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苏格兰皇家银行为何这样说 来源：英国卫报 作者：Nick Fletcher 时间：2016年1月12日 翻译：龚蕾
苏格兰皇家银行经济学家说，在股市下跌之前，卖掉一切资产。 在一份致客户信件中，苏格兰皇家银行表示，油价可能会继续下跌，除了高品质债券外，投资者应卖掉一切，这是关于资本回报，而不是资本回报率。在拥挤的大厅里，出口的门很小，原油和股市下跌，建议顾客转移到高品质债券。 2016年已经来到，股市承受压力，富时指数下跌超过5%。美国道琼斯工业指数下跌，也是有史以来最糟糕的开局。让人想起了2008年雷曼兄弟投资银行倒闭引发了全球金融危机。 石油大幅下跌由于需求减少，供应过剩，尤其是伊朗解除制裁增加供应量，伊朗和沙特的地缘局势，欧佩克可能同意削减产量，以制止价格下跌。布伦特原油价格跌至每桶31.18美元，也是2004年以来最低。 市场已经维持低利率一段时间，包括央行量化宽松，随着美联储加息，英国央行可能会跟随。苏格兰皇家银行信贷科长表示，中国市场已掀起调整。 而苏格兰皇家银行并不是唯一在此刻的负面声音，摩根史丹利分析师建议客户在股市反弹时卖出股票。 摩根士丹利称，油价可能会跌至每桶20美元，渣打银行预期油价下跌至每桶10美元，石油市场没有其他的任何均衡，价格可能会拉低资产价格，包括美国股市的资金流动。在石油价格下跌至每桶10美元之前，事情已经走得太远。 欧洲和美国的市场可能会下跌10%，英国大宗商品价格指数下跌20%，英国伦敦股市受到负面冲击，石油和矿业公司认为分红比较安全。在退出量化宽松和美联储加息中，受益的是新兴市场。 综合以上： 第一，摩根史丹利、渣打银行等预期油价会继续走低，可能跌破每桶20美元，或者每桶10美元。 第二，美国欧洲股市可能会有下跌风险，在股市下跌之前，投资者卖掉资产。 第三，原油和股市下跌，苏格兰皇家银行经济学家建议转移到高品质债券。 （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）
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