结构理论市场定律

　　趋势阶段定律

　　1.定律描述

　　同向趋势发展和演变必然经历启动、成长、鼎盛、衰竭和消亡五个阶段，并遵循着多空循环法则（图1－3－2）。

　　图1－3－2

　　2.定律解析

　　市场的发展和演变如同天地万物的发展，必然经过启动（新生）、成长、鼎盛、衰竭和消亡五个阶段。世间万物不同道但同理，这五个阶段可与人生的各阶段构成形象的比对：启动（婴幼儿期、童年期）、成长（青少年期）、鼎盛（中青年期）、衰竭（老年期）、消亡（死亡期）。

　　对各阶段的研究和把握是市场分析的核心内容（图1－3－3）。

　　图1－3－3

　　（1）启动阶段。

　　阴极阳生，阳极阴生。多头的启动（新生）意味着空头的消亡，空头的启动意味着多头的消亡。启动点即为市场的转势点。

　　多头启动等同于空头消亡，通常以突破重要的阻力关口，发出空头转势信号为标志。强势多头启动往往具有突发性，弱势多头启动经常有试盘或回调动作。市场领涨股和强势板块纷纷启动多头行情。对多头启动阶段的研判需要一定的技巧。

　　空头启动等同于多头消亡，通常以跌破重要的支撑关口，发出多头转势信号为标志。强势空头启动往往具有突发性，弱势空头启动经常有试盘或回抽动作。市场领跌股和弱势板块纷纷启动空头行情。对空头启动阶段的研判同样需要一定的技巧。

　　（2）成长阶段。

　　多头成长期也称为多头初涨期，除了少数龙头股强势上涨外，市场大多数股票的上涨力度相对比较平缓，一波三折。但市场多头趋势已十分明显，许多冷门股或先前的低迷股蠢蠢欲动。

　　空头成长期也称为空头初跌期，除了少数弱势股强势下跌外，市场大多数股票的下跌力度相对比较平缓，一波三折。但市场空头趋势已十分明显，许多原来的强势股也纷纷开始走弱。

　　（3）鼎盛阶段。

　　多头鼎盛期也称为主升期，是多头最强劲的趋势运动。市场充满了强烈的多头气氛，常常出现大面积涨停的局面。市场大众的多头热情被充分地调动起来，板块联动和轮动的上涨现象极为普遍，有些多头超级强势个股涨幅惊人。此时的市场进入了多头上涨的疯狂阶段，甚至形成越涨越抢、越抢越涨的抢购狂潮。散户此时失去理性，盲目地多头跟进，而英明的主力正顺势抛出部分获利筹码。

　　空头鼎盛期也称为主跌期，是空头最强劲的趋势运动。市场充满了强烈的空头气氛，常常出现大面积跌停的局面。市场中板块联动和轮动的下跌现象极为普遍，有些空头超级强势个股跌幅惊人。此时的市场进入了空头下跌的疯狂阶段，甚至出现多头争相逃命的抛售狂潮。许多散户此时因恐惧纷纷割肉解套。

　　（4）衰竭阶段。

　　多头衰竭期也是空头孕育期，称为末涨段。此时的股价经过了长时间的大幅上涨，多头能量已经消耗殆尽，市场失去了先前火暴的气氛，变得犹疑，并出现高位盘整的头部迹象。散户通常还沉浸在往日多头的期待之中，而多头主力此时正悄然出货，并反向持仓。

　　空头衰竭期也是多头孕育期，称为末跌段。此时的股价经过了长时间的大幅下跌，空头能量得到充分的释放，市场人气沉迷，成交极其稀少。散户通常在此阶段或远离市场，或纷纷杀仓解套，而有眼光的多头主力则开始大量吸筹。

　　（5）消亡阶段。

　　多头消亡期也是空头启动期，通常以跌破重要的支撑关口，发出多头转势信号为标志。强势空头启动往往具有突发性，弱势空头启动经常有试盘或回抽动作。市场领跌股和弱势板块纷纷启动空头行情。

