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文 / 陆家嘴午餐编辑部之,,,最帅新小编 以下图文由陆家嘴午餐综合汇编自Wind资讯、长江金工、公众号阿贵龙门客栈、中登公司及其他市场信息源。转发敬请注明“陆家嘴午餐”出处及一众公众号。 腊八节，俗称“腊八” ，即农历十二月初八，古人有祭祀祖先和神灵、祈求丰收吉祥的传统，一些地区有喝腊八粥的习俗。相传这一天还是佛祖释迦牟尼成道之日，称为“法宝节”，是佛教盛大的节日之一。（小编诚心三拜：佛祖生快，牛一启牛市） 岁终之月称“腊”的含义有三：一曰“腊者，接也”，寓有新旧交替的意思；二曰“腊者同猎”，指田猎获取禽兽好祭祖祭神，“腊”从“肉”旁，就是用肉“冬祭”；三曰“腊者，逐疫迎春”，腊八节又谓之“佛成道节”，亦名“成道会”，实际上可以说是十二月初八为腊日之由来。 不过，周日还真是有些百无聊赖，确实想不到有什么值得开心的事情。搜罗了一堆文字，逻辑推理上也得不出叫人原力觉醒闻鸡起舞的结论，，，但是，这可能就对了，大家都一面倒看不好，可能也许或者星期一的十点以后，就会好起来的。 都在寻底，就没真敢抄底的。所谓的底，都是若隐若现的，所谓的底，都是看无往而不可及的。 先说一下本编想法，但不作投资参考，但： “如果认同2016年A股上涨，那现在就是黄金坑；如果认为2016年A股全年下跌20%，那现在就已经是底部区域；如果更悲观，2016年全年A股跌30%，那开年7天已经跌了一半，剩下240多个交易日，机会将大于风险。” OK，今天腊八，祝大家新年走好运。一桩一桩事情来，先来一段背景音乐。边吃午餐腊八粥，边往下走。——音乐好切合我们标题撒
（以下数据图文，部分来自Wind资讯） 一、两市整体市盈率 数据显示，截至2016年1月14日收盘，A股整体市盈率为19.33倍，而2008年底部时市盈率为13.47倍。单以市盈率论，当前A股整体下跌极限为30%。 细分来看，上证指数与沪深300两者市盈率差异较小：当前分别为14.07倍、11.96倍，而08年底部两者市盈率为13.25倍和12.51倍。沪深300估值水平已低于08年。数据看，沪指下跌极限：6%；沪深300已无下跌空间。 深证成指与中小板指来看，两者目前市盈率分别为44.74倍和51.79倍，而08年底部时两者市盈率分别为14.85倍和16.21倍。创业板08无数据，不过其目前76倍的市盈率高于历史平均值及中值(两者均为61倍)。 综上，上证A股板块下跌空间有限，而深证A股，特别是中小创尚不足言底。 二、市净率
三、价格指标：低价股与高价股 截至14日收盘，两市股票中交易价格低于5元的股票共90只，占比3.20%。低于3元个股共4只，其中京东方A最低，收盘价为2.74元。 而08年底部时，两市低于2元的股票共35只，占比2.23%；股价低于5元的共922只，占比达58.76%。 高价股方面，目前两市百元股共16只，占比0.57%。而08年股价最早者贵州茅台为94.28元。 从该指标看，即便考虑通胀因素后，低价股阵营也仍需扩容，高价股阵营仍需缩水，方为见底标志。 四、破净股 以2015年三季报数据来看，目前两市共有32只个股股价跌破净资产，占比1.25%；而08年底部时，两市破净个股数量高达174只，占比为11.09%。 目前部分破净股名单： 理论上，破净股仍有扩容可能。 五、破发股 因08年与目前IPO政策有差异，新股定价可比性较低，我们选取增发作为数据参考。数据显示，随着市场大幅调整，已经完成定增的公司股价纷纷倒挂。2015年以来，两市共614家公司实施823起定向增发(按发行日期，下同)，其中136起已经“破发”，破发比例为16.52%。 而2008年1月1日至10月28日，两市共75家公司实施79起定向增发，其中64起“破发”，破发比例高达81.01%。 很遗憾，破发股理论上可能还会大幅扩容。 目前部分破发股名单： 综上，从历史数据对比来看，目前A股仍尚有一定的下跌空间，尤其是高估严重的中小创板块。不过，至于A股会否再次出现极端底部，这将取决各方面的因素，如货币、政策、宏观环境等。历史可能相似，但不会简单重演。 我就说一个字。熊市是一切“概念”的绞杀机。（Wind资讯） 六、股价低于预警价的2倍的股权质押概念股票池 A股历史上共10361笔质押，6114笔解质押，涉及到1300多只个股，累计的融资额超过1万亿。我们对每一笔融资进行筛查，简单统计了股价的跌幅与对应的会被平仓、或者警戒的单笔融资额度，假设质押融资率35%，理论警戒线60%，理论平仓线50%。 股票质押融资是近三年兴起的资本市场运作方式，在合适的市场环境中，这样的运作会产生一些黑马股，尤其是股价低于预警价的2倍的股票池是蕴含黑马股的宝地。如下：
（长江金工）
跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地，不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内，大股东认购部分为36个月)限制。
八、从开户数看当下行情：解读中登公司12月报 下文分析内容，来自公众号“阿贵龙门客栈”（ ID：agui2002），部分图表来自中登公司。由于周末时间关系，本号并未提前取得作者授权发布，在此表示抱歉，但本编实在觉得内容很好，不愿错过与大家分享，冒昧，敬请阿贵包涵。
我想提请大家注意的，创业板10月国庆后第一天就开始突破，10月上升趋势，11月上升趋势直到11.27长阴，随后第二天就长下影线企稳，直正的风暴是1月4号第二根长阴开始的。也就是说10月、11月涨得很好，12月并没有破位是震荡格局，热点也是层出不穷了。
但是，这种“自然”的平淡的新开户数带来的资金增量，在市场环境一般的情况下，是有户无资金，可资金很少的。
好多月30-50万成为常态。是的，那个市场才叫无趣呢。不过也有几十万的嘛。
大家看蓝色的线条，持仓投资数量，一直横着走，有点儿意思吧。
到11月反弹的高点也不过37%，12月回落到34%，比例没有感觉吧，你看看左边的坐标轴吧，人数，当月参与交易者人数从4600万迅速降到了3000万，减少了1600万。11月也只恢复到3500万，12月回落3400万。
2012年当月交易投资数，长期在1500万-2000万之间。
2013年当月交易投资数，似乎比2012年好一些，长期在2000万附近。
当然，因为时间已经过去这么多年，加上2014年下半年开始的超级牛市新增加了两千万新股民，所以，你不能就不同基数时期的参与交易者人数简单对比。 最后，回到文章开头，再看这图：
我心里呀，其实在想，，，都在寻底，就没真敢抄底的。所谓的底，都是若隐若现的，所谓的底，都是看无往而不可及的。所以，，，，谁抄谁爽。谁抄谁知道。 |
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从该指标看，当前全部A股的市净率约为2.08倍，08年时为1.97倍。依此而言，整体A股下跌空间不足6%。上证A股和沪深300市净率与08年已出现倒挂；但深证A股与中小板仍有较大理论下跌空间。详情如下图：
