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序 论 正确认知投机需要的知识与规则，并使它帮助你经年累月地获取稳定的利润。 除非你可以利用适当的计划将知识付诸于实践，并按游戏规则组织即定的计划，否则全世界的知识毫无用途。 在金融市场中，这意味着取得相关的知识、界定操作的哲学，建立资金的管理方法，并严格遵守明确的规则，拟定每天的例行决策。（获取投机所需要的知识与交易规则，并使它帮助你长期稳定得到利润，如果不能取得到长期稳定的利润，你一切所学的知识都是无效的。）
交易者、投机者、投资者的界定 任何市场均同时都存在三种价格的趋势：同时也存在三种基本类型的参与者：交易者、投机者、投资者。 如何决定趋势中的高点与低点。这完全取决于你的交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势。（换言之，你是究竟是从事交易、投机或投资） 短期趋势：它可能持续数天至数个星期； 中期趋势：它可能持续数个星期至数个月； 长期趋势：它可能持续数个月至数年。 交 易 者：它们的活动主要集中在盘中交易或短期趋势上，他们买卖股票、债券、商品或任何交易工具，时间框架都在数分钟至数个星期之内。它们是当前趋势的主要推动者。 投 机 者：主要专注于中期趋势，他们建立市场头寸，并持有一段时间（大约数个星期至数个月），它们是当前趋势的主要跟随者。 投 资 者：主要考虑长期趋势，持有的头寸长达数个月至数年之久，它们是一般不考虑短期趋势变化，它们是市场的基石。 这三种行为都有相互重叠之处，投机行为的原理，经过适当的调整之后，它们也适用地交易与投资。 学会从宏观的角度进行交易。因为金融交易有一个最致命的缺失，那便是根据单一的事件拟定投资或交易的决策--------在不解整体风险的情况下投入资金，这是一种高度危险（自杀性）的投资行为。（若希望了解整体的风险，仅有一种方法：通常学习系统性的知识。） 赌博与投机的区别 赌博是必须承担不利胜算的风险，投机是在掌握有利胜算的情况下才承担风险。 投机的理解 投机者可以为市场提供不可或缺的流动性，也可以促进金融资产的平顺转移，并资产配置发挥最佳的功能。 金融投机是一门艺术而不科学，每位投机者都有自己独特的市场风格。 投机艺术必须具备的能力：精确真实的解释当时状况、掌握胜算、知道如何下赌注，即使在输的情况下，你仍能够参与下一盘赌局、具备心理的纪律、执行客观的知识、而不是由情绪主导决策。 输赢的关键是在于如何管理胜算，当你持有的牌可可以掌握胜算时便跟进，否则便盖牌，如此你便居于赢方。记住每一种牌型的胜算机率，并依此决定对策。这便是风险管理方法的精义所在。
判 读 盘 势 判读盘势主要是依靠潜意识事先输入的模式，通过潜意识内的模式评估当前的盘势，得到一种潜意识的结论，就是通常所谓的“市场感觉”，并依此采取行为。当然，你的潜意识中必须事先记忆价量跳动的速度与韵律、个股发布新闻的频率、大盘指数与个股价格的变动以及价格与成交量的关系。在这个过程中意识的判断相对不重要，因为在瞬息万变的盘面中，如果你停下来思考应该如何做时，你立刻会丧失注意力。 拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，除非市场证明你是错误的，在被证明为错误前你相信自己绝对是正确。 如果市场证明你为错误时，必须立即暂时离场以缓和情绪的波动，避免情绪性压力影响你的判断力。 你必须根据原则与法则交易，任何情绪感觉与愿望都不得干涉这项程序。 探究趋势的性质 首先必须界定、衡量、归纳所有趋势与修正走势，并设定一个标准做为“通常”的定义。 衡量所有短期、中期、长期趋势的幅度与时间，并登录于表格中。然后，通过统计分析的方法，将它们简化使我能够运用实际交易中进行风险管理。 预测行情不能只采用单一的分析方法，必须结合技术分析、统计方法以及经济基本面等因素，评估投机头寸的风险。 自由的理解与定义 自由的定义：代表一种根据自己理想与希望过活的能力，这需要一种全然独立的经济条件。 人生事业的关键在于经济与个人生活获得和协均衡的成功。因为生命应该是一种平衡而协调的过程，重点并不在于你赚了多少钱，而是你生活整体的快乐程度。 经 验 教 训 最根本的投机法则：迅速认赔。 教训1：不可基于帮助朋友的立场，免费提供任何有关市场的建议。因为实际的结果通常是伤害不是帮助。 教训2：万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一的逃生机会便是牺牲一只脚。若以市场的言语表达，这项原则是：市场证明你错了，立即了结出场！不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场·······不可试图调整头寸，避险或其他无谓的措施；赶紧认赔出场！ 经验1：任何资产价格均会因人类的交易行为产生偏离价值中枢，在偏离价格的趋势中也总会有价格趋势修正的一种走势。 经验2：拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但必须接受一个事实：市场可以证明你为错误。换言之，在被证明为错误前你绝对正确。因此，你必须根据原则与法则交易，任何感觉或愿望都不得干涉这项程序。 经验3：了解政府当局对于市场的即定或潜在干预态度，对于投机的成败具有绝对的重要性。 经验4：金融市场发生破产的投机者都有一项最严重、最容易触犯的错误，那就是把过多的风险资本投入一个单一的头寸--------孤注一掷。（主要因为人们在交易之前，并没有把它设定为一种经营事业的投资哲学） 经验5：市场价格不会像汽球一样在风中到处飘荡。就整体价格而言，它代表一种严肃而经过周详考虑的行为结果：眼光深远而消息灵通的人士，会根据已知的事件或预期不久将发生的事件，调整价格。 经验6：市场价格不会永远处于顶部或底部附近。 经验7：在股票市场的交易中，存在一种最严重的错误，那便是仅根据一种指数的走势作出判断。所有相关指数的走势永远应该一起考虑，所有的相关指数必须相互验证。一种指数的走势必须得到另一种指数的确认，如此才可以做有效的推论。仅根据一种指数的趋势判断，另一种指数并未确认，结论几乎是错误的。 根据“重点”思考、根据“原则”统辖 “重点”不在于你知道多少，而是在于你知道内容的关联性、真实性、有效性。（收集并处理市场全部的资料，并了解它们所代表的意义，大大超出人类心智的能力范围。） 简化的方法之一是专精于其中一、两领域。另一种方法是运用电脑处理组织与筛选的工作。但是处理信息的关键还是在于：如何从每天无数的资料中抽取重点。） （为了掌握根据“重点”思考的能力，你必须以原则管理所有已知的信息。） 原则：它是从无数特定事件与无数相关资料中，抽象化的一种基本概念。 如果我们了解基本原则，原本看似非常复杂的现象，便可以整理为相对单纯的知识。任何领域内，明智的决策都需要仰赖根据知识，它使所观察事件都可以用因果关系来解释的根本概念。 金融原则：是金融市场价格趋势和价格走势的基本概念。它是从无数特定事件与无数相关资料中，抽象化的一种基本概念。复杂的市场资料在原则的统辖下，将变得相对单纯而易于处理。 金融市场中，基本知识包括价格走势与价格趋势的原则，它们代表市场的普遍性质，并界定各个不同市场的特质。 价格趋势一般指未来的价格发展方向，价格走势一般指当前的价格变化。 培养这种市场知识，需要持续将明确的事件转化为抽象的概念并抽象的原则套用在实际的事件上。即根据今天事件的分析，预测长期的未来。 从特定事件与相关资料中，通过整理、归纳、分析获得相对抽象化的一种价格走势与价格趋势的基本概念，这即所谓的交易原则，利用交易原则协助投机交易的分析、决策、判断以达到提高胜算为目的。 编外语：（财政赤字、通货膨胀、提高利率、提高准备金、收紧银根、减少流通货币结售汇制、净出口增加、增加外汇、增加基础货币、扩大货币供给、降低利率财政支出意味社会总需求、财政收入意味社会总供应） 政府持续采用预算赤字的政策产生的结果：1）国家的总产量呈现突破性的发展，政府得以染指原本属于储蓄的部分，并以此清偿债务，并使剩余的储蓄仍足以融通投资。2）由于政府不断增加课税，或以通货膨胀的手段稀释生产者即有的财富，导致成长或成长率的减退。如果政府试图继续采用预算赤字的政策，试图继续支出目前并不存在的财富，终必造成一场金融大灾难。 事业经营哲学 要把自己的交易生涯视为一种毕生的事业来经营。首先，保证维持日常的开销。然后，再追求盈余的稳定成长。因为首要任务是保障资本的安全，其次再追求长期稳定的报酬，然后以一部分获利进行较有风险的交易争取高额的报酬。（注意：不要把过多的资金投入单一的头寸从而导致孤注一掷） 投机的三大基本原则 1.保障资金安全性； 2.持续均衡的获利能力； 3.追求较高的资金回报率。 每一项原则都有不同的份量，而且彼此之间有相互衔接的关系。换句话说：资金的安全造就持续稳定的获利能力，最终才可以保证追求卓越的报酬。 ●保障资金的安全 保障资本是核心的原则。不管绩效是否可以超越大盘或平均水准，因为我们追求的是绝对长期稳定的报酬，而不是资金的高额风险回报。你需要耐心等待正确的时机以攫取非常的利润。 ●持续均衡的获利能力 一致性的获利能力是属于保障资本的辅助原则。因为你要有一致性的获利能力，必须要保障你已有的获利，并尽可能降低损失。根据已经累积的获利或亏损评估风险，才能增加一致性的胜算。 以季作为交易结算期间。在每季的开始，任何头寸的规模都应该很小，因为当期还没有累积获利，并且应该预设止损位，一旦行情触及这个价位，你便应该认赔出场。如果第一笔交易发生亏损，任何新头寸都应该根据损失而按比例缩小。依此方法交易，任何一季结束时，你都不亏损所有的资本金。
●追求卓越的报酬 唯有报酬与风险之间存在着合理关系时，才能以更大的风险追求更高的资本报酬率。假如我已经获利时，则可以运用保障交易资金安全原则进一步追求卓越的报酬。可以运用50%已有的获利承担更大的风险，以追求卓越的报酬。 结 论 保障资金的安全、持续稳定的获利能力以及追求卓越的报酬，这三项基本原则将指导你在市场中获利。当然，你要实际运用这些观念，需要更多的市场知识，最佳的起点是了解市场价格走势的性质，这就需要拥有一套不可或缺的“道氏理论”知识。
衡量风险的标准 ☆☆☆ 首先评估市场是否具有整体性风险 ☆☆☆ 1.我可以实现的潜在利润如何？ 2.我所可能遭遇的潜在亏损如何？ 3.最大可接受风险与报酬比率为1：3； 4.唯有在掌握明确的胜算时，保持最低的风险------你才可以投机或投资。 5.保障资本，掌握一致性的获利能力，并耐心等待正确的机会以攫取非凡的利润。 风 险 控 制 1.任何即有的获利不可再损失50%（获利率在15%左右为标准） 2.唯有当报酬与风险之间存着合理关系时，并且我已得到利润，运用部分获利承担更大的风险以追求较高的资本回报率。 3.监视市场的脉动：市场预测是属于或然率的领域，判断错误的风险永远存在，你顶多仅能够将风险降至最低。并将知识提升至最高-----了解可能导致未来事件发生的最初状况。取得这项知识的第一步骤，是寻找一种方法监视市场行为的脉动。 4.保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬，这是三项单纯的原则，如果你确实了解其中的精髓，则它们将指导你在市场中获利。然而，如果要实际地运用这些观念，你还需要更多的知识，最佳的起点是了解市场价格走势的性质。因此他需要拥有一套不可或缺的知识“道氏理论”。
在混沌的市场中寻找规律 金融市场具有混沌性质，因为组成市场中的人们并不是利用数学可以控制的机械，他们具有选择能力的生物。每一天都会出现数以百计的市场决策，每一项决策都会影响价格。其中包含十分复杂的个人自由意志成分，若试图以数学模式预测，是非常可笑的。你永远无法以绝对的必然性来预测市场对某些事件的总体反应，也无法预测市场将产生什么新的状况。 混沌的市场也有秩序，寻找其中的秩序便是投机者的工作。“道氏理论”是可以在市场或然率的范围内，协助我们预测未来事件。虽然它不会告诉你趋势发生变动的原因，但可以显示趋势变动产生前的征兆。它无法告诉你未来势必将如何发展，但可以提供未来较可能的发展概况。 道氏三大假设 1.人为操纵：价格的每天波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。 2.市场指数会反映每一条信息；每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在市场指数的每天收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。 3.道氏理论并非不会错误。“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。 （市场指数是代表一种净结果，是市场参与者对未来判断的“集体智慧”。虽然，人类的“集体智慧”偶尔也会出错，市场指数当然也不能例外。但是，市场有一项特性，它允许参与者迅速修正他们的错误。任何分析方法若认为市场不会犯错，显然是最根本的错误。） 投机者的基本工作是辨识主要的影响因素，它们会驱动或改变市场参与者的主要看法。而市场中的大盘指数是这方面的最理想表达工具，因为它会反映大部分人们对于当前金融事件的主要看法。 道氏的基本看法 市场指数不会像汽球一样在风中到处飘荡。就整体价格而言，它代表一种严肃而经过周详考虑的行为结果，代表市场参与者的主要看法；眼光深远而消息灵通的人士，会根据已知的事件或预期不久将发生的事件，调整他们的市场价格。 市场的存在是为促进交易，交易之所以会产生，是因为参与者对于价值的偏好与判断不相同。即使市场中每个参与者取得相同的信息，人们对信息的评估决策也不会全部趋于一致。市场指数虽具有预测的功能，但它只在代表统计范围上的一种市场共识。 道氏理论的“定理” 定 理1：道氏的三种走势，任何市场都可同时存在三种走势，彼此方向可以相反。第一种走势最重要，它是主要趋势（长期趋势）：整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以捉摸，它是次级的修正折返走势（中期趋势）：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或主要空头市场中的主要反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势（短期趋势）。 评论：将价格走势归类为三种趋势，并不是一种学术上的游戏，而是可以通过长期走势的了解，利用逆向的中期与短期趋势提升获利或有信心的情况下渡过修正折返走势。