　　空头消亡期也是多头启动期，通常以突破重要的阻力关口，发出空头转势信号为标志。强势多头启动往往具有突发性，弱势多头启动经常有试盘或回调动作。
　　3.定律演绎

　　（1）一轮趋势行情必然经历五个阶段的演变，市场及个股的运行必将处于市场五个阶段之一，市场的节奏完整地体现在市场阶段定律之中。理解并正确地把握各阶段的行情性质是技术分析的重要目标，也是交易成败的重要前提。

　　（2）在市场启动时进场，衰竭初期出场，是超级选手的选择；在市场成长初期进场，鼎盛末期出场，是专业选手的选择；在市场衰竭时进场，消亡末期出场，是业余选手的选择。超级选手彻头彻尾，追求极致；专业选手去头去尾，专吃鱼身；业余选手阴差阳错，头破血流。

　　（3）空头的末期是多头黎明前的黑暗，孕育着一轮崭新的多头行情。先知先觉的多头主力或选手们已悄然进场，虽然面临着短期被套牢的危险，但主动“买套”仍不失为一种英明的投资策略--这不仅是一种眼光，也是一种战略，更是一种胸怀。

　　（4）在市场发出明确的转势信号后进场，是稳健的专业选手重要的投资准则，也是应变式交易技术的核心。市场的启动点往往较难研判和把握，专业选手宁可错过启动点，但会在成长阶段对启动点进一步确认后坦然进场。

　　（5）“欲使其毁灭，必先使其疯狂”，这是自然的法则，也是市场的法则。稳健的投资者往往在市场最疯狂的时候保持理性，急流勇退。

　　（6）在衰竭或消亡阶段，当市场发出明确的转势信号时，应第一时间果断地出场或止损。犹豫不决、心存妄想，将错失最佳的出场或逃命良机。

　　加速结构定律

　　1.定律描述

　　加速趋势的运行必然由慢速向快速演变，趋势将在快速趋势中终结并反转。

　　2.定律解析

　　本定律揭示了趋势由慢速向快速演化的特性，其内在原理来源于趋势阶段定律。趋势加速定律与市场阶段定律相结合，构建了加速趋势五个阶段的状态（图1－3－4）。

　　图1－3－4

　　（1）加速启动阶段。

　　在加速启动阶段，趋势的运行速度较缓慢，显示出弱势运行的特征，表现为趋势运行速率较小，水平夹角较小。

　　（2）加速成长阶段。

　　在加速成长阶段，趋势的运行一改先前的弱势，显示出强势运行特征，表现为趋势运行速率明显增大，水平夹角变大。

　　（3）加速鼎盛阶段。

　　在加速鼎盛阶段，趋势高速推进，显示出超强势运行的特征，表现为趋势运行速率极大，水平夹角极大。

　　（4）加速衰竭阶段。

　　在加速衰竭阶段，趋势强势运行的状态终止，并出现减速运动的特征，表现为原基准趋势终结，当前趋势比先前趋势运动速率减小，水平夹角减小。

　　（5）加速消亡阶段。

　　在加速消亡阶段，当前趋势形成反向节点，并朝着与原趋势相反的方向运行，表明原加速趋势终结，反向趋势确立。

　　3.定律推演

　　（1）加速趋势是加速趋势结构不可或缺的必然过程。

　　加速趋势是加速趋势结构发展五阶段的必经过程，这个过程虽然表现方式各异，但不可或缺。对加速趋势的理解将强化实际交易中的“加速意识”。当一轮新的趋势确立后，我们不仅要感受趋势启动初期的欣慰，更要享受趋势成长与鼎盛的快感（图1－3－5）。

　　图1－3－5

　　（2）加速趋势总是由弱变强。

　　加速趋势最重要的特点就是趋势由弱变强，这个特点对于交易极为重要。在加速趋势的启动阶段，表现为较弱的趋势特征，但这个弱势是暂时的或者是阶段性的，其后必然向强势转变。因此，在交易中必须转换传统的趋势强弱的观念，当一轮趋势以弱势启动之时，其后必然有强势的精彩。

