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七禾网10：据了解，您们的第二组操作团队由年薪超过100万的前华为高级人工智能专家领头，专注于股指的量化交易。但由于中金所为抑制过度投机出台限制开仓等政策使股指丧失流动性，您们已暂停股指交易，转为国债期货交易。从专注股指的量化交易团队转为国债交易团队，您们是否适应？有没有碰到什么问题？ 陈伟强：目前来看，我们的国债期货团队适应还是不错的，但因为国债的成交量要比股指少，所以我们目前的主要问题是进出场很不方便。而且国债期货的杠杆比较大，我们对仓位的把控会更加严谨和谨慎。 七禾网：您们目前的国债交易只是过渡还是以后也会专注研究这个品种？ 陈伟强：我们认为国债期货未来会是一个比较大的金融交易品种，所以我们会一直做下去，并把国债期货作为我们的主要研究品种之一。 七禾网11：中金所12月4日发布了关于修订《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则的通知，稍微放松对股指的限制。请问，您们是否会恢复股指交易？若恢复，您们是继续使用之前的交易策略还是会做一些相应的改变？ 陈伟强：股指限仓和增加保证金之后，我们的股指交易基本上已经放弃了，因为再交易已经没有意义了。12月4日的规则出来后，我们暂时也不会恢复股指交易，因为交易的成本仍然很高。如果股指彻底恢复正常交易，当成交量上去后，我们还是会继续交易股指的。 七禾网12：在国债期货交易上，操作团队采用的是什么策略？以短线为主还是中长线为主？目前的业绩如何？ 陈伟强：在国债期货交易上，我们基本是以中长线为主，或者是小仓位隔夜持仓为主。目前的业绩还可以，上个月我们有10%左右的收益，转战国债期货以后，我们基本上都是保持盈利的，每个月大概有6%-10%的盈利。 七禾网13：由于国债期货成交量较低，您们的交易策略和交易规模能否适应这么低的成交量？ 陈伟强：我们目前在国债上还是以低仓位隔夜持有为主，所以成交量比较低的时候，我们不太会去做日内短线。 七禾网14：今年下半年债券市场出现一波小牛市，请问您们在国债期货的策略中是否有考虑债券现货市场？ 陈伟强：我们有考虑债券现货市场，我们认为未来1年的利率是下滑的，所以我们认为国债的收益率也会持续下滑，我们也在时刻关注现券的成交价格。 七禾网15：人民币已确认加入SDR货币篮子，您觉得人民币加入SDR货币篮子对债市会产生怎样的影响？ 陈伟强：我的理解是人民币加入SDR货币篮子之后，债市的利率会持续的下降，因为SDR要到明年11月1日才启动，所以目前来说，我认为没有什么影响，甚至从现在到明年的一整年，在债市上我只做多不做空。 七禾网16：据了解，在螺纹钢操作团队上，前海星火资本连续两年保持回撤低于6%。请问，前海星火资本是怎样保持如此低回撤的？在风险控制上，前海星火资本又是如何做的？螺纹钢操作团队和国债操作团队的风控是否相同？ 陈伟强：在螺纹钢交易上，之所以保持这么低的回撤，主要原因有两点。第一，我们控制了较低的仓位，我们的仓位一般保持在10%-30%左右。第二，我们一般只做日内交易，不做隔夜持仓。所以，低仓位和不隔夜持仓就是我们保持低回撤的关键原因。 我们所有的账户基本上控制在当天最大回撤2%以内，至于国债仓位，因为国债的波动性比较大，所以我们对国债的持仓是非常轻的，尽可能的规避回撤问题。 七禾网17：在仓位设计方面，螺纹钢和国债的仓位一般是多少？目前前海星火的资金主要放在螺纹钢上还是国债上？ 陈伟强：螺纹钢的仓位一般保持在10%-30%左右。因为我们是两波不同的团队，目前的资金比例为2:1，螺纹钢的资金比例要重一些，螺纹钢占2/3，国债占1/3。 七禾网18：两组团队在操作时，会不会互相配合协调，若会，又是如何配合的？ 陈伟强：我们基本上是独立的操作团队，不涉及配合和协调。不同产品的团队基本上不涉及技术方面的合作问题。 七禾网19：在之前的股指期货交易上，操作团队采用的是量化交易，但在螺纹钢交易上，操作团队为什么不选择量化交易呢？ 陈伟强：因为在螺纹钢交易上，我们一直是日内短线操作的风格，而且能控制较低的回撤，并且能保障我们的盈利，所以我们目前是不会去改变为量化交易的。 责任编辑：唐正璐
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