定 理2.主要走势：代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。 评论：虽然目前科技与知识有了突破性的发展，但是历史上所有价格走势根据分类，它的幅度大小与期间长短都趋于雷同。主要因素是驱动市场价格走势的人类心理性因素基本上相同。它的意义在于：如果目前面临的价格走势、幅度与期间都大大超出适当的平均水准，介入该走势的风险与日俱增。但若经过适当地权衡与运用，正确评估风险，则可以显著提高预测未来价格的精确性。
定 理3.主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。 空头市场的三个阶段： 第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格； 第二阶段，卖压反映经济状况与企业盈余的衰退； 第三阶段，来自健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部份的股票。 名词解释： “重要的反弹”是空头市场的特色，但都不会穿越多头市场的顶部，二个市场指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。 “不利的经济因素”是指政府行为的结果：干预性的立法、非常严苛的税务与贸易政策、不负责任的货币与财政政策以及重要战争。 空头市场的特性 1. 跌 幅：由前一个多头市场的高点起算，空头市场跌幅的平均数为29.4%，其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。 2. 时 间：空头市场持续期限的平均数是1.1年，其中75%的期间介于0.8于2.8年之间。 3. 试 探：空头市场开始时，随后通常会偏低的成交量“试探”前一个多头市场的高点，接着出现大量急跌的走势。所谓“试探”是提价格接近而绝对不会穿越前一个点。“试探”期限，成交量偏低显示信心减退，很容易演变为“不再期待股票可以维持过度膨胀的价格”。 4. 反 弹：经过一段相当程度的下跌之后，突然会出现急速上涨的次级折返走势，但最后仍将下滑至新的低点。 5. 空头市场的确认日：是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期。（两种指数突破的可能有落差）。 6. 空头市场的中期反弹成交量：通常都呈现颠倒的“V”形，其中低价的成交量偏高，而高价的成交量偏低。 7. 空头市场未期免疫力：空头行情尾期，市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力，股价在严重下跌之后，也似乎丧失了反弹的能力。 种种征兆都显示，市场已经达到均衡的状态．投机活动不活跃，卖出行为也不会再压低股价，但买盘的力道显然不足以推升价格——。市场笼罩在悲观的气氛中．股息被取消，一某些大型企业通常会出现财务困难。基于上述原因，股价会呈现狭幅盘整的走势。一旦这种狭幅走势明确向上突破市场指数将出现一波比一波高的上升走势，其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这个时候……明确显示应该建立多头的投机性头寸。 定 理4．主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的修正折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。 多头市场的三个阶段： 第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心。 第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应； 第三阶段，投机热潮转炽而明显膨胀的股价-----这阶段的股价上涨是基于期待与希望。 备 注： 多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高，拉回走势不会跌破前一个次级折返走势中的低点，然后再继续上涨而创新高价。 在次级的折返走势中，指数不会同时跌破先前的重要低点。 多头市场的特性 1. 涨 幅：由前一个空头市场的低点起算，主要多头市场的价格涨幅平均数为77.5%。 2. 时 间：主要多头市场的期间长度平均数为2.33年。历史上的所有多头市场中，75%的期间长度超过1.8年，67%介于1.8年与4.1年之间。 3. 多头市场的开始，以及空头市场最后一波的次级折返走势，两者之间几乎无法区别，唯有等待时间确认。 4. 次级折返的成交量：多头市场中的次级折返走势，跌势通常较先前与前后的涨势剧烈。另外，折返走势开始的成交量通常相当大，但低点的成交量则偏低。 5. 多头市场的确认日：是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点，并持续向上挺升的日子。 定 理5.次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常误以为是主要走势的改变，因为确立多头市场的初期走势，有可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
判断中期趋势是否为修正走势： l 成交量的关系 l 修正走势之历史或然率的统计资料 l 市场参与者的普遍态度、各个企业的财务状况、整体经济状况、财政货币政策以及其他许多因素。 次级折返走势的特性： 次级折返的幅度：为前一个主要走势波段的1/3至2/3之间。 次级折返的持续时间：则在三个星期至三个月之间。 次级折返的价格变动速度：相对于主要趋势而言，次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。 次级折返走势不可与小型折返走势相互混淆，后者经常出现在主要与次级的走势中。小型折返走势是逆于中期趋势的走势，98.7%的情况下持续期间不超15天。它对中期与长期趋势几乎完全没有影响。 备 注： 如果次级折返的任何价格走势起因于经济基本面的变化，而不仅是技术面的调整，并且价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3，都称得上重要区间。 多头市场的次级折返走势相当于安全阀，可以释放市场中的超买压力。空头市场的次级折返走势相当于为锅炉加燃料，以补充超卖流失的压力。 利用历史统计资料数据测算目前面临的价格走势、幅度与期间，评估它将落在历史对应资料平均数的那种范围，作为投机分析、判断、决策的依据。 结 论 道氏理论并不是一种具备绝对包容性的市场预测方法。但研究道氏理论的基本原理之后，我们具备一种根本的知识，了解如何根据目前与历史的市场价格资料，评估未来的价格走势。如果你知道何谓趋势，而且也知道它在什么时候最可能发生变化，你实际上已经掌握市场获利的全部知识。
趋势的定义 市场存在三种截然不同的趋势：长期趋势、中期趋势、短期趋势，判断价格趋势时，你必须非常明确，而且有一致性的标准，其中简化为根本重点。 上升趋势：由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂着下降走势（跌势）但都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。 下降趋势：由连续一系列的跌势构成，每一段跌势都持续向下穿越先前的低点，中间夹杂着反弹走势（涨势）都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。 如何决定先前的高点与低点。这完全取决于你的交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势。（换言之，你是究竟是从事交易、投机或投资） 趋势的定义非常简单，却具有绝对的重要性，它是普遍性的定义，可以适用任何市场与任何的时间结构。顺势操作是在金融市场获利的途径。 不论你参与的是那一种市场或那一种时间结构，除非你知道趋势的方向，并知道如何判断趋势的变化，否则你不可能获利（运气除外）。 趋势验证的重要性 在股票市场的交易中，存在一种最严重的错误，那便是仅根据一种指数的走势作出判断。所有相关指数的走势永远应该一起考虑，所有的相关指数必须相互验证。一种指数的走势必须得到另一种指数的确认，如此才可以做有效的推论。仅根据一种指数的趋势判断，另一种指数并未确认，结论几乎是必须错误。 名 词 解 释 超买：资产的价格升至基本面因素无法支持的水平，通常发生在价格短时间内急涨之后。超买意味着价格很容易出现向下修正。 超卖：指就基本面因素而言，资产价格已跌至不合理的水平，通常发生在价格短期内急跌之后，超卖意味着价格很容易出现向上调整。
行情的四个阶段 1. 承接阶段：（长期投资者的买进）； 2. 出货阶段：（长期投资者的卖出）； 3. 向上或向下的趋势； 4. 整理阶段：指股价在一段时间内波动幅度小，无明显的上涨或下降趋势。即股价经过一段急速的上涨或下跌后，遇到阻力或支撑，开始小幅度地上下变动，其幅度大约在15%左右。如果市场并无趋势，便是处于“狭幅盘整”的走势。 名词解释： 盘整的分类： 上涨中的盘整、下跌中的盘整、高档盘整、低档盘整 上涨或下跌中的盘整：主要因为价格走势相当陡峭，交易者与投机者获利了结，造成趋势暂时停顿。 狭幅盘整：是长达两、三个星期或以上的价格走势，在此期间两种指数都在大约5%的价格区间内波动。 狭幅盘整的走势可能代表承接或出货。价格同时向上穿越盘整区间的上限时，代表是承接的盘整，而价格应该续走高；反之，当两种指数同时向下穿越盘整区间的下限时，代表是出货的盘整，价格应该继续走低。。 狭幅盘整的走势通常发生中期行情的顶部或底部。观察狭幅盘整的每天价格走势并加以记录分析，因为一系列的单日走势最后必然会发展为一种易于辩认而具有预测价值模式，狭幅盘整单日价格波动一旦突破盘整区间的上限或下限则是买进股票或卖空股票的一个重要决策依据。注意：唯有狭幅盘整的价格走势才能仅凭单日价格走势进行价格趋势波动的推论。除此之外，根据单日价格的波动进行价格走势推论都很难成立。
重要的成交量关系 成交量与价格走势的关系 ——在超买的行情中，会出现价涨量减而价跌量增的现象：相应地，行情处于超卖状况时，会出现价跌量缩而价涨量增的现象。多头市场结束的期间会出现活络的交易，在开始的期间则交易相对冷清。 超买的行情中，会出现价涨量减而价跌量增的现象；（向下修正） 超卖的行情中，会出现价涨量增而价跌量减的现象。（向上调整） 多头市场结束的期间会出现活络的交易； 多头市场开始的期间会出现相对冷清的交易。 1.成交量通常会与趋势配合 ▲在多头市场中，涨势的成交量会放大，跌势的成交量会缩小； ▲在空头市场中，涨势的成交量会缩小，跌势的成交量会放大； ▲市场濒临修正时，则参考第2点。 2.在多头或空头市场的中期反弹中， ▲市场处于中期上升的超买状况，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。 ▲市场处于中期下跌的超卖状况，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。 3.在多头市场中，末期的成交量极大（相较于先前的期间），初期的成交量很小。反之，空头市场的初期成交量很大，末期的成交量很小。
