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财富宝观点 防止投资者非理性买卖 有利于市场长期稳定 放眼全球，熔断机制早已有之，美国、日本、新加坡、韩国等国的证券市场都有熔断机制。熔断机制起源于美国，是美国证券交易委员会设立的一种保护机制，即在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间。 “熔断”制度有两种表现形式，分别是“熔而断”与“熔而不断”。前者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内停止交易；后者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内仍可继续交易，但报价限制在熔断点之内。 熔断机制的推出对股市都会有哪些影响？能否避免大盘再度出现类似于6、7月份的那种极端暴跌行情？未来市场又会怎么前行？不妨听听财富宝专家团成员的观点。 缓解市场暴跌压力 引导市场步入“慢牛”行情 财通证券 董聪 熔断机制的推出有利于维护市场秩序，保护中小投资者权益，促进中国资本市场长期稳定健康发展。 熔断机制的作用有几个方面，一是对市场的交易风险提供预警作用，特别是股指期货交易，有效防止风险的突发性与发生风险的严重性，避免再次出现股指“闪电跌停”事件；二是为控制交易风险赢得思考与操作的时间，有助于投资者作出理性的判断；三是有助于消除陈旧性价格带来的交易指令的拥堵现象，保证交易通畅，为逐步化解交易风险提供制度保障。 熔断机制作为一种保护机制，它的推出为稳定指数，缓解市场对指数再度单边下跌的心理压力起到了积极作用。短期来看，熔断机制推出后，有利于缓解按照老办法进行申购的28只新股带来的市场恐慌情绪，起到稳定军心的作用。长期来看，熔断机制的推出、新股申购规则的修改、“两融”业务降低杠杆比例等一系列制度上的改革与创新，表明管理层正致力于将市场向“慢牛”趋势引导。 股灾后推出十分必要 促进市场长期稳定 申万宏源 李青 实施指数熔断机制是借鉴国外成熟市场的做法，主要是应对和防范市场系统性风险和突发事件对证券期货市场的冲击，比如股灾和市场异常波动等，对于维护市场秩序和保护投资者权益具有重要意义。在突发事件干扰或市场异常波动期间，能起到让市场情绪冷静，让投资者对行情判断有个缓冲的过程，避免盲目跟风和恐慌杀跌造成的投资损失。在经历了今年6月份股灾后，该项制度的推出实施显得十分必要，与个股的涨跌停板制度类似，是促进资本市场长期稳定健康发展的一项重要制度安排。 给行情加了“保险丝” 阻止行情非理性涨跌 瑞郎投资 周达强 熔断机制，字如其名，简单通俗地说就是用一根保险丝来解决股市暴涨暴跌瞬间的危情。至于后市投资者是否不用再担心暴跌？我想那是不可能的事情。原因莫过于对于普通投资者来讲，亏损的时候远比上涨的时候多，熔断机制出炉后，不暴跌难道就能让人赚钱？ 熔断机制阻止非理性的暴涨暴跌可能有用，但对于A股而言，本来就是情绪化严重，熔断机制的几个关键点也可能会加剧市场的紧张情绪，市场以后又多了一个心理位置。它限制了时间也就限制了流动性。不利的是，7%的熔断会产生两种恐慌，大幅上涨时担心买不到，大幅下跌的时候市场会担心卖不掉。而且停止交易会导致第二天出现大幅的跳空缺口。因此不要夸大熔断机制对市场的影响。 目的是保护投资者利益 效果如何还需要进一步观察 金元证券 陈笑谈 熔断机制来了，外行一看，似乎就是又给股市再安个保险，负荷大了它就烧断。其主要目的是保护投资人利益，出发点非常之好，国外股市早已有类似的制度措施，运作得正常。 但是从另外一个角度看，A股取消T+0后，来了个涨跌幅限制，目的也是为保护投资人利益不受损害，但事实情况却并没有达到这个目标，因此熔断机制能否充分发挥作用还需要进一步观察。 |
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