也出来了,当我还不成熟的时候我自然必须向市场交一笔象样的学费,但当我已经客观认识市场后,我会通过驾御心灵的能力来对对冲人为主观性风险所带来的损失。对于第二类风险我的态度是我认可我必须交一笔合理的学费,然后通过我的成长与熟练驾御心灵的能力而达到尽可能避免这类风险的结果。是的我简单来说我对第二类风险的态度就是成长时付出,成熟后尽量规避。这与对第一种风险的态度完全不一样吧!

而第三种风险就更复杂了,因为那是搏奕型的风险。搏奕型的风险是你的对手盘针对你或大众的交易模式或行为模式而专门设计出来使大众的系统无效化从而产生亏损并破坏大众的心态从而达到利己性目的行为。我在金融帝国的走一书中看到这样一段话《2000年的牛市运行的非常复杂,其间出现了很多次有惊无险的快速大幅回落。我在每一次大幅回落时都采用了止损策略来保护自己,但市场总是一次次的嘲笑我。身边的人都因不知死的逢低吸纳而一次次的占到便宜,这给我带来了巨大的压力。三次无效止损后,我终于放弃了止损策略,结果就是那唯一一次没有止损的交易,让我亏损了6位数的资金。》不知道各位论友从这段话中都读出来了什么,我运用我搏奕型的思维模式从中读出了不少东西。首先,金融帝国的这段经历绝对是被主力或者说市场主导者运用策略给针对了。这样的针对产生的结果不仅仅是被强加了搏奕型风险(多次无效止损)而导致执行系统的成本上升了很多,大大压缩了理论上的利润空间。更可怕的是还破坏了金融自身的心态从而又引发了第二风险的产生,造成了更大的亏损。在这里,其实也左证了我的风险层次理论中一个很重要的论点,那就是不同的风险类型如果你处理不好还会互相牵引,产生新的风险。因为自己被人强加了第三类风险而不自知,导致了不但要承担这类风险带来的亏损,更引发了第二类风险的产生,从而导致了更大的亏损。论友们,这样的经历我们是否感同身受?虽然从表面上看起来,这就是自己犯了错误而导致的亏损,但没有主力通过策略的针对,结果会是这样的吗?

同时我们还在这段话里读到有一部分人,不但没有亏损反而通过闭着眼睛的抄底行为获得了利益,而金融他却收获的却是无效的止损。这段话刚刚好又证明了搏奕型的风险赢亏同源,使得金融亏损的原因正是其他人获得利润的原因。但这并不是最重要的,因为我相信上面那部分内容我读的出来大家也读的出来。现在我要讲一些可能大家忽略了的东西,而这些东西没有成熟的搏奕型思维模式是很难一眼看穿的。首先金融的经历告诉了我他的交易系统是趋势跟随或类趋势跟随型的交易系统,而同时我们也知道那些获利的人使用的是逆市型的交易系统(不关他是否意识到他的行为模式也算是系统)那么市场上千千万万的交易者,市场主导者为什么单单要针对金融或者说金融型的系统交易者从而产生让其他类型的市场交易者获得利润的机会那?(市场主导者不针对金融类的系统交易者就不会让金融类的交易者产生亏损,同时也不会产生让逆市类交易者获得利润的机会)。答案非常简单,因为在一轮大牛市的市场环境下,趋势跟随系统类的交易者是获利最丰厚的交易类型。我承认有些万中无一的短线高手或波段高手可以在牛市取得比趋势跟随更好的成绩,但问题是这样的交易者有一个显著的特点,那就是不可复制。哪怕他告诉你他是怎么干的你都干不了!而正是因为不可复制,所以在整个市场上他们的样本实在太小,主力根本没有办法去针对他们。也没有主够的利益让主力去主动选择针对他们。但趋势跟随就不同了,趋势跟随系统是对于普通人范畴来说在牛市可以取得的最好成绩的一种途径,主力如果不选择针对你,那么他必然会要多支付很多他们的交易成本。而人性决定了人都是利己的,主力宁可让那些有着错误理念的逆市交易者得到获利的机会,也必须要打击到趋势跟随交易者,因为在他们看来逆市交易者赚到的钱不算是真的赚到钱,他们本身的水准层次决定了他们总会犯这样或那样的错误把那些曾经赚到手的钱再次还回市场主导者那里,而且连本带利!而趋势跟随系统的交易者就不一样了,如果让他顺顺利利在高位抛出了他的筹码(或叫股票)这样的交易者可是真的会把利润给带走了的。所以两害相权取其轻,针对趋势跟随交易者,让有错误理念的人获得利益就是顺理成章的事情了。

同样的我们如果回顾中国股票史,我们可以发现一个简单的现象,那就是每轮大牛市进行中市场总会产生三到四次大幅度的震荡盘整区间来做为中续平台,在这些平台区间市场也无一例外的放出了远比趋势走的顺畅时更大的成交量或叫换手率。这说明什么?这说明这些震荡行情有效的清洗了底部区间的获利筹码,主力的针对策略取得了相当好的效果,而那些猛烈放大的成交量就是最好的证明。当市场上的交易者出于对可能到顶的恐惧感或对未知不确定性的担忧而抛出了手中那些在底部买入的廉价筹码后他们往往会换入一些价格看起来仍旧便宜的股票,而对自己曾经抛出而现在又已经另创新高的股票是绝对不会去追回来了,因为这样他们会有一种吃亏了的错觉。结果是新买的低价股涨时不涨,跌时一马当先,原来抛出的创新高的股票一涨再涨一去不回头。试问如果没有这样的大震荡行情这些股民会抛出他们手中的股票吗?虽然这些股民可能都不知道什么叫趋势跟随系统,但这并不防碍他们在行为上符合了趋势跟随系统的要求从而从市场上获得相当可观的收益。

搏奕最美妙的地方在于我可以通过你的行为在逻辑上追述出你的原由!因为人的行为是有逻辑的!所以我今天就可以在这大胆的预测下一轮牛市市场必定还有会这样的震荡行情在牛市的进行中不断产生,因为发不发生这不是由人的主观愿望来决定的,而是由市场客观的利益来决定的。只要趋势跟随系统还是普通人在牛市获得利润的最佳途径那么,这种破坏趋势跟随系统的走势就一定会不断的产生。被人针对这件事本身就已经证明了这种系统的绝对有效性。

虽然趋势跟随系统的有效果性已经不需要讨论了,但被主力强行增加风险或转嫁成本还是很让人不愉快的事情,要不你就象金融兄那样把这部分损失当作是系统性风险一样对待,这样虽然你的总体获利幅度会被压缩小很多,但你不会犯大错误,你不会因为心态被破坏了而产生第二类风险从而导致你想象不到的大额亏损。在金融的书中我可以看到金融很有高手风范的坦承自己在一轮牛市中不过60%的收益很普通的成绩。我想这与被人强加了搏奕型风险大大压缩了利润空间绝对是有关系的。我在这里举这个例子绝对没有要谈论金融兄水平与作法合理性的意思,金融帝国的水平从他的书中就可以完美的体现出是远高于一般交易者水准的,我在论坛上看到了他的书实体版本一发行立刻就在网上买了一本。我只是觉得这是一个相当好的例子证明搏奕型风险的存在。