技术分析的优点与缺点 有时，我们可以预测到经济基本面的真实情况，并不代表我们可以正确界定的市场的趋势，因为真正的关键在于市场的心理，而不在于经济基本面。市场心理是反映大部分人们认为的正确情况，它并不是实际上的真实情况，而大部份人们心理认同的趋势会战胜市场真实状况（经济基本面），最终影响市场趋势的方向。 有时市场的趋势并不代表市场经济的真实情况，而由大部分人们心理所高度认同的事情，它会导致许多精明的玩家都葬身市场。 市场价格走势会以惊人相似模式重复出现，因为从人类心理角度来说，大部分人面对一组历史上相对类似的情况通常做出基本一致的反应。但由于人类心理活动的复杂性，所有市场参与者不会产生完全一致的共识，最终演变成没有任何两组市场情况会完全相同，但却惊人的相似。 这是技术分析的根本基础，所以利用技术分析预测未来的市场行为，必须持有非常谨慎态度，避免误入陷阱。 我们仅需求一些最根本的技术分析原则作为个人交易系统的辅助工具。因为一套真正有效的个人交易系统，应该涵盖严格而健全的经济基本面分析，以及对个别证券与商品特定的评估方法，再加上根本的技术分析原则。 市场参与者的主要心理驱动力量：特定来说由成交量、涨跌家数比率、重大经济或市场新闻引起的短期反应、以及价格变动率等因素来影响。 所有的投机知识，必须归类总结成一种简单而易于管理的操作系统。 技术分析者的分类 1. 波浪观察者：试图根据盘中价格趋势的起伏而顺势操作，它们是趋势的主要推动者。相对来说，他们并不关心经济的状况、个股本益比或盈余成长、或任何其他商品的经济基本面。他们所有的注意力几乎完全放在每个时刻的价格趋势方向上。随着趋势的上升、下降或横向发展，他们买进、卖空或保持空仓。
2.人为操纵者：通过庞大金额的买卖，操纵市场的短期价格。它们的目标是通过相关市场的背离价格获利。人为操纵价格无法改变整体趋势的方向，但可以加速中期价格走势的发展。 注意：大型机构一旦将股票价格炒作理想价位时，随时可以通过卖空股指的获利，锁定已有的利润，来弥补股票清仓时因高位放量下跌所造成的损失。这就好象有人拿枪指着你，而机构经理人随时可以扣发板机，于在市场毫无征兆的情况下，突然出现不利于你的走势，使你根本没有迅速认赔的机会，尤其在交易头寸很大时。唯一值得庆幸的是：人为操纵价格无法改变整体趋势的方向，但可以加速中期价格走势的发展。 股票市场的跌势形成气候时，电脑程序交易会夸大整个情况的严重性，并造成急跌走势，这种夸大的急跌走势，通常称为“集体倒货”。上述情况一般出现在多头走势的顶部，在此期间如果持续以全部资金投入股市，显然完全违背风险与报酬的合理原则。 3.纯粹派信徒：价格即是一切；所有关于市场的已知或未来的可知资料都已经包含在市场价格与走势中。（完全忽略市场活动中的主观性质，也忽略政府干预对于长期趋势可造成的明确影响。） 评述：波浪观察者，以技术分析模型拟定投机或投资决策，并预测未来走势的幅度大小与时间长短，其绩效将缺乏一致性，因为市况会急速地变化。纯粹派信徒的理论结构将妨碍健全的推论与分析。 结论：技术分析可以提供重要的信息，但需要以合理的态度看待它；技术分析是归纳市场价格模式重复发生的一种方法。这些价格模式之所以重复产生，主要是因为市场参与者在拟定决策时，都具备相同类似的心理结构。而在整个历史上，市场对于类似情况通常都会产生特定的反应。经过适当地了解与正确地界定，技术分析可以扩张市场知识的领域，并显示某些原本无法察觉的获利机会。
创造财富的时机 金融市场中最迅速而安全的赚钱方法，是尽早察觉趋势的改变，建立头寸（多头或空头），顺着趋势前进，并在趋势反转之前或之后不久，了结你的头寸。 趋势的定义 趋势即是特定期间内，价格走势的方向。 市场存在三种截然不同的趋势：长期趋势、中期趋势、短期趋势，判断价格趋势时，你必须非常明确，而且有一致性的标准，其中简化为根本重点。 一．上升趋势：由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂着下降走势（跌势）但都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。 二．下降趋势：由连续一系列的跌势构成，每一段跌势都持续向下穿越先前的低点，中间夹杂着反弹走势（涨势）都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。 如何决定先前的高点与低点。这完全取决于你的交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势。（换言之，你是究竟是从事交易、投机或投资） 趋势的定义非常简单，却具有绝对的重要性，它是普遍性的定义，可以适用任何市场与任何的时间结构。顺势操作是在金融市场获利的途径。不论你参与的是那一种市场或那一种时间结构，除非你知道趋势的方向，并知道如何判断趋势的变化，否则你不可能获利（运气除外）。 短期趋势：它可能持续数天至数个星期； 中期趋势：它可能持续数个星期至数个月； 长期趋势：它可能持续数个月至数年。 入门阶梯：观察价格趋势图是最单纯而有效的方法。学习一些简单的技巧后，你可以在一个小时内，浏览两、三百幅图形，并从其中筛选较理想的对象。然后，经过进一步评估以后，你可以挑战五至十个值得研究的图形。你在筛选图形时，需要观察个股、指数、商品是否存在趋势变动的征兆。 根据图形解释资料 -------辩识价格模式， 推测未来的价格趋势------属于技术分析的领域。 利用走势图拟定投机与投资决策两种特性 第一、 运用视觉思考较为简单； 第二、 利用走势图上设定明确的进场与出场点，可避免巨额输赢时的情绪性压力。 备注：利用趋势图进行价格预测的基础是因为市场参与者对于雷同的情况会产生类似的反应。 绘制趋势线 一．趋势的时间周期：长期（数个月至数年）、中期（数个星期至数个月）或短期（数天至数个星期）。在即定的期间内，如果趋势线的斜率变动非常明显，可能同时存在数条趋势线。 二．绘制上升趋势线：在选定的期间内，以最低的低点为起点，向右上方绘制一条直线，连接最高之高点前的某一个低点，而使这条直线在两个低点之间没有任何价位的穿越，延伸这条直线经过最高的高点。（当趋势线经过所考虑最高之高点后，它如果存在某些价位的穿越，事实上，这是趋势发生变化的一种迹象。） 三．.绘制下降趋势线：在选定的期间内，以最高的高点为起点，向右下方绘制一条直线，连接最低之低点前的某一个高点，而使这条直线在两个高点之间没有任何价位的穿越，延伸这条直线而经过最低的低点。（如果存在某些价位的穿越，事实上，这是趋势发生变化的一种迹象） 如何认定趋势的变动：简单的1-2-3法则 在底部买进，在顶部卖出，当然是最理想的投机方式，但这不是一种可以稳定达成的境界：市场的发展具有很不确定性。然而，我们可以在技术判定，趋势何时将发生变动，并因此掌握长期价格走势的60%至80%幅度。 一．趋势线必须被突破，价格穿越绘制的趋势线。 二．上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。 例如：在上升趋势的回档走势之后，价格虽然回升，但未能突破先前高点或仅稍做突破又回档。类似情况也会发生在下降趋势中。这通常称为”试探”（test）；高点或低点。这种情况通常（但不是必然）发生在趋势变动的过程中。若非如此，则价格走势几乎总是受到重大消息的影响，而向上或向下跳空，并造成异于“常态’的激烈价格走势。 趋势变动征兆之一：价格走势“试探”高点（低点）或实际穿越先前的高点（低点），但稍后却立即回档。 趋势变动征兆之二：价格走势受到重大消息的影响，而向上或向下跳空击穿趋势线，并造成异于常态的激烈价格走势。 三．在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点；或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。 1-2-3原则中趋势变化的判断 A）1或2种条件仅发生一种时，代表趋势可能发生变动。 B）三种条件发生两种时，增加趋势发生变动的可能性。 C）三种条件都发生，即是趋势变动的定义或确认 利用1-2-3原则标注图形位置 一．趋势的时间周期：长期（数个月至数年）、中期（数个星期至数个月）或短期（数天至数个星期）。在即定的期间内，如果趋势线的斜率变动非常明显，可能同时存在数条趋势线。 二．绘制上升趋势线：在选定的期间内，以最低的低点为起点，向右上方绘制一条直线，连接最高之高点前的某一个低点，而使这条直线在两个低点之间没有任何价位的穿越，延伸这条直线经过最高的高点。（当趋势线经过所考虑最高之高点后，它如果存在某些价位的穿越，事实上，这是趋势发生变化的一种迹象。） 三．绘制下降趋势线：在选定的期间内，以最高的高点为起点，向右下方绘制一条直线，连接最低之低点前的某一个高点，而使这条直线在两个高点之间没有任何价位的穿越，延伸这条直线而经过最低的低点。（如果存在某些价位的穿越，事实上，这是趋势发生变化的一种迹象） 备注：根据目前股票价格走势，在符合1—2—3法则的位置标注识别符号，来确认趋势的变动。如果这三个情况出现两者，趋势很可能会发生变化，如果三个情况全部出现，则趋势已经发生变化，并最可能朝新的方向继续发展。 避免捱耳光或降低损失的最佳方法是遵循下列法则: 流动性欠佳、对于消息面非常敏感或高度投机的市场与个股中，特别容易出现突然的反转。 1.选择流动性高，成交量相对较大的股票，且历史上甚少出现突然而大幅的反转走势的市场。 2.尽量避开对于消息而非常敏感、高度投机的市场或对政府货币与财政政策反应剧烈的市场。 3.唯有当你可以将出场点设定在先前的支撑或压力价位，才可以建立交易头寸。 提早建立头寸的法则：2B准则 2B法则是否可以成立，往往是输赢的分界线。 一．在上升趋势中，如果价格已经创新高而未能持续挻升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。 二．在下降趋势中，如果价格已经创新低而未能持续下降，稍后又反弹先前低点之上，则趋势很可能会发生反转。 备注：该法则适用市场中的三种趋势中的任何一种：短期、中期、长期。 2B法则时间周期 短期趋势中通常会发生在一天或一天以内; 中期趋势中通常会发生在三天或五天以内； 长期趋势中通常会发生在七天或十天以内。 注意：股票市场中价格创新高（或新低）之后，随后走势的成交量通常会低于正常水准，但反转的确认却会暴发大额成交量。 狭幅盘整交易法则 1）绘制两条水平的直线，以对应交易区间的最高价与最低价。 2）如果价格以大成交量突破上方的水平直线，则持买进多头头寸，并在突破的位置设定卖出的停损单。如果价格以大成交量突破下方的水平直线，则持空头头寸，并在突破的位置设定回补的停损单。 注意：这种交易法则反映的是通常一般的情况，有时会发生假突破的情况，使你偶尔会挨耳光，如果你采取有效的停损策略，这种交易法则报酬与风险的关系相当不错。 四天法则 1.在中期走势中，市场在高点以连续四天下跌走势而呈现反转时，趋势很可能发生变化。 2.在中期走势中，市场在低点以连续四天上涨走势而呈现反转时，趋势很可能发生变化。 注意：一定要将止损位设定在上涨前的底部，或下跌前的顶部。 四天辅助法则 中期走势发展至相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。 理由：行情的高潮是反映在连续数天，所以趋势反转的动能较大。（相对于在一天内大量出现成交量而呈现的顶部或底部的行情）。 结论：技术分析不是万灵丹，任何理想的工具终究会被市场高度认同，而失去其效力，不可执著于任何技术指标，并将它视为终极的必胜工具。 缺 口 法 则 趋势线的上方或下方出现缺口时，它反映重大的变化（消息面与基本面），并显示趋势可能发生变动。这个法则并不需要2B，也不需要经过试探。然而，缺口必须穿越趋势线，法则才有效。 三天的高—低价法则 运用最近三天的盘中高价与低价。价格发生反转而穿越三天的高价或低价时，则做多或卖空，并以第三天的低价或高价做为停损。如果停损被触发，则将头寸反转。 这两项法则在运用上必须配合另一个确认原则。
次级修正走势的ABC在三波浪
成交量的释义：是指在上升或下降波段中的整体成交量而不是指单日成交量。 ABC波浪观念有助判断多头与空头市场次级修正走势的顶部与底部。不论在多头市场或空头市场中，次级修正走势几乎都呈现这种模式，并且在此模式中，BC浪的整体成交量都会萎缩。这种模式走势必须配合其它重要指数的确认才有效。如果市场中出现重大的消息，上述模式可能被破坏。 如果你可以判定ABC波浪的C点何时出现，则是做多（多头市场）或卖空（空头市场）的良机。 在多头市场次级修正走势的BC浪中，价格向上突破BC浪的下降趋势线，并且BC浪的跌势中成交量呈现萎缩的，则是建立投机性头寸的理想机会。当然止损价格应定在C点与A点间较低的价位，因为任何法则都可能失效。如果价格突破BC浪的下降趋势线时，成交量并没有明显的变化，形成多头的底部可能性不大。 摘要：如果你运用上述方法做为初步的筛选标准，可节省许多时间与精力，一旦熟悉这些准则后，可以很整理适合买卖的证券，并剔除许多大过模棱两可的而不适合投机的对象。经过初步的筛选，你可以由较广的角度做进一步研究，并挑选报酬潜能最高而风险有限的对象并进行实际的投机。
