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事项：11月17日，国家发改委、能源局联合工信部、住房城乡建设部，共同发布了《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》，文件阐述了充电桩建设的主要问题、总体目标、发展方案，并建议了多种新模式的探索，对此我们点评如下。 指明行业痛点，提出“桩站先行” 根据已有建设情况指明不足之处。文件指出，“十二五”期间，充电桩基础设施建设有所突破，但仍然是制约电动汽车推广的主要桎梏。参与充电桩建设的主体包括大型央企、地方国企、民企、外企等，截至2014 年底，全国共建成充换电站780 座，交直流充电桩3.1 万个，为超过12 万辆电动汽车提供充换电服务，电动汽车与充电设施的配置比例超3:1，距1:1的标配比例甚远。而据工信部统计，我国1-10月份新能源汽车累计生产20.7万辆，同比增长3倍，在新能源汽车产销量爆发式增长的背景下，充电桩建设显得尤为急迫。 总体目标不变，分层方案明确 到2020 年，新增集中式充换电站超过1.2 万座，分散式充电桩超过480 万个，以满足全国500 万辆电动汽车充电需求。该文件的总体目标基本按小型电动车与充电桩1:1核算，需求方面预计到2020 年全国电动汽车保有量超过500 万辆，其中电动公交车超过20万辆。与往次不同的是，该文件明确指出了分场所、地域的发展规划。 鼓励创新商业模式，力推“互联网+” 指引充电桩盈利模式。《指南》号召积极引进社会资本，大力推动“互联网+充电基础设施建设”。我们认为政府已经熟谙各种新型商业模式，并对充电桩领域的积极探索表示出期待，明确提出： 投资标的甄选：结合此次十分明晰的充电桩建设顶层设计文件，我们将目前A股上市公司涉及充电桩产品的公司划分为以下三类： 风险因素：建设落地不达预期，市场竞争过度激烈导致利润下滑。 投资建议：综上所述，我们重点关注科士达（002518）、众业达（002441）、大洋电机（002249）、许继电气（000400）、特锐德（300001）等。 |
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