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从债券投资步入股权投资

 龚蕾馆藏 2015-12-05
从债券投资步入股权投资
原作:龚蕾

   周五美国非农数据符合预期,如果没有意外,预期两周内美联储将启动加息,幅度大约在0-0.25%之间。
   美国2008年金融危机至今,伴随着三轮量化宽松债券购买,美国债券增长,而美联储维持接近零的低利率近十年,若美联储启动加息其实是方向上的改变,接下来几年美联储会逐步回调利率至2%的目标。
   美联储加息对全球金融市场可能会有哪些影响呢?加息对咱们中国市场有哪些外部影响呢?
   利率下降或上升可能会改变投资者对美债收益率预期,进而判断债券价格的走势?国际清算银行发布报告显示,过去一些年来,咱们中国企业在海外融资规模不断上升,企业发行的美元债券规模增长,相海外融资成本比较低,企业以比较低成本从海外借入资金,在国内投资获取收益,如房地产企业等纷纷到海外借债筹资。
   如果美联储提高利率,第一,海外融资成本利息提高。第二,美国债券收益率上升降低了企业海外发行债券吸引力。第三,美元预期升值,使得国际资金流入美国以美元计价的资产,如投资者可能会减持美国十年期国债,而增持两年期短期国债。
   在低利率下,投资者习惯了借贷,很容易理解,低利率降低借贷利息,借贷融资更便宜,低利率宽松有助于离金融行业更近的那些企业,比如房地产企业、公共基础设施建设等。过去一些年来,制造业企业不断追加投资,扩大生产线,新建厂房,购买设备原材料,增加生产线上劳动者,大规模批量生产,提高产量,扩大出口。
   而去年以来石油价格降低约一半,传统企业减少了投资,全球石油供应较多,不仅如此,大宗商品价格下行拉低通胀预期。黄金白银贵金属价格走低,其实这些,正悄悄改变着全球市场供应链,以及企业对生产的投资想法。
   我们一起分析债券投资与股权投资有哪些不同?
   债券投资,比如购买公司债券,一般来说,债券有一定到期日,企业进行债权型投资,为了获得高于银行存款利率的利息,并保证按期收回本息,定期收回本金。
   股权投资,比如购买公司股票,股权投资是一种权益性投资。
    第一,债权投资一般需要一定期限,在此期间,如果投资者不想投资,不能收回资金。而股票投资没有期限限制。
    第二,债权投资有保障,安全更高,风险更低一些。股权投资的预期投资回报率可能更高一些,相比较来说,股权投资是高风险投资,但在大牛市下收益率也可能更高。
    第三,债券投资额度比较大,几个亿或几千万,而股权投资额度比较小,几百万或几十万。
    从企业筹集资金的两大渠道分析,无论是债券、还是股票,均是企业资金来源渠道。
    随着科学技术发展,大宗商品原材料价格下降,花费在产品中必要劳动时间越来越少,商品价格趋向于越来越便宜。市场中,供应较多,需求减少,一些产品供应出现了过剩。
    看到一篇文章,随着股票资产在家庭财富的比例逐渐上升,不动产比例或逐渐下降,长期以来投资者纷纷涌向房地产财富配置的结构也或将转变。
    也许机会往往就在身边,当很多投资者还没注意,善于发现机会,抓住再看,或许才发现机会不错,瞬息万变是唯一不变的,直觉思考加行动速度不及,当你再用理性思考去分析时,往往已经是机会过后了。瞬息万变的商业大潮中,抓住机会需智慧、沉淀、直觉、勇敢、一鼓作气。而每次均能幸运者,早已站在山峰而非山脚了。在资本市场中,当大多数人贪婪时,你要谨慎,当大多数人退却时,你要勇敢。投资或好比大海里冲浪,顺势而为。   
    有人把财富总结了几个不同时期:计划经济时代的粮票、市场经济的房子、资本经济时代的股权。
    股权时代或已悄悄来了,如今,股权或许也是一种财富。

(以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法,欢迎指导欢迎交流。)

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