 险资扫货 A股续写举牌行情 “宝万”之争，随着上周五万科的停牌，似乎暂告段落。然而，该事件的影响并未结束。周一，举牌概念股继续席卷A股市场，金地集团、南玻A、金风科技、金融街、承德露露等一批举牌概念股冲上涨停。 举牌这些涨停股的“野蛮人”是生命人寿、安邦保险、前海人寿、阳光保险，清一色的中小险资；再看险资们举牌的标的，属于地产、银行、商业、食品饮料等板块，清一色的蓝筹。 在市场当前点位，险资为何大举出手？蓝筹股又为何备受青睐？ 资产配置压力促使险资买买买 对于熟悉资本市场运作的投资者来说，险资举牌算不上是新鲜事。过去这大半年，特别是进入12月份来，除了安邦和前海，生命人寿、国华人寿、阳光保险这些中小险资一直在买买买，遭险资举牌的个股居然已有数十家之多。 这一年来到底发生了什么，为什么中小险资要频繁举牌？ 如果我们将之放到这一年多来的大金融背景之下，或许可以找到一些端倪。过去一年，市场利率持续下行，国定收益类产品收益率持续下滑，金融市场降杠杆，权益类产品的收益也大大折扣，大量资金无处可去，甚至有人用资产配置荒来形容目前的金融市场。 一些中小保险公司为了增加营收，开始大力发展万能险等业务。万能险的结算利率普遍在5%以上，低利率环境下，权益类产品的配置价值开始凸显。拿近期最受瞩目的前海人寿来说，其万能险收入占总收入近78%，且主要万能险产品结算利率为6.55%，资产配置的压力极大。而此前在举牌万科的过程中，前海人寿的投资来源就是万能险。 持股比例超过20% 可增加投资收益率 险资反复举牌跟其投资收益率有直接关系。根据企业会计准则及相关规定，投资方直接或者通过子公司间接持有被投资单位20%以上但低于50%的表决权时，一般认为对被投资单位具有重大影响。此种情形下，计入长期股权投资。 计入长期股权投资之后，对于保险公司就可以按采用权益法核算收益，也就是按照持股比例乘以净利润计入投资收益，而不受二级市场股价波动的影响。这也是为何险资举牌的都是大蓝筹，因为这些公司盈利能力普遍较好，净资产收益率超过10%，将明显提高险资的投资收益率。 险资很有可能看上这些股 对于普通投资者来说，我们要做的就是找到未来最有可能被险资举牌的个股。 通过分析被险资举牌的上市公司，可以发现，其首先标的是龙头地产公司、全国性股份制商业银行，如万科、金融街、民生银行等；此外估值便宜，分红较好、股息率较高，高现金流的公司会受到青睐，如大秦铁路、中青旅、承德露露等；另外很重要的一点是公司股权分散，大股东持股比例不高。 进而可以得出结论，最有机会被险资看中的公司，首先是地产和银行这类大蓝筹，尤其是行情不好的情况下，持有银行、地产可以提升保险公司的账面价值。数据显示，地产和银行是目前险资举牌个股最多的两大板块，尚未被险资举牌的北京银行、南京银行、宁波银行等具有一定的投资价值。 此外，可以重点关注被前海人寿、国华人寿、阳光人寿等几家活跃险资已经持仓的股票，未来这些公司有望被继续增持。如明星电力、深南电、南宁百货、天虹商场、鸿达兴业等。 最后可以选择一些现金流比较稳定且估值较低的周期股：如铁路、高速公路、电厂等。 最有可能被险资举牌的个股： 
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