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12月27日，全国人大常委会通过股票发行注册制改革相关授权决定。决定自明年3月1日施行，期限为两年，这标志着注册制的实施正式进入倒计时。 股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责则是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性做出形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。 证监会在其官方网站刊文认为，实施注册制，就是要真正建立起市场参与各方各负其责的责任体系，建立健全“宽进严管、放管结合”的新体制。证监会表示，注册制改革绝不是简单的下放审核权力，而是监管方式的根本转变。实施注册制以后，审核的重点在于信息披露的齐备性、一致性和可理解性，不再对企业发展前景和投资价值作判断，信息披露的真实性、准确性、完整性均由发行人和中介机构负责。从这个意义上讲，监管层对于信息披露的审核把关要求会更加严格，对于欺诈发行等违法违规行为查处和打击会更加有力，对于投资者合法权益的保护措施会更加有效。 注册制被认为是继股权分置改革之后中国股市的又一个重大变革，他的即将开启究竟给A股市场带来哪些变化？ 变化一：新股发行制度将更高效
来自证监会的数据显示，目前有600多家拟上市公司在“排队待审”。而符合沪深交易所上市标准的企业数量则远大于此。 注册制改革将对企业发行上市的注册条件、注册机关、注册程序和审核要求，作出相应调整。改变如今的核准制，企业上市效率将大幅提升，一大波企业有望在未来几年快速上市。
变化二：上市企业将失去“监管背书”
在审核制下，人们往往认为，企业走到上市这一步，已历经监管层的层层审核把关，上市的企业就是好企业。但在注册制之下，情况就不同了。 证监会明确表示，注册制以信息披露为中心，股票发行时机、规模和价格等，将由市场参与各方自行决定。这意味着，投资者需要自己睁大眼睛辨别企业的投资价值。
变化三：“打新”热潮将回落
统计显示，今年4、5月间发行的新股，上市后的平均涨幅超过600％。动辄十几个涨停板的超高收益，成为投资者热衷“打新”的不竭动力。 注册制改革，核心在于理顺政府与市场的关系，最终放开发行价格的控制，市场来平衡股票供给与投资需求。不论新股老股，决定股票价格的终将是公司价值。新股的“稀缺性”会降低，定价也将更加市场化。
变化四：“壳价值”将越来越低
当前的股票市场上，一些上市公司虽然业绩不佳，却因为具有上市公司的资格，依旧被热捧，成为稀缺的“壳资源”。这是因为，核准制下IPO（新股发行制度）周期长、成本高，急于上市融资的企业不得不借壳实现快速上市，而借壳费用往往高达数亿元。 注册制改革将大幅降低企业上市融资的成本。同时，改革还将实施严格的退市制度，对欺诈发行和重大违法的上市公司实施强制退市，把“害群之马”清除出市场。 注册制即将实施，2016年A股市场实际面临的扩容压力究竟会有多大？另外结构性改革和供给端政策的实际效果又将带给明年的A股市场怎样的机遇？一些机构也发表了观点。
中金公司：2016年经济增速将好于预期
中金公司首席经济学家梁红认为：2016年经济增速虽然仍将放缓，但在经济改革的助推下，其仍将大概率好于预期。未来两年经济改革可能取得实质性进展，中国经济增速在连续6年放缓之后可能企稳。预计2016年固定资产投资增速将进一步下降，消费增速继续快于固定资本形成，第三产业尤其是服务业、物流行业和信息技术产业将维持较快增长。
申万宏源：短期市场迎来改革创新修复行情
申万宏源证券把明年上证指数的目标点数底线预测提高至4000点，策略首席分析师王胜指出2016年“钱多+资产荒”有助于维持高估值中枢，估值较难回落至熊市水平，上证指数波动区间在3050-4750，创业板指波动区间在2250-4250，波动幅度仍然比较大，中性假设下，上证综指至少摸高至4000点，创业板指触及3550点。短期市场将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行。 来源：央视财经（ID：cctvyscj） 本文编辑：李天路 还得提醒您，股市有风险，入市需谨慎哦~↓↓↓欢迎分享~ |
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