|
2015年12月19-20日，清华大学深圳研究生院《实战型期货投资高级研修班》特邀汪星敏、葛卫华、刘志刚三位老师为学员们深圳开课。 葛卫华 —— 清华大学深圳研究生院《实战期货培训班》嘉宾讲师，现任海南远奇投资有限公司副总经理。 1993年进入期货市场，是国内期货市场第一批'红马甲',在20年交易生涯中，摸索总结出一套成熟的投资理念，擅长交易策略分析，对天然橡胶品种有着深入的研究。葛卫华老师自2007年作为海南经济学院客座教授为学生授课，并多年赞助海南经济学院的经济学基础竞赛。 在12月19日的课程中，葛卫华老师讲授《期货的趋势分析及交易策略在实战中的应用》，教会学员们如何看待交易技术在期货投资中的运用，并精确诠释了诸多名家眼中的交易者的成功之道。 你在投资的哪个阶段？ 在正式授课前，葛卫华老师便向学员们推荐了《克罗谈投资策略——神奇的墨菲法则》一书。葛老师说这本小册子他读了至少5遍，每一遍都有不同的收获。确实在投资生涯的每一个阶段，我们都需要接触不同的交易策略，与顶级大师对话，这样才能不断地成长。 葛卫华老师认为人的成长是分阶段的，投资也大致可分为初级、中级和高级三个阶段，初级就像是人的青壮年，身体好、有兴趣，个性冲动又充满激情和奇思妙想，表现为短线、波段、高收益；而中级宛如人的中年，一步步走向成熟，开始具备有风险意识，自是有一套自己完善的交易体系；再到高级的时候，才有胆魄真正谈收益、谈大道，经历得多了也更懂得放弃。可以说，身处每个投资阶段都有不同的解题方式，唯一可以肯定的是升学的标准是成绩，而不是时间。 克罗基本策略的精华即是只参与那些行情趋势强烈的市场。葛卫华老师认为所谓趋势的核心说到底就是人气和共识，就像牛市的时候，大家无法抑制贪婪，熊市的时候，大家止不住的恐惧。其实，仔细观察后就不难发现，上升趋势通常由一系列涨势构成，高点和低点都逐步抬高；相应的，下跌趋势则由一系列跌势构成，高点和低点都逐步下移，顺势而为往往在市场中更易占得先机，毕竟现在的市场是个多头市场，片刻失神就会让你失去你的位置，既能做出正确的判断又能持仓观望的人并不常见，要研判整个市场需要相当的眼光，特别是要用辩证眼光去分析各种经济因素的关系，抓住主要矛盾也就抓住了主导趋势的力量，抓住基本面也就等同于是明晰了供求关系，把宏观经济形势和国内、国际的货币政策都吃透了。 当然葛卫华老师也说这其中是少不了技术分析的，对趋势的认识很大程度上仰赖图表形态，看重分析价格的区间，商品的定价原理是成本定价，而商品定价模式是商品的价格=生产成本+预期利润+市场预期，一方面价值投资象征价值和基本面的研判；另一方面，趋势投资有偏向投机，追偏离，故而两者应该互补。 相信'一见钟情'的感觉也很重要 在交易策略的运用上，葛卫华老师提出首要就是要确定方向，把握趋势，再慢慢选择自己熟悉的、走势简单的品种，把握入市时机，并依据自己对市场认识的信心决定入市头寸，无论是盈利加仓，还是风险的化解止损，赚钱靠拿单，但要记住期货是合理利用杠杆的交易。一旦使用了杠杆，那么就有别于现货与股票，因为风险即是来源于杠杆，一定要顺势，千万不要逆市，也不扛调整，操作宜以中、短线与波段为主，某种程度上也要相信内心的感觉。 这对入市时机的把握要求高，对投资者们提出了敢于追市的要求，只有耐心、头寸的控制都能找准交易节奏的投资者才能化解风险。换言之，这也是化解贪婪与恐惧的策略，在葛卫华老师看来当价格、图形、权益、市场情况，乃至感觉都产生了异样想法的时候，就要立即采取行动，最佳的策略便是减少一半的仓位，在降低了一半的仓位之后，后一半的仓位处理就会变得理性而又从容，为化解入场的恐惧，甚至可以减少杠杆或不用杠杆。 如此也就不得不说主动平仓、减仓的运用优点，更不要说是在投资者已经明显地意识到了风险时，持仓的状况会更加让人不安，即便短期利润过大，价格也很难达到自己的预期，尽管可能存在踏空、损失利润的缺点，可换一个角度，它也是在化解风险、保证既得利润。 准备好，和自己正式开战 把握大概率，有了对未来基本的预测判断后，认清自己，保持理性的心态格外重要。葛卫华老师承认人的本性就隐含着贪婪与恐惧，贪婪即是追求利润扩大化的动力，但过度的贪婪是非理性的预期，同时恐惧便是对风险厌恶的本能，它们是人与生俱来的，无法消除只能控制。 那么怎么样控制好成功投资的要素呢？答案就是寻找成功投资的共性。葛卫华老师认为成功的投资者总是能相信自己，不断积累成功经验，打造自信的基础，并促使自己养成良好的交易习惯，采取灵活多变的策略。这种被严格执行的纪律不是认死理，而是有个性，其特点在于提前做好功课，深知持仓需要信念，而信念来自认知。如此反省、总结自己就显得格外重要了，强化宝贵的成功经验，既避免错误的行为重复，也督促投资者专注向市场学习，与时俱进，不受市场以外的因素影响。 最后，葛卫华老师聊到了橡胶分析的部分。中国天然橡胶的生产情况主要来自海南农垦、云南农垦、广东农垦，中国天然橡胶的需求情况虽然还是很大的，人们却又不得不遵循天然橡胶的特性，例如它的季节性和生产成本，但由于东南亚在天然橡胶的生产孕育了许多小品种，而且品种相对成熟，投机性开始变强，目前定价权70%是在中国，但仍有投机影响因素存在，葛卫华老师认为了解工业类商品的现行指标绝对还是很有帮助的。 一个投资者如果没有正确的投资理念和策略，很难在期货市场稳健盈利，所以真正好的投资者都深知市场是深不可测的，正因为投资是十分深奥的学问，才更需要反复体会、总结。世界上没有两片一样的叶子，世界上也没有两个绝对一样的投资者，但不断把自己参与市场的感觉加到自己的交易体系中，投资也能变成一门艺术。 |
|
|
