TPG完成33亿美元亚洲六号基金募集工作

北京时间5月24日凌晨消息，媒体周五报道称，德州太平洋集团资本管理（TPG Capital Management）已经完成33亿美元的名下第六个亚洲投资基金的募集工作，这个美国私募股权巨头近期对其亚洲业务高管的调整帮助这个2012年年中开始募集的基金达到了最后的目标。

德州太平洋集团在2013年底再次启用在美国工作的合伙人蒂姆-达特尔斯（Tim Dattels）前往亚洲，和在澳大利亚的本-格雷（Ben Gray）担任亚洲业务联席主管，两人接手了在香港的史蒂芬-皮尔（Stephen Peel）所负责的工作。在基金募集期间更换管理层是一个不太常见的举动，但是从旧金山转往亚洲任职的蒂姆-达特尔斯是德州太平洋集团最顶级的交易执行人员之一，之前也曾是高盛集团亚洲业务的主管。

有市场人士表示，这一管理层变更吸引了投资者。从2012年年中开始资金募集，到管理层调整之前，基金在超过一年时间里只得到17亿美元资金，但是在此之后的不到一年中就获得16亿美元，顺利完成了33亿美元的目标。

私募股权配售代理机构MVision私募股权咨询公司的合伙人尼克拉斯-阿芒德森（Niklas Amundsson）说，“在这样的募集行动中，一般合伙人对高级管理层的整顿通常会是一个转折点，这就像是整个募集过程中忽然出现了一股新鲜空气。”

私募股权配售代理人通常在寻求资金的私募股权企业以及潜在的投资者之间扮演中介角色。

本-格雷在接受访问时表示，在新的联席主管的领导下，名为TPG亚洲六号的这个基金立即吸引到强大的投资者需求，甚至需要回绝部分投资者的注资要求，以维持33亿美元的总规模目标。曾在瑞士信贷集团任职，在2004年加入德州太平洋集团的本-格雷说，这个基金最初寻求融资40亿美元，但是因为在早期时候发现很难吸引到资金，而被迫调低了目标。他说，“存在这样一个点，你需要划定一个界线，决定封闭基金。”

对德州太平洋集团而言，管理层变动一直是有喜有忧的决定。在推出第六支亚洲基金之前很久，亚洲团队关键人物的离职就使得说服包括主权财富基金和养老保险基金在内，很多世界最大的投资者在新的亚洲基金中投放资金的工作变得非常困难。

德州太平洋集团的前董事经理马雪征女士在2011年离开公司创立了博裕资本，高级合伙人单伟建在2010年的时候转投在香港的PAG。尼克拉斯-阿芒德森解释说，两人之前联手完成了几起“区域内陆标性的私募股权交易”，在他们的领导下，德州太平洋集团获得了中国深圳开发银行的部分股权，在2010年转手的交易中帮助公司获得数十亿美元利润。

专注于亚洲地区投资的私募股权基金所持有的创纪录规模的未开支资金，还有私募股权企业之间的激烈竞争都使得资金募集的难度增加。KKR及公司在2013年7月完成了一个60亿美元基金的募集，是迄今为止最大规模的亚洲投资基金，而Affinity股权合伙企业在2014年年初达到了名下第四个泛亚洲基金的38亿美元目标。有消息来源说，CVC资本合伙企业在周一刚刚封闭了一个35亿美元的基金。

由于亚洲的私募股权企业相比预期中的盈利能力更弱，很多基金管理者在进行投资和退出投资上都表现缓慢，使得投资者在近期更倾向于那些有稳固领导层和盈利记录的私募股权企业。拜恩研究公司的一份报告指出，截止2013年结束的时候，私募股权基金管理者们手中大概持有1380亿美元的未开支资金。

本-格雷表示，德州太平洋集团的第六支亚洲基金将专注于医疗保健，零售和消费以及金融服务等领域，相比之前在娱乐和科技等领域广泛寻找目标的策略而言，将更加精简。他还指出，基金的区域重点将是澳大利亚，印度，东南亚以及中国，其中的一半资金会用于企业买断交易，另一半会被用作在成长性资本交易中购买少数股权。由于中国和印度的创业企业家通常不愿意出让控制权，也使得这种类型的交易在两地更为常见。

德州太平洋集团已经开始通过这个六号基金进行投资，承诺投入超过5亿美元进行新投资项目。基金在近期的活动包括收购了澳大利亚家禽公司伊戈哈姆企业，以及对香港凤凰卫星电视台2.14亿美元的少数股权收购。在这个六号基金之前，德州太平洋集团的TPG亚洲五号基金在2008年募得42.5亿美元资金。 （孔军）