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要点： 1、过去十年来中国首富几乎一年一换，而美国却始终是同一个人。这其中一定有秘诀。 2、股票市值，是计算首富个人财富资产的重要部分。股价波动，对首富排名影响巨大。 3、股价波动，王座变更，真的不可避免吗？并非如此，正如一句老话“别把鸡蛋放在一个篮子里” 4、长期而言，决定投资收益的核心因素一定是资产配置。因此，真正关键的问题是怎么做好资产配置，把“鸡蛋”看好了。 课堂笔记 股价波动，对首富排名影响巨大 在中国，首富为什么经常换人？这些所谓的财富名人榜值得相信吗？隔一段时间换一个人，这是什么原因？过去十年来中国首富几乎一年一换，而美国却始终是同一个人。这其中一定有秘诀。 Q：先问大家个有点俗的问题，现在的中国首富是谁？美国的呢？那10年前的呢？ A：10多年了，中国的首富位置太烫了，烫的大家都坐不住，从1997年有了富豪榜以后已经出了十八九个首富了，比A股晴雨线变化都快啊。而美国的首富很长一段时间内几乎就是同一个人，那就是比尔·盖茨，这和中国的情况大不相同。 Q：首富是怎么评比出来的？为什么说股价波动，对首富排名的影响巨大？ A：不同的机构对富豪的评选，尽管其结果并不完全一致，但其依据的评判标准却比较接近，即企业在市场上的价值，而股价则是衡量企业价值的一个重要依据。股票市场的爆发，为财富创造提供了源动力。 马云能借助于阿里上市而一跃成为2014年中国首富，当然也能因为阿里股价的接连下跌而掉落王冠；王健林因万达商业、万达院线两家公司的上市而身价暴涨，直逼王座；李河君资产爆增，也是受益于股价的飙升，汉能作为首批沪港通标的之一，自去年11月18日沪港通业务开通以来，股价从1.78港元最高涨至3.85港元…… 附：福-布斯富豪榜的评比标准 “福-布斯富豪榜”：采用了来自富豪家族及个人、证券交易所、分析师、非公开数据库和其他来源的持股情况及财务信息。而非上市公司的财富则是根据财务比率及与相似上市公司进行比较而得出。 股价波动，王座变更，真的不可避免吗？ 并非如此。尽管从任何单一一只股票来看，涨涨跌跌，股价的市场波动确实无可避免。但正如一句老话“别把鸡蛋放在一个篮子里”，如果将多只股票作为一个资产组合，分散持股，分散投资，通过组合的方式即可有效地平滑风险，降低波动。 Q：微软股价不乏出现暴跌的情况，为什么盖茨还能常年稳坐首富宝座？ A：盖茨肯定是有秘诀的。当国内富豪们握着手中的那点股票紧紧不放时，盖茨早已将自己持有的微软公司股份份额由1999年的18.5%减持到10.75%。同时，盖茨还通过自己和家族基金的投资账户将累计套现的440多亿美元的资金分散到债券、商品期货、房地产等各项微软管理系数较小的资产中，并在后面的5年里取得了年回报率高出标准普尔500指数12%的不俗成绩。 人类财富故事里永恒的东西，不能有太强的赌性，不能把一个财富的走向简单地归结为一种偶发的东西，李嘉诚也罢，罗斯柴尔德家族也罢，他们的成功跟时代机遇、制度积淀、人的耐心、长期的坚忍力量有关，尽管时代、工具、平台在变化，但有些核心价值，财富高手是抓得住的，再加上合理的资产配置，助他们永驻财富巅峰！ 华人财富传奇李嘉诚绝对是个放鸡蛋的高手，从1980年至今，他旗下的长江实业、和记黄埔与恒生指数的走势基本一致，相关度分别高达96.4%和84.89%。这说明李嘉诚产业的分散效果几乎达到了整个市场的分散程度。 正是这种极致的资产配置能力保证了他们财富的保值增值。 真正关键的问题是怎么做好资产配置 俗话说，鸡蛋不能放在一个篮子里。那应该放几个篮子呢，每个篮子各放多少才合适呢？不要把鸡蛋都放在一个篮子里，也不用放在几十个篮子里。根据自身情况把每只鸡蛋放到适当的篮子里，才是资产配置的灵魂。 Q：有人认为，牛市就用不着做资产配置，随便买入即可。是这么回事吗？ A：并非如此。牛市再牛也要做好资产配置，以分散风险。众所周知，股市素有一赚二平七亏损之说，即使是专业的投资人也无法避免高风险的颠簸。况且资产配置的目标，不止是在于分散风险，还在于将资金发挥到最有效率。而熊市、震荡市中，资产配置的意义就更加明显了。 牛市中，第一个需要解决的重要的问题是如何安排资产配置的节奏。牛市的盈利是取决于天时，而非熟练的技能。 但是生活的经验却告诉大部分投资者，在不熟悉的领域，先小规模试一试，等熟悉后再放开手脚。如果按照生活经验来配置股票投资，应该是像下面图1所示。这样配置的结果就是前面赚的很兴奋，后期赔的很惨痛。上一波牛市中，大部分投资者都是这样配置的。  图1 那么正确的牛市资产配置节奏应该是怎样的呢？如图2所示，应该是在底部多投，甚至在自身风险可接受的程度上适度加一些杠杆，随着指数的上涨，逐步去杠杆、撤出本金，最终撤出盈利，完美收官。  图2 Q：做好一次资产配置之后，就一劳永逸不需要调整了？怎么做好资产配置？ A：资产配置不是一劳永逸的工作，而是要不断动态调整。建议每3个月至少检查调整1次。主要原因有二： 1）因人而异 生命周期理论把人的一生分为积累阶段、巩固阶段、支出阶段三个阶段。处在不同阶段的人由于具有不同的特征，因而资产的配置方法也不能同一而论。不同类型的投资者，对应的打法肯定也不一样：  此战法适合家底较厚的用户（资产在百万级以上） 2）因时而异 市场环境是变化的，比如最近半年股市这么好，与股市有关的投资收益都快速上涨。因此，理财投资决策需要对市场环境变换有相应的敏感度。 比如，可以借助美林时钟，来配置大类资产。比如，在复苏期，最好的资产是股票，在衰退期，最好的资产是债券。  接下来，就是怎么配置你的资产的问题。建议从以下几步入手： 第一步：梳理资产负债情况、收入支出情况。这么做的目的是知道自己有多少本钱，未来本钱能增长多少，知道这些，再对比你的理财目标（下一步的内容），大致就知道缺口多大，从而确定投资组合应该达到什么样的收益水平。 第二步：确立理财目标，明确每个目标所需金额，以及需要在多久之内实现。理财目标就是你理财投资赚钱是为了用来做什么。你可以画一张这样的目标清单：  你的理财目标决定了资产组合要满足的条件。具体来说：  第三步：根据你的理财目标配置对应的资产种类。这一步的前提是你要清楚各类资产的收益、风险、流动性等特征。比如：现金和活期存款基本可以看作无风险、无收益并且流动性最强的资产；定存、国债、货币基金属于收益偏低，风险偏低的资产，其中货币基金的流动性又高于定存和国债；股票就属于高风险高收益的资产，流动性比较强；房产无疑是流动性最差的，至于风险收益则要依据大环境来判断。 附：好买财富产品收益风险对照图  第四步：制定一个投资组合的预期收益率目标。在确定了资产组合中各项资产配比之后，可以根据各项投资的预估收益率计算出整个投资组合的预期收益水平。
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