　　（3）区别局部加速与基准加速。

　　基准加速趋势是趋势在加速成长与加速鼎盛阶段的主趋势，是趋势加速阶段的主旋律。在这个过程中，趋势会出现局部加速，但这种加速往往是昙花一现的虚假加速，即瞬间加速后又回归到原来的基准加速线处。这种加速只是一种加速波动，并不改变当前基准加速趋势的强度。必须提醒大家的是：波动与趋势有着本质的区别。

　　（4）强化二次加速与多次加速的意识。

　　强化二次加速与多次加速的意识对于交易决策有着重要的意义，因为在实际交易中，有些资深的投资者往往能够成功地把握趋势的启动与成长波段，即趋势的启动趋势与成长趋势，但无法有效地把握鼎盛趋势。更多的时候，最大的推进波段往往出现在趋势的鼎盛阶段。过早地获利了结，将造成更大盈利空间的丧失。

　　（5）加速趋势具有不断加速的重要特性。

　　趋势不断加速的特性具有极其重要的技术和交易意义。趋势不断的加速就是推进趋势在加速状态下，当前的加速趋势总是大于先前的加速趋势。这就意味着只要趋势的加速状态延续，当前的加速趋势就不会被终结。这为我们利用加速趋势进行加速趋势的跟踪提供了一个绝好的技术手段。

　　（6）超强加速趋势一旦终结，将产生重大趋势变化。

　　超强加速趋势一定发生在加速趋势的鼎盛阶段，这是推进趋势演绎“最后的疯狂”，是推进趋势盛极必衰的序曲。对于超强加速趋势的突破（跌破），必须予以高度的重视。

        趋势相邻定律

　　1.定律描述

　　在两个相邻的趋势结构中，前一个趋势结构对后一个趋势结构的影响最大。这种影响力表现在后一个趋势结构尽可能地追求与前一个趋势结构的相似性。

　　2.定律解析

　　趋势相邻定律是趋势结构理论最重要的市场法则之一，它来源于趋势均衡定律，其本质是趋势惯性定律和市场平衡法则的结果（图1－3－12）。

　　图1－3－12

　　趋势均衡定律的节奏性表现为，在惯性的作用下趋势将维持一定时间跨度的相似的节奏运动，具体表现为单位时间内同一波段的价格上涨或下跌的幅度具有相似性。波段之初的节奏性表现越强，波段之末的节奏性表现越差。

　　在新的趋势形成之初，后一个趋势结构往往在时间和价格两个方面追求与前一个趋势结构的相似性，具体表现在两个相邻的趋势结构具有相似的时间和价格状态。但是，这种趋势结构的相似性不是无限延伸下去的，在趋势波段的末端，这种相邻趋势结构的偏差会越来越大。这也正是趋势波段行情反转的最重要的特征之一。