当日冲销的专业交易方法 一．当日冲销具备的特质：投入、专注、决心以及完成工作的毅力。 一个交易员必须单独工作，专注而集中精神于烦琐的细节，在心智上盘算各种构想，并付诸执行。他们都从事非常孤独的工作，结果的累积非常缓慢，但最后却可以形成一件杰作。 二、必要的心理特质 身为一位当日冲销的交易员，你必须要有自尊，你必须觉得自己能够胜任，觉得自己有价值。如果你不能信赖自己的判断，就无法恰当交易。为了交易，你必须能够认赔，接受数以千万计的损失，并再次充满信心地交易。务必留神：绝对不可以让自我（谬误的自尊）取代自尊的地位。 一位当日冲销者必须具有内省能力，深刻地了解自己是谁。如果你希望成为一位成功的当日冲销者，必须永远诚实地对待自己。事实的真相很单纯：你偶尔会亏损。你无需为此寻找合理化的借口；你无需躲在谬误的防御机制之后。你只需要大声地说“我错了”。承认错误并不代表你很愚蠢或无法胜任。犯错是金融交易的一部分，也是生命的一部分。在当日冲销中，你是你唯一的敌人；你是你自己的主人，你必须决定自己的命运。 三、必要的知识 ①预测行情的心理模式 你必须诚实对待正在发生的情况，如果情况并未向预期方向发展，你必须判定自己错误，并立即调整。例如：气象预报说明天将是一个睛朗的好天气，你计划明天外出旅游。隔天早上，你在雨声中醒来时，你不应该说“没有下雨”，并走到门外对沾雨水的草地撒谎。你应该对自己说“正在下雨，气象局大概误判卫星气象图，所以我要改变计划而去看场电影。”交易的关键在于诚实对待正在发生的情况，如果情况未向预期方向发展，必须立即根据事实调整。 ②预测必须根据下列因素进行考虑： 1.长期、中期与短期趋势的知识。 2.对于当天经济新闻的了解与感觉。 3.季节性的知识（了解每年这个时候的特殊现象）。 4.掌握技术性的因素，例如：选择权的行权日，电脑程序交易的动向，图形的排列，机构基金经理人的动作（例如：每季结束时的美化帐面），盈余报告，基金的资金流入与流出。 5.了解近期内的政治动向。 6.了解央行的政策，以及其干预市场的态度与动作。 7.了解世界局势，并阅读相关的报导。： 8.健全的心智态度，不要承受外来的压力。 9.良好的生理状况—健康、清醒、机警。 10.专注、留意观察、态度机警、专心思考所有的市场，以及它们相互之间的关系。 ③遵守交易员守则 1.不可过度交易。 2.不可把亏损带回家。 3.不理想的交易头寸不可加码。 4. 不可让获利演变为亏损。 5. 交易前，务必先决定你的停损位置。 6. 不可以成为单方向的交易员。务必保持弹性。 7.在适当的情况下，可以追加获利的头寸。最佳买进与卖空时机是整理或交易区间被突破的时候。 8.如果你在场内，务必仅专注于一个营业厅的行情发展。 9.了解所有场内交易员与经纪人的癖性。 10.除非行情非常热络，否则不要在正在交易单未完成时突然插进另外一个交易。 11.你离开场内或报价机时，每个头寸都必须设定停损。 12.当你建立新头寸而在涨势中买进或跌势中卖空时，务必谨慎。 13.务必控制自己的情绪，包括：恐惧、贪婪、期待、焦虑、草率、陶醉与谬误的自尊。 14.保持耐心。 15.迅速认赔，并让获利头寸持续发展。 16.如果你没有把握，不要交易。 四、当日冲销步骤 1.了解经济面的基本信息 首先了解世界市场的交易情况，包括国内债券与股票的交易在内，并知道当天新闻，尤其是未来几天内可能影响行情的新闻，然后开始预测。当通货膨胀是市场关注的重点时，经济学家们会提供他们的预估值，你必须非常留意市场的开盘，尤其是跳空的开盘；它们代表经济学家的预测，以及预测的内容，特别是重要数据即将公布时。 2.遵守当日冲销交易重要原则 实际的发展如果与你的预测相反，这代表一种信号，肯定那里发生了差错。或许因为电脑程序交易，或许是你对于新闻的解读发生错误，或许你低估某项法案的重要性。重点是：你必须知道这一切所代表的意义；反转头寸是转亏为盈的关键所在。在整个交易生涯中，我经常引用一段口头禅：“应该发生的事件没有发生，立即反转头寸”。 3.研究当日行情的关键部分 1）开盘价所处的交易区域，以及开盘之后的价格走势； 2）开盘价是否高于昨天的收盘价； 3）开盘价是否高于昨天的最高价或低于昨天的最低价。 如果行情的后续发展高于当天开盘的交易区间，我应该买进，并将停损设定在交易区间高价的下方一档处。如果开盘的最初价格是当天的最低价，这可能代表当天的向上走势非常强劲（下跌的情况恰好相反）。 如果有跳空缺口，盘势会反转，95%的情况下，这会发生在开盘后的10至15分钟之间。在10至15分钟之后，如果行情持续向跳空缺口的方向发展，则有强烈的征兆显示当天身剩下来的走势都会保持这个方向，收盘的走势也是如此。即使在10至15分钟之后的期间内，行情出现反转，而未填补缺口，则收盘走势会朝缺口方向发展的可能性还是较高。 开盘与开盘后30分钟的走势，通常是场内交易员根据技术面、基本面、消息面、某些评论所确立的交易方向、或内部的趋势发展、或各个市场之间的产生某种互动影响。 4.归类总结每天走势四个不同的阶段 1）开盘与反开盘走势； 2）在09：30至11：30之间，出现单方向的振荡走势； 3）在13：00至15：00之间，出现反方向的振荡走势； 4）收盘走势通常呈现单一方向。 5.解读盘中走势 1) 开高或开低？ 2) 收盘价高于或低于今天的开盘价？ 3)收盘价位于交易区间的上半部或下半部？ 4) 收盘价上涨或下跌？ 5)收盘价是否创新高或新低？ 6)今天的低价高于昨天的低价，或今天的高价低于昨天的高价？ 7)今天的收盘价高于昨天的高价或低于昨天的低价？ 每个多头的现象加一分，每个空的现象减一分。 多头的现象列示： 1) 今天的开盘价上涨（相对于昨天收盘价）。 2)今天的高价高于昨天的高价，今天的低价高于昨天的低价。 3)今天的收盘价上涨（相对于昨天收盘价）。 4)今天的收盘价位于交易区间的上半部。 5)今天的收盘价高于今天的开盘价。 6)今天的收盘价高于昨天的高价。 如果上述六个项目显示多头的现象，则90%的情况下，隔天的高价会高于今天的高价；80%的情况下，隔天的收盘价会高于今天的收盘价。可以把上述七个项目整理为一套交易系统。 6.短期趋势预测 强调历史资料的统计分析方法，并借此掌握投机的胜算。不要过分偏重单一的层面，以确保绩效的一致性。 你必须了解当日冲销的交易是属于短期的趋势，持续时间为数天至数个星期，几乎不会超过14天。任何较长的趋势，则属于中期趋势，它们的持续时间为数星期至数个月。 今天的盘势是判断明天盘势的重要线索。重点在于：当日冲销必须均衡短期趋势的前后关联后进行交易。 股票市场应该遵循债券市场的走势。债券相当于有利息的现金，股票市场低迷时，债券市场价值上升，反之亦然。 如果短期趋势向上，则你可以预估隔天的走势，除非事实的发展证明情况并非如此。换言之，你知道市场发生了一些变化而可能影响短期趋势。这也完全适用于短期趋势演变为中期趋势，以及中期趋势演变为长期趋势。 7.利用中期趋势的方向进行交易分析 检验一套理论的有效性，最佳方式是以历史资料测试。 ★了解中期趋势的方向，交易者应该利用这项知识界定短期趋势交易介入的程度、头寸的方向。 ★获取每天盘势判断上的胜算： ★归类中期趋势：衡量中期上升趋势与中期下降趋势中的连续上涨与连续下跌天数。 如果中期趋势处于上升状态的特征：则连续3天涨势的平均涨幅为2.068%，当价格连续下跌三天时，平均跌幅为1.666%，另外，在这种上升趋势中，单日下跌的次数远多于单日上涨的次数，可是，连续二天、三天与四天的上涨次数则多于下跌的次数。 多头市场的中期上升趋势中，而价格已经连续下跌三天，跌幅为1.666%，你可以运用上述的一项资料：在连续下跌三天之后，第四天上涨的胜算是94.4%；所以你在第三天收盘时买进，第四天上涨的胜算是94.4%；你可以由各种不同的角度运用这些资料。 所有的交易系统并不是永远有效，因为市场开始高度认同它时，就会失效。当然，你也可以独立创造一套交易系统，经过实践证明后去依赖它，直至市场确认它是错误为止。
鳀鱼的资料有何重要性 从事交易时，你没有必要知道每一项可以被知道的知识，事实上，你不可能知道所有的相关知识。关键在于如果你知道自己在寻找什么，市场则可以提供你需要的大部分知识。 辅助性工具 1.移动平均线：它们是经过纯化的指数，落后于最近期的价格波动。可能发现某些重复出现的模式。 理想的移动平均线为200日周期 1如果200天移动平均由先前的下降趋势，开始转为平坦或上升，而价格由下往上穿越均线，代表主要的买进信号。 2当10周移动平均线穿越30周移动平均线，而两者斜率都向下，并且价格又同时位于两条均线的下方，这代表卖出信号。 注意：任何技术分析工具的效能也会随着市场情况不同改变，当它们不再有效时，你便必须调整。对技术分析工具千万不太过执着。 2.相对强度（RSI）的各种应用 ①观察整体市场的发展时，追踪各种指数的每天收盘价、幅度与时间。以“道氏理论”做为分析的基础，我比较种指数的价格走势、成交量关系、市场宽度（腾落比率）并观察它们之间的异同发展。在强劲的多头或空头市场中，所有指数都会朝同一方向发展。 ②是一支股票与一群股票或大盘指数之间的比率关系。它的重要性不及移动平均，如果某支股票的相对强度非常强劲，但价格低于移动平均，尽量不要考虑买进。 3.动能指标（振荡指标）：价格以某点为中心而上下振荡，而价格变动的速度始终不断变化。[市场动能的质量（成交量）与速度（价格变动率）] ①市场宽度即腾落线：是计算每天上涨家数与下跌家数的差值，并绘制为图。一般来说，腾落线与大盘指数会呈现相同方向的走势，一旦两者之间出现背离的现象，通常是代表趋势即将变动的讯号。事实上，本书几乎把它视为是一种大盘指数，并运用“道氏理论”分析它与其他指数之间的关系。 ②纪录大盘指数、类股指数的涨跌家数，利用涨跌家数的差值绘制大盘、板块的走势图。 ③自制动能振荡指标：计算、绘制30天以来上涨与下跌家数之净值的移动总和。然后，再计算结果除以3，以代表10天的约当值。它经常可以有效衡量中期的“超买”或超卖情况。 4.成交量 1成交量的关系 成交量关系是一种技术分析指标，虽然它最不客观，但在股票市场中，如果不考虑成交量，便不应该交易。 解释成交量关系的唯一方法，是观察每天的市场发展，以体会何谓“正常量”？何谓“大量”？何谓“小量” 2重要的成交量关系 a.成交量通常会与趋势配合；就是说：在多头市场中，涨势期间的成交量会放大，跌势期间的成交量会缩小；在空头市场，跌势期间的成交量会放大，涨势期间的成交量会缩小。 b.在多头或空头市场的中期反弹中，市场若处于超买状况，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。反之，在中期的下跌过程中，市场若处于超卖状况，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。 c.在多头市场中，末期的成交量极大（相较于先前的期间），初期的成交量很小。反之，空头市场的初期成交量很大，末期的成交量很小。 备注：200天移动平均线、市场宽度、动能振荡指标、1-2-3法则、2B法则与平均寿命架构，以判断交易的整体胜算几率。 个股的选择 大多数成功的投机者都属于折衷学派：他们结合技术分析与基本分析的精华。 股票的本益比与帐面价值是非常有用的工具，但是一般来说，某些股票的本益比与帐面价值偏低，背后必须存在理由，而且市场已经知道这些理由。比较个股与大盘指数在本益比与帐面价值上的关系，以评估个股与大盘在超买与超卖上的相对表现。这才是此题的重点 盈余成长的变动率：盈余成长变动率与股票价格变动率之间的相关性。股票价格几乎都会提前展现该企业三个月后（或半年）的盈余成长状况，市场价格反映所有的事件（事件）。 对于以上评论，首先，你必须确定这种相关性是否存在于你评估的股票中，大多数企业的盈余都会受到季节性因素的影响，因此你观察的盈余数据不可少于六季，如此盈余成长才是未来股价变动的有效指标。 注意：高市盈率的股票，经常出现暴跌的走势，务必要知道实际盈余报告公布时间，如果股价已经接近高点，则在报告公布前出场。 25%的盈余成长率却代表非凡的意义！该公司的盈余在2.9年后将成长一倍，6年之后将达当初投资额19%的收益，不到八年时间，你的股息收益约等于你当初投资的金额，这还不包括股票非常可能出现的升值。
基本面的其他考虑因素 第一、对于两份多头气势相同的走势图，选择低市盈率的股票。同理，对于两份空头气势相同的走势图，卖空高市盈率的股票。 第二、考虑买进的时候，选择信用扩张程度较低的公司；信用扩张程度愈严重，愈容易受到银根紧缩的影响。在卖空的情况下，也会做类似的考虑。 第三、不论买进或卖空，都必须有足够的市场流动性。 第四、尽量不要操作新上市公司或已上市公司提供的新产品或新服务，因其未经市场的认可与评估。
