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人民币正式纳入SDR:成第三大货币权重超日元英镑

2016-01-27  好好学习b...

    薛俊昇也相信这会鼓励各国央行日后增加人民币资产作为其外汇储备的一部分。他预测,假若未来十年,人民币占全球外汇储备的份额升至5%,略高于目前英镑储备的份额,则平均每年各国央行需要增持的人民币资产接近3000亿人民币。

    据分析,除了中央银行,其他机构投资者也可能随之增加人民币资产配置。根据主权财富基金研究所提供的数据,2014年大型公共机构投资者(资产超过100亿美元)的资产,包括养老基金、中央银行和其他主权财富基金,共计为21万亿美元。如果全球都开始增持人民币,未来人民币外汇储备资产的总量将非常可观。

    释疑

    人民币如何成为储备货币

    刘利刚指出,人民币要成为全球储备货币需较长时间,这一发展过程也将是渐进的。目前,主权投资者投资人民币资产的方式包括:首先,投资离岸人民币债券。每年财政部都例行在香港发行点心债,其中一部分主要给央行和主权投资者。此外,中国政府日前也在伦敦发行了人民币主权债券。未来,中国政府需要在更频繁地在海外市场发债,来解决人民币债券市场的供给问题。

    其次,各国央行和主权财富基金也获准可以进入境内债券市场。人民币若纳入SDR,这也意味着中国将会对外国投资者开放境内的金融市场。目前中国债券市场的人民币债券发行总量为11.9万亿元,存量为35.6万亿元,中国的债券市场可以吸纳大量的海外投资需求。事实上,境内债券市场的人民币债券产品比离岸市场更加多元化,这也将给外国投资者更多投资人民币资产的选择。

    第三,部分央行可以通过与中国央行的货币互换协议来将本国货币转换为人民币,目前人民币互换协定的总额度为3.28万亿元,相当于4490亿美元。

    影响

    人民币“走天下”更方便

    对于中国的企业和百姓来说,同样可以从人民币“入篮”SDR中获益。

    北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐指出,我国的经常项目已经实现了全面开放,国际贸易中人民币支付的比重不断提升,只是资本项目还没有完全放开。而出国留学、个人海外投资等都有可能从人民币“入篮”中间接受益。

    中央财经大学金融学院教授郭田勇认为,人民币“入篮”SDR对外贸企业也具有实际意义。如果越来越多的进出口商品采用人民币计价,会降低中国企业的汇率风险和汇兑成本,提高进出口企业的效率。

    文/本报记者程婕

    新闻名词

    SDR是什么?

    特别提款权(SDR)是国际货币基金组织(IMF)创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时,可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇,以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款,还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记账单位,不是真正货币,使用时必须先换成其他货币,不能直接用于贸易或非贸易的支付。

    SDR诞生于1970年,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,最初每特别提款权单位被定义为0.888671克纯金的价格,也是当时1美元的价值。

    按照国际货币基金组织的规定,每隔五年,IMF都会对SDR货币篮子进行一次例行复审。为了简化特别提款权的定值方法,增强特别提款权的吸引力,1980年9月18日,基金组织又宣布将组成“一篮子”的货币,简化为5种西方国家货币,即美元、联邦德国马克、日元、法国法郎和英镑。经过数次调整后,目前SDR的货币篮子权重为美元41.9%,欧元37.4%,英镑11.3%,日元9.4%。这一权重比例于2010年11月确定,2011年1月1日正式生效。

    通常情况下,IMF每日根据外汇市场对美元、欧元、英镑和日元4种货币的汇率报价计算SDR价格,以美元计价并显示在IMF网站上。以2015年11月25日IMF网站数据为例,1SDR约等于1.374美元。截至2015年9月,IMF创造并向成员国分配了2041亿SDR(相当于约2800亿美元)。

    2015年又是一个“评估年”,具体操作共分为两步,首先是筛选符合要求的货币,其次是确认各种入选货币的权重。文/本报记者程婕

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