当然正是因为搏奕型风险可以被交易者归入第一类风险去当作成本来处理,所以wang1390论友才会发表他的观点认为这两类风险可以归到一类中去。但我要说,第一类风险与第三类风险有一个本质不同的地方,那就是第一类风险不以我们的策略改变而改变,而第三类风险却可以因为我们的策略改变而改变,通过策略强加与我们的风险,也可以被我们通过策略给对冲,转移,甚至转化成利润。但我必须说,可能对于大多数股票交易者选择金融兄默认为成本的方式或许更好,因为想要作到对冲转化这类风险是需要极高的技术水准与驾御心灵的能力的。如果你没处理好甚至可能会引发第二类风险的产生,这并不是我想看到的。但是我又却认为正是因为第三类风险的变化性,所以他与第一类风险的恒定性是有本质不同的。如果你想取得超越普通人范畴的成绩那么如何去把握第三类风险就成为了关键中关键。但是请听我说,要获得超越一般人的成绩那意味着你必须要承担超越一般人的风险,拥有超越一般人的心灵驾御能力,掌握超越一般人范畴的技术能力,这些你真的作的到或者说愿意去承担吗?也许追求简单些少一些的利润才更象是正途。

不过因为在这里我是在讲述我自己的理论,而不是在谈论到底该不该这样去作,所以我还是要把我的理论给讲清楚。还是拿海来举个例子,假设你是一个公司的老板,你手下有不少的船帮你运输货物,但你每年的利润却因为海上天气的原因导致了你有一个恒有的系统性风险在那里,这样你公司生存下去的关键就在于你每年因为大海系统性风险带给你的损失要小于你运输货物以及减去人力成本的后得到的哪个数值。这样你的公司才可能运作下去是吧?假设你确实利润大于人力成本与海的系统性风险带给你的损失。但突然新问题来了,你的主要运输航道突然有了海盗出没。他们时不时的打劫你的船运输的货物,让你成本直线上升,你无比痛恨但又无可奈何。这个时候你就会开始算一笔帐,如果打劫带给你的损失加上之前的成本你依然有余地,而且还挺大,那么你可能就会把这样损失也计入你的运营成本中去。你虽然痛恨海盗强加与你的成本却拿海盗无可奈何,你选择了默默的承担。但如果你的利润在海盗的劫掠下所剩无几,甚至开始亏本了你还能那么淡定的把这样的损失计入你的成本吗?显然是不可能的,人的忍耐是有底线的,如果你只是降低我的利润水准或许我就忍了,但你一旦威胁到了我的生存,那我必定拼尽全力的反抗到底了。所以你开始出招反击了,你计算了下如果你被这样打击10年要损失多少钱然后拿出相当于其中3年的钱来悬赏捉拿这些海盗,虽然你一次付出的绝对数值可能比海盗打劫你一年你损失的还要多,但从长期看,你其实是对冲了这个风险强加于你的损失。或者你改变了海上的航线来与海盗玩捉谜藏,以此来降低被海盗打劫的总次数从而降低你自己的总体损失水平。总之你通过使用策略来达到与海盗互相搏奕的目的。你发现随着你策略的不同你的损失水平不是恒定的,而是变化的。你可以通过你自己本身的行为而改变你的命运。但海却不同,虽然每年发生风暴的次数也不相同,但与你做什么的关系却不大,甚至是没关系,可能今年被海多损失点钱,明年被海少弄沉几条。但在一个比较长的周期里来观察你的风险水平基本恒定。你不可能能提前预知今年的天气到底会搞沉没几条船,所以你只要通过放长时间周期来平复这样的风险。如果你假设今年会有大风浪所以我就减少出船的次数想以以来达到降低风险的水平这其实是没有意义的。因为你可能对也可能错,如果你对了那么可能你真的就降低了成本。但你完全可能错了,从而因为减少出船次数而降低公司的整体利润水平。这就是赢亏同源!并且你也不可能通过改变航行的线路而达到降低风险的水平,因为海上的任何地方任何时间都可能发生风暴,你改变了线路可能本来的航行线路没有发生风爆,而你新换的航行线路却发生了风爆,依然赢亏同源。你还是在作没有意义的事情。

所以因为我选择的应对方法的不同,所以我才把风险划分为三个层次,第一类风险我选择包容,第二类风险我选择规避,第三类风险我选择在我水平足够并想追求更大的利润的前提下我去转化它,在我对利润没有过高要求的情况下我就把它当作成本默认承受了。

(六)三议风险的层次
 
鲸鱼论友的问题我看到了,但我先要作一个说明,不是每一种系统都能享受到被市场主导者用策略针对的待遇的。能被针对的都是之前效果好,使用者数量巨大的系统。所以就真实情况来说,我不敢确定到底是否有主力来刻意针对你的10,20金叉系统,也不敢确定这样的系统是不是有一个长期正收益的预期。但如果撇开客观事实单就这样一个系统来举个例子简单说明一下这样的系统是怎么样与三类不同风险发生相互作用的,这我还是可以办到的。

首先10,20金叉系统就是当10日均线从下上穿20日均线后就产生了金叉的情况,同时也发出了系统买入的信号,我们就买入操作。然后当10日均线再次下穿20日均线产生死叉时就发出了卖出信号,我们就退出市场,不知道我的理解对不对有没有偏差。那么对于这样的系统,第一类风险也就是系统性风险是怎么产生作用的那?这主要由系统产生的买入信号会有相当的失败率从而造成相当的亏损这样的形式来表现。我们首先在这里假设这个10,20金叉系统确实是一个能产生长期正收益预期的系统,所以在这样的前提下,如我们能长期坚持使用这样的系统是一定能取得不错的利润的。但问题在于这样的系统我们没有什么更好的办法去研判出到底那次是真信号,那次是假信号。我们只能通过试错的方式去坚持尝试每一次系统发出的信号,而这必然会产生相当的亏损,或者说是成本。并且我们也无法在没有绝对准确的研判方法来判断行情真伪的前提下去尝试放弃某一次或某几次信号。因为我们放弃的那一次或几次系统买入信号中没有什么能保证你这一次或几次信号不会发生能为你带来收益的市场大波动机会。这就是赢亏同源!你在尝试规避风险的同时也放弃了捕捉利润的机会。对于这样的风险类型我就称之为系统性风险,并且我在操作规则的制订上选择了完全的包容它的存在,并把它从交易亏损的概念,转化为了交易成本的概念(这样作是因为成本比亏损本身在思想上我更能主动的去接受它)。