　　要研判同一趋势波段的延续性，往往从研究相邻趋势结构之间的相似性入手，研判同一趋势波段的转势信号也往往从研究相邻趋势结构之间的差异性着手。

　　3.定律推演

　　（1）趋势的延续表现为趋势运行节奏的相似性。当这种相似的节奏被打破时，意味着转势将来临。

　　（2）标准的相邻趋势结构的相似性，表现为两个相邻的趋势结构具有相似的运行时间和价格幅度。

　　（3）相邻趋势结构的相似性，也常常表现为两个相邻的趋势结构具有相似的运行时间和不同的价格幅度，或者具有相似的价格幅度和不同的运行时间。

　　（4）当新一轮趋势启动时，可以预想该波段下一个趋势结构将追求与启动波段的相似性。这种相似性表现在波段的调整和推进两个方面。

　　（5）当波段的趋势运行丧失这种相邻趋势结构的相似性时，可以预想该波段即将发生转势。

　　（6）趋势相邻定律适用于所有周期的趋势结构分析。在进行趋势结构分析时，应从大处着眼，从小处着手，关注相邻的趋势结构。

　　趋势重演定律

　　1.定律描述

　　市场历史中的秉性和特点，往往会在未来重复出现，表现为股性的相似性。

　　2.定律解析

　　趋势重演的本质是市场趋向自身平衡的必然结果，是市场平衡法则使然。当市场形成特定的趋势形态后，在未来的走势中，历史的走势将成为平衡参照物，市场将在新的走势中追求与历史的重合。这种重合是平衡的表现形式和实现过程，因此，趋势重演就是市场在历史的走势中寻求趋势的平衡（图1－3－14）。

　　图1－3－14

　　股性就是个股所表现出来的特有的趋势波动个性，《股市趋势技术分析》中有一段关于股性的形象描述：“如果你留意股票的长期走势，你会发现所有的股票都有着不尽相同的市场秉性。那些同样的股票在一次市场回撤运动中表现的回调，将会在另外的市场回撤运动中表现出各自大致的行为。并且，同样的股票在下跌过程中只进行中等的回调，在上升过程中也只会有中等规模的上涨，在回撤过程中迅速下跌的股票在一轮牛市中也将迅猛飙升。”这些秉性似乎在很长一段时间内都会保持相对稳定。

　　每一只股票都有其自身的秉性与特点，在一年又一年的历程中或多或少保持稳定。某一只股票在正常情况下对牛市的反应是大幅飙升，而其他的股票也许在同一价格群体中却只有一轮中等的运动。你将会发现，那只在牛市中产生大幅上升运动的股票，在熊市中也将产生大幅的下跌；另外，产生较小投机性上升的股票在市场中对下跌的抵抗性也更强。

　　我们对于一些一般没有实质性运动的股票并不感兴趣，而对那些波动幅度大的股票更感兴趣。那些习惯于窄幅运动的股票，尽管从稳定性与红利收入的投资角度来看很理想，但却不是很好的交易型股票。高盈利性的股票必须具有高度的敏感性并伴有大幅的运动。要持有一份获利性头寸，你必须看到你的股票存在15％以上变化的可能性。如果可以得到某一只股票数年前的记录，并将其变化的幅度与整个市场的变化幅度相比较，你就可以得到该只股票的市场脾性。在任何时候，你都不能说这只股票将要上涨25％，但你可以说，对这只股票有充分的自信：如果整个市场上涨10％，该只股票可能会上涨25％；如果整个市场下跌10％，该只股票很可能至少下跌25％。

　　股性的重演主要包括以下三个方面的内容：

　　（1）股性具有历史的重合性，体现为形态和走势的相似性。

　　（2）最相邻趋势波动的表现对当前股性的影响最大。

　　（3）市场波动的强弱程度也会重演。强势股未来将会重复强势的表现，弱势股未来将会重复弱势的表现。
　　3.定律推演

　　（1）趋势重演不是简单的机械重复，而是其内在规律的重复，是市场平衡法则的必然结果。因此，市场平衡法则是理解和把握趋势重演的关键所在。

　　（2）趋势重演所表现出来的股性的重复对于选股和趋势节奏的把握极为重要，应在历史的走势中把握市场的现在和未来。

　　（3）趋势重演性还体现在相邻趋势结构的重复：波段本身的股性对本波段的后续发展影响最大。在一个强势上升的主升段，其后续的行情也将表现为强势；在一个慢牛走势的波段中，其后继走势也可能是慢牛走势。

