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早前一直在新浪博客写文，所以对新浪的博客比较熟。风生水起的博客一直很关注，他的投资非常成功，但我一直未能像他一样能沉下心来，长期持股。 想一想，自己在ICT行业工作了22年，从工程师做到高管，对软件、硬件、通信、半导体、互联网、物联网等公司大多很熟悉，很多相关上市公司的老板、高管都是自己的朋友和直接客户，其实我对这些公司的发展前景和情况，包括很多相关公司的未发布最新信息都很了解。既然我经常还给媒体分析产业的发展趋势和业务发展，为何不将自己的中长线投资标的定位在ICT这个非常有发展前途的、自己能力足够覆盖的领域呢？这是我看了风生水起博文的最大收获。 后续我的精力将主要放在分析ICT领域的成长型潜力上市公司，其实这里面的很多公司，我太熟悉了，我们都有直接业务往来，不看这些公司的报表，我都知道他们这些公司的未来有无潜力，这就是我的投资护城河吧。。。后续，我要加紧分析并选定其中公司中长线持有。 刚知道，风生水起的雪球账号是重力加速度，今天看了他的最新文章，特别是股灾后的文章很有收获，其中摘抄部分： ================================================================= 今天股市暴跌，我的心情也非常沉重，倒不是因为我的市值缩水，而是有2件事比较令我揪心。 在我6月21日的第320篇投资周记中曾经有过这样一段记载：“股市原本属于一个高风险、高回报的市场，只是大部分人都容易忽视安全这个因素，在没有搞清状况的前提下就盲目入市进场，甚至不惜利用各种杠杆来放大风险。今年这波行情之所以如此猛烈，很大程度上也是由于融资和配资杠杆发挥了威力，根据我了解的信息，越是投资水平差的人，越喜欢利用融资等杠杆来进行搏杀。我有个同乡兼校友，研究生毕业后就一直从事证券分析工作，06年那波大牛市曾让他内心过度膨胀，以致于07年下半年风险来临时仍然极度狂热，完全听不进我的风险提示，不断扩大委托理财的规模，结果输的实在太惨，几年都没缓过劲来。好不容易来了波大牛市让他恢复了信心，可这次依然不吸取教训，先是将房产进行了抵押，然后满仓融资买入中信证券，如此激进的赌徒心态，让我很难不为他日后的正常生活所担忧”。 =============== 投资周记0323---未知 (2015-08-23 10:37:13 43天的欧洲之旅终于顺利结束，这段时间可谓既躲过了国内的高温酷暑，也避开了股市的水深火热。 由此可见，日新月异的科技创新和互联网技术，让我们的生活越来越便捷，这也进一步坚定了我投资新兴产业的信心。当然，我也要感谢股市的馈赠，如果没有股市的积累做后盾，我绝对没有这样的财力和精力去四处旅行，整个人生或许也会黯淡许多。 对于这一次股市的调整，很多人都遭遇了比较惨重的损失，包括我在内。不过客观地讲，股市的运行真的是有其自身的一些规律，其中市场的整体估值就是一个很好的判断指标（以前的周记曾反复谈过这个观点），所以对这次的大调整我一点都不意外。去年12月初去三亚度假时，我已明显感觉市场泡沫太大，所以当时就从股市抽离了部分资金，并在微博上简单发表了一下个人看法“08、11、15，连逮三头大熊……”。相信不少长期关注我的人或许还会记得，也有人看了这段话后不加任何思考就立马空仓，只是没想到今年上半年股市成了一头疯牛，那些空仓了的人或许也曾对我心生怨恨。事实上，我当时也仅仅是针对中小市值个股而言（大盘股和指数我基本不关注），因为估值真的是太高了，而且从我历年的收益情况来看，尚未出现连续4年都保持正收益的情况。所以在11月底时我就已做好了15年投资可能出现亏损的心理预期，不过由于12月中小市值个股出现了较大的回撤，于是在我去年的年度总结中，也就适当调高今年的目标，“过去三年我在中小市值个股上都持续取得高收益，而且小市值个股的估值体系也达到历史高位，所以我将明年定义为我的调整年和学习年。