现在我们再进一步的去谈论这一个问题,我先拿投硬币这件事情来举个例子,我们都知道硬币有两面,每次投掷出现任何一面的概率都是50%。并且你连续投掷的次数越多,比如一千次,一万次,出现正面反面的次数在总数上就会越接近。但是我们同时也需要知道,虽然从概率上来论证从长期看,时间越久,正与反出现的总数就会越接近这样的观点是绝对正确的。但在样本分布上产生连续5次甚至10次正面而没有1次反面的情况是完全可以时常发生的。并且经过国外的数学家研究证明这样的样本分布情况是比原来理论上认为的哪个数值更大更频繁的会出现。所以如果你是一个成熟的交易者,你面对5,到10次的连续失败信号你或许能有好的心态抗过去,因为你知道只要不死,等到将来必定会有一个区间会发生你的信号连续正确的情况,从而在概率上对冲掉了当前相当巨大并且难以忍受的成本。换而言之你因为你的成熟,你的理念,以及你驾御心灵的能力是可以面对并包容掉这样的极限情况的。但如果你是一个并不那么成熟的交易者那?当连续出现5次失败的信号时候你用什么去保持淡定那?你不会发自内心的对这样的系统的有效性产生怀疑吗?要知道我们任何一个交易者,在这个市场上交易的并不是市场给我们的品种,而是我们本身对市场的观点。一个让你产生怀疑了的交易系统你是很难再客观的执行下去的。所以你开始自作聪明的判断信号的真伪性,或许一开始那一两次你放弃了的信号果然失败了,你在心里暗自高兴,然后第三次你放弃了的哪个信号突然并没有如你所料的走出失败的走势,相反它越走越强。最终你一算帐发现如果你作了这一笔交易你产生的利润足够你抵消10次无效信号所带给你的亏损。如果你一开始就坚持用下去你的系统,你可能需要连续亏损7次,但最终那第8次信号带给你的利润却足以抵消之前的所有亏损还有赢余。你痛苦,你迷茫,最终你的心灵失去控制!你开始乱作一气,不再坚持任何系统完全凭感觉随意操作。然后更可怕的事情发生了,因为你的不成熟所以不能坚持你的系统最终导致了你心灵崩溃,而你的心灵崩溃又引发了更可怕也是真正会毁灭你的第二类风险。人为主观性风险!要知道系统性风险不管它在一段时间内带给你多少亏损,也不管它会让你有多痛苦,但有一点是肯定的,那就是它绝对不会毁灭你。如果你在自己本身根本没有犯错误的前提下被你的系统给毁灭了,那只能证明一点,那就是你从一开始就错了,你所坚持的系统根本不是一个能给你带来长期正预期收益的系统。会毁灭你的系统它的长期预期收益100%肯定是负的。事实上大多数交易者根本不是被他们自己的系统所毁灭的,而是因为自己的不成熟,或没有足够的经验,没有正确的观念等等自身的原因在他们的系统出现样本分布严重不平均或其它任何他们所不能接受也不能处理的原因后让自己的心灵失去了控制,从而引发了最善于毁灭交易者的第二类风险。从本质上来说99% 的交易者都是被自己毁灭的,难道不是吗?

所以只要是系统,只要是由人来操纵的系统,都会有由于人自身的原因而引发的第二类风险产生(并且就算你是机械系统也没用,就象这个世界上从没有完美的人,既然没有完美的人那那里来完美的执行那?)并且第二类风险不但做用力巨大,更常常因为我们自身没有处理好第一类风险或第三类风险而引发,并导致我们同时要去承担多种风险同时的作用力。我相信没有多少人的帐户是能够在这样的情况还不严重受伤甚至直接爆掉的。所以这一段话其实就是在回答鲸鱼论友关于他提出的哪个简单系统是怎么被第一类风险与第二类风险作用的。第一类风险你只要是系统就不可规避,也不需要规避。而这与你的系统是多简单还是多复杂根本没有任何关系。而第二类风险只要是一个人来操作的系统同样始终会要面对,你只能通过自身的努力来获得真确的交易理念与心灵驾御能力从而达到尽量减小或对冲掉或避免掉这样的风险发生。不知道我的答复能否让您满意那?至于第三类风险他主要表现在以下两个方面。假设你的系统很好用,在过去的一段时间里取得了不错的成绩,那么如果你的系统还很简单就必然会被人复制,而复制的人越多引来主力针对你的系统专门设计策略的概率就越大。所以如果10,20系统被主力针对就会发生以下几种情况,第一种主力反复制造死叉让你不断无效止损,这样作会大大增加你的交易成本。或者明明想减仓却在之前制造金叉的情况,让你以为会启动行情了进行无效的买入,而实际上你一买入行情立刻掉头向下第二天又死叉了,结果你就会反复出现今天高买明天低卖的搞笑局面。同样这样的策略一样会大大增加你系统的成本。但这依然不是最可怕的,更可怕的是主力完全可以在要启动行情前反复制造这样的假象让你的系统连续无效化,极限的情况下你可能要承担超过10次的无效买入成本。你真的还坚持的下去吗?就算你能坚持的下去也没有关系,主力还可以用更绝妙的方法让你的系统无效化。那就是如果明天再涨就会让你的系统发出买入的金叉了是吧,没关系,我明天直接无量涨停从开盘就开始不给你买入的机会,然后连拉5个板都是无量涨停,再作一个高位的放量大阴线的标准顶部形态出来,试问你是介入还是不介入那?主力这样的作法是比前几种对你的打击与伤害更大的作法。因为一个系统好不好不在于他付出的成本有多大,而在于他是否能帮你捕捉到市场大的波动行情让你有利润来对冲你的恒定与波动的这三种风险类别造成的亏损。现在主力通过对你的针对完全无效化了你的系统让你根本无利可图你也就彻底失去了生存的土壤!当然我前面说的那些是有先决条件的,那就是真的在之前表现的够好,现在使用者确实众多。如果这样我说的上面那些事情主力绝对是干的出来的,他来市场是来追求利润的,他根本不会在意他这样做你的结果或大众的结果会如何。金融市场就是这样冷酷的领域。

而且上文还有一种情况没有谈到,那就是如果你反复被市场耍你的心态是否会失去控制从而导致第二类风险的发生那?如果发生那就是一个标准的因为第三类风险而导致了第二类风险发生的情况。昨天因为我已经在我的文章中谈了很多关于第三类风险的内容了。今天我想在这第三篇并且也是谈论风险问题的最后一篇文章中再通过赌博领域发生的事情来从另一个侧面更深入的介绍下我理论下三种风险类型中杀伤力最大,毁灭的交易者最多的第二类风险类型。

现在我要通过我身边的人,用纯赌博的视角来进一步阐述第二类风险的毁灭性与被第一第三类风险所以牵引的特点。希望大家能通过下面的真人真事有所感悟。在我打德州的那段时间因为德州是一个人跟人互动的游戏,撇开输赢不谈,我也通过打德州这件事情交到了不少朋友。其中有一个人因为他之前是魔兽争霸3的职业选手而这个游戏有是我非常喜欢的游戏,所以从一开始就比较谈的来。他的水平不敢说顶尖,但也到了可以代表中国去参加WCG的地步了,现在中国范畴内最顶点的职业选手,人皇SKY也是他的前队友。他在退役后和几个国家队级别的职业玩家(包括星际一的职业玩家)都选择了在上海当职业德州扑克选手。或许是因为电子竞技的职业选手也是每天在同不同的人进行不停的搏奕,所以很快我就发现这些有职业选手背景的人他们的德州成绩远比普通玩家要好,成长的也更快。但是因为德州这个游戏所特有的超高波动行(我曾经和几个作期货出身的德州玩家一起讨论过,我们对德州的结论是德州虽然表面上看起来是没有杠杆的游戏,但因为最多可以玩10人桌,所以某种程度上来说也可以认为德州是一个10倍杠杆的游戏,并且德州的波动性比期货的还要大很多,相当于市场上30倍杠杆左右品种的波动性)所以高手翔(这里用的都是化名,因为都是真人所以我不想因为我的引用而影响到别人的隐私,所以以后所有的人名我都会用化名。)在他的德州成长路上也碰到了几次被归零的状况。可还好他打德州有一个好师傅,他的师傅是我们德州扑克圈的传奇人物,听说他当年名牌大学毕业后不知道因为什么原因在一次去澳门旅游的情况下突然迷恋上了这个游戏,然后他在赌场开的书店内买了大约50本英文原版的德州扑克玩法介绍的书籍然后回国后反复研究,然后在一年后辞掉了工作飞去了澳门成为了一个职业玩家,又在两年后从澳门回到了上海,听说还带回来了不少于1000万港币的纯利润。当然我承认这些都是我听说的,虽然是他徒弟告诉我的依然是听说的,我没办法证明这传说的真实性。但有一点,这个人与我玩过不下几十次,绝对是一个三好牌手(牌品好,技术好,信用好)而这样的牌手我看遍上海也最多能数出来10个。总之,高手翔在逆境的时候得到了他师傅的顶力相助,解决了起步资金的问题。最让我难以理解的是这个人有三个徒弟都在上海玩职业(上海当职业的难度确实比澳门低)并且都是住在他家吃在他家,他不但包他们生活费,还资助他们打牌(承担他们输钱时亏损的50%,当然如果你赢了也要给他50%,这样作法其实就是变相降低了波动性巨大对于他徒弟们的伤害)。并且在我从认识他们到今天不下5年的时间里从没有听说他对他这几个徒弟有过任何要求。。。。。。不是在那么长的时间里亲眼看到我是真的没有办法相信世界上还有这种事情的。