世界真正的运作方式：经济学的基本知识 经济学家的理论设计以及政府官员对于经济问题提出的解决方法，将决定经济的长期发展，并主导价格的走势方向。股票、债券与期货市场则可以反映政府政策的影响。 金融市场认为政府可以主导国家的经济。现在，绝大部分投资与投机行为成功与否都取决于是否可以正确判断政府的动作与影响--------货币政策、财政政策以及就个别市场与一般经济循环进行的干预性立法。 我们的经济是根据市场原理运作，但舞台的布景是由政府决定—布景随时可能变动，这便是关键所在。如果你可以了解舞台决策者变更布景所依据的经济理论，你就可以预先判断新的舞台位置，并迅速调整自己的行为与立场。所以，成功的投机与投资都需要具备经济学的知识，任何有效的市场预测系统都必须以它为基础。 在市场中学习，他的收获远胜过大多数大学教育。通过观察与经验，他将学习这个世界真正的运作方式，成为一位优秀的投机者。 了解并学会利用政府的泡沫行为获取利益，在通货膨胀的初期进场，并即早离场，等待泡沫的破裂，在泡沫破裂之后，准备进场收拾，重新建立头寸。只要采用扩张性经济政策就必然存在繁荣与衰退的循环。 政府经济管理：通过通货膨胀的手段，增加信用与货币的供给，以促进生产，同时又针对最具生产力的产业，征收“超额利润”的税金；通过预算赤字的方式，提供“被剥削者（企业）”公平的机会，同时又强迫可能提供他们就业机会的企业支付最低的工资，通过贸易障碍保护国内的产业，同时又提供低息贷款或援助给“开发中”的第三世界国家，以便赢取它们的“友谊”；通过价格津贴政策补助国内农产品的生产，以“维系本国农民的独立与竞争力”。终归一句话：以债养债。当然，你能理解这些经济的本质，你就会将政府非理性的行为化为你银行帐户里的钞票。 身为一位交易者、投机者或投资者，你的赚钱方式是基于预期中的价格变化而买、卖交易商品。若希望把这份工作做好，你需要有一些基本的认识：人们何以要交易、何谓市场、谁参与其中、价格如何决定、价格何以会发生变化、什么因素造成价格的变化、价格何时发生变化。其中政府对于市场干预产生的价格波动比其他任何因素都大多了。 个人知识的多寡并不重要，重点在于其本身拥有知识的素质与有效性。 经济学的基本认识 l 人们何以要交易； l 何谓市场； l 谁参与其中； l 价格如何决定； l 价格何以会发生变化； l 什么因素会造成价格的变化； l 价格何时发生变化； l 政府的政策如何影响市场。 经济学是研究人类为了达成目标，运用的工具、方法与行为。 提高生活水准的关键：评估、生产、储蓄、投资与创新发明。 评估：评估个人的需求和愿意投入的精力、时间之间的价值。 生产：根据掌握的目标与方法，投入精力与机会成本生产想要的产品。 储蓄：存储剩余产品，提供创新发明与投资的资源。 投资：利用现有储蓄，使它保值或增值。 创新：消耗现有储蓄，进行创新发明，以提高现有生产力，如果失败，现有储蓄将被完全消费掉。 机会成本：从事某项活动而放弃另一项活动，从而丧失另一项活动可能导致成功的机会。 何谓市场 市场是由一群从事交易的个人构成（他们基于自身的利益而试图交换财产）。 就个人而言，交易是从事某项活动而放弃另一项活动，交易的代价是以个人的时间与精力表示。 交易的目的是以价值较低的物品交换价值较高的物品。交易涉及个人的判断，每个人都会评估交换品的价值。评估价值的程序具有个人的主观成分。换言之，这取决于个人的特定的偏好、判断、价值观与目标。由于每个人的价值判断不同，促使人们具有交易的欲望与动机，以换取价值较高的物品。 货币的功能 货币可以简化交换程序，人们无需采用“以物易物”的交换方式。 货币使商品价值可以计算，它提供一种计量方法，人们可以将主观的商品价值转换为数据的形式。 货币是一种交换媒介与储存商品价值的产品 货币 货币是代表含有一定含金量的商品，也是一种具备“交换媒介”与“储存商品价值”的产品。它就如同任何其他的产品与服务一样，必须受制于市场供、需的原理。（当货币供给量减少时，货币所储存的价值便提高）。 信用纸币： 1. 可兑现的纸币-----由银行发行以金、银为发行保证，可以随时兑换金银。 2. 不兑现的信用纸币----国家发行并强制流通的纸制货币，不可兑现金属货币。 信用纸币是一种较复杂的货币形式，它以价值物为担保的一种特殊货币形式。它使未被利用的储蓄或未曾实际拥有的储蓄发挥功能。 纸钞是由国家统一发行并在市场强制流通的一种信用纸币。它的成长主要取决于市场因素（政府完全不介入的情况下）。即发行银行最后必须有能力用黄金或白银赎回所有流通的信用纸币。而贵金属的存量是国家信用担保的一项客观标准。 目前，大多数国家采用通货膨胀的货币政策，其信用货币（纸钞）的供给数量并非取于市场因素，而是由政府的主观判断所决定，因此信用货币发行数量不再客观的限度，往往大量超过代表社会商品所需的货币总量（货币是指具有一定含金量的商品）。 虽然国家可以控制纸钞的供给，对纸钞进行适度扩张，可以加速社会财富的成长（因为它能以最有效的方式运用储蓄与潜在的产能），但纸钞的购买力与信用成本仍然受制于市场供需法则。健全的信用货币扩张政策是以储蓄为基础，并需以谨慎的态度进行适度信用扩张。 何谓财富 财富：是累积可供消费的产品与服务。 财富创造方式：那就是“生产多于消费”。 财富创造速度提高：科技创新或创新发明，达到更少时间制造更多的产品与服务。 经济学与人性 自由市场经济是人类创造的制度，但它的萌芽却是自然产生，它是个人在社会结构内理性行为的自然结果。如果政府让人民自由发展，市场将自动产生，它们犹如有自己的生命。 如果希望预测未来的经济政策，你必须了解政府可以运用的政策武器：税制、融通预算赤字的方法与水准、政府对于货币与信用的控制、以及限制生产与贸易的特殊法则，关键人物与重要领袖能够做什么及它对于人性的观点。 政府干预经济造成的影响，将受制于市场原理。一个简单的原理是：价格控制会造成供给缺乏，价格补助会造成供给过剩。 每个人都必须了解评估、生产、储蓄、投资与创新发明等概念，如此才能维系人类的生存与富足。对于投机者来说，市场预测绝对必须仰赖周祥而正确的经济知识，尤其是如何评估政府干预行为对价格走势的影响。 生产造成富足 为了生存与富足，人类必须生产，这是无法逃避的事实。 生产是将天然资源或人造要素，重新排列与组合，并创造具有特定用途的新物品。 生产是创造潜在的财富，生产是生存的必要条件，储蓄是经济成长的必要条件同时也是投资的基础。第一步骤便是生产的数量必须超过立即的消费。其次则有两种选择：将剩余品储存起来或将被储存的产品用提升未来的生产力。 每一种生产行为都根据预定的用途或目标而创造出新的物品。可以满足需求的任何东西都具有经济价值。如果相当数量的个人想要某种东西，并愿意支付对应经济价值作为交换，它便具有市场价值。 人类的生存必须依赖心智的运用，辨识需要与欲望，根据认定价值的相对重要性排列先后秩序，寻找达成目标的方法，并采取特定的生产活动。 河狸所筑的挡水坝与纽约的摩天大楼，两者都是动物根据天性创造的建筑。 企业的目标是判断或创造市场价值，并在满足消费者欲望的过程中获取利润。追求这项目标时，企业家运用机械化、自动化与其他创新的程序制造更多的产品与服务来提高生产力从而加快财富累积速度。 生产是创造潜在的财富，财富是由未经消费的物品累积而成，不论这些物品是产品或服务都是如此。 储蓄、投资、信用与财富 生产是生存的必要条件，储蓄则是经济成长的必要条件。为了累积财富，第一步骤是生产的数量必须超过立即的消费。其次则有两种可能的选择：1）单纯的储蓄：产品暂时被储存，但迟早会被消费而不复存在；2）资本储蓄或资本累积：储存产品用来维持某些较费时间的生产活动用于提升未来的生产力，它是一种对未来的投资行为。 单纯储蓄是一种选择的行为，需要比较目前产品的价值与未来预期产品的价值之间价差，从而选择当前消费或未来消费。实际上单纯储蓄衡量的是基源利率水准。 基源利率：目前消费与未来消费的价值比率（目前的产品价值与未来的产品价值的价值比率）。 基源利率越高资本储蓄率愈低，基源利率越低资本储蓄愈高（社会财富的成长也愈高）。 在金融市场中，基源利率将反映资本财的成长率或衰退率，它直接关系个人储蓄与信用供、需的水准。 目前政府的支出与货币政策，总是摆荡在两个相互矛盾行为之间，先是以宽松的信用政策驱动通货膨胀的经济繁荣，接着又以紧缩货币与信用的手段控制通货膨胀，于是造成经济繁荣与衰退。因为社会财富不能以信用纸币的数量衡量，而是商品货币决定信用纸币的价值。从好处看扩张的货币政策促使得到借款的人容易创造足够的新财富，使清偿贷款仍有获利或持股。从坏处看，如果借款者未履行清偿的义务，既有储蓄将被消耗而资源无法重置导致财富消失。 储蓄是信用扩张的基础、信用是加速资本财投资的燃料。资本财的累积则可以加速经济财富的成长率。然而，不论任何时候贷款被“一笔勾销”时，迟早某个人必须以某种方式去承担储蓄的损失即财富的消失。 政府赤字支出产生的债务或发行政府债券的偿还能力不是来自于生产，而是来自于未来的税收能力。政府的借债融资行为是以该国的未来产能税收为担保，一但政府税收不足偿还债务，就可能采取一些强制性措施提高税收或对社会总财富进行重新分配，即窃取大众百姓的储蓄，最明显的是以通货膨胀的方式增加纸钞的数量窃取百姓的储蓄来偿还政府所欠的债务，由于它硬性变动了常态市场要素的均衡位置，最终导致金融危险的产生。因为欠债还钱的道理告诉我们，政府不能通过“无中生有”的方式（即增加纸钞数量）来还债，但可以“由有变无”政府通过百姓的财富消失（货币贬值）的方式来偿还政府所欠的债务。 繁荣与衰退：经济循环 影响经济体系的波浪状变动，在经济萧条（衰退）之后又是经济繁荣，这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣，绝对无法避免最后的崩解。唯一的选择仅有：自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来，或是稍后等待整体货币系统的全然瓦解。 -------米赛斯 如果要了解经济循环，你必须了解货币、利率、信用及信用扩张政策对于经济的影响。 18世纪以前并无所谓真正的经济循环，当时经济萧条的起因都非常明确。或者为了筹措战争的经费，或者为了供自己随意的挥霍，四处征收高额税赋，或者一个国家重要的经济资源被剥夺。这些行为冲击百姓的正常商业活动，才导致经济衰退。如果没有发生外部的事件，当时经济活动将呈现直线状稳定而缓慢地成长。 央行行长周小川表示，既然是搞市场经济，就不可能没有经济周期的影响 经济循环的性质 经济循环主要由政府的扩张性信用政策引发。在信用扩张时政府主观的调整市场供需状况促使某些需求急剧的上升，引发企业扩大生产，需求与供应强劲上升促进了社会经济繁荣。由于主观性的改变市场需求，它并不是真实的市场供需，企业家容易混淆导致无法正确判断真实市场供需，企业家一旦盲目扩大了生产，容易造成资源配置不当无法创造新财富，使社会财富资本无法重置，最终引发了经济衰退。结果像吸食毒品一样，不断采用更大的信用扩张政策来防范不可避免的后果。
货币、信用与政府融通的新颖观念 政府通过妥善管理的信用扩张，并以通货膨胀的方式发行货币，即可以达到经济的繁荣。信用扩张立即的结果是投机性的繁荣，商人大量举债买进商品，产业大幅扩张，房地产热络。 政府的信用扩张是以借债行为促进暂时经济的繁荣，但是债务终需偿还，政府的税收不足以偿还债务时通过转嫁债务行为（减少百姓储蓄）来偿还债务，这必然导致国家经济的衰退。为了经济复苏，政府被迫重复着“以债养债”经营的方式维系政府的运转这就导致了经济周期循环。货币、信用与政府融通由是经济周期循环的关键性因素。 市场利率：根据市场参与者的基源利率水准调整。（基源利率：现在商品与未来商品的比值） 市场毛利率：由三个成分构成：名义（净）利率、债权人信心与货币购买力。 名义（净）利率：放款者根据此利率将未来的经济价值贴现为目前的价值。 债权人信心：债权人对债务人偿还债务的信心指数。 货币购买力：债权人根据其对目前与未来之货币购买力预期变动所做的加码 物价的上涨是信用纸纱供给增加，政府信用高度扩张的必然结果。 工资增加时，消费资金的需求也会对等增加，价格也会上涨，反之亦然。 p代表信用扩张前可以运用的资本 （p=p1+p2） p1用来生产已有消费产品的资本[消费商品] （数量为g1） p2用来生产创新产品所需的资本[创新商品] （数量为g2） r代表p生产时所必须返还的储蓄重置资本 g代表p生产的剩余商品 （g=g1+g2） g1更多的原先即有产品 g2新发明的产品或投资新计划所需的新资本 没有信用扩张情况：p = （r+g）= （p1+p2） ***即有的资本将生产（必要的重置资本与消费财）以及（生产既有产品与投资新计划所需的资本）。 正常的经济成长则是来自于 p1+p2 生产 g1+g2 ***通过生产资本与开发资本的利用，获取消费产品与创新产品 信用扩张的刺激下，企业家决定生产额外数量的消费商品g3，以及创新商品g4，为了生产g3与g4，需要额外的资本财p3与p4。然而，经济扩张可以运用的资本财仅限p1与p2；p3与p4并不存在，它们仅是看起来存在而已！企业家决定生产额外数量的产品投资决策则基于信用扩张的所造成假象而已，非常容易导致投资的资源配置不当。 在同一时段内，市场的商品总量等同相同数量的纸钞（货币），一旦政府人为增加市场信用纸钞数量而商品总量却没有对等增加时，就会产生原有信用纸钞的贬值及商品物价的上涨，而政府却可以从中获取货币被贬值那一部份所拥有的商品。 如果银行持续采用扩张性政策，人们终究会了解真相。因为他们发现货币的实质购买力不断下降，于是开始囤积实质的物品，货币的需求量暴减，有可能演变为失控的通货膨胀。