　　（4）那些强势波段或强势历史走势的股票，将在现在与未来重演它们的历史。因此，要选择这些股票，并对它们赋予重演性的预期。

　　（5）关注现在与未来的趋势运动的节奏，包括上升的速率、上升波段与回调波段的比率，以及可能出现过的市场形态。这些都是它们的历史行为。

　　（6）趋势重演严格遵循市场平衡法则，绝不可盲目地等待或预期未来趋势会重演，应运用市场平衡法则的相关技术对重演的有效性进行科学的确认。

　　真空加速定律

　　1.定律描述

　　在支撑和阻力之间或支撑之下阻力之上形成的真空区域，趋势总是沿着阻力最小的方向作加速运动。

　　2.定律解析

　　理解了阻力区后，我们便不难对真空区作出深层次的解析。在趋势运行的过程中，除去支撑区和阻力区，剩下的就是真空区，因此可推导出真空区最重要的技术特性：真空区就是介于支撑区和阻力区之间的区域。具体表现为以下三个方面：

　　（1）真空区是介于密集成交区之间的区域。

　　（2）真空区是介于波段重要的顶部与底部之间的区域。

　　（3）真空区是介于密集成交区与波段顶部或底部之间的区域。

　　价格为什么会在真空区间内作加速运行呢？

　　从物理学角度看，速度和阻力往往成反比。市场如同宇宙中的任何现象一样，永远会寻找阻力最小的途径运行。阻力越小，其运行速度越快。

　　股价运行在真空区时，处于一种零阻力或阻力较小的状态。其运行的态势充分体现了“趋势总是沿着阻力最小的方向作加速运动”（图1－3－23）。

　　图1－3－23

　　趋势结构的真空性表现为市场总是在阻力最小的状态中作快速运动。市场阻力的具体表现为：

　　（1）市场向上运动时，其主要的顶和底及密集成交区将形成阻力，价格在此区域中通常因受阻力而无法表现为向上的快速趋势运动。在这些阻力位之前的运动区间形成趋势运动的真空区，趋势在真空区中表现为快速的运动。当市场有效地创出历史新高，上方无任何阻力时，常常表现为向上的快速运动。

　　（2）市场向下运动时，其下部主要的顶与底及密集成交区将成为支撑，价格在此区域中通常因受支撑而无法表现为向下的快速趋势运动。当市场有效地创出历史新低，下方无任何支撑时，常常表现为向下的快速运动。

　　（3）运用趋势结构的真空性原理可以解释为什么价格的快速上涨意味着价格的快速下跌。因为在快速上涨的过程中会形成真空区，而快速的下跌也处于与上涨对称的真空区，因此下跌没有阻力而加速。同时也可以解释为什么快速下跌将导致快速上涨（图1－3－24）。

　　图1－3－24

　　3.定律推演

　　（1）真空区越大，价格快速运动的区间越大，趋势的加速度越大。

　　（2）真空区越小，价格波动的力度越小，体现的加速度越小。

　　（3）真空区是短线的极佳选择，因为在真空区运行的个股符合超级短线所追求的爆炸式加速运动的市场特性。

　　（4）真空区只是趋势快速运行的充分条件，而不是必要条件，必须在整体的趋势结构中把握并揭示趋势快速运行的内因。

　　预破调整定律

　　1.定律描述

　　趋势在重要支撑位与阻力位前出现调整，总是追求对支撑位与阻力位的突破。

　　2.定律解析

　　支撑位与阻力位将对趋势的运行产生支撑与阻挡，但是，如果股价在支撑位与阻力位之前停下来休整将意味着什么呢？有两种选择：在阻挡或支撑面前，或前行却步，转身回头；或积蓄力量，酝酿突破（图1－3－25）。

　　然而，通常的答案是后者。股价在支撑位与阻力位之前的调整是一种突破前的准备动作，或者称为突破支撑与阻力前的预备动作，如同搏击中回缩臂膀是出击前的预备动作，目的是为了更有力地出拳。

　　图1－3－25
　　预破调整的技术要点包括以下四个方面：

　　（1）支撑阻力位的间距决定了其突破的可靠性。

　　预破调整离支撑阻力位的间距不能太大，否则就不能确定为预破调整。其标准无法量化，只能说离支撑阻力位越近，突破的可靠性越大。离支撑阻力位间距较大的调整极可能形成假突破。