总之,因为有贵人相助,外加自身素质比一般人要出众虽然也起落几次,但他确实在一,两年的时间里就达到了稳定收益的水准。他曾经给我看他自己用IPNONE手机记录的他自己打牌的每次赢亏计录,我看到的记录横跨1年半的时间,其中最高单月收益是16万,最大单月亏损是9万。起起落落但又确实输少赢多的成绩,让他在一年半的时间里积累了100万出头的资金规模,而且还是在除掉了生活费的情况下。要知道我们德州职业选手的生活普遍很奢靡,我们的生活成本因为来钱容易所以远高于普通人。一顿四,五百元的早饭一个星期起码要吃2次,五六百一次的按摩两天至少去一次,偶尔牌局结束早必定去喝酒,每次去结帐都是5位数的单子。只要我们能保持稳定赢利,生活中的一切开销我们都觉得不贵!比起厉害交易者的收入其实未必我们的有多高,但问题在于我们的收入更有钱感,而交易者的收入更象是一个数字符号。每次我们打完牌都是拿的到现金的,有的时候运气真的好了一个晚上就赢了六位数,当这些钱交到你手中时你会做何感想?我告诉你一开始我的感觉是激动,习惯了后我只觉得钱太重不方便。总之我们既年轻又充满欲望,而且我们的收入放在上海也是算可以了的,相对与普通人,我们来钱又太容易,我们真的找不到要节约的理由!所以我大概能计算出高手翔一年半的真实收入大约在150万左右,而这样的收入水平在我们职业的圈子里只能算中上水准。

后来我听说他想要象他师傅学习,去澳门挑战下自己。所以他就带着100万的资金在去年过年那段时间和朋友结伴去了澳门。因为想在澳门当职业必然需要长时间逗留在澳门,所以肯定不可能住一个晚上就要几千费用的酒店。所以他选择和朋友合租了一个房子,几个人每人每月分摊2万港币左右的房租,2万港币一个月虽然谈不上有多便宜,但已经是一般人能找到的在澳门长期逗留最有性价比的方法了。要知道澳门这个地方生活成本可是高的恐怖的!你如果不能在那里赚到钱那你是根本没办法坚持下去多久的,日常生活开销就可以完全拖垮你。而且我们也早已经适应了相当水准的生活,由简入奢易,由奢入简难。总之他去了澳门后并没有象他想象的那样取得如同他师傅一般耀眼的战绩,反而有相当程度的不适应。当然这也跟澳门的职业牌手比上海的职业牌手总体水平又要高出一个档次有关系。所以总体进行的不顺利的牌局外加高昂的生活成本,我相信一定给他不小的压力与压抑感。这主要不是体现在钱上的打击,而是对一个职业牌手无比自信的信心上的打击。终于整体上勉强维持住的心理平衡在某一天因为一个小概率事件的发生而彻底的失去了控制。某天当高手翔再一次在概率上远远领先于对手的情况下在河牌(就是第五张牌)被发死后他那被压抑的情绪开始爆发了。虽然他用他最后那一点点冷静离开了那张桌子,并没有在那张桌子上爆发。但不凑巧的事情总是接连而至,因为被人bad bet所以他哪天结束牌局相当的早,所以就有朋友找他去喝酒,我相信喝酒的时候他一定是不开心的,所以他朋友就提议他不要再玩那么费脑子的德州扑克了,我们去玩赌运气的百家乐放松一下吧!当然哪个人发誓只是去玩最小的台子发泄一下情绪。可能是心情确实需要发泄一下,可能在酒精的作用下让人的控制力严重的下降了。高手翔这一次并没有如同往常一样拒绝了这样的提议,而是第一次踏上了以运气为主并且他自己也不擅长的百家乐桌。而这个决定让他辛苦积累了一年半的百万资金在一个晚上就化为了乌有。

大家知道百家乐是一个什么样的游戏吗?在这里我不想重复介绍游戏规则,只说一句,是个傻子也能在五分钟内掌握所有规则。但就是这样一个规则简单到了极至的赌博游戏,却有着众所周知的长期负收益预期。也就是这个游戏赌场比起普通玩家是有优势的!那么赌场的优势又有多大那?我告诉你听起来小的可怜大约只有4。5%也就是赌场的胜率大约在52%出头一点,玩家的赢面大约是47%出头一点。两个百分比一加就是100%。但理论上只有如此小优势的百家乐却在现实世界中毁灭了无数的人。连黄光裕的牢域之灾也是从他在澳门的贵宾厅玩百家乐输了好几个亿开始的。在澳门所有赌场赢利的最大王牌几十年如一日始终是百家乐!这以至于我们德州扑克的职业牌手都把百家乐视为洪水猛兽,避之犹恐不及。当然这与百家乐规则上赌场显而易见的长期正收益预期肯定是有关系的,但更因为我们在生活的圈子中听到看到太多太多的人被百家乐弄的倾家荡财。虽然德州毁掉的人也是数不可数,这从我们职业牌手那极高的收入上就可以体现出来--年入百万不过是中等水平。但跟百家乐比起来德州在毁灭一个人的能力上无疑是差百家乐几个档次的。我的朋友高手翔到底是怎么在一个晚上把那上百万的资金全部葬送在百家乐上的这件事情即使后来等他回来了上海我跟他碰面了,我都没好意思直接开口问个究竟。当然人总是有好奇心的,虽然我没有直接问,但大家都是明白人。我的眼神,我的姿势,我话里有话的语气无不在暗示他我浓厚的兴趣。而他终究是苦笑了一下说出了一句话!那天晚上竟然连开了21个庄,竟然连开了21个庄!从他呆滞的表情,反复的语气中我感受到事情过了那么久他依然没有办法相信与接受这个事实!

我不知道大家从我那朋友的那段经历中领悟到了什么,一个已经能够在某一个投机领域稳定赢利的高级投机者,依然可以因为没处理好第一类风险而导致的情绪问题外加各种机缘巧合最终去到了一个他本不该去参与到的游戏中去,又因为样本严重分布不均匀的客观现实而导致了辛苦累积的资金全部被毁灭的结果。这也是一个没有处理好第一类风险而导致第二类风险发生从而被第二类风险毁灭的活生生的例子。可以说投机世界的绝大多数人都是被第二类风险给毁灭的换句话说也就是被他们自己所毁灭的。而讽刺的地方在于在投机领域唯一我们能在理论上完全规避的风险就是第二类风险。我不知道第二类风险拥有着所有三类风险中最强大的杀伤力与理论上最完美的可以规避性是不是也是一种一个硬币的双面性的代表那?

