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12月15日，安信证券2016年投资策略报告会在上海举办，东方财富网全程直播此次会议。安信证券首席策略分析师徐彪表示，明年年初，大盘蓝筹股可能存在阶段性机会，尤其是指数型配置资金机会。
12月15日，安信证券2016年投资策略报告会在上海举办，东方财富网全程直播此次会议。安信证券首席策略分析师徐彪表示，明年年初，大盘蓝筹股可能存在阶段性机会，尤其是指数型配置资金机会。 徐彪表示，指数型配置资金存在两大潜在力量，一是保险和养老金等长期机构投资者。为满足事前的要求回报率，低估值的大盘股将是其主要选择；二是A股纳入MSCI体系的影响。流动性强、规模大是A股纳入MSCI成分的主要考虑，而大盘股相对占据优势。在这个过程中，海外指数型基金形成新增配置力量。 在板块布局上，徐彪认为，未来科技和医疗两个领域值得关注。其中，科技方向包括量子通信、智能制造和机器人、重点新材料等板块内容，医疗条线则主要关注养老医疗板块。 安信非银：小券商机会大于大券商 保险股是优质蓝筹典范 安信证券非银金融行业首席分析师赵湘怀在新金融大资管分论坛上表示，2016年中小券商股的机会将大于大券商股。 赵湘怀表示，看好非银金融的理由有三点：一是自营业务贝塔弹性非常好，与大盘形成正反馈，目前贝塔值上升到1.8倍；二是利率下行有利于非银金融发展；三是多层次资本市场还在推进，金融属于服务业的一大类，未来高速增长可期。 从券商三大业务来看，经纪业务方面，明年交易量将维持在8000-1万亿，佣金率在万分之四到万四点五之间维持，大概率逼近万四点二。经纪业务采取轻资产模式，依托互联网金融，发展线上+线下模式。从两融业务看，预计2016年两融余额维持在2万亿，收入持平。因此，预计明年经纪业务将小幅下滑，但如果大盘能上4500点，则目前5000多亿的自营盘会是大赢家。 投行业务方面，目前券商但投行业务占收入总结构的15%，注册制有利于投行增加收入，同时新注册制不会是审批权完全放开。综合来看，重点推荐中小券商股。 此外，赵湘怀还表示，保险股是优质蓝筹的典范。今年是寿险爆发的一年，安邦举牌3家上市公司，生命、前海等也纷纷举牌银行地产等蓝筹股。寿险行业仍旧是高速增长，未来利率不断下行，行业发展空间巨大，目前行业资产管理规模3万亿，预计今后五年每年有30%的保费增速。 安信高善文：经济增速趋势性减速很难避免 安信证券首席经济学家高善文预计，2015年中国GDP年潜在增速7%，2020年潜在增速在5%-5.5%区间，中国经济增速趋势性减速很难避免。 高善文认为，增速下滑有两个关键原因，一是中国人口红利正在消失，正在转入负面的拖累；二是中国重化工业工业化所推动的高增长开始出现转折，由此带来经济的下沉。因此，中国经济潜在增速继续下降，到2020年很难超过6%。 目前由于传统行业向下趋势过快，而转型向上增速力量不足，造成GDP整体仍在下降，但当传统行业向下力量枯竭后，经济底部就会开始。尤其是第三产业尤其是包括通信和信息、社会保障、教育、文体娱乐、公共设施等其他行业的增速逆市上升，转型实际已经开始。 至于通货膨胀，高善文判断，由于农民工工资高速增长时代结束、未来五年时间国内粮食市场将处于熊市调整，通胀平均水平处于下降趋势。他预测，从2016年到2020年，通胀平均水平将从3%到1%，这意味着经济非常差的时候，通胀平均水平可能在1%以下。 他认为，通胀平均水平下降，会带来金融市场利率中枢的下降、大量的资本流出和外债的去杠杆，人民币贬值压力将逐步减缓。不过，汇率水平下降与大量资本流出不一定对应股票市场下跌，可以类比日本与美国曾出现的情况。 国家队选股曝新思维>>> 板块掘金>>> (责任编辑：DF010) |
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