各位投友大家好。 上周我们推出了被动投资系列研究的第一篇,发现短、中、长三个周期里,中证500指数在33个世界各国主流股指中居然都跑到了第一名!这篇文章也在投友中引发了巨大反响。 想温故那篇牛文请戳“阅读原文” 偶深知这个世界有些真相,的确是不看不知道,一看吓一跳,啊啊啊! 今天就为大家继续探究中证500的真相,用我真诚的心和客观的数据打动投友们喔。 那我们开始被动投资的第二篇——被动投资跟主动投资相比,业绩到底如何? 恩,先听听人家歪果仁怎么说。 罗斯·温默(Russ.Wermers)发现从1975年到1994年在风险调整的基础上,积极管理基金的基准指数平均每年竟然领先其基金收益2.2个百分点。 恩,请注意,这个统计区间是20年。 吉姆·戴维斯(Jim.Davis)研究了从1968年到1998年间4686只基金的业绩表现,他发现被动管理型基金的业绩表现远比人们想象的要好。 恩,请注意,这个统计区间是31年。 马克·卡哈特(Mark.Carhart)研究了1962年到1993年的基金业绩,发现指数涨幅平均每年高于相应基金管理基金1.8个百分点。 恩,请注意,这个统计区间是32年。 人生能有几个32年啊。。。 可见,战胜市场真的只是个传说~ 而且,时间越长,实现这个传说就越困难。 所以,在全球资产管理市场,被动型投资已经占比接近三分之一,而且还在持续增长中。 上图来自于高华证券的研究,右下角深蓝色部分为指数投资(也就是被动投资)在全球资产管理中的份额。接近三分之一。 那么,中国的情况呢? 我们一直推崇的中证500指数,比起众多大虾们管理的主动型基金,业绩又如何呢? 为了公平起见,我们对主动型基金给予了最宽泛的定义——在同花顺数据系统中,偶把普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及封闭式基金统统算进来。这其中有259只基金是从2008年开始就有完整数据的。 然后统计从2008年10月28日到2015年11月3日的收益率排名。 为什么从2008年的那一天开始呢?因为那一天是1664点的A股大底哦~~ 请看图: 跟259只有完整数据的主动管理型基金相比,在2008年A股大底至今的这个时间段内,中证500指数的收益率为331%,居然排到第7位!!! 这意味着从2008年熊市见底至今,中证500指数战胜了97%的主动管理型基金。 这真是惊呆本宝宝了! 然而,不能这么轻易下结论!美貌与智慧并重的偶决定再换一个更刁钻的角度考验中证500。 我们来看看,在所有的主动管理型基金中,从2007年开始,有谁能连续三年均跑赢同期中证500指数? 各位投友请注意,连续三年跑赢的意思是指:三年之内每年的业绩都要战胜同期的中证500指数哦(下文连续四年/五年也是同样滴~) (在海外市场,能否连续战胜指数是一个衡量基金的重要指标) 如上图,能够连续三年战胜中证500指数的基金已经非常少了。 再接下来看,连续四年内每年均跑赢同期中证500指数的基金有多少呢? 如上图,能够连续四年战胜中证500指数的基金,简直是凤毛麟角啊!
再接下来看,连续五年的呢? oh my god! 这么多年来,一共只有三只。。。 什么?再接下来,六年连续战胜中证500指数的基金? 偶可以负责任地告诉你,连续六年战胜中证500指数的基金——目前只存在你的梦里…… 恩,各位亲,说到这里,让偶来给大家作个总结: 在全市场所有的主动管理型基金中,连续三年以上战胜中证500指数,是一个小小小概率事件! 其概率基本相当于要你从下图的美女中找出一个你的熟人来。 而且还不许带眼镜哦~~ 所以,首先,主动管理型基金战胜市场是个小概率事件! 其次,你从成百上千只主动管理型基金中挑出能够战胜市场的那几只,又是小概率事件! 于是,小学数学题来了,请抢答! 小概率事件*小概率事件=?
只不过,真的是有点难度啦。 恩,还需要我说点其他的吗? 哦,当然,今天的重头戏还没开始捏。。。 其实,想要超越97%的基金经理也不是那么困难~ 如果你08年就买入了中证500指数,还是有可能滴! 什么?你错过了!!! 有股票账户的客户直接买入南方中证500ETF(代码510500) 银行客户可买入南方500ETF联接基金(代码160119) 这次,妈妈再也不用担心我错过中证500指数啦~~~ 南方中证500ETF业绩表现 南方中证500ETF业绩走势图 南方中证500ETF联接业绩表现 南方中证500ETF联接业绩走势图 数据来源:Wind,20151101 好了,今天的被动投资研究就到这里,我们还有第三期哟! 注:投资需谨慎,以上内容及提到的个股或基金信息仅供参考,不作为买卖依据,买者自负。 想温故那篇牛文【股指PK排行榜:中证500指数表现太让人震惊了!】 请戳“阅读原文” |
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