庄家思维害死了90%以上的人在闲的无聊的时候，我最喜欢去的地方是东方财富或者淘股吧的论坛，随便挑两只涨停股，进入它们的页面看看别人的发帖与评论。基本上，每次看完之后，都能让自己笑上一半天，堪称是打发无聊时光的绝对神器。其实严格的说起来，无论是东方财富还是淘股吧，上面的行家也还是不少，可惜其中绝大多数还是对资本市场缺乏足够了解的个人投资者，他们对于股市的解读更多的时候来自于阴谋论的思维。往大了说，拜宋鸿兵所赐，他们会将自己的亏损以及大盘的下挫理解为是境外势力对于中国金融战的发端；往小了说，他们会认为这是庄家的打压手段。但话说回来，在中国又岂止是普通的散户把庄家供奉在了神坛上呢？
在中国股市，阴谋论是最为流行的。即使是最为理性的投资者，也难免落入庄家/散户对立的思维之中。就像我的一个朋友，也算得上合格的股票投资者了，基本能做到合理估值、高抛低吸，但在面对股价剧烈波动的时候，还是会动不动骂一句“这庄家真TM厉害”。如果你有兴趣去翻一下这二十年来出版的股票投资书籍，几乎所有的书都会提到如何发现庄家的操作痕迹，然后跟庄、战庄以胜庄。在这些描述中，每一次股票投资都是一场惊心动魄的战役，而庄家也都是杀人不见血的顶级高手。前几天在雪球首页又看到这样的一篇文章，里面有这么一句话“那么如果是一个中年人，钱也不多，负担也重，选择是什么呢，分散加低风险还是查找反转或者跟庄作战呢”。呵呵，又是跟庄。这让我忽然想起了大概是巴菲特（也可能是别人，忘了）说过的一句话“如果你有100万美元和足够的内部消息，那么你会很快破产”。 为什么庄家思维是不靠谱的？一个简单的例子就能说明问题。但斌在《时间的玫瑰》中做过这样的假设，如果说一个庄家手握10亿资金，每次操作都能成功且能够将资金翻倍——在很多人看来一个庄家至少得挣三倍以上——那么只需要操作十三次，他就能赚到10万亿。10万亿是什么概念？在6124点的时候，整个股市的市值为33万亿。也就是说，只要有三个这样的庄家，整个中国股市就没有了。这可能吗？即使退一步假设，庄家用1亿资金坐庄（这应该是坐庄的最低限度了），每个庄家每两年能够操作成功一次并翻倍，十年下来每个庄家也能到30多亿的资产。30多亿资产什么概念？2014胡润中国富豪榜资产超过30亿元的富豪是745人，这里面我可没有看到有谁是在股票上挣了这么多钱。 回归到股市本身，其实逻辑也非常简单。以一只市值100亿的股票为例，很多时候大股东持股的比例可能在20%~30%左右，然后有许多投资机构、政府机关、银行或者个人投资者持有数亿元到数百万元不等的股票，之后就是持股数量较少的个人投资者，也就是所谓的散户。那么，假设真有庄家的话，谁是庄家呢？ 当然，以上是从纯粹的数学角度进行的推演。在这里，还可以换个思维去想一下跟庄的逻辑。如果我们把股市比作战场的话，那么谁都知道在战场中，跟着大部队作战肯定要比单打独斗生存下来的概率要高。资金实力越高的庄家，对应的部队的规模也就越大。然而，很多人在跟着大部队行军的时候，却没有想过——这世界上的部队只有一支么？当然不是。尽管跟着大部队生存下来的概率要高得多，但最终胜利的却只能有一支部队。万一你跟错了队伍，也只能是灰飞烟灭。要知道，在股市里，庄家这种东西可不是抱团作战的，不同的人在盯上同一只股票之后也只能是根据自己的情况采取不同的策略。所以在股市中，庄家之间的战争也同样惨烈。即使是手握几十亿资金的人，也不敢说自己一定是最终的胜利者。就比如在最近股市的大跌中，在淘股吧里被称为传说的赵老哥等人也损失惨重，很多股票都在五六月份停牌，复牌之后则是遇到了惨烈的补跌。跟着他们走？ 我当然不否认在资本市场中，资金的流入会推高价格。毕竟经济学最基本的一条原理就是供求决定价格。从经济学的角度来看，市场价格是买卖双方共同博弈的结果，如果市场完全处于买方市场或者卖方市场就极容易出现有市无价和有价无市的情况。换句话说，市场的最终价格是由无数的交易者共同决定的，即使真的有庄家，他也需要思考自己最终能否能把纸面上的富贵变现。之前在回复别人问题的时候，我举过一个极端的例子，现在如果花13万亿元买下上证50的全部股票，每天出货几百股对敲，两个月之后就可以把上证50的点数拉升到10万点，市值达到600万亿以上，这个数字比2014年全世界所有国家的GDP加起来还要多——然而，你要卖给谁呢？从这个角度上说，庄家不可能将价格拉的无限高。 王小波曾经说，人的愤怒本质上是一种无能的表现。要我说，散户对于庄家的恐惧本身也是一种无知的表现。这种无知，一种是缺乏最为基本的资本市场的知识，另一种则是因为对于未知的恐惧。在东方财富或者淘股吧，我最容易看到的是这样的两种言论：一种是当股价上涨的时候高喊“这是庄家拉高出货，快跑”；一种是当股价下跌的时候高喊“这是庄家在震仓洗筹，死了都不卖”。可以说，绝大多数散户并不是死在了庄家的手下，而是死在了自己对于庄家的想象之上。正是因为他们对庄家的想象，所以在股价稍微上涨的时候他们会立刻卖掉，而在股价下跌的时候坚定持有，死了都不卖。 就说我在这篇文章一开盘提到的那个朋友吧，在6月底大盘在4500点左右的时候，我已经跟她说大盘已经严重破位，必须立即清仓，一股不留，并且至少半年之内不应该有任何操作，结果她不听。而在此后7月和8月的每一次大跌后，我几乎都能在她朋友圈看到类似的话“这是庄家的洗盘，一定要拿住，不能割肉。现在卖出的股票，迟早要以更高的价格买回来”。虽然她现在还是在盈利，但她始终没有明白，她的盈利并不是因为她拿住了股票，而只是因为在2200点的时候建仓了而已。以东方财富为例，在破位的时候卖出，她可以获得5倍的利润，而现在呢？还不到一倍。 其实，对于股市投资，我们完全可以用最简单的逻辑来解释。如果你是一个庄家的话，当你手握几十亿资金的时候，怎样建仓最安全呢？毫无疑问，在一只股票被低估的时候建仓最安全，因为股价总会回归均值，即使股价不被高估，我也能挣到钱。那么，什么时候出货最好呢？当然是股价被高估的时候，尤其是在大牛市里，成交量大幅上涨，原本要一个月出完的货现在两天就能卖出去，而且有一群杀红了眼的散户会认为价格还会涨上去，生怕漏掉了任何一个挣钱的机会。这么一想，庄家的思维与价值投资的思维也并没有什么两样，都是在股票被低估的时候买入，高估的时候卖出。绝大多数庄家唯一胜利的原因在于，他们懂得在熊市建仓、牛市出货——我可从来没有听说过敢在牛市建仓的庄家。换句话说，他们熬得住从熊到牛这几年之间的时光。从这个角度上说，我们绝大多数个人投资者其实也都可以是庄家。这大概也就是所谓“求人不如求己”的本意吧。 |
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