上半年保持观望状态，以静制动，下半年待小市值个股的整体PE降低至20-30倍后逐步考虑增加资金入场和调仓，为16年的大行情做好准备。 股市连续多日的重挫，令我的市值也出现了较大的回撤。在欧洲旅行期间，有人和我开玩笑，说你最近的市值又损失了多少多少，你居然还能玩的这么High。坦率地讲，尽管股价出现暴跌，但我并不认为我有什么损失，毕竟我是做长线投资的，只要你没卖出股票，所有的涨跌都堪称虚无缥缈，正如前期的暴涨你没拿到这么多利润一样，现在的暴跌损失也不一定全部属于你。自08年割肉长圆之后，我至今没有任何一笔亏损交易，虽然有时候也出现较大幅度的账面亏损（比如11年省广一度浮亏30%以上），但我始终坚持以时间换空间，而不会盲目割肉换股。一旦选择割肉，就容易形成习惯，而且割肉换股后更是盼涨心切，希望新买的品种尽快能弥补前面的亏损，这样就导致心态更加浮躁。当然，这里面也有个前提，就是选股和买入一定要谨慎，而且自己要非常熟悉。 面对股市的大跌，我尚能如此淡定，很多人都觉得与我的资产规模和风险控制有关，认为钱对我而言只是个数字，自然就无所谓了。我并不否认有这两个因素，但我觉得起决定作用的还是人的修为和心态。在我转型做价值投资的初期，也经常面临市值回撤的现象。比如06年5月16日航信股改复牌，股价从最高的38.8到收盘的28.8，当天的差价就超过30%。那时我整个股市资产不足50万，航信占了我7成的仓位，如果当时开盘卖出，到收盘时资产差不多就要多出10万，这对当时资产捉襟见肘又没有其他收入的我而言，绝对不是个小数目。不过我相信财不入急门，该来的早晚会来，没必要计较一时的得失，所以并没有觉得有多么遗憾。当时的这种淡定和坦然跟现在比，显得更为难能可贵，也令不少知情人士诧异和钦佩。 经过这么多年在股市的摸爬滚打，我越来越觉得股票投资就是一场马拉松，到最后拼的不再是水平，而是毅力和心态。在每一个阶段，我都能遇见不少比我水平高的投资人，但极少有能达到我这样心态的，大多数人也都没有出现持久的辉煌，有极少数甚至还退出了市场。所以说，心态相对于投资技巧，我觉得更为重要。不过要养成良好的投资心态，并不是一件容易的事情，人的性格、家庭环境、交际圈、生活习惯以及对知识面的选择等都会影响到心态的培养。有些人把心态的调整看的过于简单，以为去了趟西藏，心灵就得到了净化，或者在大理住上一段时间，对任何事就会看得平淡，实则不然。心态这东西也需要长时间的沉淀和积累，如果自身修为不够，无论去了哪里，还是会一如往昔般浮躁，倘若内心真的清净，即便身处闹市足不出户，也一样心静如水。 对于想长期在股市安稳生存下去的投资者来说，除了掌握有效的投资方法外，在心态上应该把握好以下几点： 1，控制住贪欲。这可能是很多人都难以克服的一个环节，可以说70%以上的投资者都是贪婪的。有的人买入股票，最初只是想赚点外快，赚点旅游经费或者包包钱，投入的金额也不大。一旦尝到甜头，发现股票还真有致富的可能，于是又加大投入，期望能换个好车或者大点的房子。随着市值逐渐攀升，眼看梦想即将成为现实，可是却依旧不满足，幻想能住进豪宅或者彻底实现财务自由。按理说赚到钱之后有必要适度套现来改善下生活，可是有些人觉得按他的赚钱速度，从股市取1块钱来花相当于花掉了2、3块钱，不但不舍得从股市套现，反倒是倾其全部资产甚至利用各种杠杆来加大赌注。随着欲望的逐步膨胀，当系统风险突然来临时，所有的梦想转瞬间都已化为泡影，甚至生活质量还不如从前，这时候后悔也已经来不及了。小的时候大家都读过普希金的童话《渔夫和金鱼的故事》，有些投资者在心态上的变化，是不是和故事中的老太婆高度一致呢？ 对于股市赚钱这件事情，我觉得适可而止比较好，边赚钱边改善生活，而没必要觉得从股市套现消费之后，滚雪球的本金就减少了，从而影响到你的财富值。最近比较流行”不忘初心，方得始终“这句话，放到股票投资上也一样适用。大部分人买股票的目的本身就是为了改善生活，可是很多人为了追求更高更远的梦想，即便赚了钱也不舍得消费，或者是像玩游戏一样享受市值飙升的乐趣。有时候不妨想想，我们是不是真的需要赚那么多钱？