　　（2）支撑阻力位的跨度越大，其重要性越强，预破调整突破的力度越大。

　　支撑阻力位的跨度就是趋势的级别。其跨度越大，趋势级别越大，突破的级别越大；跨度越小，趋势级别越小，突破的级别越小。

　　（3）预破调整通常表现为强势调整。

　　强势调整主要表现在时间与幅度两个方面：强势调整的时间通常较短，并且调整的幅度不大。如果预破调整的时间过长，或者调整的幅度较大，那么其突破的可靠性会降低。

　　（4）突破后在支撑阻力位处进行调整，也可认为是预破调整。

　　价格突破支撑阻力位后，并没有出现反向趋势运动，而是在支撑阻力位处进行强势调整，这种情形也可认为是预破调整的技术范围。在此种情形下，趋势将沿着突破的方向推进。必须指出，在支撑阻力位处的调整必须是强势调整，否则将面临反转。即，如果价格在支撑阻力位处调整的时间过长，或者幅度过大，是趋势反转的重要信号。

　　3.定律推演

　　（1）预破调整是对支撑阻力位突破的重要信号，也是较佳的开仓信号。

　　（2）预破调整是研判真假突破的重要技术手段。如果价格对重要支撑位与阻力位形成突破，那么先前是否存在预破调整状态，是研判当前突破的可靠性的重要技术参照。

　　（3）预破调整所形成的突破通常将延续着突破方向运行，即使出现调整，也只是强势调整。如果出现弱势调整，那么将是趋势反转的前兆（图1－3－26）。

　　图1－3－26

　　三段结构定律

　　1.定律描述

　　无论是推进趋势还是调整趋势，同一级别的趋势一旦确立，将在该趋势方向上形成该级别的三段波段运动。

　　2.定律解析

　　波段结构定律包含五个层面的技术要点（图1－3－33）：

　　图1－3－33

　　（1）波段结构定律仅限于同一级别的趋势。

　　不同的分析周期将体现不同级别的趋势结构。月线代表了月线的趋势结构，日线代表了日线的趋势结构，1分钟线代表了1分钟的趋势结构。波段结构定律的同一级别指的是同一分析周期的趋势结构。不同的分析周期的趋势结构没有可比性。

　　（2）转势的确立是波段结构定律成立的先决条件。

　　无论是空头转为多头，还是多头转为空头，转势的确立是市场分析最核心的问题，也是波段结构定律成立的前提。不同的技术分析方法对于转势点有着不同的确立标准。趋势结构理论运用多空结构定律等技术方法对转势点进行综合确认。

　　（3）波段运行将朝着转势的方向进行。

　　转势一经确立，将朝着转势的方向进行趋势运动。空头转势，趋势将朝着多头的方向运行；多头转势，趋势将朝着空头的方向运行。

　　（4）波段运行的级别与趋势确定的分析周期等同。

　　转势的确定周期就是波段定律的运行周期。在60分钟周期中确立转势，波段结构定律仅对60分钟周期的波段运行有效；在日线中确立转势，波段结构定律仅对日线的波段运行有效。

　　（5）同方向的波段运行至少在三段以上。

　　展开并保持三段运行是波段结构定律最基本的标准。一轮同级的趋势也可能超过三段，展开四段、五段、八段运行，趋势结构理论对此不作精确的市场预期，只采用趋势波段跟踪。

　　波段结构定律对三段以上的波段数量没有作出具体的规定，这主要是由于趋势结构理论是建立在反映式市场理论基础之上的，只采用趋势跟踪的技术准则。趋势结构理论认为，同一趋势方向三段以上的波段运行是不确定的，必须进行趋势跟踪。无论趋势运行至哪一个波段，只要出现反转，则意味着趋势方向波段运动的结束。由市场来决定波段运行的数量--这是与波浪理论经典的五浪或八浪模式最本质的区别。