在这篇文章中谈论了百家乐是要告诉大家一个道理,百家乐是一个预期收益为负的游戏。但从他理论上所拥有的哪个优势本不可能带给他赌场赢利之王的桂冠。但现实早已经证明百家乐就是任何赌场的赢利之王。理论上的完美再一次在现实中产生了令人难以至信的偏差。那么百家乐庄家究竟是怎么作到随意屠杀闲家的那?他们利用的并不是大家都看的到的哪个微小的概率优势,而是通过样本的产生会普遍发生严重偏差,而不是平均分布。正是这样的偏差会导致连续21个庄这样极限情况的产生,而在交易里海龟那本书中也说到了连续13次的假突破后才用趋势跟随系统捕捉到了一次大的利润。如果这样严重的样本分布不平均再加上巨大的波动性的话那几乎就必然等于玩家的心态彻底失去控制从而被第二类风险所毁灭。可以说对于99%的百家乐玩家来说,赌场的优势在平时是4。5%而一旦小概率事件自然产生后赌场的优势就从4。5%变化为无限接近100%。而哪怕有那1%的玩家可以克服这个情况,但等待他们的也是从长期看注定了的负收益预期。所以这是一个从长期来看你注定赢不了的游戏,这个游戏与德州有本质的不同,德州我们也计算过,在不加入策略的情况下,因为赌场会抽水,所以如果大家都只是纯运气的玩,那么大家从长期看都是负的预期收益。但正是因为策略的加入使的这个游戏在不同的人使用不同策略的情况下收益的偏差大到难以想象的地步。而百家乐与任何策略无关,百家乐不会因为你使用任何策略而改变他那长期存在的负期望收益。虽然我每次去澳门(我是以去旅游加感受赌徒圣地的心态去连玩带学习的而是不去长驻)都会听到朋友跟我说这个人打百家乐赢了100万一个晚上,哪个人打百家乐又赢了多少多少。这些都没有用这不是因为他们的系统能战胜赌场,只是运气的垂怜外加这个游戏本身巨大的波动性带来的短期收益偏向性导致了他们在一时获得了不错的收益。所以说在澳门有一句老话一直流传,赌场最不怕赌客赢钱,赌场怕只怕赌客不来玩。只要你来玩的时间长了,你的各种问题与风险就会有充分的余地来发挥作用自然而然的消灭你。但我也要反问大家一句从人性的角度出发那些一个晚上就在百家乐赢了上百万的人真的可以作到以后就不来玩了吗?哪怕他明知道这个道理他都不可能不来玩,那些能做到不来玩的人一开始就不会去玩,一次也不会好比我这样的职业牌手。所以我也没机会去赢这种一个晚上一百万的钱。到头来赌场什么也不会失去,他只是把他的钱暂时放你那里让你帮他保管一下而已,他知道你一定会在某一天自己又双手奉上的。

 
《未完待续》

PS:我看到很多朋友开始建议我写我自己的经历了,但我因为才疏学浅,实在没有能力在一篇的范围内就把自己想要说的关于风险的问题都说出来,所以只能花了三篇的篇幅才能把我想要表达的东西讲个大概出来。今天这一篇是我关于风险问题谈论的最后一篇了,关于技术的讨论到暂时到此为止。下一次开始我就要开始接着讲我的经历了,但因为最近连续更新我有点感觉累了,可能要休息几天调整一下自己的状态了。在这里先感谢各位论友一直以来的支持与帮助尤其要谢谢的是我们论坛的老大疯子兄,每次他都是对我的文章给出最精辟分析与最好建议的哪个人老大果然是老大啊!!!

不过在这里我也要谈一个小小的问题,最近加我QQ想和我交流的朋友实在是有些太多了,我有点应付不过来了的感觉,而且我是职业交易虽然最近确实有点空但也不代表以后一直能是这个状态,所以大家有什么问题最好还是通过在帖子里回复我的方式给我留言吧。我有空一定会回答你们的谢谢大家了。

(七)德州扑克的科谱

老大去澳门,所以借机科谱下德州扑克

疯子兄要去澳门快活去了,而我在未来也需要通过把德州扑克里的实例与股票里的实例相结合的方法来详细阐述我的理论。所以正好疯子兄又要去澳门了而且因为我之前的介绍很可能还会去小成本的体验一把德州扑克。所以因为以上的原因我决定在今天借这个非好的时机对喜欢看我帖子的论友进行一下德州扑克的科谱工作。这一方面能方便论友们能更好的在未来感受与理解我所讲的内容,一方面也是希望我们的疯子兄能进行愉快并有价值的德州扑克体验之旅!
德州扑克(英语:Texas hold'em Poker,有时也写做Hold'em或Holdem)是世界最流行的公牌扑克衍生游戏,也是国际扑克比赛的正式竞技项目之一。世界扑克大赛(World Series of Poker,WSOP)(注:在2008年的WSOP上德州扑克世界冠军的个人奖金第一次超过了1000万美金,如此大的奖金额再一次在全世界范围内刮起了一股德州风潮)和世界扑克巡回赛(World Poker Tour,WPT)的主赛事(Main Event)项目即是“无限注德州扑克”。虽然理论上一桌同时最多可容纳22位(若不销牌则为23位)牌手,但德州扑克通常是二至十人游戏。德州扑克是位置顺序影响最大的扑克衍生游戏之一,因为所有轮数的下注次序维持不变,是美国大多数赌场内最受欢迎的扑克牌类游戏,在美国以外的地区也十分流行,与桥牌的流行程度相当。(部分引自维基百科)

虽然德州扑克的来源并不明确,但是德州立法部门正式认定德州罗比斯镇为德州扑克的发源地,时间约为1900年代早期。 1967年,一群来自德州的玩牌高手将该游戏引进拉斯维加斯,其中包括多伊尔·布朗森(Doyle Brunson)及Amarillo Slim。Addington表示在1959年第一次接触到此游戏,当时尚未被称为德州扑克,而是被简单称为扑克,但是他认为若将名字改得更响亮将会造成轰动。在新式德州扑克游戏中,可以下注四次,换句话说下注要更有策略性,这是个比较需要智慧及脑力激荡的游戏。(引自维基百科)。

德州扑克游戏一般从抽牌比大小决定起始座位顺序及第一个发牌者位置开始。抽牌选位的方法为每人发一张牌,抽到最大牌者为庄家。然后从庄家的右手边开始依次给所有玩家发牌。庄家右手边的第一个玩家被称为小盲注(small blinds)第二个玩家被称为大盲注(big blinds)。在每一局游戏开始前大小盲注都必须在不看牌的前提下往彩池里投入盲注,具体金额由游戏开始前所有玩家认可的尺度为准。比如如果玩的是5,10的游戏,那小盲必须投入5元,大盲必须投入10元。然后才从第三个玩家开始看牌后决定是否跟注或直接丢牌放弃这局游戏。除了每一局的大小盲位置外其他所有玩家都是可以自行决定是否参与每一局的游戏的,当你放弃参与后你是不需要付出任何一分钱的,而放弃的行为在德州扑克里被称为盖牌(fold)。当你决定不放弃并参与牌局时你又有了两个不同的选择权利,一个是跟注(call),一个是加注(raise)。跟注只需要你如果大盲一样下10元进入彩池即可。而加注需要你最小也必须下20元最大可以下你桌子上的所有钱进入彩池中去。(德州里的加注规则叫翻倍加注法。如果你的对手下你100元,你要加注他最小也要加到200元以达到翻倍的要求,你不可以只加50元而下150元这样的注码,但如果你有2000元你要全下这是完全可以的)就这样每一个玩家依次决定自己是盖牌是跟注还是加注后德州扑克第一轮的下注阶段结束了。(因为大小盲是没有看牌就决定了是否进入游戏中去的,所以在第一阶段大小盲相对其他玩家还有一次看牌后决定是否加注的机会,如果他们觉得自己手中的牌比较大他们是可以去加注的,如果他们不想加注了那小盲只需要再下5元,大盲因为一开始就下了10元所以他并不需要再加钱也能进入游戏中。)