或者说等真正拥有那么多财富后，我们还有没有精力、有没有福气去享受人生中一些美好的东西？从最近屡屡爆发的一些天灾人祸来看，我越来越深刻地感受到，只有把握今天、活在当下，才会让自己的人生少些遗憾。 2，正确自我定位，不做能力范围以外的事情。通常来讲，能独立操作股票的人，大都是比较自信的。但很多人的自信往往有些盲目，取得的成绩明明是好的市场环境所致，或者只是偶然的运气，却将此归功于自身的能力。而一次次的失误，却不从自身上找客观原因，而是以种种理由来作为借口，并反复拿过去的辉煌来证明自己的能力。虽然我们一直在说人的内心应该强大，但这种强大不应是盲目膨胀，而是要在自我合理定位的前提下“有所为而有所不为”。有的人虽然有着良好的市场感觉和投资能力，但却把自己当成了神，以为整个市场的走势皆在他的预测和掌控中，最终让神话变成了笑话。有的人本身能力就相当一般，却毫不客气地担当起精神领袖的角色，甚至在自身都还没有成长起来的情况下，就去发私募搞理财，最终不仅自己损失惨重，也连累了其他人。还有更多的人，无论是从对股票的认知度，还是投资方法和投资心态来，都不适合进入股市，但由于他们觉得自己找到了股票赚钱的窍门，完全不去考虑市场风险，而是盲目胡乱操作。而且我发现越是这种懵懂无知的股民，胆量似乎也越大，可能也就是无知者无畏吧。经常会听到有人感慨，“我再也不想上这苦逼的班了，只希望能在股市里赚点钱，能够养活自己和家人，过点自由的生活”。不知道这些人发感慨时有没有想过，凭什么你就可以过自由的生活而别人却要苦逼的上班？股市“七亏二平一盈”的定律，很多人心里也都明白，但他们更愿意相信自己有可能成为那个“一”，以为自己多看几本书、多接触几个高手就能成功。别说股市这种高风险的市场，就是其他比较普通的一些领域，也不是光靠勤奋和努力就能做好的。其实每个人都有自己的优势和特长， 有的人明明可以在自己熟知和擅长的领域做的很好，可惜他们没有找准方向，或者不愿意吃苦耐劳，而是把希望简单地寄托于股市，这样很容易毁掉原本可以很美好的人生。 人如果经常做自己能力范围之外的事，就无疑于打肿脸充胖子，即便你收获到很多，也容易心力憔悴，实则得不偿失。如果能找准自己的定位，有七分的能力而只做五、六分的事，活着相对就要轻松很多。也许有人会说，如果都这样，个人的潜力就得不到有效发挥，也就产生不了类似马云这样的企业家。此话虽有道理，但是像马云这样的人物终究是少数，世间大都还是你我这样的普通人。而且只要我们把前面的事情做扎实了，每上升一个台阶就进行自我修正和巩固，人的潜力自然也会被无限打开，一些原来不敢奢望的想法也就自然会水到渠成。在我刚辞职全身心开始做股票时，由于自有资金太少，也希望日后能通过成立私募来提高财富的增值速度，但我当时认为自身的能力和条件尚不成熟，希望经过2轮大熊市的检验后再做。而2轮熊市过去后。。。 3，少贪便宜，不要怕吃亏。有些股民来到股市，总希望什么便宜都能赚到，既要赚股价长线翻倍的钱，又不想错过每一个波段的机会。既想赚小市值个股的钱，又不肯错过大蓝筹的行情。在股市这样一个高风险的市场，他们总是希望牛市或行情上涨时他们满仓持股，而熊市或下跌时又能顺利逃顶保住资金，只是天底下根本不可能有这样的好事，我至今都还没见过完全能准确预测市场涨跌的人。08年和11年的大跌，我都是满仓和重仓，周围有不少顺利高位出逃的朋友，但最后算下来大部分人的盈利反倒还没有我高。一个原因是他们抄底在半山腰，发现不对又止损出逃，反反复复最终损失了较多利润；另一个原因就是当股价持续下跌时不敢买进，等到开始上涨后又犹犹豫豫，最后错过很多的机会。既然我们做不了神人，就应该主动放弃一些不属于自己的机会。善于做波段和差价的，就没必要去羡慕那些长线持股赚了几倍的人；而习惯长线持股的人，也没必要去眼红别人高抛低吸的利润。只有吃小亏才能占大便宜，而习惯贪小便宜和什么好处都想占的人，往往容易吃大亏。现实生活中，不乏一些看似十分精明的人，在任何事情上他们都不愿意吃亏，但这些人通常都过的很平庸。