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投资的本质是赌博，又不完全是赌博，这是我的观点。“股票”的本质，就是一个代码；“大盘”的本质，就是一个赌场；“公司”，既不能吃，也不能喝。投资人的盈利完全来自于市场，而非来自于公司。 公司就是一个特殊的骰子；骰子多了，就编了号码，就是股票代码；每天将一大把骰子在一个大盘子里一撒，大家去猜其红绿，红是涨，绿是跌。猜中就赢了，这还不是赌博么？但它也不像赌博，赌博的时候，骰子朝上朝下的机会都是均等的，而公司这个特殊的骰子不一样，它在不同时期，朝向的机会都是不平衡的，而且总体朝上的机会大于朝下，这是由“人”的心理因素决定。 上述只是我的观点，每个人对投资的定义都不一样。 索罗斯认为：股市是一个讲经济故事的地方。其实，李佛摩尔很好地回答了这个问题，他的观点：“股市里只有投机，没有投资。”原来，我们在讨论一个根本就不存在的东西。李佛摩尔进一步说：“投机是一项事业，而不是赌博。” 为何说投资是赌博，而投机反而不是呢？投机最大的特征是：及时发现天机，当上天发出暗示的时候及时出手；而投资最大的特征是：越跌越买，本质是赌博。逻辑很简单：在明知判断错误的情况下，投机人会及时改正，而投资人会拒不认错并在错误上加码，谁在赌博一目了然！ 如果一个人自以为是按投资赚了钱，那一定是搞错了，他实际上是暗合了投机而赚到钱。投机者不仅赚的比投资人多，更重要的是投机者亏的比投资人少。下面的这句话，精确地解释了为何说投资是赌博，而投机不是？ 李佛摩尔：“纯粹投机在股市中所允许损失的钱，与自命不凡的投资人在投资随波浮沉中所造成的庞大损失相比，不过是小巫见大巫。”因为“投机客犯错时，市场会立刻告诉他们，因为他们在赔钱。一旦发现自己犯错就必须立即出清，承担起损失，不要让情绪控制，而是研究记录找出出错的原因，静待下次出手机会。” 总的来说：股市里只有投机，没有投资。如果硬要说投资，那么投资的本质就是赌博。而投机是一项事业，不是赌博，投机的本质是当上天发出暗示的时候及时出手。 1、买什么？ 什么都可以买，只要能赚钱，而且千万不要画地为牢。关键是猜中某个标的的价格方向和对应时间。你猜中了一只股票的上涨，可以通过买入获利；你猜中了一只股票的下跌，可以通过融券卖出，照样可以获利。 索罗斯也说过：“市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。” 所以综合来说，应该往这个方向走：1、投资应该海纳百川；2、有些行业、有些现象，你更容易把握，可以更多的关注。在投资的广度和深度上，都要适可而止。 2、何时买？ 何时买是关键，不同的派别，有不同的标准。 索罗斯说过：“金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理，才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握是不会奏效的。数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说，只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。” 美国股市二级市场最灿烂的明星李佛摩尔，早就很好地回答了这个问题，他给出了买入的重要指标：“每一次耐心等到市场来到关键点才下手，总能赚到钱。”至于这个关键点是如何计算的，李佛摩尔有一套记录股价的方法，很容易掌握。 欧奈尔以李佛摩尔为师，补充了一系列买入的信号：这套信号系统简称“CANSLIM”。可以大体上这样解释： C——年报：公司过去2~3年里业绩缓慢增长，比如7%、8%、9%； A——季报：公司最近2~3个季度的业绩加速增长，比如15%、25%、50%； N——新闻：公司有新的事件发生，比如新的管理层、新的产品、新的收购等； S——市值：股票流通市值不大，在成交上反映为上涨放量，而下跌缩量，突破当日成交量至少放大50%，放大100%更好；
L——龙头：所处行业最好是当前市场的龙头行业，个股走势最好是该行业的龙头走势； I——机构：过去没有一个机构关注，现在开始有1~2个机构开始关注； M——大势：大盘最好是企稳配合，或者该股所处的行业指数稳定或上涨。当然，完全符合这套系统的股票是非常少的，能符合其中的大部分就不错了。 除非所持股票在上升通道，就持有，因为能获利。否则，坚决不持有股票，因为这是在赌博。 这个理由很简单了，我们为谁持有股票？我们不是为上市公司而持有，不是为巴菲特而持有，我们是为自己持有；我们为何持有股票？我们不是为荣誉而持有，不是为当股东而持有，那如果持有股票会造成亏损，为何不选择早早卖出？ 4、何时卖？ 一旦股票开始给我们带来亏损，就应该立即卖出，否则就是在赌博。 李佛摩尔：“有一种不用市场通知就自己知道犯错的直觉，会形成一种通风报信的潜意识，这发自内心的信号来自对市场过去表现的了解。”在股票下跌的时候，千万不要心存侥幸和幻想：“每一个人都具有的人类基本特性，就是一般投资人所面临的头号敌人——充满希望的想法必须加以驱逐。” 5、如何防？ 投机客始终把本金的安全放在第一位： 1，布局必须分散； 2，仓位必须控制； 3，心态必须严肃； 4，行动必须勤奋； 5，思维必须专注； 6，操作必须等待； 7，必须顺势而为； 8，绝不逆势而为； 9，投机必须尊重市场。 索罗斯指出：“承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！”李佛摩尔指出：“投机客的致命错误就是妄想一夜致富。他们舍弃在2~3年里让财富累积500%的机会，转而追求用2~3个月坐拥金山。即使做到，也守不住。” 错误一：“越跌越买，因为越跌越有价值。” 股市并不是一个理智的场所，谁也无法预测底部在哪儿？市场先生有的时候真的很恐怖，跌了还会跌，低估之后还会再低估，地板下面还有地下层，我们只有耐心等待。
正确的做法是：买入观察仓，时时跟踪，等待时机，不见兔子不撒鹰。有安全边际的股票多了，你没能力全私有化。
错误二：“投资就是要买有核心竞争力、有护城河的公司。” 这个世界上没有什么“护城河”，也没有什么“核心竞争力”。秦始皇，为了打造护城河，修建万里长城，结果被修长城的人所灭。所谓的“核心价值”，就是一个陈腐烂旧的观念——这个观念的坏处是——他让人们在高处看多，因为其有“核心价值”；他还让人们在低处看空，因为其没有“核心价值”。 所谓“核心竞争力”，就是一个唬人犯错的玩意儿。 当人们说某股有核心价值——这是庄家卖股给你时，逼迫你出高价的理由；某股没有核心价值——这是庄家想得到你手上的筹码时，逼迫你贱卖的理由。仅此而已。
错误三：“价值投资没有风险”或“价值投资夜夜安枕。” 如把股市比作赌场，有人不服，把风险分为四个层次：第一个层次，是对股市一无所知，把股市当赌场，并认为这是股市最小的风险。第二个层次，对股市的一知半解；第三个层次，对股市本来只有一知半解却“自以为”已经全知全解了。第四个层次，也是最极端的风险，是身处风险的包围之中却对风险本身缺乏“自觉”。 那些对股市一知半解的股民往往比小白遇到的风险更大，而且他们是股市中各种骗局、陷阱的主要受害者。 错误四：“这样的公司不能买。” 那些别的老股民说能买的公司，反而涨得更好，你永远要记住一句话：“在股市里，只有少数人能赚钱。”如果有人告诉你：“这样的公司不能买。”可能就是你要认真关注的理由之一。 别把精力放在关注别人现在怎么想，而应关注他们以后会怎么想。 |
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