在通货膨胀失控之前，中央银行一般采取紧缩信用，开始提高借贷款利率回收贷款，致使企业家无法负担目前的贷款成本。这时候，经济繁荣反转，企业界为了清偿债务，抛售存货以求现，物价开始下跌。在这类的发展程序中，通常会爆发震撼性的新闻，使即有危机转变为恐慌，这经常反映在股票与商品的价格崩跌中，于是社会需求减少，经济停滞，经济步入衰退。 经济衰退的导火线：是企业家把似乎存在的资本p1+p2+p3+p4+r，视为是实际存在的资本p1+p2+r。这必然会使经济体系在超出资本实际供应的范围外，从事投资与资源的分配。 在中央银行信用管制影响下的市场从事投机活动，你必须能够辨识“繁荣与衰退循环”的发展阶段。 中央银行的权力基础在于“管理银行信用与货币的流量”也就是以通货膨胀或通货紧缩的方式，控制货币与信用的供给。 国家指定法币的价值完全取决于市场对其购买力的信心，货币购买力最后则取决于通货相对于市场中其他产品与服务的供、需关系。 在贵金属本位的制度中，相关金属的数量可以限制纸币的发行。在不可兑换的货币制度中，是以法定准备金控制货币的发行数量。 法定准备金是指存款机构的准备金负债：必须提供一定百分率的储蓄作为准备资产。 目前国家所宣布的法币没有任何担保物，法币的价值完全取决于在该国市场中所拥有的购买力。（如果纸币发行过多，产生大量贬值，百姓就会不信任纸币） 中央银行的货币政策工具分为两类： ①一般性货币政策工具，包括调整法定准备率、再贴现率和公开市场业务。 ②选择性货币政策工具，包括贷款额度控制、利率管制以及对证券抵押贷款规定保证金比率和适时地对消费信用采取控制措施；在特殊况下，中央银行对各家金融机构规定货款最高限额和对各金融机构存放款利率加以限制；对证券购买者在购买证券时规定支付现金比率等措施。此外还有补充性手段，如道义劝告、窗口指导等。 货币信用额度来说，准备金比率与二级银行所能创造的货币信用额度之间存在一种反比关系。例如，如果准备金比率为10%，假定央行买进2.5亿政府公债，二级银行货币信用额度最大扩张25亿，央行卖出2.5亿公债，二级银行货币信用额度最大紧缩25亿。 市场现金存量来说，准备金比率提高就会导致二级银行内的现金存量减少，也有可能造成银行可用贷款额度的降低。 政府赤字支出与银行名义利率呈现反向关系。主要理由：如果市场经济衰退，产业界减少生产，失业增加，借款较少，获利也减退，政府的收入也减少。同时由于经济不景气失业率上升，人们更加依赖政府的福利计划，因此经济衰退期间，政府的赤字支出会增加。为了对付经济的衰退，央行通过买进公债，增加市场货币量，以人为方式降低利率，促进生产投资，并刺激经济复苏。当然偏低的利率仅是一种假象而掩饰实际的情况----可供借取的实质资本相当缺乏。 除了直接的预算赤字，政府的另一项负担也不断加重，政府担保贷款（政府支助企业负债、农业贷款、房屋抵押贷款）。 我最大的交易胜利，来自于我能够预测政府政策的结果。然而，我最大的失败，来自于我假定政府会采取理性的行为，而政府却采取非理性行为。 央银货币政策并不是完全基于健全的经济政策，有时会迫于执政党务实而短期的政策行为而采用一些非理性行为。 政府的财政与货币政策基本上是在经济循环的范围内，运用经济基本原理思考。当央银为了配合政府财政政策试图主动扭转下降的市场趋势时，市场趋势的转折点将会出现。 结论： 经济循环是信用扩张与收缩的结果，这是因为采用了不可兑换的货币制度。由于政府以独裁的方式操纵货币政策，我们也了解只要政府继续控制货币政策，必然有经济的繁荣与衰退。只要有经济繁荣与衰退的循环，投机者就有机会在价格上涨与下跌的过程中赚钱。留意观察政府的政策与政策的拟定者，你可以预先判断他们可能采取的政策，并预测这些将产生的经济后果。（如果政府的财政政策明目张胆地违背经济的基本原理时，根据相关的经济学基本原理判断，你应该推断出一个正确的结论。之后仅在于时间的掌握-----市场需要经过多久的时间才了解所发生的一切，并对政府错误政策的影响产生反应。） M1：包括通货、旅行支票、支票存款以及其他无条件可以开支票的帐户存款。
第11章衡量风险以管理资金 股票市场确实能够以计量方法衡量风险，有方法可以判定市场上涨x%与下跌y%的机率（衡量当时市场趋势持续发展或反转的可能性）。 在赌桌上我考虑的重点不是台面上赌注多寡（以价值为主的评估方法），只有掌握有利的胜算时（以胜算的机率为主的评估方法），我才会跟进。 风险涉及机率，机率涉及胜算。除非我能客观地掌握有利的胜算，否则我不希望暴露在风险中。 价格蕴含着评估价值，这是由个人心智决定。某项东西的价值如何，完全由市场中的个人决定它的价值。价值是一种变幻莫测的东西。 行情下跌时，任何依赖持续性通货膨胀而以资产高度信用扩张的个体，都免不了价值下挫或失败的命运。 机率：我们无法精确地衡量个体的剩余寿命，但可以界定某特定健康状况的个人，活至某一年龄的可能性。 提高胜算机率的标准之一：关注股票涨跌幅度与时间期限。 不论你以什么方法预测行情或选择股票，都应该考虑目前市场平均剩余行情的寿命，并在此结构内评估市场整体风险。 建立有效的资金管理系统： 1. 评估风险、报酬的方法； 2. 判定一笔交易成功几率的方法； 3. 资产配置系统。 买进价位 -- 止损价位 风险/报酬比率= —————————— ≥ 1 / 3 目标价位 -- 买进价位 目标价位：不是一个主观心理价位，是在中期趋势明朗支持情况中，通过历史涨跌幅度的平均值来衡量是否能在一个有效的空间运行，最后考虑市场整体趋势行情的剩余空间寿命。 持有获利的头寸继续发展，直至市场证明我的错误为止。价格到达目标价位时，了结相当比例的头寸锁定获利，这符合一致性获能力的目标 评估股票市场的风险标准： 1. 长期趋势如何？它是处于上升趋势、下降趋势、狭幅盘整或趋势正在变动中？ 2. 从历史资料考虑，目前长期趋势的期限与幅度如何？它是处于初期、未期或是间阶段？ 3. 就历史资料考虑，目前的中期趋势如何？ 4. “道氏理论”对于目前的行情有何看法？是否存在背离的现象？成交量是否有明显的变化？行情宽度是否配合趋势发展？ 5. 移动平均的情况如何------应该买进、卖出或持有？ 6. 根据振荡指标显示，行情是处于超买、超卖或中间的阶段？ 7. 经济面的情况如何？ u通货膨胀的情况如何？央银的政策取向如何？政府、民间、企业界和私有部门的负债情况如何？市场存款准备金衡量，信用的成长率如何？市场对于政府债券的接受程序如何？ u货币的走势如何，贬值的可能性如何？ u消费者普遍的心态如何：生产而储蓄、借款而支出或介于两者之间？ u什么产业部门最强劲？什么产业部门最疲软？市场是否有领导类股？根据目前情况判断，如果有些利空消息，是否会使整个行情出现反转？ u什么潜在的问题可能使人们对于整个经济状况的判断发生突然改变。 8.是否存在可供运用的重大谬误现象？尤其是行情发生变动的时候？
交易守则： 1.根据计划进行交易，并严格遵守计划，克制情绪激动？ 2.顺势交易。“趋势是你的朋友”，关注技术面指标。 3.在条件许可情况下，尽量采用停损单。 4.一旦心存怀疑，信心不足，立即出场！ 5.务必要有耐心，不可过度扩张交易。 6.如果希望取得稳定的获利，必须观察你有兴趣的市场，建立头寸之前，你必须尽可能掌握有利的因素。每一种市场指数、个股与商品，都有其独特的步调、韵律与性质。唯有你熟悉市场的情况时，才可以考虑交易，而且必须等待适当的机会。 7.克服恐惧，迅速认赔，让获利头寸持续发展，在市场没有证明你为错误前，必须持有你的头寸，让自由主宰一切。 8.不可让获利头寸演变为亏损或阶段性提高止损价位。 9.在弱势中买进，在强势中卖出。在小涨势中卖出，在小跌势中买进提高短期获利水平。（必须符合中期趋势不变的情况中逆短期趋势操作） 10.如果“趋势是你的朋友”则双向运作是维持友谊最佳的方式。 11.在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。 12.相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。（主要走势做空，次级修正走势中做多。） 13.亏损头寸不可加码（不要尝试摊平亏损）。 14.不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因为价格偏高而卖出。 15.只在流动性高的市场中交易。 16.价格变动迅速时，不可建立头寸。（价格一飞冲天或直线下跌） 17.在快速市场中，报价信息完全不可靠。 18.不可根据特殊情报进行交易。“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。更不要因为你对某支股票或市场有多么强烈的感觉，也不可提供免费的消息或意见。 19.没有任何东西可以替代个人（自己或他人）的判断。 20.永远得分析自己的错误。 21.慎重地审核需要交易的指令，保存自己的交易记录以备核对。 22.如果你希望在市场寻求生存，必须生理上、心理上与情绪上尽可能维持100%的完善境界。
综合整理 在我提出的所有内容中，存在一个共通的脉络：最基本的知识与原理。 1. 根据基本重点思考，将经过时间考验的原理整合，适应不断变动的市况。 2. 明确界定自己的交易哲学，并严格遵守，掌握自己投资、交易的重心，避免脱轨。不要刻意追求全垒打，可以避免大多数交易的一败涂地的下场。 3. 了解何谓趋势，它何时发生变化，可以节省许多无谓的探索。避免随意进、出市场，并掌握顺势操作的决窍。 4. 了解技术分析，理解优点与缺失，它将帮助你判断交易的时效。采用少数基本的技术分析工具，避免陷入过多指标造成的无所适从。 5. 了解经济学的一些基本的原理，包括货币与信用如何影响经济循环，预测市场如何反应政府的干预政策，并从中获利。 6. 严格遵守交易守则，克服内心的恐惧。 7.光光拥有知识本身并不足够，应当学习控制自己的天性中本能冲动。 本书的宗旨是协助你达成真正的成功，而不仅是赚钱而已，因为达成经济目标与成功的人生。核心的问题在于如何设定可行的目标，并且又具有驱动力的真实感----又可以提升生命的意义。 成功需要完全面对现实、辩识与生活在真理之中，因为唯有真实、现实与真理，人类的生命才有动力。 诚实是不断追求知识的心态，包括自我反省的知识在内，而所有的行动都只能以此为依据。 成功的投机者与失败者的差别并不在于智慧与知识，而是在于执行知识的意志力。 人类的天性有两种截然不同的层面：一是理性、一是情绪
成功之道 如果希望在金融交易中获得一致稳定的成功，需要具备一些个性上的特质。 第一、具备有根据的自信心。 第二、具备自我驱动力与决心，愿将时间与精力花费在交易的知识上，并学习如何交易。 第三、具备知识上的独立性，面临各种不同的见解时，可以根据事实自行判断。 第四、真诚地热爱自己的工作，体会最大的报酬来自于工作过程的本身，而不是工作得到的名与义。 心智的超级电脑 人类采取的每一项行动，直接的刺激是来自于潜意识，而不是意识。我拿起茶水啜饮一口的时候，我是向意识输入指令说：“现在喝茶”，而大脑处理器按照程序开始处理由意识下达的指令，也就是说我的潜意识按照我从小练习至今形成的一整套完善的喝茶流程，输出满足我喝茶所需的一切行为。 人类的心智就像一部超级电脑，输出的品质将取决与输入资料的品质以及软件程序的优劣。输入的资料包括过去的知识与经验以及日常生活发生的事件。输出取决于你如何处理资料、如何训练心智发挥功能。 你的潜意识就像是电脑的处理器与存储器，而软件程序便是过去的知识与经验。你当下唯一的控制工具是键盘输入----注入当时的意识与思想。如果不满意输出结果，你有2种方式进行更改： A.更改输入的资料; B.重新编写程序的结构与内容。 结论： 个的成就与成功，直接来自于心智超级电脑根据设计发挥的功能。我们全心投入某项生理或心理的活动时，意识认知与潜意识心智会相互协调而整合。例如，你全心打桌球的时候，已经提供潜意识所需要的执行程序（它来源你从前所学到的技能与经验），你的意识完全专注于搜集潜意识需要的资料，以便有效的执行。你的注意力仅集中在一个目标：在能力范围内打好每个球，而使总杆数达到最低，这项意识的目标，使心智得以专注，并使潜意识的心理程序也得以专注。
