作者:股香海南
大局是《世纪之熊》,是“最后一锤买卖”,是06年股改后获得流通权的大小非,通过诱导居民合法和违法加杠杆推高股价,然后史无前例地天量减持形成的超级大顶。大多数个股的下跌趋势漫无边际,这个熊市甚至最有可能成为“A股历史形成的高估值泡沫破灭、与国际接轨”的过程。宏观经济的着陆、商品市场的溃败以及国际股市高位下撤风险,都将助推这一进程。
因此,虽然阶段暴跌,但相对于“国际接轨”,很多个股还高估了数倍、10倍、几十倍。暴风科技7.14元发行价,上市后涨到327元,中签500股可以赚15万多;成发科技始终绩差,就一个军工概念6元多涨到85元;连很多资不抵债的ST股都创历史新高,恶意做多、涨得毫无人性。。。当前,月线图陡峭暴涨后巨量连阴大阴的图形比比皆是,这个可能A股历史上的“绝唱”。
但是,市场还是要发展,市场参与各方还是要吃饭生存,市场承担的责任并不会减轻,相反还要加码,国有股还要减持。所以,中级结构反弹和局部结构牛市将成为未来的主基调。反弹是分批的、间歇的。当阶段做空力量在大跌后暂时技术性消失,一些阶段跌透的品种(不抗跌且不反弹的品种)可能拉抬指数、活跃市场,以便其他个股顺势反弹、继续减持。
关于2016年,我们假设市场在低位企稳,注册制落地(熊市更适合注册制平稳落实),那么参照2008年之后的中小板,创业板在调整1年左右后或将于明年下半年迎来第三轮牛市(2013、2015、2017),且运行周期越来越短,越来越呈现赌性,今年对互联网“入戏太深”的机构将展开自救。而主板相应地参照09年反弹,只是风格可能与2015年相反,空前泡沫的老股、八股在退市、国际接轨威慑下将是漫长的熊市,而坏账充分暴露、大幅计提核销后的银行金融板块可能展示“蓝筹牛市”。当然,这仅是一个预想,且可能过于乐观,所以需要根据宏观经济的着陆复苏情况、改革创新进程、政策面资金面的变异来进行必要的修正。
对于可能不远的中级结构反弹,我们为买点设定了几个看点,包括点位、缩量、做空力量、潜在做多力量和政策面信号。比如,券商业绩环比暴跌、再融资重启可能加速阶段破位赶底进程。从周三“只解决历史遗留问题”,到周四收盘后立马变成重启,按照这个节奏,预计不久将重启新股发行。这不是说股市好得稳得不怕下跌了,这恰恰说明最需要保护的某些资金已经用1个月顺利“肩部”出逃,管理层完成救市保驾任务后不怕跌了。至于基金被套亏损根本不是管理层关心的事情,那是基民损失,和股民亏损没有区别。救市资金今天已经被吹到5万亿、后备15万亿。吹个牛、放个巨大烟幕弹,乘机逃跑,某些资金的逃生本领媲美黄鼠狼和乌贼鱼。
(因为忙于其他事务,对二级市场的粗浅分析可能因为脱离市场而失去了准确感觉,仅供参考。)收起