总的来说德州扑克在翻牌前(preflop)的游戏规则相对复杂,翻牌后(flop)的流程相对比较简单。如果用一个流程图来详细描述所有的流程会比较清楚与直观一些。

牌局进行流程

第一轮前先决定座位及起始发牌位置。
1. 发牌人洗牌并切牌。
2. 本次轮到担任盲注的牌手下盲注。
3. 为每位牌手发两张底牌。
4. 翻牌前第一轮下注。
5. 销一张牌后发出三张公共牌。
6. 翻牌圈第二轮下注。
7. 销一张牌后发出一张公共牌(转牌)。
8. 转牌圈第三轮下注。
9. 销一张牌后发出一张公共牌(河牌)。
10. 河牌圈第四轮也是最后一论下注。
11. 若有两家以上未盖牌则斗牌(show card)比大小,依胜负分配总彩金。
12. 结束本回合,庄家位置依顺时钟次序移动至下一家进行下一轮。

介绍完下注流程与游戏规则后我再来介绍下玩家比牌的游戏规则。每一个玩家都会有2张各自不同的手牌在游戏开始阶段就由发牌人发给你,然后最多会在台面上发出5张公共牌,每位玩家都可以自由运用自己手中的那两张牌与台面上给出的5张公共牌自由组合,并选出最大的哪个组合与其他玩家的最大组合进行大小的比拼。手牌组合更大的哪个玩家将拿下彩池中的所有钱。而手牌组合的大小在德州里是有详细规定的。它们大小的顺序为皇家同花顺>同花顺>四条(炸弹)>葫芦>同花>顺子>三条>两对>一对>高牌(高牌就是你手上的两张牌与台面上的5张牌组合连一对都拿不出来只能比高张了)。

因为德州的所有组合都是由一副牌的52张牌(不含大小王)来完成的,所以每种组合出现的概率从长期看都是可以计算出来的,一般来说

Royal Flush 皇家同花顺 649,739:1

Straight Flush 同花顺 64,973:1

Four-of-a-Kind 四条 4,164:1

Full House 葫芦 693:1

Flush 同花色 508:1

Straight顺子 254:1

Three-of-a-Kind 三条 46:1

TwoPair 二对 20:1

OnePair 一对 1.25:1

NoPair 没对子 1.002:1。


上面这组数据是什么意思那?它们代表着从统计学的角度来看皇家同花顺发生的概率为一个人每玩649739次牌局才可能拿到一次皇家同花顺。那怕是在美国德州扑克的发源地,哪个扑克游戏如同中国人打麻将一样普及的地方一个业余玩家的一生差不多也就能玩50-60万手牌,也就是一辈子一个普通玩家可能只能拿到一次皇家同花顺,并且如果你考虑上概率样本严重分布不均匀的情况那很多人很可能一辈子都没机会拿一次皇家同花顺。懂了吧皇家同花顺就那么难拿。而象我这样靠打牌为生的人一年差不多也就玩6-7万手牌(一年玩300天以上,一天平均玩10-12个小时,一个小时最多能玩20局,所以职业了三年我玩了大约20万局牌左右,所以不论从概率还是事实上我都是真的从没拿到过皇家同花顺,那么久以来我也只看到三个玩家在牌局中拿到皇家同花顺)。同样对比皇家同花顺的超小概率另一个数据也就是没对子的情况几乎是1比1的概率了。也就是说任何一局牌局你手上拿着任何两张牌都是有50%的可能与5张公共牌组合后连一对都没有的。举这两个例子是为了告诉大家在德州扑克里量化与统计是很有作用与意义的事情,它能帮助你从一开始就看清楚一些很重要的事情通过概率的角度。并且值得统计与量化的事情在德州扑克里还有很多很多。所以说我确实也认为这些对一个人玩好德州扑克确实是有意义与帮助的,但是不是说算好了概率就能玩好德州那?以我的经历来说可能并不是这样的,因为量化与概率虽然重要但依然是属于基础范畴的基本功。你不能说基本功不重要,但你如果想光靠每一个人都能掌握的基本功从这个游戏中被拔出来那显然是不现实的事情。

以上的内容就是德州扑克最基础的基本规则了,虽然很简单但我们每一个人都需要通过学习这些内容来迈出我们德州扑克的第一步,毕竟虽然德州最精彩最吸引人的地方在于策略上的搏奕但这也需要我们从规则上允许的范围展开这样的搏奕。说完了比较枯燥无味的游戏规则介绍后,我会在下面引入相当一部分相当高阶的德州扑克内容,并举一些我自己经历过的牌局来举例作详细的说明。

第一部分:德州玩家的分类。(虽然我在上海与澳门,甚至苏州杭州交手了数以千计的德州扑克职业玩家但大体上来说所有的玩家可以被分为六类。)
 
第一类:鱼!这是一类最差的玩家,也是我最希望遇到的玩家。这种玩家无论拿到多差的底牌都会跟注,而且只要有一线希望,他们就不会弃牌,直至看到河牌为止,这些玩家缺乏德州扑克的知识与技巧,也没有学会通过概率的角度来看待问题,他们从不去约束自己的心灵也没有任何原则。这种玩家你很难确定他手中牌的强弱,因为低手的思维是没有规律的。不过如果他们加注或再加注,说明他们手里的底牌很强,因为“大鱼”通常都是比较被动的玩家,没有很强的底牌,他们不会加注。碰到这样的玩家,你只要按照自己的基本策略玩自己的牌,碰到机会,很容易将他们的钱赢过来。不过非鱼类玩家也会在自己心态崩溃时转化成鱼类玩家,这个时候就是拿下他们牌桌上钱的最好时机,并且很奇怪的是这个时候也是心态崩溃玩家最愿意大把大把不断把他的钱从他的口袋中掏出来放上牌桌的时刻!非常美妙的时刻!

第二类:石头!石头是指那些玩牌非常保守严谨的玩家。与下注机器般的鱼类玩家刚好相反,石头只玩那些非常少出现但确实最强的起手牌。如果他们加注,通常他们底牌为AA,KK,AK等强牌。大部分底牌他们会放弃,但如果他们进入游戏,通常都会加注。虽说石头比前一种玩家好一些,但在低赌注游戏中,这种玩法很难赢钱。原因是低赌注游戏中,纵然你底牌为AA,如果有6个玩家进入游戏,一对A最后往往也会输。而在高赌注游戏中,由于其它玩家很容易根据顽石的下注方式猜出其底牌的强弱,所有也很难赢钱。顽石与鱼刚好相反,玩太少的底牌。碰到这样的玩家,除非我有很好的牌,否则我根本不会进入游戏,那怕进入游戏如果我的牌没有被完全击中我是会轻易丢牌给他的。石头的最大特点是其可预见性,当它们进入游戏时,你很容易猜出它们手中底牌是什么。而德州是一个可以自己选择时机的游戏,你辛苦很久等到的最强起手牌我可以通过一个最简单的丢牌动作就把你的优势化为乌有。要知道从量化概率的角度你要在起手牌的时候拿到两张A的概率是252比1也就是每玩252局的牌你才能拿到一次AA,而一个晚上如果你玩10个小时也不过是200手牌左右你很可能一个晚上都没办法拿到一次AA!而就算你真的辛苦万分的拿到了AA你知道你的牌在一对一的情况下对任意两张起手牌你都有82%的胜率,确实很强大了。但也只限于一对一,我们通常玩的都是九人局。你AA的优势只有在越少对手进入彩池的情况下才有越有优势,如果9个人都进入彩池了,你的AA就跟普通垃圾牌的赢面没任何区别了。那么想要减少进入彩池的人数我该怎么办那?答案很简单加注,用更多的钱去阻止那些起手两张牌差的玩家进入彩池,并且你加的注越高你的阻止效果自然越好。但问题在于你不是光阻止了别人进入彩池就能够获得利益的啊!当你下注太大了的时候没有人陪你玩了该怎么办?你去那里赢钱去?

