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凤凰财经讯 14日午后券商股突然爆发，截至发稿，板块涨近5%，东兴证券、国投安信两股涨停，加上有色板块的助推，沪指午后突然拉起，涨超1%，全天振幅已超2%。券商股午后缘何突然爆发？ 注册制和新三板为券业发展奠定利好基础 一、媒体称新三板明年5月实行分层挂牌企业近5000家 全国股转公司综合业务部总监贾忠磊周一表示，新三板将进一步细化挂牌准入的标准，完善交易制度，并计划在明年5月份正式实施市场分层。狙击牛股，最及时风控策略，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】 贾忠磊在周一早上的第一财经新三板峰会的演讲中说，“今年新三板新增的挂牌公司共达到了3079家，在全世界应该都是可以排在第一位的。”截止上周五，新三板挂牌企业总数已经达到了4651家，总股本是2642亿股，总市值24.3万亿，今年年底有望突破5000家。 由于不设财务指标门槛和业态的限制、以信息披露为中心，新三板两年来发展迅速。目前，全部挂牌企业中，中小微企业占比达95%，民营企业占比是96%，高新技术企业占比是65%，其中战略性新兴产业占比是24%。上半年年报统计显示，挂牌公司平均营业收入增长14%，平均的净利润增长是达到接近80%。 贾忠磊表示，为了完善适合中小微企业的小额、快速、多元的投融资机制，股转将进一步细化挂牌准入的标准，制定分行业的审查指引，推出公司债[0.05%]券，开展挂牌股票质押回购和线下业务试点，并实现优先股在新三板上转让。 今年以来，共有1680家挂牌公司完成了2630次股票发行，融资1108亿元，融资额是2014年全年的8.4倍。在完成融资企业中，先进制造业、服务业企业发行融资占比超过70%。近一半的股票发行有私募股权基金参与其中。 贾忠磊认为，除了融资便利，新三板另一个重要的特征是并购重组活跃。他说，“新三板企业大多数以中小微企业为主，很多属于细分行业龙头。同时我们整个国民经济也处于转型升级调结构的过程当中，所以未来我们这个市场并购重组会更加进一步的活跃。” 今年4月证监会新融资管理办法实施后，新三板市场并购重组成为一道亮丽风景，不仅有挂牌企业收购主板上市公司的案例，甚至有挂牌公司收购美国上市公司的现象。今年以来，共76家挂牌公司披露了77次重大资产重组，合计交易金额达到了256亿元。 今年11月20日，证监会出台支持新三板发展若干意见，为新三板未来数年发展制定了路线图。贾忠磊在演讲中表示，股转公司在完成分层管理业务细则和技术支持后，将会在明年5月份正式实施市场分层。为落实证监会意见，新三板还将放开挂牌同时发行新增35人股东限制，此外，将引入公募基金，完善交易机制，强化做市商的市场组织者职能。 目前，做市商制度已经成为新三板主流的交易制度，做市股票达到了1045支，占总挂牌企业比例为22.5%，但成交金额占到了全市场的58%，成交笔数占比更是超过了84%。 贾忠磊表示，“经过两年的探索和实践，参与新三板的券商已经初步打通了包括推荐挂牌，包括做市，融资并购，经纪业务，资管业务等各项业务。切实地从传统通道型业务向覆盖中小微企业、全生命周期提供全方位服务的现代投行模式转变。”（第一财经） 二、注册制推出将促券商业发展 国金证券[7.72% 资金 研报]研报认为，注册制推出，提高直接融资比例，将促进券商行业发展。短期看，注册制实施将提升券商投行业务收入，同时对于经纪、两融、自营等业务也有间接提升作用；长期看，注册制由于供给增加，投行业务竞争会加剧，业务利润率将下降，投行业务或将成为券商业务的获客渠道，券商在此基础上将发展更加多元化的盈利业务。注册制实施对于投行实力强的券商将更为受益。 机构解读：重点关注券商、资源股低吸机会 万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周A股震荡下行，沪深两市分别下跌2.56%、1.58%，中小板创业板分别下跌1.85%、0.78%；板块上看，信息安全、云计算、电信运营等板块涨幅居前，海外工程、船舶、园林等板块跌幅居前。