|
今日，沪指低开低走，最终收跌1.89%，失守3500点整数关口，报3470.19点。两市合计成交7885亿元。行业板块多数下行，航天航空、煤炭采选、交运设备、农牧饲渔板块领跌。 我们在先前的文章便强调，12月份是个多事之秋，不但有美联储的加息，还有年末各路资金回笼压力，大盘将难再现10与11月那样凌厉涨势。周二两市股指便再遭空头打压，在三大新利空密集来袭下开始变盘跳水杀跌。 导致大盘变盘跳水三大利空分别为：首先，11月末，外汇储备环比下降达872亿美元，人民币汇率也创近三月新低，热情流出压力增大让资本市场承压；其次，新一批IPO申购密集来袭，市场预计12月14日新股冻结资金预或达3.1万亿，抽血洪峰过境将雁过拔毛；最后，两融余额连续3日下降，融资净偿还额攀升，风险偏好资金开始谨慎，意味着对后市行情的不乐观。正是在这三大利空袭击下，周二大盘再次急剧跳水，众多个股纷纷被波及杀跌，如西泵股份、新华龙等个股的破位杀跌等。因此我们认为在抽血洪峰再临下，对反弹无量、业绩透支、筹码松动与主力调仓类品种，我们须赶紧调仓出局。 在万亿抽血压力下，大盘短期下行压力确实巨大，同时创指也顶不住压力开始同步杀跌，我们当前就须谨防板块个股系统性回调风险。特别是对那些涨幅过大、业绩暗淡的个股，我们更须逢反弹就调仓出局，如以下三类个股。 其一，注册制推出时间或超出市场预期，这必将大大冲击估值高企的创业板指，而创指一旦被波及杀跌必将拖累大部分题材股变盘杀跌，所以那些涨幅巨大的题材股我们应见好就收，一见不妙就坚决出局为宜；其二，股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的小盘股，逢反弹我们就应出局，毕竟跌时重质，这类股一旦杀跌往往一地鸡毛；其三，筹码松动、近期弱于大势的品种，此类股弱于大势往往是主力在暗中出逃，而主力出逃类个股算是反弹持续性也不强，逢高出局便是正确的。 综的来看，在三大利空密集砸盘跳水下，板块个股回调压力将变大，因此当前我们应多一份风险防范、少一份盲目冲动，多一份理性，少一分侥幸。对上面三类高危险性个股，逢反弹就应调仓出局就是正确的。 【策略指南】 由于临近年底，大中型保险机构普遍进入利润兑现期，操作上偏审慎。不过，在近期制定2016年投资计划时，大部分保险机构在谨慎情绪中透着乐观，表示明年初可能会加大权益资产配置比例。 在与多位保险公司投资经理交流后获悉，他们最近的操作策略是12月暂缓加仓，将手中浮盈较丰厚的个股陆续进行减持，落袋为安，而对浮盈较少的大盘蓝筹股则选择继续持有。与基金公司打响年末规模冲刺战所不同，除非是遇到确定性的大行情出现，否则追求绝对投资收益的保险公司年末通常会选择锁定利润。 “从资金面看，目前仍是存量博弈，暂不能判断二八风格切换是否能够持续，大盘可能还会进一步消化整理格局，年底前大盘一口气再涨回来并直接再创新高的概率可能不大。所以在这样的预判之下，我们12月不会明显抬升权益仓位水平。”一家大型保险机构投资经理如是告诉记者。 与此同时，各大保险机构也均开始拟定明年投资计划。不过，和人气爆棚的券商年度策略会相比，保险机构的投资策略会依旧秘而不宣。 记者从多位业内人士处获悉，主流保险机构纷纷于近期或将于近期召开投资策略闭门会，定调明年投资战略。目前他们的初步判断是：在经济形势无显著变坏、市场利率持续下行不变的前提下，明年大盘存在创新高的可能性。 从目前记者了解的情况来看，尽管对眼下行情表现谨慎，但对于明年行情，不少保险公司心怀期待。“我们确实最近在做大类资产配置决策，由于看好明年年初行情，加之保险公司每年都有集体冲刺保费‘开门红’的行业惯例，预计明年1月开始保险资金增量资金将陆续进场。”一家沪上保险机构投资部人士如是透露。 在具体板块上，多位保险机构投资人士表示，随着政策红利持续落地，央企改革正在迈入加速期，在即将到来的2016年，“混改”主题依然值得持续关注。“与此同时，各大机构投资者也预计决策层将加大对基建项目的财政和信贷支持力度，国企改革有望取得显著突破，这个板块存在良机。尤其是一些传统周期性行业产能严重过剩，企业仍面临高额债务，在这种形势下，国企改革可能会加速且更有效率。” 此外，根据保险公司的内部定调，2016年大消费概念依然会是保险资金首选的配置品种之一。一家保险公司投资部人士直言，虽然眼下市场普遍预期2016年上市公司净利润增速整体会有下滑，但大消费板块盈利增长仍然可观。“不过，随着消费结构的变迁，未来可能会更加关注和挖掘这一领域中的一些成长股或价值股，比如文化娱乐、医疗保健、在线移动购物等可选及服务性消费领域。” 其中，与医疗养老服务相关的细分消费领域，受到了越来越多包括保险资金在内的机构投资者的关注。多位保险公司投资部人士告诉记者，“中国整体经济结构的变化所带来的局部性成长领域可能将是明年的一大投资机会。比如与医疗养老服务相关的标的：保险、大健康、养老住宅、养老软件及信息系统、医护服务、老年金融等细分领域的成长股值得仔细研究。” 上述保险投资圈人士直言，对于其中一些优质标的股，完全值得中长期布局。事实上，不只在二级市场，在一级市场领域，各机构也都在争相布局与医疗养老服务相关的领域，动辄砸下数十亿数百亿真金白银。（来源：上海证券报） |
|
|
