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加息对股票股息意味着什么呢？ 来源：CNBC 作者：Ben Reynolds 时间：2015年11月21日 原文地址：http://www./story/13371491/2/with-the-fed-signalling-higher-rates-is-it-time-to-sell-dividend-stocks.html 翻译：龚蕾  美联储仅仅是暗示，加息很可能在12月。 当利率上升时，资产价格往往会下降。在股票市场中，公共事业行业股票是最敏感的，因为价格几乎没有增长而却有比较高的股息收益率。 所有的事情都是平等的，储户账户收益率接近0%，股票收益率平均约为4%，股票收益率比储户账户有更高收益率而具有吸引力。 （一）利率上升对股票股息意味着什么呢？投资者是否应减持或者清算投资组合呢？ 我们希望有确定答案，但事实是，这依赖于具体股票。 1、公用事业、房地产投资信托基金等股票收益比较高，当利率上升时，价格可能会下降。这是高收入低增长的证券且合乎逻辑。 2、第二种比较安全的股票是红利贵族，包括标准普尔股市500家公司中25家连续多年分红的股票，考虑到股息增长，这些都是最好的股票。 若提高利率，投资者股息若没有增长那只是当期收入，持有这些股票有收入增长。利率上升不利于任何金融资产，投资者最好方式是持有现金，因为充分利用利率上升获得收益。 从资产类别分析，固定收益资产更好，也是这个原因，股息成长股比产量高低增长股（如公用事业股）更好。 3、股息股票多元化投资组合分析，投资者具体步骤为购买、持有、出售，而最少需要三个指标严格审查：首先，基本面和技术面分析。其次，利润最大。还有，风险最低。 （二）经济学家对1999年至2013年美国十年期国债、贵族股票、公共事业股票做了研究发现： 第一，过去十年来，美国十年期国债收益率上涨。 第二，贵族股票红利增长，平均收益率为16.5%。 第三，公共事业股票收益率增长，平均收益率为14.5%。 一个可能的解释是，利率上升将导致投资者减少债券持有，增加他们的减持套现，从而需求增加促股票价格上涨。 从历史分析，利率上升与股市整体之间的关系比较弱，股市重要的是整体经济环境与经济繁荣时期还是衰退时期。 第四，从以上数据分析，当利率上升时，标准普尔指数表现优于红利贵族指数和公共事业股票。当利率下降时，标准普尔指数跑输其他两个指标。 第五，利率上升时，贵族股息表现优于公共事业，因为他们提供了一个增长和收入的有趣组合。更谨慎的答案是，利率上升，更不利于债券而非股票。 （三）综合以上： 1、股票贵族包括标准普尔股市500家公司中25家连续多年分红的股票，考虑到股息增长，这些都是最好的股票。过去十年来，贵族股票红利增长，平均收益率为16.5%。公共事业股票收益率增长，平均收益率为14.5%。 2、利率上升，投资者会减持债券，增加他们的减持套现，从而需求增加促股价上涨，股市是基于整体经济发展而非利率。 3、从以上数据分析，当利率上升时，标准普尔指数表现优于红利贵族指数和公共事业股票。当利率下降时，标准普尔指数跑输红利贵族和公共事业股票。  （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。） |
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