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很多人羡慕美国股市，已经连续上涨6年了，但是实际上6年也就只涨了2倍。而我国股市，深圳综指从2012年12月开始上涨到今年6月最高时，两年半涨幅达到3.4倍；上证指数去年7月份才启动，到今年6月最高时，仅一年时间涨幅也达到了1.6倍。无疑，近几个月的大幅下跌，说到底还是之前涨得太快了。 6月15日以来的下跌，其下跌速度很快，累计幅度已经很大，但是今年以来到目前为止的涨幅，创业板综指仍有57.52%，中小板综指仍有36.93%，深圳综指还有28.01%。只有上证指数微跌了1.59%。因此不要将近几个月的暴跌归因为外部环境的变化。目前对经济的预期与三个月前并无多大差距，而那时投资者信心十足，现在却极度悲观。显然，是市场本身改变了人们的心态，而不是外部环境的变化。
牛熊周期交替是股市的内在规律，只是我国股市波动的幅度大，周期短，从而风险更大，当然也是机会更多。象我国这样在经济高速增长背景下的股市，其长期趋势一定是不断向上的。从过去20来年的情况看，其市值增长速度与广义货币M2的增长速度接近。近10年深圳综指的波动重心上移了约1.5倍，上证指数上移近约1倍，而美国标普500指数只上移了约0.5倍。
显然，实际上我国股市的机会远超过其他主要经济体。而我国股市的投资者大多数赔钱，不是股市的问题，是投资者普遍热衷于短线投机，在股市的一轮轮牛熊循环中，总是相对高位才进入市场，而在相对低位离开市场，做反了。如果你已经在我国股市经历了几个牛熊周期最终总体是赔钱的，不要再怪市场了，好好反思自己的操作。
近一个多月来，上证指数在3000-3200为主的区间震荡，近日的最小日成交额已经萎缩到最高时候的约15%，这表明做空动力已经很弱，而根据历史的经验这也是接近底部的表现。预计未来也许还会继续下探，也许还会再次跌破3000点，甚至再探2850点，但再继续向下的空间非常有限。相对过去几个月2000多点的跌幅而言，现在位置可以认为无论如何也是底部附近了。预测精确的底是不可能的，现在这个位置无论如何也不该继续消极了。
另一方，前期的持续暴跌对投资者打击很大，市场信心的恢复需要时间。技术上看，周线和月线的下降趋势压制着大盘的短期反弹空间，需要反复震荡来化解。上周五上证指数再度逼近3200点的近期箱顶，预计短期很有可能会再度冲过，但再向上的空间也有限，最多也就是达到3400点附近。而未来相当一段时间仍难摆脱盘局，只是振幅加大。建议投资者不追涨杀跌，可在跌破3000点后考虑加加仓，而冲过3300点后减减仓。
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