跌跌跌！A股险守2900点，然后呢？
2016-01-15
央视财经
【沪指再度重挫3.5%险守2900点，新年半个月跌去18%】周五两市双双低开，早盘股指低位震荡，午后沪指加速下挫，失守2900点。截至收盘，沪指跌3.55%，报收2900.97点，深成指跌破一万点，创业板跌近3%，报2112.72点。盘面上，各板块全线下挫，煤炭、钢铁、黄金、水泥建材跌幅靠前。两市2306股飘绿。 在周四完美上演绝地大反击之后，今天A股再次下行，沪指跌幅超过3%，险守2900点。 周五早盘，沪深两市低开，沪指击穿3000点，后保持低位震荡，军工板块逆势走强，盘中沪指上3000，随后钢铁煤炭板块砸盘，沪指跌幅加深。创业板盘中率先翻红，后宽幅震荡。临近午盘沪指跌幅加深。午后开盘，沪指加速下挫，在2900点位上方震荡，盘中券商股有护盘动作，但仍难阻下行趋势，14点20左右沪指击穿2900点位，深成指盘中失守万点关口，临近盘尾沪指收复2900点。盘面上，板块集体沦陷，钢铁、煤炭板块领跌，两市2306股飘绿。截止收盘，沪指报2900.97点，跌106.68点，跌幅3.55%，深成指报9997.92点，跌347.02点，跌3.35%，创业板报2112.9点，跌62.11点，跌幅2.86%。
周五股市A股表现较弱，没有延续前一日的反弹势头。我们认为，在政府采取直接购买股票救市的支撑下，市场并未充分实现均衡，存在继续下跌寻找均衡的压力。 经济形势的低迷，特别是传统产业去产能的压力，导致资产价格承压。特别是僵尸企业的崩盘压力，在资金面上形成对股市的冲击。传统产业在国企改革和产业整合的概念下，前期有所稳定，但过剩产能的清理同样会冲击到这些概念股。 指数下跌其实并不可怕，指数下跌，才能给并购重组机会。政府没必要救指数，关键是要救公司的经营。如果上市公司或者系统性关键公司出现重大经营困难，考虑对其资产负债表进行救助，也不需要买股票。恰恰股价跌得越低，救助的成本就越低。 人民币贬值的压力，国际油价的大幅下跌，都形成了负面的预期，即便短期内A股有所反弹，但持续恶化的国际形势，也会让市场参与热情不断降温。 尽管很多人都说股市跌幅够大了，继续下跌的空间不大。但从时间上看，悲观的情绪并没有得到充分释放，我们不能阻止悲观情绪的释放，也阻止不了。只涨不跌的市场，同样是不健康的市场。2012年底到2015年6月的特大牛市之后，有个两年熊市是非常正常的。金融风险并非来自股价下跌，而是来自流动性缺失。在下跌过程中，注意监测流动性，对崩溃的主体进行评估，要趁机低价格获取企业资源。 当前的短期跌幅也已经足够大。具备一定的短期反弹条件。即便如此，救市资金也不可以在短期跌幅足够大的时候抄底。因为救市资金如果做短线，就会面临卖出的尴尬；如果救市资金做长线，应该把资金用于企业经营的救助，而非二级市场。
今天大盘再次大跌，但未创年内新低，主要原因之一是A股估值水平较高，其次是持续下跌后有平仓盘压力，此外，人民币汇率波动较大及经济数据不佳也影响市场风险偏好。如下周万科复牌补跌也会对大盘构成压力。目前宜轻仓观望。
下周为1月份的第三个交易周，也是股指期货1602合约正式成为主力合约的一周，并将迎来重磅经济数据和年报的陆续披露。1月19日，国家统计局将公布2015年四季度GDP，以及12月份固定资产投资增速、工业增加值、社会消费零售总额，预计有望形成一定利好效应。经历了连续大幅走低之后，呈现地量地价的特征，上证综合指数有望回升至3000点整数关口之上，但中小创仍面临减持压力。 |
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