看看吧德州扑克所有起手牌一共有252种组合,其中AA是耗无争议的252种组合之首(算上四种花色后,并且之252种牌是有明确的排名的。牌名的方法是按比如单张牌的绝对大小,两张起手牌是不是连牌如9。10就是连牌。有没有两张起手牌同花色等等这一系列的情况都被考虑进去后美国扑克协会公布了一个得到全世界玩家都认可的252种起手牌的排名。其中AA,KK,QQ,以及同花色的AK这四种起手牌被定义为第一序列牌,是公认的最强起手牌,也是石头类玩家最喜欢的起手牌)而能够大概背的出所有252种组合的排名也算是一个玩家必须掌握的基本功!当然252种中的最后一名自然是不同花色的2,7了(单张的绝对大小非常小且同时没有花面没有顺面,相比同花色的2,3排名要远远高于不同花色的2,7因为同花色的2,3虽然单张的绝对大小是最小的了,但其实它即有花面又是连牌所以它不是一手太弱的牌甚至可以算是中等的牌力的起手牌了。)而另一种情况2,2的起手牌也比想象中要强力很多,为什么?还记得前面说过的吗任意两张起手牌都有50%的概率在5张牌发完后连一对都没有能拿到,而2,2起手就是一对了,所以他的牌力已经比一半的牌都强了。

总结性的说一下石头类的玩家,他们错误的认识了德州这个游戏,他们以为以概率为基础的牌的强度就是这个游戏的一切,而不明白策略与搏奕才是这个游戏最重要的组成部分,所以他们走错了方向陷入了死胡同,他们为了要保护他们辛苦得到的超强起手牌就必定要大大的加注,而这个行为本身虽然出发点是为了保护自己的强牌,但实际上也起到了提醒同桌的其他玩家石头又拿到好牌了这个简单的逻辑上的结果。(股票市场上主力所有犯的错都是为了维护自己的利益而作出的技术动作,而这样的技术动作又从事实上提醒了我主力的真正目的是什么,而看穿一切的关键就在于主力的需求是什么)石头类玩家大多数都是被自己给憋死的,他们辛苦等待努力去控制自己的情绪与心态,但换来的却是有了大牌也捕捉不到任何大的波动来产生利润,所以石头类牌手只有两种结局,持续并稳定的亏损然后让时间耗完自己所有的钱,或者持续并稳定的亏损然后搞坏自己的心态引发第二类风险再毁灭自己。他们失败的核心原因就在于只有概率没有策略!

第三类玩家:紧手弱势型。紧弱型玩家已经具有了很多赢钱的知识与技巧,可以说比起前两种玩家他们已经算是入门级的了。唯一的问题是它们太过恐惧德州扑克这个波动异常巨大的游戏所带来的常态性的风险了。他们虽然已经明白的了解策略对于这个游戏的重要性但他们承受不了德州游戏所带来的巨大风险。他们也分不清楚风险的类别,只是简单的从本能上希望躲避掉这样可怕的风险,包括赢亏同源的系统性风险。结果导致他们大多胆小,很容易被其它玩家的加注再加注策略吓退。当他们碰到职业的我时我的游戏策略已经因为他们本身胆小怕风险的风格与行为模式而改变,是的我正是在针对他们。比起对成熟的玩家,我面对紧弱的玩家会刻意增加重注偷机的下注方式。而他们的层次决定了他们一般是没有能力掌握从逻辑上追述出对手下注的合理性并借此来确定对手拥有的起手牌的范围这样高端的技巧的。并且这类玩家有时会太拘泥于书本知识或者原则规律,缺乏灵活性。德州扑克是一种非常灵活的游戏,需要根据实际情况对掌握的知识规则适当调整。紧弱型玩家很容易成为松散攻凶型玩家或紧凶型玩家使诈针对的对象。紧弱型玩家玩牌宁愿信其有不愿信其无,因此当共用牌中有三张同花,而且有人下注或加注,它们通常宁愿相信对手形成同花牌从而弃掉自己的牌,纵然自己的牌型很好,比如说有两对或三张同号。所以说我们职业牌手开玩笑的帮紧弱型玩家起了一个贴切的外号叫带鱼。首先我们认定他们还是鱼的级别,只是鱼的进化版,一般由石头类玩家进化而来,当然也有相当一部分玩家是从纯鱼阶段输了太多被吓到了而进化成这样的。他们紧手的风险让他们很难被职业的一次干掉,但他们确实也在一个晚上时间里非常稳定的输掉他们手中的筹码。说实话我们很不喜欢尝试捕捉带鱼的味道,因为谈不上多容易又很难吃到肉。不过这确实在某种程度上为他们的再一次进化赢得了学习成长的时间。所以疯子兄作为初学者去澳门体验这个游戏的话我的建议有两点,第一去玩最小的桌子(澳门最小10,25)第二请您作一条带鱼吧!!!:)虽然难受了一点,但确实活的久。

第四类玩家:松手弱势型。松弱型玩家大多有很严重的心理问题,他们也是初中级阶段除了纯鱼类玩家后最容易心理崩溃而让自己大输特输型的玩家。其实他们中绝大一部分一开始都是纯鱼型玩家。然后通过掌握了一些德州扑克的概率理论与搏奕技巧后他们开始能看明白这个游戏了,同时通过理论知识的学习与自己实战经历的教训总结他们也开始意识到德州扑克高强度的风险常态。他们已经开始对风险有了相当的认识,但这样的认识依然没有能突破最基础的认识范畴,他们中很少有人能明白什么叫系统性风险。他们与紧弱型牌手一样期望规避一切风险。但他们又与紧弱型牌手有一个显著的不同,那就是他们有严重的心理缺陷。有些行为他们虽然明知道这样作风险很大但他们就是克服不了自己的好奇心理与侥幸心理,总认为这一次我不会这么倒霉。然后这一次他们就是这样倒霉,然后不能接受结果,心态崩溃,进入自我毁灭程序。可以说德州扑克这个游戏里最先被淘汰的人群必定是他们。他们的问题不在于他们不知道,而是他们知道却作不到。而知道作不到比不知道还容易搞坏自己的心态!

第五类玩家:紧手攻击凶猛型玩家。紧凶型玩家是一般人能成为的最强的形态,是德州扑克里最好的玩家类型之一。这些玩家可以比作天才的投机者,顽强的阻击手,聪明的陷阱制造者,思维严谨的大侦探。你的目标并且最有可能成为的就是这样的玩家。我们职业领域大约80%-90%的玩家都是这个风格的。紧凶玩家可以很快适应各种不同游戏及各种不同风格的玩家,并会根据对手的不同随时调整自己的玩牌策略。一个紧凶型玩家通常会有选择性得玩某些底牌,但他们绝对不会是一成不变的玩,他们时常会用你想象不到的弱牌在你意料不到的时刻装作自己拿到了一手AA这样的强牌。然后搞乱你的思路让你没办法通过加注这样简单的表面形式来判断出他们起手牌的强弱。紧凶型玩家他们也不轻易进入游戏,比起前四种玩家他们玩牌的频率是低的,但低不代表你能借此理解他们的思维方式。而且他们一旦进入游戏,他们会使用各种手段极力控制这手牌,他们绝对不会轻易的因为你的加注就放弃手中的牌,他们放弃手牌需要的理由与钱无关,而是逻辑上的合理型,如果他们怀疑了你行为在逻辑上的合理性后哪那怕你全下(all in)你的筹码他们也会选跟注的哪怕他们手上的牌也只是中等的强。同时他们的打法变换莫测他们会“慢玩”一些很强的牌型,在回报率高的情况下,他们会利用较佳的位置玩一些较弱的牌。在输赢比较明朗的情况下,他们能够放弃别人不肯放弃的牌。成为了这种玩家,你也就在德州扑克领域得到了长期的饭票。

