万科，路在何方？

万科，路在何方？

来源：海南特区报 

王石

王石

　　姚振华

　　面对斥资几百亿且已事实成为第一大股东的宝能系，万科创始人王石坐不住了。在宝能系持股比上升到了22.45%后，万科的“反收购计划”正式启动：18日中午，万科申请停牌，称正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产。分析认为，这可能意味着万科抛出了定向增发式的“毒丸计划”。

　　另有消息指，王石18日已经带领万科一众管理层展开一系列行动。17日，万科总裁郁亮已先亲赴华润置地商谈。此举可以理解为，万科正寻找“小伙伴”反击宝能。

　　万科A昨日发布公告称，最晚于2016年1月18日恢复交易。

　　宗和

　　1万科或抛“毒丸”迎战宝能系

　　2万科A最晚于下月18日恢复交易

　　3传王石需要224亿方能与宝能系一战，已筹资超过300亿

　　宝万之争

　　宝能系频举牌围猎万科

　　激烈空前的“宝万之争”，因宝能咄咄逼人的举牌而起。仅仅掌握4.14%股权的万科管理层，情势危殆。

　　宝能系举牌围猎万科，被认为是一次有预谋的“入侵”。从6月份起，前海人寿和钜盛华累计分7次买入万科A，前后斥资数百亿资金。其中，在今年6月份，前海人寿买入万科A股2.05万股。不过，随后前海人寿卖出8800股，因此并未被市场所留意。其后7月份至8月份，前海人寿和钜盛华又连续3次举牌，将所持万科股份增加至15.04%。

　　12月6日，万科A发布公告称，接到深圳（楼盘）市钜盛华股份有限公司的详式权益变动报告书，钜盛华及前海人寿合计持有公司A股股票22.11亿股，占公司总股本的20.008%，取代华润成为公司第一大股东。

　　钜盛华12月11日买入7860万股万科H股，至此，钜盛华及前海人寿合计持有万科24.81亿股，占万科总股本的22.45%。

　　万科或施行“毒丸计划”

　　在宝能系持股比例不断提升、日渐坐稳万科大股东位置之际，12月17日晚，万科创始人王石选择对宝能系实际控制人姚振华下“战书”：不欢迎宝能成为万科的第一大股东。

　　18日早晨，宝能集团发布公开声明，疑似针对王石讲话作出回应，称集团拥有数千亿资产，服务数千万客户，在业界享有良好声誉，并表示“集团恪守法律，遵守规则，相信市场的力量”。

　　18日午后，万科便选择停牌筹划股份发行。市场人士预测，万科此次筹划重组极有可能是针对“宝能系”的股权争夺，也极有可能是施行“毒丸计划”。

　　“毒丸计划”即股权摊薄反收购措施，目标公司向普通股股东发行优先股，一旦未经认可的一方收购了目标公司一大笔股份时，其他所有的股东都有机会以低价买进新股。这样就大大地稀释了收购方的股权，继而使收购变得代价高昂，从而达到抵制收购的目的。

　　对于万科的反击，业内分析有两种可能性：一是公司增发新股稀释宝能股权，因宝能已经使用了杠杆，能够再度调用资金有限；二是向其余股东增发，例如向原有第一大股东华润定向增发以提高其持股比例。

　　最新消息

　　万科A公告：最晚于2016年1月18日恢复交易

　　万科A昨日下午发布公告称，公司预计在不超过30个自然日的时间内披露本次重组方案，即在2016年1月18日前按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则26号—上市公司重大资产重组》的要求披露重大资产重组信息。

　　万科称，若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露有关事项且公司未提出延期复牌申请或申请未获深圳证券交易所同意的，公司A股股票最晚于2016年1月18日恢复交易。

　　值得注意的是，万科承诺在证券恢复交易后3个月内不再停牌筹划重大资产重组事项。

　　王石“备战”

　　传王石筹资超过300亿，已可与宝能系一战

　　来自微信公众号“商业人物”（“biz-lead-ers”）的消息称，王石所筹集资金总额已超过300亿。再加上其他支持，从资金准备上，王石方面已可与“宝能系”一战。

　　该公众号称，王石已从中粮集团等处获得200亿数额支持；盖因宁高宁出身华润，与王石也多年交好，而中粮集团与万科亦有多方合作。另外，一家信托公司愿为王石提供100亿元“炮弹”。王石所筹集资金总额已超过300亿。

　　此前宝能系距离控股万科只有7.55个百分点的距离——总股本的7.55%，在此之前宝能已经花了约400亿。

　　据测算，从最节省资金的角度考虑，万科只需要在上述三家股东结盟的基础上，加上增发股份能占到增发后总股本30%即可，需要新增发的股数为14.87亿股。以此计算，需要的资金为244.26亿元。

　　起底 宝能姚氏兄弟凭啥拿下万科？

　　抢筹万科股份的过程中，宝能系闯进了公众的视野。公开资料显示，深圳市宝能投资集团有限公司是宝能系的核心。宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。

　　宝能集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品(000061,股吧)多家子公司。集团核心净资产价值超百亿元。宝能集团在资本市场还控股宝诚股份(600892,股吧)，同时是深振业A的第二大股东。

　　宝能集团前期主要集中于综合物业开发领域，2012年是对其发展比较关键的一年。这一年，宝能集团联合发起成立前海人寿保险股份有限公司，金融被纳入宝能核心业务范畴，同时宝能商业地产开始全国布局。业内人士称，前海人寿是保险界的一匹黑马，宝能系大举进行投资的背后就是前海人寿规模保费成倍地增长。

　　据不完全统计，目前前海人寿持股5%以上的A股上市公司有8家，其中6家A股公司的股份均为其通过二级市场买入，包括万科A、韶能股份(000601,股吧)、中炬高新(600872,股吧)、明星电力(600101,股吧)、合肥百货(000417,股吧)以及南宁百货(600712,股吧)。

　　公开信息显示，姚振华，1988年到1992年就读于华南理工大学工业管理工程专业。目前，他担任着宝能集团董事长、前海人寿董事长、广东潮联会名誉会长等职务，而关于其发家史和出身公开资料目前难以寻觅。网上爆料称姚振华是在深圳布吉市场炸油条出身，也有人称他是菜贩子，靠卖蔬菜起家，后面不少土地与早期菜篮子工程有关，但这些传言均未获确证。

　　宝能系的另一个神秘人物是姚振华的胞弟姚建辉。据报道，姚氏兄弟曾在国企深业集团工作过，之后出来创业，最开始是蔬菜生意。姚氏兄弟很低调，极少接受媒体采访，外界对其印象仍停留在几年前举牌深振业、掌控宝诚股份时的“资本新贵”印象。