而有些死心眼看起来傻乎乎的人，只专注自己擅长的领域，而不愿意随波逐流，错过炒房炒股等千载难逢致富机会的人，反倒容易干出一番事业。 4，独立投资，切忌互相攀比。股市赚钱的方式有多种，不同的投资者都应该有适合自己的投资体系，而不能完全效仿别人。有不少人的小算盘打的很好：我跟个投资高手操作不就得了吗？姑且不论你是否有眼光和运气跟到真正的高手，单就跟风而言，难度其实也是不小的。如果你跟的是短线高手，对方的盘感和敏捷你达不到的话，就很容易造成损失；如果你跟的是长线高手，但是你对企业没有深入的了解，没有很好的分析能力，没有超强的持股心态，无论是股价上涨或是下跌甚至横盘，你都不容易拿住股票。 找到适合自己的投资套路后，就应该专注自己这一块，不要总去和别人比收益，否则心态就会变得浮躁。看到别人短线收益高就想尝试短线，而过一阵看到别人长线持股赚的多，又想改长线；看到中小创个股持续暴涨，就放弃了多年的投资理念，改投小盘股，而小市值股票受打压大蓝筹受追捧时，又觉得还是大蓝筹最靠谱......如此反反复复，最终可能什么都得不到。古人说得好，“弱水三千，只取一瓢饮”，我们应该努力抓住适合自己的投资机会，而不要去眼馋别人，管他王的女人再怎样暴涨，跟你自己都没有半点关系。自我04年转型价投以来，总体上都是坚持自己一贯的思路，在我的一亩三分地里默默耕耘。07年很多人玩权证，短期内暴利惊人，但我始终都没开户；这两年新三板火爆至极，尽管作为大客户在定增等方面享有分配特权，但我丝毫没有动心；今年上半年很多人利用融资等杠杆，快速地实现了几倍甚至上十倍的收益，券商也一直在游说我开户，但每次都遭我婉拒。在我看来，融资基本等同于借钱炒股，而借钱炒股对我而言则是投资大忌。我周围很多朋友都能深刻地记住我的两句话：投资一定要用闲钱；一定不要借钱炒股。 从A股的历史经验来看，小市值类个股不管在熊市中有多大的跌幅，从概率上讲几年后大部分都能起死回生甚至再创新高，所以真的处于这种尴尬境地时，只要你投入的是闲散资金，不影响到正常生活，也的确没必要过多担心。当股价跌破成本后，很多人往往会急不可待地补仓，以期望扭亏为盈。其实我觉得在下跌途中盲目补仓，这种方式未必可取。首先成本这个东西没必要太在意，而是应该把注意力放在你整个市值的变化和你所买入股票的未来发展趋势。其次我觉得无论是家庭还是个人，对股票的配置一定要控制好比例，而不是受市场情绪所左右。熊市的下跌途中，经常听到有人为摊低成本，把自己马上要用的钱也拿去补仓，不管你是买在半山腰还是买在了底部，这样都有着很大的风险，会让自己越来越被动。 很多人都知道我在大华上操作的比较成功，其实如果以一个较长的时间周期来衡量，大部分小市值个股的涨幅其实差不多，只是很少有人能坚持住。现在不妨把历史退回到大华上市前，假如我没有参与大华而持有原来的股票没动，会是怎样一种结局呢？ ============================================================= 其实，我在想，投资到最后就是人与人的竞争与比拼，股市是财富再分配的场所，资金从一部分没有耐心的人手中流入有耐心的人的口袋，所以，对于现在的我，已经不关注技术的改进与提升，我的后续重点就是修心。。。 下面是后续的一些想法： 1、沉淀自己的心态，培养自己的投资耐心。 投资比的是耐心和毅力，到了十年后，高手比的已经不是技术，而是像狙击手一样等待最佳的一击；后续不再回复任何评论及聊天，不再发实盘，专心做好自己的投资，下周开始关闭聊天和评论功能； 2、虽然自认为短线能力还可以，但长期重磅胜利还需要重仓长线，我后续要努力使自己慢下来，所以后续尽量减少甚至放弃短线操作。 原则上目前的3100点以上，我不会进行中线持股，因为估值太高了。我心仪的次新股的市盈率都还在90倍以上，我绝不没有信心，中线持有。所以，我只能耐心的等待大盘的理性回归。。。我相信3200点上方的大盘根本不值得中线投资，甚至3000点以上都不值得。。。 