　　3.定律推演

　　（1）波段结构定律是趋势结构理论最核心的市场定律之一，也是对市场结构进行整体把握的有效手段，充分体现了趋势结构理论的技术内涵。

　　（2）多头转势确立，市场至少要完成一个三段以上的多头运动。如果市场刚刚运行第一个多头波段，永远不要认为它已经到达多头顶部，因为多头至少完成三个波段的多头运动。

　　（3）空头转势确立，市场至少要完成一个三段以上的空头运动。如果市场刚刚运行第一个空头波段，永远不要认为它已经到达空头底部，因为空头至少完成三个波段的空头运动。

　　（4）确定同一级别的趋势段是重要的。趋势完成三段以上同一级别的波段运行，趋势的性质并未改变，可以在更大的级别上按照波段结构定律展开同方向的波段运动。

　　（5）无论如何，趋势线及平衡法则都是确定同向波段级别的有效手段。
　　时间周期定律

　　1.定律描述

　　趋势是时间和价格作用的结果。时间是最重要的市场要素之一，因为时间可以超越市场平衡。

　　2.定律解析

　　许多市场分析者往往仅关注于价格数据的研究，却弱化或忽略时间要素的研究，这将导致趋势分析的片面性。时间和价格是趋势存在、发展和变化的两要素，没有时间的趋势或者没有价格的趋势，都是不存在的。

　　市场的发展遵循着平衡法则，市场的平衡是时间和价格的平衡。在趋势结构中，时间与时间的平衡是体现趋势结构平衡极为重要的方面。“永不确认市场转势，直至时间超越平衡为止”是江恩有关趋势变动中时间因素重要性的精辟论述。江恩理论的“时间＝价格”，表明了时间与价格的对应关系（并非时间与价格的机械对应）。

　　趋势是单位时间内价格波动的幅度，即表明趋势的运行速度。当趋势运行的速度被确定后，即可求出特定时间内的特定价格。

　　不同的趋势结构有着不同的时间周期特性（图1－3－37）：

　　图1－3－37

　　（1）多头趋势时间周期特性。

　　①如果多头已经上涨了很长一段时间，那么当某个下跌的时间首次超过前一个下跌的时间，就表明趋势正在改变，至少是暂时改变。

　　②如果股价超过前一次下跌或调整的幅度，就意味着趋势的运动失去平衡，而且转势即将发生。

　　③当市场正在接近一段时期上涨或下跌的终点，而且到达第三段或第四段时，相比前一段的市场运动，价格涨幅会减小，运动时间也会缩短。这是转势即将发生的信号。

　　（2）空头趋势时间周期特性。

　　①如果股票已经下跌了很长一段时间，那么当某个反弹的时间首次超过前一个反弹的时间，就表明趋势正在改变，至少是暂时改变。

　　②如果股价反弹首次超过前一次的幅度，就意味着趋势的运动失去了平衡，而且转势已经发生。

　　③在空头的末期，相比前一段的市场运动，如果股价下跌的幅度减小，运动时间缩短，就意味着时间循环即将结束。

　　3.定律推演

　　（1）时间周期的基准点就是各平衡基点间的时间跨度。时间周期的平衡是市场平衡法则的外在表现形式。

　　（2）时间周期法则对于任何分析周期同样有效，从年、月、日（多日）到分笔成交都适用同样的时间周期法则。

　　（3）多头的顶部时间信号表现为：

　　①目前上升波动持续的时间比前一个上升波动持续的时间短。

　　②目前的调整持续的时间长于前面一个上升调整持续的时间。

　　③比预期短的上升波动和比预期长的调整波动出现时，是多头趋势将发生转变的强烈信号。

　　（4）空头的底部时间信号表现为：

　　①目前下跌波动的时间比前一个下跌波动的时间短。

　　②持续反弹的时间比前一个下跌波动持续的时间长，并且目前的反弹比前一次反弹持续更长的时间。

　　③比预期短的下跌或比预期长的反弹被视为空头趋势将要发生转变的强烈信号。