动机的探索与运用 你全心投入某项活动时，便拥有最高度的动机。为了拥有动机，你必须具备最充分的理由采取某项行动；当你拥有动机，而意志已经决定，你已经没有选择的余地，因为选择已经完成，你的心意已经决定。 在生活或任何专业领域内，成就与进步的程序有四项要素： 1. 目标：你必须知道希望追求的最后结果，并决心达成这些结果。 2. 行动：你必须根据目标拟定计划，并以果断的行动执行计划。 3. 认知：你必须观察行动的结果，评估成功或失败的程序。 4. 改变：如果你遭逢挫折，必须重新检讨目标与行动，判断问题的所在，并愿意修正。 这四者都是成功的必要因素，设定目标是最根本的程序。 如果目标视为是一种根本的需求，并设定在超级电脑的程序中，它会尽一切所能驱使你朝目标迈进，而其余的三项步骤也变得相对简单。这种心境称为“投入的决心”。 投入的决心是指将意识与潜意识结合在一起，追求你的目标。 人类具有自由意志，通常指个人在任何时候任何议题上，都有能力进行抉择。但自由意志并不代表你可以做任何想做的事，也不代表你可以随意选择何时与如何，你仅代表你可以选择心智的程序。对于心智的超级电脑来说，你的行为（也就是心智活动的产出）取决于输入的资料，取决于你的感知，取决于你的意识如何看待现实，取决于你如何训练潜意识发挥功能。 自由意志仅有一项基本的抉择：思考与不思考。这并不说在你清醒的时刻，你的意识总是在思考每一项的议题。因为意识的运作太过于缓慢，所以意识的作用是了解与认知动机的性质与根源，并在必要的时候修正。 情绪决定动机。情绪上的两种根本力量驱动：追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。 失败的理由并不是因为人们不能做，而是他们不愿意做，缺乏真正的动机。 在人的心智中存在一种快乐/痛苦的矛盾，潜意识无法有效处理这种困境：移往目标将造成痛苦，维持现状又不满意。在可以选择的情况下，潜意识通常会让避免痛苦的需求，压抑追求快乐的欲望。所以，他在追求目标时将遭受失败。 投机交易的过程中，人类的潜意识会同时存在两种对立的动机需求，存在着追求快乐与避免痛苦两种相互矛盾的动机，一般来说，避免痛苦的需求往往会占上风。就是说：执行交易守则造成痛苦，不执行它又增添不满意的程序，并剥夺交易的资本。为了建立积极而不矛盾的交易动机，潜意识必须将投机交易追求目标设定为执行交易过程的一次完美旅程。因为投机交易的胜负或快乐与痛苦的结果均已在下注时就已经决定了，你现在所做的只是执行一次完美交易过程。 结论： 成功是以目标导向的一种动态行为程序，不断追求个人的成长、成就与快乐。成功的关键因素是追求目标的决定；换言之，在共同的目标下，将意识与潜意识结合。
***** 第15章 改变才能坚持 *****
现在：成功是一种改变的程序，而痛苦是程序一部分。成功是一种由欲望驱动的改变程序，试图调整当时的生理与心理状况。未来：成功的精义是控制生理与心理环境的一门管理艺术。 希望获取“成功”，首先善待“失败”，因为“失败”是偏离正确方向的一种修正，只有纠正偏离的方向才能走向“成功”。 缺乏执行的意志，是来自于信念、价值与联想的局限性，所以改变程序的最初阶段，就是揭开潜意识的内容，寻找局限性的联想、价值观与信念，并以新的观念取代，使我们得以迈向选择的道路。务必记住：目的是达成一种理想人生的心智状态，所以应该使我们追求目标成为一种快乐而不是痛苦的程序。 我们可以运用三项基本工具达成目标（执行意志）：生理的躯体、意识与自动运作的潜意识。这三项工具相互配合而处于运作状态中，每项工具都可以支援或破坏其他两者的功能。我们所做的是如何控制它们，使它们一起支持你的意志。 （建立自信、轻松、快乐、积极、愉悦、兴奋、冷静、专注、痛苦等心智状态的关联仪式动作。） ■运用你的身体 维系任何心智状态都需要耗费精力，如同设计不佳的机械将耗费较多的能源一样，处于沮丧与挫折的心境中也将耗费较多的精力，保持乐观、愉乐、积极、专注的心智状态有助完成生命的每一个目标。 我们每一种情绪感受都会产生相应的躯体状态，反之，特定的躯体状态也会投射出相应的情绪感受。（因为情绪是潜意识价值判断的一种生理或心理的反应） 人类可以通过身体的仪式动作来管理潜意识。也是说：根据你希望获取的感觉，通过运用你的躯体，利用身体的仪式动作改变你的心境、管理你的潜意识。通过一定的训练，可在必要的时候，依赖它们改变你的情境。 你必须保持敏锐而专注的精神，才能够做好工作。情况不理想时，你必须以身体的动作振奋自己；经常培养和训练特定的仪式动作，来影响并控制自己的心境；因为交易必须面对着市场中的不确定性，是一种压力很大的活动，你必须使自己保持专注，并时刻保持良好的心境。（另外陷入低潮时，你必须中断那些让你陷入低潮的模式。） 运用与管理身体的活动，这是改变心境最快的方式，但并不足以造成永久性的改变。利用身体活动只能中断旧有的联想，建立暂时性的新联想，如果你想把新的联想真正深植在潜意识中，你必须以信念与价值观支持它们。 ■运用你的意识 从事任何变动以前，你的意识必须认知目前的现象、专注发生的问题、评估行动的后果、并投射（将心智的观念具体化表现出来）。 因为我们的联想、价值观与信念经常呈现矛盾与局限性，常常导致潜意识发出相互冲突的指令。我们只有通过认知、专注、评估、投射，才能相互协调并发出正确的指令。 市场的认知：经济与政治的新闻、市场的价格趋势、相关市场的价格互动。 市场的专注：如果你能够进入专注的境界，你的意识将全然指向市场，远离生活的其他问题。这种情况下，你将“感觉”市场的走势方向，你将“听见”来自潜意识的指令。 市场的评估：建立交易头寸之前，你应该控制意识的运作，并评估潜意识的结论。所谓评估：核对这笔交易是否符合你对市场的看法，是否符合交易与风险的法则。 市场的投射：建立市场的实际头寸（拟定适当决策与采取有效的行动）。 如果你能一致的态度进行这个程序，你的交易应该很理想，并对潜意识的“声音”愈来愈有信心，评估的程序也会愈来愈自动化，这时候你几乎可以全然“信赖你的直觉”。 ●认知 认知是通过人的意识感知存在事物的能力。认识的重要作用是调整你的心智内容来精确感知现实，而不是试图改变现实符合你的心智内容。 我们如何认知对象，我们的心智如何解释，取决于我们的知识与信念。获取新的知识可以扩大意识认知的范围。人的潜意识仅能“阅读”或“处理”它在程序设计上所能了解的语言，不能接受外来的信息------它根本不知道如何处理新的事物。人的意识却可以接收、处理新的信息。 认知最大的障碍：是我们的心智程序经常排斥一些新的东西、不希望改变旧的模式或旧的心智程序，而发出的干扰指令，指示潜意识不要接受某些资料。这主要是我们无意中采用了负面的联想和信念，但只要我们积极引导并采用正面的联想与信念则可以提升认知，并能使我们重新理解疏忽的事物，并察觉其中的问题。 人们经常将错误、失败与痛苦归咎于他人或事件来逃避情绪性压力。即：事情出错了，我们只是寻找借口，而不是寻找原因，这就是认知的最大局限性。记住，错误、失败与痛苦都是生活的一部分，那只是偏离正确方向的一种修正。我们可以通过选择接受它们、善待它们，它们就会变得正常，甚至是我们成长、学习与成就的正面机会。 例如：事情总有出错的时候，投资者经常是寻找借口来逃避现实。其实最应该做的事，通过分析因果关系，未来发生类似情况时，如果采用不同的决策，你得到的结果也将改变，并且现在便设想你将采行方案，以便将来易于执行，从而树立正确的联想与信念提升你的认知。 “寻找借口”这是避免痛苦而采取的最危险与混淆的方法。“寻找借口”之所以危险与混淆，因为它总是伪装在逻辑的外表下。“寻找借口”是试图改变现实，使它符合你的心智内容，而不是调整你的心智内容来精确感知现实。 达成目标最大的障碍：是我们认知产生了局限性，也就是采用负面的联想与信念。 ●专注 专注是缩小与扩大意识认知的范围。就是说：缩小你所关注的领域范围，扩大在特定区域所能处理的信息。因为意识只能处理数量有限的信息，为了处理与了解层出不穷的认知对象，心智仅会选择重要的感知对象，并由价值观与信念为滤网，来指引我们的专注。 ★树立价值观、信念与兴趣： ◎这很重要、这很有用、这很需要、这很有趣、这是当务之急 ◎相信自己：只要有足够的知识与练习，我可以精通任何我所希望的事物 ◎这很不简单，我如何使它变得容易一些？（通过自我对话方式） ◎通过“疑问”方式，指引大脑寻找答案。 ◎学习很重要，我喜欢学习，学习很有趣。 价值观、信念及兴趣，较容易决定我们专注的方向，通过自我认知，我们辨识专注的方向，可以选择相关的价值观与信念进行意识的专注，并控制这个方向，从而提高我们对相关领域的成就。 学习很重要，这是一个重要的信念，它可以让我专注于尽可能地吸收知识，扩大我的认知领域。学习与练习并重的信念，容易出成果。可以让我充满自信、精力与热忱地追求我的目标。使我对一般人所谓的艰辛工作产生积极而精力充沛的感觉。 人们对失败的经历，在潜意识里总是存在负面的暗示。因为再次出现相同的情境时，你会对自己说“我没有办法做好”，同时潜意识便会傻呼呼地说道“晓得了”于是开始强化你原本已经有的局限性。这类局限性很容易受到控制，你仅需认知你对自己说的话并改变或通过重新结构你说的话，迫使潜意识产生正面的行动。必须善用潜意识易于受骗的性质，管理专注的能力。例如：你想说“我自己绝对没有办法”的时候，你可以修正为“这相当不简单，我如何使它变得容易一些？”。你想说“没有人这么做”的时候，你可以修正为“这可能是一个突破，以前从来没有人这么做过”。我们通过自我对话方式，改变潜意识的局限性，重新引导我们的专注能力，这也会影响潜意识产生结果的质与量。 结论：如果你了解如何与自己对话，了解如何要求自己，了解如何对自己提出问题，你便能将心智专注由负面的联想转移至正面的联想，这只需要在意识改变说话的语气、语意的重心、要求的内容，以及问题的含义。 ■疑问的力量 每一个的脑海里，都蕴藏着非常可观的知识，远超过意识所可理解的范围。对自己提出问题时，我们指引潜意识针对真正的问题寻找答案，而不是被动地接受自我的局限。请多情况下，答案早已经存在，你需要做的仅是提出问题！
●评估的重要性 评估是判断事物的价值。我们的评估活动虽然直接受到潜意识心智的程序驱使，但决定因素是我们持有的价值与信念。在潜意识的层次上，我们的行动是受到两种主要情绪驱使：追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。这两种情绪取决于潜意识中的联想（因为快乐与痛苦均有大小、轻重之分），而联想的形成又是根据我们接受的价值观与信念，这个程序过程未必受到逻辑意识的认可。 价值是行动希望获得的对象，信念是评估根据的标准。我们为了判定价值，我们首先必须进行评估，信念则是评估所需要的标准。然后根据价值的某种标准排列重要性，从而决定我们对价值的反应。（价值的大小来自评估的标准） ★价值与特质 除了生理特征之外，特质与个性让你成为真正的“个人”。你的特质取决于你的价值观是什么（你追求的是什么），你的个性取决你的信念标准，（它决定你如何行为）。你追求什么或希望获得的对象取决于你的价值观，你怎么做或采用什么的方式去做则取决你的信念。 ◆价值形态：物质价值、精神价值。 ●物质价值：是我们实际追求的形式。如金钱、事业、个人关系、健康与汽车。 ●精神价值：是我们希望达成的情绪性愉悦状况。如爱、成功、快乐、满足、安全与兴奋。 生命是由精神价值驱动的。每一个正面的精神价值都存在一个负面的反价值，。反价值是我们希望避免的情绪性痛苦状况，例如：被拒绝、失败、挫折、忧虑、愤怒、羞辱与沮丧。（避免痛苦的需要总是胜于追求快乐的欲望。） ◆简述自己的价值观与反价值观 ●希望获取的对象（价值观）： ▲证明我具备从事投机活动的能力，并能持续稳定的产生收益。 （2008年3月30日前获得5000元的收益） ▲掌握意识、潜意识自我控制的能力，改掉不良生活习惯。 ●希望避免的痛苦（反价值观）： ▲被迫离开自己喜爱的职业，从事自己讨厌的谋生职业。 ▲受到家人及其它人的轻视。 ▲生活在失败的阴影下。 总之，如果你希望控制自己的生命，就必须了解自己的价值结构，才能开始展开你希望的改变。 ★信念与个性 许多人可能具备类似的精神价值与反价值，但个人的体认则不相同。这是因为我们的信念有所差异。每个人都有一组独特的整体信念与法则，决定我们独一无二的个性。 ◎信念有两种形式： ◆对于生命、人性与事物的一般性概念。 ◆衡量自身与他人行动意义的法则。 一般性概念（经常称为整体信念）：反映我们对世界、人性与自身的观点。 ◎信念的法则：它们决定某项结果必须以某些事件为前题。它们通常以“如果，则”的形式表达，例如：“如果我赚了100万，我将很幸福”。 ◎自信：获取成功所需的必要条件。自信是一种信念、是一种感觉、是对自我能力经过评估后的一种肯定。你对于自信的感觉不是取决于自己行为的实际如何，主要是取决于你如何评估自己的行为，行为的评估又取决于判断的标准。自信来源于自我的评估与信念 信念的释义：行为的标准。 标准的释义：对行为意义与效力的信念 ◎获取自信：采用可能达成的标准，通过个人行为意义与效力的评估，获得自我价值与自我能力的一种肯定。这是一种个人自信心的来源，自信必须通过意识不断的积累强化才能成为潜意识的一种信念。 标准不同于目标，标准则是判断行为的参考依据，目标是你追求的真正对象 ◎人生应该具备两种目标： ◆你真正追求的目标； ◆你可能达到的目标。 如果你希望成功，就必须抛弃潜意识存在的局限性信念或负面消极的信念，并努力修正它。你的信念是自我实现的最终预言，潜意识相信你对它所说的一切东西，并投射到你的行为，最终影响你的人生。假如：你相信自己不应该享有财富，你的心智不会让你拥有富有。 探索你自己的心智，对自己提出疑问、问题，则是认知自己局限性信念与法则最佳的方式。 我们具备成功需要的智识与能力，只要排除自我设定的限制，检视所有的信念与法则，辨识其中具有局限与不可能达成的目标。 ■如何管理潜意识 快乐与痛苦的感受不仅局限于目前；我们可以将它由过去呼唤出来，并投射到现来与未来。 ★潜意识受到两种主要情绪力量驱使：1）避免痛苦的需要；2）追求快乐的欲望。如果我们希望消除某种局限性的联想时，首先告诉潜意识，目前的局限性联想可以造成很大痛苦、非常的痛苦。