整体上看，板块轮动较快，复星系事件发酵，影响市场信心，投资者情绪趋于谨慎，成交萎缩。考虑到IPO资金锁定、注册制实施快于预期以及外汇市场波动，建议投资者“系好安全带”，防御为上，配置以低估值、高股息率个股为主。 科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市均冲高回落，两市下跌的主要原因是新股申购给市场资金面带来影响。上周五券商股一度带领指数反弹，但是无奈市场成交量不足。前一周冲高的房地产板块上周冲高回落，成交量低迷之下蓝筹股的表现也比较弱势，总体来看市场处于阴跌的格局。接下来的一周这一格局有望逐步改变。 大势展望汇率贬值或造成流动性紧缩 古振华：在IMF将人民币纳入SDR后，人民币汇率接连贬值，人民币中间价连跌五日至4年低点，同时，中国国债收益率也在走低，中美国债息差创5年来最低水平，中国债券吸引力快速下降。因运营环境和资产质量变弱，穆迪把中国银行[1.49% 资金 研报]业前景下调为负面，这可能影响我国银行业在海外融资。 总体来看，如果没有高收益人民币资产吸引海外资金持续流入，以抵消资金的流出，那么汇率贬值可能会造成流动性全局紧缩，中国央行需多次降准对冲。年内A股市场难有明显增量资金进入，而中小创股票估值仍然昂贵，IPO供给增加，短期来看，市场可能维持弱势震荡，机会在于结构性板块以及微观个股。 苏海彦：近期三大事件对A股造成了比较大的影响：首先是经济数据，近期公布的1—11月份外贸进出口数据增速回落，这引发了投资者对于经济的担忧。其次是人民币汇率，人民币兑美元中间价创下了汇改以来的新低，无形中加重了对资本流出的担忧，这种担忧首要影响的就是资本市场的走势。第三，美联储议息会议即将召开，国际大宗商品价格走势波动较大，这对A股的资源板块走势产生影响。 未来一周内将会经历又一次新股申购高峰，周一沪深两市将会有9只新股申购。新股申购对于资金面预计有一定影响，因此市场短线波动预计较大。不过从时间点来看，年末收官之前再次遭遇新股集中申购的概率不大，因此此次形成的低点有望成为短线低点。 短线同时要关注美联储议息会议的最后决议，预计在此之前国际市场的波动会比较大，这也会带动A股市场有所波动。操作上前半周借助事件性影响打出低点的概率较大。 实操思路持续关注香港市场的低吸机会 古振华：操作策略上看，首先香港市场正成为中国股票资产的估值洼地。沪港通数据显示，港股通连续33个交易日保持净流入，累计净流入186.38亿元，沪股通则同期净流出169.70亿元，恒生国企指数对应的H股ETF基金份额快速增长至41.93亿份，创出历史新高，而且比8月初20.56亿份增加一倍以上，投资者可以持续关注香港市场的低吸机会。 其次，中国电解铝企业就停止增加产能达成一致，承诺不再重启已关停产能，且还将进一步增加弹性生产规模。美联储12月FOMC会议将大概率加息，在加息后，美元很可能走弱，供给端和需求端（补库存）共同发力，有色金属、煤炭等资源板块反弹越行越近。最后，中央1号文件即将出台，农业自动化、无人机等相关概念值得留意。 苏海彦：短线操作可以逐步关注两大热点：1.券商和参股券商概念股。这是注册制改革的重点受益对象，同时也是新股发行重新开闸的收益对象，短线快进快出的机会比较突出。2.建议重点关注资源股的低吸机会。美联储议息会议即将有结果，前期受制于对加息的担忧，国际大宗商品价格一直比较低迷。一旦美联储议息会议的决议公布，预计大宗商品价格会迎来利空出尽的反弹，那么资源股预计也会迎来反弹机会，重点留意黄金板块。 每日早间捕捉涨停股，请关注微信号【凤凰证券】或者【ifengstock】 盘后复盘洞悉明日走势，请关注微信号【复盘大师】或【fupan588】 追踪主力动向，请关注微信号【主力抓黑马】或【zhuliheima】 |
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