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在回顾2015年的市场行情时，有一个股票不得不提——暴风科技。从申购价7.14元人民币一路上涨到327元，暴涨40多倍。近期上市的读者传媒，也是连拉10多个涨停板。打新历来都被投资者们认为是包赚不赔的买卖。
2016年的新股发行依然会走在风口浪尖。1月1日开始实施的新股发行改革是我国IPO市场采用询价制度以来的第六次重要调整，周二上海证券交易所和深圳证券交易所同时发布了新股网上和网下发行实施细则，并对修订内容加以明确。引发了市场对于2016年新股发行的无限遐想。
我认为可以用两句俗语来对未来的新股发行要点做概括。首先一句是“先上车后补票”。这也是新股发行改革最让人关注的一条。
以前是申购时要提前准备好资金。沪深交易所明确，以后投资者在进行申购时无需缴付申购资金。打个比方，上不了车，就不用买票，而不是先拿钱订票，还可能上不了车。
第二句话就是“出来混总是要还的”。投资者申购新股中签后，需要依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。
投资者连续12个月内累计出现三次放弃认购情形的，将被列入限制申购名单，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月内不得参与网上新股申购。所以，还是要准备好资金，以备中签缴款，不是说可以“空手套白狼”了。
新规实施后，准备打新的时候，我们的账户中要预留多少资金合适？
有媒体统计了2015年发行的约220只新股，按照中签一个号来估算，对应资金在1145元至33560元之间，有一半以上在1万元以下，平均下来则是接近1万元。从这些数据来看，如果投资者账户中能够预留5万元左右资金，就可以应对绝大多数的情况。
有变的，也有不变的。本次规则修改后，投资者申购新股的持有市值要求、市值计算规则及证券账户使用的相关规定没有发生变化。之前，市场放开了一人一户的限制，并不是说有多少个账户就可以申购多少新股，参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。
现在新股发行相关的规则已经正式发布，预期今年的第一批新股也会很快推出，这背后也体现了管理层希望尽快恢复资本市场融资功能的意愿。
根据证监会公布的数据，截至2015年12月28日，证监会共受理首发企业750家，其中，已过会企业77家，未过会企业673家。
在众多投资者都摩拳擦掌准备未来的打新之时，不少机构认为，新股发行改革后，新股红利时代也将结束。
首先，预缴款取消后，打新完全变成没有成本的事，预缴款的取消将大幅提升个人投资者参与活跃度，中签率毫无疑问就会大幅下跌。预计2016年的中签率将逐步降低至0.05%以下的水平。打新中签变得更像是中彩票。
另外，值得关注的一点就是小盘股将直接定价发行。小盘股的定价发行是推动市场化改革的重要一步，直接定价发行将促使新股估值理性回归。
从统计数字来看，新股发行数量在2000万股以下的小盘股是新股发行的中坚力量。2015年的218家新股中发行数量在2000万股以下的有62家，占比28%；目前已过会未发行的73家新股中有17家，占比23%。也就是说，未来将有近1/4的新股以定价的形式完成发行，而定价发行可能会逐步取消发行市盈率的限制，这将使得新股估值套利空间消失，同时也将促进新股估值的理性回归。
市场制度的改革，是为了一个更成熟健康的市场。在新股发行制度改革后，市场参与主体包括发行人、中介机构需要诚信自律，投资者也更需要加强专业知识学习，清醒地认识市场，理性投资。
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