然后，重新建立积极的价值观或信念来替代，并劝服潜意识，让它了解到新的价值观及信念将导致非常的愉悦与快乐。 在意识的层次上，我们需要将负面与局限性的价值观与信念，连结至过去、现在与未来的痛苦，并积极而有益的价值观与信念，连结至目前与未来的快乐。 “狄更斯模式”是在你的潜意识中建立新的联想，让相关的痛苦与快乐生动地呈现出，几乎所有局限性信念或负面信念，都可通过这种方式改变，重新产生新的正面信念引导你的人生。 “狄更斯模式”的基本内容如下： *** 缺乏明确的价值观与信念 *** *** 缺乏主观纪律性 *** *** 容易受到其他兴趣的干扰 *** 1.选取一种你希望改变的信念。闭上双眼，回想这个信念在过去造成的种种痛苦，感受它形成的重担。回忆这项信念导致的各种结果，并想想因此而损失的一切，包括情爱与乐趣。体认这项信念对你的经济、事业与人际关系造成何种的影响？全心专注于你曾经遭受的痛苦与损失，就如同它又重演一次。尽可能回想所有的痛楚经历，明确造成这一切原因都是因为这项局限性的信念存在而产生。 2.仍然闭着双眼，思考这项局限性信念在目前造成的痛苦，包括过去经验导致的一切伤害。你现在觉得怎么样？你是否觉得精疲力尽？你是否觉得无助，不能控制自己的生活？它们是怎么影响你的社交生活？你是否因此错失许多欢乐的机会？它们如何在生理上、情绪上与精神上影响你？感受其中的痛苦。 3.移往未来，将这项信念引发的痛苦投射至一年以后。拖着过去的沉重包袱，感受它的压力。这项痛苦会让你在事业上付出什么代价？会让你在人际关系上付出什么代价？对于你的自我形象与自信心会造成什么伤害？在情绪的层次上，确实感受相关的痛苦；运用你的身体，深呼吸，摆出承受痛苦的姿势。观想鲜明的痛苦，专注其中。接着，将自己投射至五年之后，并重复上述痛苦程序。想像这些失败在你的生命过程中将扩大至何种程序，并感受这些失败不断累积的压力。你对自己说些什么？你对自己的感觉如何？你变得更坚强或更虚弱？更能控制或更加失控？观想自己持有这项局限性信念造成的结果。你看起来是否老态龙钟？你看起来是否筋疲力尽？你看起来是否狼狈不堪？你在生命的每个领域内付出什么样的代价？你心爱的人将如何受你拖累？漫长的五年。让你感受的痛苦不断地强化，让你的身体随着痛苦而消沉。观想生活每一层面所受的打击。其次，将痛苦投射至10年与20年之后，并重复上述程序。 4.将自己拉回目前，活动一下筋骨，深深地吸几口气，运用你的身体让自己觉得精力充沛。彻底忘掉局限性的信念，专注于你希望采用的崭新信念，你的心智已经准备接受变化`````````让自己感觉期待的兴奋。以意思明确的词句表达新的信念，并想着：“如果我现在拥有这项信念，我的一生将因此截然不同”。 5.闭起双眼。设想自己现在已经改变信念，会有什么变化？观想自己得到的控制感与自信心。体会控制与自信的感觉，运用身体强化这些感觉。尽可能的深呼吸，设想自己现在已经拥有这项信念。接着，将自己投射至五年后，并携带这项信念五年来累积的成就。你觉得如何？是否更能控制自己的生命？是否更觉得精力充沛？是否觉得自己更有魅力？是否觉得更能贡献自己？是否更有自信？对生命是否更充满热情？这项积极的信念又将如何影响你的经济状况？你是否可以尝试以往不敢尝试的事物？这些改变将如何扩展至生命中的每个领域？你的人际关系是否将更圆满？感受相关的变化，让它们反映在生活的每一层面。秉持着这个信念，你对自己在这五年来的表现觉得如何？再往前移动五年，并重复上述程序。看看这十年来的变化！一切是否大不相同？体会生命层次呈现的提升。现在，往前移20年，感受其中的生命变化与扩展。 6.观察这两种信念带来的结果，决定你选择何者。回到目前，感受新未来将呈现的兴奋与无限的可能性。 7.坐下来，记录每项新信念将如何提升生命的意义。 ■关联设定 关联设定的作用：为了改变目前不理想的情境，将经历过的快乐与痛苦重新投射至现在，引导心智进入我们希望的的情境与状态。我们需要控制这个心智的程序，并以此引导自己的生活。 每一天、每一时刻，人的潜意识都不断形成联想，将人、事、物连结至快乐与痛苦。 关联设定是一种潜意识的心智程序，它将某种感觉刺激连结至某种情绪状况。任何显著又重复的外在刺激可以连结至你经验的情绪。只要这种关联足够强烈，每当这项外在刺激发生，便可实际引发所关联的情境。 外在的刺激可以通过五种感官来感知。我们可以通过人类感官进行特定的刺激，以得到特定情境的感觉。（产生条件反射） 感官刺激-------设定关联的联想-----------得到关联的感觉（唤起你需要的情境） ★关联设定的两个步骤。 1）首先，将自己投入某种希望关联的情境。 2）其次，处在这种情境的巅峰状态时，你必须不断提供某种特定的刺激（声音、动作、味道、景物）。 ★关联设定的四个基本要素： 1）情境的强烈程度----设定一个有效而强烈的关联，你需要处于强烈的情境中，整个身体与心智都应该涉入这个情境。关联设定的强度与情境的强烈程度之间，存在直接的正向关系。 2）设 定 的 时 机-----引发情境的感官刺激应该建立于情境的巅峰状态。（感官刺激可以是声音、景象、触觉、味道或其它综合） 3）刺 激 的独特性-----应该选择不寻常的刺激。如果有摸下巴的习惯，便不宜做为设定关联的诱发因子，因为你的习惯性动作可能引发刺激，你的心智并不知道是否建立关联情境。这种情况下，刺激的鲜明程度会稀释，设定关联也将无效。设定关联最理想的诱因应该由几种独特的感官知觉组合而成。 4）刺 激 的重复性-----刺激必须可以重复。例如，如果设定关联是以某种语调说“我爱你”，你必须以相同的语调说“我爱你”，如此才能引发相同的反应。 设定关联的程序中，通常必须重复数次才能成功，数次以后应该试探有效性。 改变心智时，我建议你采用关联设定做为辅助性的工具。这是一种非常有效的方法，因为它直接以潜意识为对象。可以根据你的需要管理你的情绪。（工作的时候，它可以协助你保持专注；沮丧的时候，它可以让你兴奋。） 结论： 核心的问题：如何取得稳定性的能力，使你能够根据自己的知识行动。 问题的核心：理性与情绪之间的冲突。 成功的关键：建立的目标，能够受到协调而强烈的动机与决心所支持。 任何人都可以改变自己，只要他有改变的欲望。 第16章 克服谬误的自尊 失败的重要原因：试图改变现实符合你的心智内容，而不是调整你的心智内容来精确感知现实。这种现象的根源是自欺和披着合理逻辑外表的借口。 我们天生都具备“真正的自我”，生命的宗旨是通过自我发现的程序，实现这个自我。然而，我们生存在一个不完美的世界中，当内在呈现压力的期间个人可能会与真正的自我产生疏离。于是，个人根据内在自我的指示用大部分精力塑造自己，并使自己成为绝对的完美。 个人会塑造一个神格化的完美自我形象，并让自尊陶醉在他认为能够或应该的境界中。这种人为的观点会促使他成为一位暴君，并在心智上建立符合自身、自己与世界之间以及自己与他人之间的理想化形象。 ★谬误的自尊的表现形式： ◆ 理想化的自我形象 理想化的自我形象会导致你不切实际追求一些不可能达成的目标，而陷入一个的自我毁灭循环。 首先，错误与痛苦是人生必然的成分，但却是难以接受的事实之一。因为它违反了理想化的自我形象。如果我们自认完美，我们应该不会犯错。 其次，我们经常因为不是一位完美的投机者而对自己非常不满。这种不满的情绪使我们失去解决问题信心，惧怕目前的问题，产生逃避心理，从而失去我们所有的能力。 ◆ 追求荣耀 在追求荣耀过程中，为使理想化的自我形象免于受损，经常被迫采取不顾自身最佳利益的行动，并且漠视真理或单纯的事实。 ◆ 神经性的自尊与野心，追求外在成功的强制性欲望。 一个缺乏真正自信心的人，需要以外在的成就证明自己。为了理想化的自我达到实际化，他必须追求“最佳”。由于追求的理想在本质上属于想像与不可能，所以一切势必徒劳无功。但他永远却又无法停止追求，因为停止追求需要承认他对自己与对于世界的观点错误。 神经上具有野心的人，特色之一经常是才华横溢，他们追求的一切在性质上都属于强制性，而且永远无法真正体会个人的成就感。 神经上具有野心的人与正确追求成功、财富的人有明显的差异：不断追求获得更多的金钱、更崇高的地位、更大的权势，但却无法得到心灵的平静、内在的安全感、生活的乐趣。 自我认知是个人任何改变与成长的第一步骤。 ■愿望被视为是权利时 理想化的自我形象与荣耀的追求，都是想像力的产生，而唯有不断通过想像力的动作，才可以维系。事实上，在追求荣耀的过程中，我们是生存在虚渺的幻境。易受骗的潜意识将虚渺的幻境视为现实时，愿望将转化为对现实的请求权利。 愿望被转化为对于现实的请求权，便会树立潜意识的一种信念：“现实”应该遵从你的“需求”，而不是你的“需求”建立在“现实”、你的目标、你个人感受的“事实”基础上。 ●投机交易过程中一旦你的愿望被自认为是一种权利，这种愿望通常都具有不受交易法则管辖的特色。 将愿望、需求视为权利的人，不愿意承担失败的责任，不愿意处理现实的问题，仅根据自身愿望判定真理与谬误、对与错、敌与友，并将这种与现实全然无关的愿望作为评估一切的标准。 自欺：供奉理想化的现实，并周全的保护它。只有真实的现实当面挑战它，才会改变自欺的想法。 谚语：你无法改变他人的见解，他们必须自己改变。 希望你不要陷入追求荣耀的恶性循环中，不要被逼到墙角而毫无退路。犯错是金融交易的一部分，现实直接向你挑战时，尽可能试问自己，你的什么行为导致这一切，而不应该自责方式对待自己。 ■“应该”这个暴君 “应该”这个词代表一种请诉权，是拥有一种权利的用词，绝对不要用“应该”所拥有的现象，去认知投机交易市场的现实。不要用“应该”所达成的标准要求自己去实现理想化的完美目标。 在追求完美的表面下，基本上是一种不满意与缺乏自我价值的感觉。追求完美是一种盾牌，是为了防范我们的心智认知这种的不满意。因为追求完美的形象，则在潜意识可以感受到自身的价值与优越感。 如果你对自己说：“我必须”，你已经把行为的动机，由自身追求的目标转移至外在因素所给予的结果，而你体验到并不是根据理性选择所获得的结果。 如果你对自己说“我必须能够”，你已经剥夺自己由错误中学习的机会。因为你会忙于责怪自己的错误，而无法由客观与积极的角度来观察自己所犯的错误。 投机交易过程中错误与痛苦是必然的成分，是偏离正确方向的一种修正，积极看待错误，重新认知、学习是成功必经之路。
■真实的自尊/谬误的自尊 真正的自尊是一种成就感，它来自于达成自我实现过程中建立的价值。 谬误的自尊是一种虚幻的成就感。 如果我们希望达成生命中期待的结果，追求的价值与目标必须反映真实的自我，以及我们与世界的关系。 如果你缺乏动机达成目标；如果你认为命运欠你某些特殊的待遇；如果你认为达成目标并没有意义；如果觉得与自己之间产生疏离；则是你谬误的自尊系统在动作着。 克服谬误的自尊，最困难而首要的步骤，是体认它的存在。挑战谬误的自尊，割舍理想化的自我形象。抛弃“应该”信念而根据真正的价值观行动，但这会导致情绪上的痛苦。 100万前，我们的祖先面临危险的时候，他们的判断必须正确，否则便是死亡。相反，今天我们在金融交易中，错误是一种不可避免的成分，大多数人因为谬误的自尊不愿意承认错误，破坏他们遵循的交易守则，导致无法成功。 不论身为交易者或个人，都有所抉择。你可以让追求荣耀的情绪主导你的行为，并忽略理想化的目标；或者，你可以认定必须通过学习才能成长，学习将来自于错误。你必然会犯错，当你犯错时，需要分析错误，并因此改变自己的行为，如此才能成长。这种程序将不断增进你的技巧，并提升自我的价值。以一致性的态度练习，将造就真正的自尊感，并由交易中获得稳定的利润。 务必记住：你在挑战谬误的自尊，并舍弃所追求的理想化目标时，不论涉及多么严重的痛苦，都是必要的经历，否则它们将剥夺你由真正的成长与成就中享有愉悦与宁静。
***追 求 个 人 的 自 由*** ■灾难与痛苦确实存在，但它们并不是、也不应该是生命的重点。 生命中原本充满风险。你的每一个行动，每一项抉择，其中都有错误与失败的可能。如果你无法接受风险、失败与痛苦是交易程序的一部分，你便不应该从事交易。 身为交易者，维持心智平衡是最根本的条件，是建立自己拥有信心的头寸，而且必须了解：你的工作、思想与接受风险的意愿都可能不会带来报酬。更重要的是：失败时，你必须愿意继续。你必须愿意接受痛苦，因为投机交易需要一个诚实的自我与成长的自我，它们必须时刻陪伴着你。 生活中人们喜欢用“爱”这个字眼，“爱”的释义：爱是一种付出，但它不是一种不期待回报的付出，而是在付出中知道自己可能无法得到报酬，并且在你没有得到报酬时，你还能再度付出。我们要用“爱”的精神对待我们的职业、我们投机交易、我们的生活每一层面。 “爱”可以让你丢弃原本防范他人伤害或拒绝你的保护盾牌，你将因此获得特殊的友谊回报，以及反映你灵魂的真正知已。开放自己而承受生命的风险，这或许令人害怕，但实际上你别无其他选择，人生难免受苦。 你没有逃避风险的自由、你没有免于恐惧的自由、你没有逃避痛苦的自由、你没有不承受失败可能性的自由。然而，你有自由接受这一切成为你生命的一部分，而且是最不重要的一部分。 ●“学习”享有生命过程中的愉悦。 |
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