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随着行情的发展，大盘指数持续在3300点附近盘整，日内行情波动明显加剧。在此期间，唱了近1个月且明显影响行情变化的2015年三季报“大戏”也即将于月底落下帷幕。三季报披露工作的结束意味着在年底“吃饭”行情中，概念明确、资金扎堆、机构重仓且有业绩支撑的个股，将会在接下来的时间内受到越来越多的投资者关注。
板块之间业绩分化严重 资讯数据统计，目前完成三季报披露的1850家A股公司，前三个季度合计实现营业总收入80804.41亿元，相比2014年同期增长6.16%；合计创造归属母公司净利润7518.27亿元，较2014年同期增长8.73%。整体来看，今年前三个季度A股继续维持了利润增速优于营收增速的格局。但仔细观察数据可以看到，尽管目前已公布公司整体利润增速优于营收增速，但创业板则依然难逃增收不增利的局面，相比营业收入的增长幅度，净利润明显趋弱(见表1)。分析认为，次新股的变脸或阻碍了创业板利润增长。 经统计，在今年IPO暂停前，有193只个股在今年登陆了A股市场，其中，主板公司80只、中小板公司35只、创业板公司78只，主板和创业板为今年上市新股的主要阵营。截至10月29日，今年上市的次新股中有161家公布了正式的三季报业绩，56家前三个季度净利润同比出现下滑，其中创业板次新股有24家。数据显示，在业绩下滑最严重的前10家次新股中，有5家为创业板公司。其中，普丽盛、快乐购两家创业板个股三季报净利润分别较2014年同期下滑了57.28%和48.79%。 筹码集中股得市场青睐 随着三季报披露工作的即将落幕，上市公司三季度末的股东变化情况逐渐清晰。受6月中旬以来极端行情的影响，今年二季度末股东户数曾大幅增加，市场筹码急速分散。统计数据显示，目前已公布三季报的公司中，剔除一季度末之后上市的公司，有可比性数据公司二季度末股东总户数相比一季度末大幅增加了22.83%。三季度，随着维稳资金的强力护盘，市场情绪逐渐恢复，股东总户数整体也基本维持在二季度末的水平。数据统计显示，截至本周四完成三季报披露的1850家A股公司，三季度末的股东总户数为8815.4万户，相比二季度末的8459.42万户小幅增加了4.23%。 具体到个股，目前三季度末共有756家公司股东户数环比二季度末有所下降，占全部已公布公司的40.86%。其中，股东户数减少幅度超过10%的个股有357只；减少幅度超过20%的个股有150只；减少幅度在30%以上的个股有59只；23只个股三季度股东户数减少幅度超过50%，不过，剔除今年二季度以来上市不久机构快速建仓的次新股，富煌钢构三季度末的股东户数降幅最大，9464户股东相比二季度末的18381户下降了48.51%。 股东户数大幅下降，意味着筹码迅速向主力资金集中。统计发现，三季度末股东户数降幅超过10%的个股中，有355家获得了机构的重仓，其中，260家相比二季度末机构持股比例有所增加，占比73.24%。其中，松发股份、首航节能等个股三季度均得到了机构的重点认可，三季度末持股比例相比上一报告期增幅在30%以上。 除了三季报公布的股东户数，目前还有不少公司提前公布了三季度之后最新股东变化，统计数据显示，目前共有131家公司10月29日的股东户数相比三季度末再度出现减少，其中，新开源、国统股份、安纳达等7家公司减少幅度超过10%，安纳达更是在三季度末股东户数已呈减少趋势的背景下，筹码再度趋于紧缩。观察市场表现发现，在三季度以来股东户数继续减少的个股中，除了国统股份外，10月份以来均跑赢了同期市场平均水平。 机构持仓路径日渐清晰 身为A股市场的先知先觉者，“国家队”社保基金的持仓情况一直备受投资者关注，数据显示，截至本周四，社保基金三季度末共现身447只A股前十大流通股东名单中，合计持股160.47亿股，持股总市值1372.35亿元。目前，社保基金对131家公司进行了加仓；111家公司三季度获得青睐被新建仓持有；139家公司遭遇减仓；另有66家公司持仓比重和上一报告期没有变化。 