4、控制自己的欲望，放弃短期大幅收益的想法，虽然从7月初的3900点到今天的3180点，3个月时间短线操作的收益已经是接近140%，但里面有融资杠杆的作用，由于自己太喜欢短线操作了，收益也确实由于短线反复操作得来，但是我要使自己慢下来，必须让自己舍弃大幅盈利的想法和要求，今后每年的盈利目标是10%即可，这样自己可以不冒险交易，减少交易。 5、缩小包围圈，将自己的投资标的设定在自己最熟悉、也是国家最有发展潜力的新兴信息技术领域，深挖公司成长潜力，做好长期投资。 2015年我的交易系统与方法已经修订完成，我摘取了部分交易思想的内容，发布在这里，自己觉得这些内容比我交易系统中后面写的如何判断中长期趋势、如何选股、如何判断买卖点、如何控制资金回撤等未发布内容还重要： ================================================================ 二、交易成败的关键 交易成败的关键在于建立一套能保住本金的、合理控制资金回撤的、稳定增值的系统，并真正能在实际交易中严格机械地按照系统执行，真正实现知行合一！ 三、交易系统的核心--交易策略 下面是我投资的十条军规： 1、 保住本金永远是第一位的。如果你即将开始的这次操作，对你的本金将产生不确定性较大的风险，则停止交易。 2、永远不做期货、期指和配资：熊市允许做融券，原则不做融资；牛市允许做融资，坚决不做融券。融资比例不能超过1:1。 3、 每次交易不能产生总资金的较大回撤：通过仓位控制和持股适度分散，来减少回撤的幅度并减少可能的黑天鹅的伤害。 4、降低盈利的预期，减少交易的次数： 伟大的投资者也只能保持每年20%的复合增长率，我每年的盈利目标是10%，所以你不急于出手，减少交易！ 牛市中在上升趋势确认后，选择好风口，其后自有资金仓进入持股不动状态，如果指数及估值不过高（如：沪指3500以下），可使用融资仓做波段操作，出现跌破10日线或有明显的单日暴跌迹象时，融资仓必须立即出局；熊市中，一般会出现3-5个换挡的箱体下跌，只在快速暴跌后，股价出现跌不动或箱体底部附近无量、无力向下突破时，在控制仓位不超过60%的情况下操作，对于极少数情况，股指已处于低估值区域（2500点下方），抢反弹仓位可达到80-100%，但反弹至箱顶时或出现涨不动的情况时，必须清仓。 熊市一般箱体为3-4个，每次箱体操作最多两次，则操作次数为8次以下，大型震荡市，即指数一年围绕几百点的空间，反复震荡，则按照箱底买，箱顶卖操作。牛市除了融资仓位，一般都持股不动，直到估值过高（如4000点上方），或出现有效跌破30日线。牛市估值过高时（超过4000点），则停止使用融资，根据政策及走势情况，将仓位逐步下降。当出现农民炒股、大妈炒股、开户数创历史新高时，无论是否出现K线转势信号，必须无条件清仓，转为保本理财。 5、个股选择要集中在国家政策最新支持、行业快速发展起步、热点可持续1年以上的行业中的小股本个股，RPS选择超过90的，原则上可选同行业2只持股，以回避黑天鹅。 6、 寻求确定性和大概率，在风险控制与盈利预期面前，风险管控放在前面，宁可少赚钱，也不冒过大的风险博取不可见的预期收益。在尊重大趋势、不与趋势对抗的前提下，通过成长股的高成长减少大盘下跌带来的伤害。 7、操作时不要计较小的买卖价位，以保证买卖操作的立即执行。 8、全部资产要有一定分散，必须保证一定比例的保本理财，不能卖房炒股，孤注一掷炒股！ 9、坚持独立思考的投资，不要受舆论和大众言论影响你的判断和操作。绝大多数时间应该服从大众看法，在底部和顶部趋于舆论完全一致性，与大众相反，关注应用反身性理论。不给任何人推荐股票,也不要随意暴露自己的投资品种. 10、最关键的一条是知行合一，每次交易前检查一下是否违反上述规则。 =============================================================== 股海远征 10.10 |
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