看见过的100只天鹅,都是白色的;看见过的100万只天鹅,都是白色的;还有看见过的更多的天鹅,也都是白色的。 欧洲的天鹅,都是白色的;亚洲的天鹅,都是白色的,还有其它地方的更多的天鹅,也都是白色的。 于是,让我们“统计”一下,然后进行“归纳”,最后得出结论:世界上所有的天鹅,都是白色的。 直到某一天,我们来到了澳大利亚的某个地方, “噫,怎么有黑色的天鹅?”
有一次,股价下跌了20%之后,开始上涨了;又一次,股价下跌了20%之后,开始上涨了;还有更多的几次,股价下跌了20%之后,开始上涨了。
于是,让我们“统计”一下,然后进行“归纳”,最后得出结论:股价在下跌了20%之后,就会开始上涨了。 直到某一次,我们使用这个结论进行买卖时, “噫,怎么还在不停地下跌呢?”
有一次,股票的图表上出现某一个形态之后,开始上涨了;又一次,股票的图表上出现某一个形态之后,开始上涨了;还有更多的几次,股票的图表上出现某一个形态之后,开始上涨了。
于是,让我们“统计”一下,然后进行“归纳”,最后得出结论:当股票的图表上出现某一个形态时,就会开始上涨了。 直到某一次,我们使用这个结论进行买卖时, “噫,怎么还不上涨呢?”
有一次,在股票市盈率低于15倍时买入,这只股票的投资成功了;又一次,在股票市盈率低于15倍时买入,这只股票的投资成功了;还有更多的几次,在股票市盈率低于15倍时买入,这只股票的投资也成功了。
于是,让我们“统计”一下,然后进行“归纳”,最后得出结论:在股票市盈率低于15倍时买入,这只股票的投资就会成功。 直到某一次,我们使用这个结论进行买卖时, “噫,怎么这次投资亏损了这么多呢?”
几十、上百年来,证券投资学的各种流派,无论它们之间有着怎么样的不同,背后却有着同样的方法: 通过对过去的“统计”,然后进行“归纳”,最后得出结论,再使用这个结论去预测未来,并且在这个预测上做出投资决策。 我们生活在“数学统计学”和“历史决定论”的统治之下,似乎过去的一切都可以进行统计,并得出规律;似乎所有的历史都可以进行归纳,并决定未来。
直到某一天,被“数学统计学”没有统计到的事件发生了,因为统计学永远停留在过去,无法知道那不可预知的未来,于是,黑天鹅出现了。
直到某一天,被“历史决定论”无法决定到的事件发生了,因为决定论强行为历史规定路线,无法应对那不确定的未来,于是,黑天鹅出现了。
所有建立在统计、归纳、历史和规律之上的投资思想,都永远躲避不了“黑天鹅事件”,不管使用这种方法的投资者,曾经多么成功多么辉煌,最后,都将被一只他无法预料的“黑天鹅”所击倒。
直到今天,只有极少数不依据数学统计学和历史决定论的投资思想,比如“力量投资理论”,与它们相反,我们是建立在未来充满了不确定性,不可预测基础上。 不仅不是建立在统计和归纳法,而且是它们的对立面,所以,当人们害怕和躲避黑天鹅的时候,却是我们利用黑天鹅获利的时机了。 它不对过去进行统计,也不去进行归纳。过去发生的所有事情,都没有规律;而未来没有发生的事情,都不可预知。 我们唯一能做的,只是在不断地变化中,跟踪推动市场和价格演变的各种复杂力量,不停地进行动态调适。
现在,停下来好好想想。 你的投资方法,是不是建立在“统计”和“归纳”的方法之上?是不是建立在通过过去的“规律”去“预测”未来的方法之上? 如果是,小心那只“黑天鹅”!
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