社保基金一向以稳健著称，历史数据显示，截至今年三季度末，两市共有24只个股连续3年得到了社保基金的青睐，自2012年三季度至今前十大流通股东的名单中始终有社保基金的身影；金凤科技、山大华特等12家公司已连续4年被社保基金重仓持有；中工国际、海大集团等5只个股连续5年获得社保基金关注；大秦铁路自2009年三季度开始6年始终被社保基金持有；华东医药自2008年四季度被社保基金建仓后，已近7年长时间出现在社保重仓股名单中。观察社保基金较长时间重点关注的个股，多数公司社保入驻期间业绩持续盈利且净利润实现增长，可见业绩及成长性是社保基金选股的重要标准。而从行业偏好来看，医药生物板块为目前社保基金选股之首，行业内已有44只个股被重仓持有，紧随其后的是计算机、机械设备等行业个股。 与社保基金相比，保险公司三季度的持仓比重相对较小。统计数据显示，目前保险资金三季度末共现身287家公司的前十大流通股东名单中，合计持股308.1亿股，持股市值6269.03亿元。期间，保险资金对78只个股予以加仓；新建仓101只个股；72只个股被实施不同幅度减仓行为；36家只个股三季度持股比例相比二季度末持平。三季度，保险资金依然保持了较为稳健的投资风格，在其增持金额较大的个股中，兴业银行、万向钱潮等主板蓝筹股均位居其列。 另外，作为外资进入A股的主要渠道，QFII的动向也一直备受市场的关注。数据显示，目前QFII三季度末共现身116家公司的前十大流通股东名单。合计持股21.03亿股，持股市值425.67亿元。其中，30家公司被QFII增持；41家为QFII三季度新建仓；35家公司遭QFII减持；10家公司持股相比上一报告期未变。9月份，QFII参与的公开调研当中，TMT和医药生物行业成为调研的重点，而在三季度QFII重仓股中，医药生物和TMT板块个股同样也是QFII重点布局的行业。从已经披露的QFII重仓股的分布情况上看，医药生物为QFII三季度持股的重点行业，多达15只医药股三季度前十大流通股股东名单中出现了QFII的身影，其中精华制药、桐君阁、泰格医药等均为三季度QFII新进个股。此外，立讯精密、海康威视、歌尔声学等TMT个股也被QFII予以不同程度地加仓。另外，观察显示，QFII对国企改革概念股也是青睐有加，目前新建仓持有了三峡水利、桐君阁、东阿阿胶等均有较强的国企改革预期。对此，分析人士指出，自去年下半年以来，部分国企改革试点落地已经引发了市场投资者的注目，在国企改革顶层设计方案出台后，上市公司国企改革将全面铺开，这其中的投资机会QFII肯定不会错过。 辩证看待证金概念股 三季报的即将落幕让“王的女人”也逐渐揭开了面纱，据统计，有数千家公司被证金或汇金持有。不过，伴随着市场回归理性，可以看到并不是所有的证金概念股都交出了亮眼的三季报业绩。业内人士提醒需警惕业绩地雷，并非所有“国家队”概念股都有“金刚不坏之身”，只有具有高增长性的证金汇金概念股才值得关注。目前，梅雁吉祥仍是目前两市惟一一家证金为大股东的公司；在持股数量上，证金持有农业银行的股份则最多，共持有农行42.27亿股，占公司总股本的1.3%，位列公司第五大股东。 随着三季报的披露，证金概念股的业绩也随之曝光。目前，东方财富以2255%的同比净利增幅拔得头筹，但同样作为证金概念的平庄能源今年前三季度则大幅亏损了2.11亿元，净利润同比大跌4473.77%。同样，阳泉煤业、TCL等个股前三季度净利润也同比大幅下跌。虽然业绩表现上，证金概念股也并非都是优良的，但依旧有部分证金概念股在披露证金持股信息后获得资金追捧，如安源煤业、锦龙股份、众兴菌业等。业内人士认为，“国家队”概念只有短期效应，跟风的投资者很可能会成为“接盘侠”。总之，伴随着市场回归理性，上市公司最终还要以业绩论成败，因此对于证金、汇金概念股应区别对待，只有真正具有高增长性的才值得去关注。 |
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