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在现实手活中，如果你是领导者，你应该知道因地施策，因为不同地域的实际情况是有差异的，做决策必须要从实际出发。如果你是个管理者，不管是机关事情单位还是企业个体经营者，你应该懂得因人施策，因为你管理的人的性格、修养、经历、学识等等是不同的，因此需要结合每个人的特点发挥其长处，而制约其短处。其实股市投资也如是，需要因股施策，因为我们投资的对象(股票)也是不同的，需要根据不同的情况而采取不同的买卖策略。 比如价值投资，如果再细分还可以分为价值股投资、成长股投资；比如趋势投资；比如周期股投资、弱周期股投资，如果我们不分对象，而只采取一种策略，从哲学上讲，就容易犯形而上学的错误；用老百姓的话说，就是“一条道儿走到黑”、“一根筋”，其结果自然就容易受到惩罚。 读美国投资大师彼得.林奇的书，本人除了佩服他是个“勤奋的兔子”、从业余生活中选股的观点之外，最感觉“有用”的是它的灵活策略，比如它根据企业的不同，分为缓慢型增长型企业、稳定增长型企业、快速型增长企业、周期型企业、困境反转型企业、隐蔽资产型企业，并提出“不同类型股票区别对待”。自己认为这真是十分聪明的策略。 正如文中开头所说，啥事也需要结合实际，这种灵活的策略需要结合中国股市的实际进行具体的运用。 比如，对于缓慢成长型的企业，如本人界定它利润年增长率低于15%以下。或者我们知道它的确定性有，但是成长性不足，我们可以不投，如果非要投的话，应该将股息率放在首位。这一点，在有些公用事情单位股票中体现较为充分，如旅游股票，铁路股票、港口股票、机场股票等等。 对于稳定增长型企业，如本人界定它利润增长率在20%左右，对于此类企业，如果我们能够找到，自己认为找到个合适的价位钻进去，耐心持有就是了。需要警醒的只是它有一天会变成缓慢型成长的股票。 对于快速成长型股票，如本人界定它利润增长稳定在30%以上，如果稳定型增长股票是普通火车的话，那么这种快速增长型股票更像是高铁，买入时在市盈率等条件上可以适度放宽些（根据72定律，20%的增长3.6年翻番，30%的增长2.4年翻番，40%的增长1.8年翻番，当然对市盈率要求不一样）至少不能以缓慢型对待，持有这种类型的股票你就先享受那种“坐轿之乐”好了（有时可能是演变成趋势投资了）。当然，需要警醒的是，它突然有一天增长放缓，造成成“估值杀”。 对于周期型、困境反转型、隐蔽资产型股票买、卖策略也会不同。而且自己一向认为，如果你只是个普通的业余投资者，没有投资它们的能力，那就干脆只选稳定增长、快速增长的股票好了。 或许理论上的事好说，而实际操作起作可能不易，所以不妨以实证论述。 如以本人目前持有的组合为例：格力电器，本人内心是以价值股、进入成熟期而介于缓慢增长型与稳定增长型股票之间来对待的（其实它近些年的成长总是超预期）；对于贵州茅台，也有点“价值股”的成份，当然预期它未来还是稳定增长；对于云南白药、天士力则是以快速增长型股票而对待的，只要它保持在30%左右的增长速度，就耐心持有，如果有一天突然大幅放缓，要小心它们的“估值杀”，甚至是择机退出。对于同仁堂，则是以稳定增长型股票对待，它只要保持20%左右的增长速度，就先放心持有好了。张裕呢，当然是将它当成困境反转型股票来对待。对于这种困境反转型的股票需要有自己的鉴别力，如果拿捏得准可以下重手，否则，最好是轻仓，或者是远离。东阿阿胶则是稳定增长型的面大，而同时它现在又兼具困境反转型的味道。显然，什么样的投资策略，均是股票本身的质地所决定了的。 当然，任何策略也说不上完美，甚至有时这只股票究竟是哪种类型的股票也不好界定，有时也会转化，但是心中有这么个大概，自己认为投资或许会变得更靠谱些。 |
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