第六类玩家:松手攻击凶猛型玩家。松凶型玩家哪怕在职业的队伍里也是绝对小的一群人。虽然他们确实玩的非常松,参与的牌局也非常的频繁,但他们绝对不是由前面的鱼或松弱型玩家进化来的,他们全部是由紧凶型玩家进化而来的。而到了紧凶还是松凶这个层次大家才真正开始拼天赋了!也就是能不能成为松凶是由你的天赋决定的,而与你的努力并没有太大关系了。美国扑克协会公布的职业德州扑克前10的玩家中有7个是松凶,只有3个是紧凶。而我们上海德州扑克领域公认的前三也全部是松凶。但松凶好不代表你去模仿松凶也能得到最好的成绩,因为松凶是一种只要一点点小事情没有处理好就能造成巨大亏损的游戏玩法。如果你没有绝对过硬的素质(并且拔尖)那你去模仿必死无疑。所以我才说紧凶才是我们大多数玩家的终点站,到了紧凶的层次已经可以轻松作到稳定赢利了。而德州扑克的巨大波动性导致了可以稳定赢利这个利就一定不会小。追求松凶是在你已经可以稳定赢利的基础上冲击自己极限的表现。我自己也确实没有办法达到这样高度。我可以这样说,到了紧凶的层次你还是走在了常规理论给出的认同范畴内的,而松凶的玩家他们的打法已经开始违背常规理论里那些相当有理论依据的方法了!他们很多的行为你从概率啊量化上得出的结论一定是负长期收益的行为,但事实他们取得的成绩好的让人难以相信。这就是终极的突破。让自己变成经典理论无法解释与理解的存在。

我拿三好先生来举个例子吧,有一次去澳门我正巧也碰到了三好先生与他的三个徒弟,当时他是带他的徒弟去体验澳门的水准去的,同时他自己也去玩100-200。他的三个徒弟打的是25-50的盲注,最小买入是5000港币,最大买入是2万港币的桌子。因为澳门职业的多你们也懂的肯定大家都玩的很紧,这样的台子就是在比到底谁犯错少了。然后三好先生换了他的一个徒弟下来,自己拿了10000港币上桌子。然后第一把牌开始,他的前至位置有人加注了350港币,一个很平常的额度。现在轮到他看牌了,他的徒弟在我耳朵边跟我说看我师傅开始表演了。三好先生他开始装摸作样不停的眯啊眯那两张牌,一个只需要几秒钟的看牌动作他硬是搞了1分钟才完成看牌。然后他看了哪个加注的人一眼,是个中年老外。大叫一声我ALL IN,就把自己的一万筹码都推进彩池中去了。就普通人而言这是绝对鱼的行为模式,因为现在彩池里加上大小盲只有25+50+350=425港币,为了这点钱你就把你一万的筹码全下了性价比差到根本不要去讲了。并且你后面还有别的玩家要行动,如果他们拿到中等或差牌自然一秒钟丢给你不会让你能赚到一分钱的,但万一如果他们有大牌比如第一序列的牌那?当然会跟你的all in的。所以我称这样的打法叫一CALL死别人只要一跟你的all in你就等于已经死了,人家的牌一定比你的大才会跟你比你小的全都跑了已经。不过就这把而言运气不算坏果然没有人有强牌在手,然后全场选择丢牌到了哪个加注码的人选择了,他看了又看三好先生,三好先生假装严肃认真理都不理。我在后面拼命忍住笑,最后那老外摇一摇头也丢了自己的牌,毕竟如果不是最强的起手牌就这样去跟一万的all in就变成大家纯赌博,赌运气了,职业的德州玩家都不会选这样的方式的。然后三好先生现在才真正的去看他的那两张底牌,前面他搞了一分钟的看牌动作完全是假动作,他自己根本没有看过底牌到底是什么牌就all in了。他一看不错不错自己的牌是不同花色的3,9属于垃圾牌中的垃圾牌。放在正常情况下这样的牌连跟50的盲注都不够格结果他就这样all in了。他马上把自己的两张牌翻开来给全场看,还得意洋洋的一边点头一边傻笑。你想如果你是哪个前面加注了然后又被他的all in给逼退了的老外会不会在心理上感到非常不愉快啊?他要的就是这样的效果,先通过自己的装疯卖傻给人树立一个他自己很差的牌桌形象,一个会乱搞的家伙,同时又破坏这张台子目前平衡正常的心理氛围刻意的制造别人的敌意,一个人如果对另一个人有了敌意他多少会有一点在心理上失去了平衡。这就是他要的效果!然后一个小时他一路乱搞各种搞笑,但他又很奇妙的作到了不亏钱。这在我看来真是技术高超啊!一个小时后他带着他那一万零几百的筹码下桌去玩100-200了,而这张台子的氛围已经从原本的非常紧手的打牌风格被他给弄松了,而他的目的不是让自己赢钱,而是搞乱这张台子上其他人的思维与心态从而达到让自己的徒弟赢钱的目的。你说奇妙吧?请问三好先生这样的行为又该如何通过概率来统计与量化那?

德州扑克的全名其实应该叫作无限注德州扑克,其中的难点与经典部分都在大家平时不叫的无限这两个字上了。所谓无限有两层意思,第一层,它的下注码是不受限制的,在大家都有的四轮下注机会上任何人在任何一次下注机会上都可以把自己桌子上所有的钱都推下彩池的。这样的规则带来的结果就是德州的波动性相当于三十倍杠杆的交易品种所能产生的波动性。并且最要命的地方还不在这里,而是在第二层意思上。那就是从100-200开始德州扑克的买入也是没有上限的,你可以一次就买个30万或300万的筹码上桌子随你高兴。这是很恐怖的事情,这就让这个游戏可以玩的无限大了。所以说我们职业的重来都把德州扑克分为两个世界,100-200以上是一个世界,100-200以下是另一个世界。100-200以下买入是有上限的,如果是5-10这样的游戏最小买入就是500,最大也不过2000。没有什么过分的地方。25-50就象前面说的5000-20000。虽然两万已经不小了,但起码还有个上限,可100-200开始就没有加这层保护了。所以说如果让我举一个例子来说明100-200以下与以上的区别的话那我说就象海贼王里的伟大航路一般,100-200以下代表的是你在传统的四海里活动,而上了100-200的台子就相当于你踏上了伟大的航路。区别就怎么大!所以有很多非常优秀的职业德州扑克玩家在澳门也是主攻25-50与50-100的。我在澳门认识一个叫老余的高手,他分析对手的思维,判断局势,资金管理,心态控制都做的非常非常到位。可就这样一个如此职业的玩家在澳门主攻的台子只有25-50而已,就这样额度的台子他每个月可以稳定赢利20万港币,5年在珠海买了7套房子。连这样的人都不愿意长期去打100-200的台子你就知道100-200的台子有多难,风险有多大了。

今天初步介绍了下德州扑克的一些基本概念,希望对我们的兄弟疯子去奥门有些帮助,疯子去澳门玩玩10-25买个2000上去应该压力不大的,就是要学会忍耐先,不要尝试去玩技术动作就相信牌力的大小就可以了,多体验体验就好了。希望疯子去澳门玩的开心啊,回来也跟我们一起分享分享啊!
 

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